www.vietnam-assistance.com I T +84 167 986 4218 I O +84 4 6329 0851 I
















2
Hoạt động chính

18
Môi trường cạnh tranh
32
HABECO
2
Các ngành tương tự

18
Mức độ tập trung ngành
34
VBL

2
Nguồn tham khảo

20
Yếu tố tạo thành công
35
CARLSBERG



21
Cơ cấu chi phí


3
Tổng quan ngành

22
Mức độ cạnh tranh





24
Thương mại toàn cầu


4
Sức hấp dẫn ngành






4
Tóm tắt báo cáo

25
Điều kiện kinh doanh


5
Các yếu tố tác động chính

25
Khoa học và công nghệ


7
Tình hình kinh doanh

25
Chính sách và quy định

Thuật ngữ
9
Dự báo ngành

26

Hỗ trợ ngành


11
Chu kỳ sống của ngành

26
Sự biến động của doanh thu

Cập nhât ngành


12


Sản phẩm và thị trường





12
Chuỗi giá trị





13
Sản phẩm và dịch vụ


27
Số liệu thống kê ngành


15
Yếu tố quyết định nhu cầu

27
Thống kê ngành


16
Thị trường chủ yếu

28
Thống kê doanh nghiệp trong
ngành


REPORT
ALCOHOL CONTAINED
DRINKS IN VIETNAM
2
Khái
quát
về
ngàn
h


1
7
Địa
bàn
kinh
doanh
3
0
Doan
h
nghi
ệp
lớn
2
Định
nghĩa
ngàn
h



3
0
SAB
ECO

www.vietnam-assistance.com
2





OVERVIEW



Definition










Main activities
Alcoholic Drinks industry consists
of companies manufacturing and
distributing products such as beer,
wine and any other types of drink
which contain alcohol.

Major products
 Beer
 Wine, champagne
 Alcohol, whiskey, vodka…
 Others



Companies in this industry operate in one (or more than one) following areas.
 Importing ingredients for beer manufacture
 Importing and producing ingredients for alcohol manufacture
 Producing and packaging beer
 Producing and packaging alcohol
 Importing and distributing beer, wine and alcohol.







Source of
references





Source of reference
www.bva.gov.vn
Beverage Vietnam Assosiation


www.vietnam-assistance.com
3




FIELD STUDY




Major indicators 2013
Total sale
Growth rate 2009-2013
Growth rate 2014-2018

8.1 bio. USD
17.61%
11.19%

Beer consumption
Growth rate 2009-2013
The number of
manufacture enterprises

2,451.32 mio. L
5.48%
229






The product structure

according to sales
2013

Beer
99.17%

Alcohol less than 20%
0.18%

Alcohol over 20 %
0.65%





Source: BMI Source: BMI



The main impact factors

Large population and
young population
structure
Westernized lifestyle

The increase in tourism




2010

The Draft of increase

Special Consumption Tax



2013



Source: EuroMonitor International, Vietin
ban
kSc


Industry
structure

Lifecycle Develop Legislation and policy High

Fluctuations of revenues Low
Phát triển công nghệ khoa
học
TB
thấp
Concentration of capital High Rào cản gia nhập
TB


cao

Hỗ trợ ngành Thấp Thương mại toàn cầu Thấp

Mức độ tập trung ngành TB Cao Mức độ cạnh tranh
TB
Cao
Sales of alcohol drinks
Average prices of alcohol (VNĐ/L)
drink
Mio. L
Alcohol drink
(Mio. L)
Beer
>20% alcohol
<20% alcohol
Market share in 2010 and 2013
Product sales in 2013
Beer
99.17%
Alcohol less than 20%
0.18%

Alcohol over 20 %
0.65%


The main impact factors
Growing & young population

Western culture influence
Growing tourism


Special Consumption Tax


Industry
structure


Industry
structure


Lifecycle
Develop
Legislation and policy
High
Fluctuations of revenues

Low

Scientific and technological
development
Lower
average
Concentration of capital

High


Entry barriers

Upper
average

Complementary industry
Low
Global trade
Low
Concentration of industry
Upper
average
Level of competition
Upper
average


Others
www.vietnam-assistance.com
4



Sức hấp dẫn ngành
Tóm tắt báo cáo | Các yếu tố tác động chính |Tình hình kinh doanh | Dự báo ngành| Chu kỳ sống của ngành






Tóm tắt báo cáo
Trong khi khủng hoảng kéo theo sự
đi xuống của hầu hết các ngành kinh
tế, ngành nước đồ uống có cồn Việt
Nam vẫn ghi nhận tăng trưởng
ngược dòng với tốc độ trung bình
17.61%/năm trong giai đoạn 5 năm
09-13, tính theo VND. Điều kiện khí
hậu nóng ẩm, văn hóa ăn uống du
nhập từ phương Tây đã khiến Việt
Nam luôn ở trong tốp đầu những
nước tiêu thụ đồ uống có cồn mạnh
trên thế giới.

Theo thống kê dân số, Việt Nam là
quốc gia có dân số trẻ, với độ tuổi
trong nhóm 15-40 tuổi chiếm gần
một nửa, độ tuổi mà được đánh giá
là có nhu cầu cao nhất về các loại
đồ uống có cồn. Bên cạnh đó, xu
hướng ăn ngoài hàng, đi bar pub
đang gia tăng kéo theo sự phát triển
của ngành. Ngành du lịch phát triển
mạnh cũng tạo điều kiện thuận lợi
cho việc phát triển ngành nước giải
khát, đặc biệt là bia hơi.

Bia vẫn là mặt hàng được tiêu thụ
nhiều nhất, chiếm hơn 99% doanh

số theo lít và 98% doanh thu của
ngành đồ uống có cồn. Sản lượng
và doanh số tiêu thụ vẫn không
ngừng gia tăng với tốc độ tăng
trưởng trung bình trong 5 năm qua
đạt lần lượt là 14.81% và 5.48%.

Theo điều tra của EuroMonitor
International, các công ty đang nắm
giữ đa số thị phần trên thị trường đồ
uống có cồn là Sabeco, VBL và
Habeco. Các doanh nghiệp này
đang cạnh tranh khốc liệt trên thị
trường. Nếu như doanh nghiệp nội
tập trung vào các sản phẩm bia
trung cấp, thứ cấp thì các doanh
nghiệp ngoại gây ảnh hưởng đến
phân khúc cao cấp.

Ngành sản xuất đồ uống có cồn Việt
Nam đang trong giai đoạn tăng
trưởng nóng. Sự gia nhập của nhiều
doanh nghiệp sản xuất nước ngoài
cũng như sự gia tăng về số lượng
nhãn hiệu và sản phẩm đã khiến cho
thị trường này trở nên rất sôi động.
Năm năm tới, tốc độ tăng trưởng
doanh thu của nước giải khát được
BMI dự báo là dương. Đặc biệt, năm
2014 sẽ kết thúc với tốc độ tăng

trưởng 12%, cao hơn so với năm
2013 (10.62%) do có lễ hội bóng đá
thế giới. Tuy nhiên, tốc độ này sẽ
giảm dần và đạt trung bình 11.19%
trong giai đoạn 5 năm tới, tính theo
doanh thu VND.

Industry attractiveness
Summary report | The main impact factors |

Business Situation | Industry Forecast | Life cycle of the industry

Summary report

Whereas almost every economic
sector experienced a decline due
to economic crisis, alcohol
contained beverages in Vietnam
still made a growth of 17.61% /
year between 2009 and 2013.
Hot and humid (tropical) climate
together with increasing influence
from Western dining culture have
made Vietnam the top of the
alcoholic beverage consumed
countries in the world.

Vietnam is a country with young
population. The group between
15-40 year old accounts for

nearly 50%. This demographic
group is believed to have the
highest demand of alcoholic
beverages. Besides, a shift in
dining habit making more people
tend to eat out and go to the bars
or clubs is more observed in this
social class. On the other hand,
growing tourism also creates
more favorable conditions for the
development of the beverage
industry, especially beer.

Beer is still the most widely
consumed product, accounting
for over 99% of sales in liters
and 98% revenues of alcoholic
beverages industry. Production
quantity and sales keep
increasing at average rate of
14.81% and 5.48% during the
last 5 years.

A survey conducted by
Euromonitor International shows
that three companies holding
lion market shares are
SABECO, VBL and HABECO.
They are competing fiercely in
segment of domestic and

medium-to-low market.
Meanwhile, the rest is taken by
foreign brands which targeting
high-end market which favorites
imported premium products.

Alcohol contained beverage
sector of Vietnam is really on
the heat. Competitiveness is
significantly increasing due to
the participation of many foreign
enterprises and brands. In the
next 5 years, growth rate of this
area is predicted to be a
positive number, according to
BMI. 2014 (due to World Cup)
marked a growth rate at 12%, it
was higher than that of 2013
which was at 10.62%. However,
it will slightly slow down and
stays at the rate of 11.19% in
the next 5-year.

www.vietnam-assistance.com
5
Sức hấp dẫn ngành
Tóm tắt báo cáo | Các yếu tố tác động chính |Tình hình kinh doanh | Dự báo ngành| Chu kỳ sống của


Industry attractiveness

Summary report | The main impact factors |

Business Situation | Industry Forecast | Life cycle of the industry

Các yếu tố tác động chính
Cơ cấu dân số trẻ

Cơ cấu dân số trẻ tạo
nên một thị trường đầy
tiềm năng cho ngành đồ
uống có cồn phát triển
Việt Nam là một đất nước có cơ cấu
dân số trẻ. 51.9% dân số Việt Nam
được ước tính là trẻ hơn 30 tuổi,
điều mà được đánh giá như một cơ
hội rất lớn để phát triển kinh tế, trong
đó có ngành nước giải khát. Rõ ràng
là, giới trẻ có nhu cầu lớn về nước
giải khát, đặc biệt là sản phẩm bia
trong khi nhóm người già lớn tuổi
hơn họ có xu hướng sử dụng rượu
tự pha chế, cà phê hoặc trà xanh.
Hơn thế nữa, nhóm người trẻ cũng
có thiên hướng Tây hóa, sử dụng
các dịch vụ ăn uống ngoài cửa hàng,
hay tham gia vào các hoạt động vui
chơi giải trí, đi nhảy, đi hát, nơi mà
được tiêu thụ bia rượu rất nhiều.




Nguồn: IMF

Hơn nữa, dân số tại Việt Nam vẫn
đang trong giai đoạn gia tăng nhanh,
đạt mức trên 1%. Cụ thể theo Tổng
cục thống kê, giai đoạn năm 2000-
2005, tăng trung bình 1.22%, giai
đoạn năm 2006-2010, tăng trung

Khí hậu nóng ẩm tại Việt Nam

Việt Nam nằm trong vùng khí hậu
nhiệt đới. Nhiệt độ trung bình của
Việt Nam với mùa hè lên tới trên 30
độ và mùa đông dao động xung
quanh 20 độ. Đặc biệt các tỉnh phía
Nam, nhiệt độ luôn trên 25
0
C. Khí
hậu nóng ẩm khiến cơ thể sinh
nhiệt. Bia vì thế trở thành một
phương thức để điều hòa cơ thể.

bình 1.08%, và đến năm 2013 vẫn
tăng với tốc độ 1.06%. Việc tăng dân
số khiến cho các ngạch sản xuất
hàng tiêu dùng và nhu yếu phẩm
cần thiết phát triển vững chắc.







Tổ chức Moner dự báo, khí hậu Việt
Nam sẽ càng ngày càng nóng lên,
với mức độ tăng trung bình 1-2
0
C
trong giai đoạn 10 năm tới. Vì vậy,
ngành này, đặc biệt là bia dự báo sẽ
còn tăng trưởng doanh thu trong
tương lai.
Nguồn: Moner


Phong cách ăn uống và


Phong cách sống Tây hóa tạo điều kiện ngành phát triển
vui chơi kiểu phương Tây
xâm nhập văn hóa Việt và
kích thích ngành phát triển
Sự xuất hiện và phát triển ngày càng
nhiều của các công ty đa quốc gia,
những thành phần kinh tế quốc tế
cũng như sự hội nhập toàn cầu
mạnh mẽ đã khiến người Việt Nam
đang tạo cho mình những thói quen

tiêu thụ mặt hàng bia, rượu và
cocktail trong những cuộc hội nghị
và dịp ăn uống. Nhiều người tiêu
dùng đã hiểu biết hơn về những mặt
hàng này và sử dụng nó ngày càng
nhiều.
The main impact factors

Vietnam has young population. 51.9% of
Vietnam's population is under the age of
30 which is considered a good resource
for economic development, including the
beverage industry. Young people have a
great demand for trendy beverages,
especially beer and wine whereas older
aged groups prefer home-made
drinks, coffee or green tea.
Moreover, young people are prone to
modern (western) lifestyle which
encourages them to eat out often or
seek for entertainment at bar, clubs
and pubs where alcoholic drinks are
massively consumed.

Source: IMF

Young population
Source: Moner

The hot humid weather in Vietnam

The population of Vietnam increases
rapidly over the years at more than 1%.
Bureau of Statistic calculated average
rate of population growth was 1.22%
between 2000 and 2005; 1.08%
during 2006-2010 and in 2013 this rate
was 1.06%. High population growth
rate creates the demand for
commodities and becomes momentum
for production and economy
development in long run.

Young population structure
creates a potential market
for alcohol contained drinks
Western lifestyle creates conditions for the sector development
Western culture
penetration is creating
leverage for this industry.
Average temperature in 2013
Vietnam has typical tropical climate.
Average temperature can be over 30°C
in summer and around 20°C in winter.
Especially in the south, temperature is
often remains above 25°C during the
year. The heat and humidity are much
of the trouble. Beer, thus, becomes the
best option to help everyone cool down.
MONER forecasted, due to global
warming, temperature in Vietnam will

continue to raise and shift the average
point higher by 1- 2°C in next 10
years. Climate, after all, creates
condition for growing demand of
drinks like beer.

Western culture coming together with
global economic integration resulting in
the appearance of more and more
multinational enterprises has changed
Vietnamese consumption habits. They
start getting used to beer, wine and
cocktails and use them often every
day from meeting conference
banquets to personal dining
occasions.

www.vietnam-assistance.com
6
Sức hấp dẫn ngành
Tóm tắt báo cáo | Các yếu tố tác động chính |Tình hình kinh doanh | Dự báo ngành| Chu kỳ sống của ngành


Industry attractiveness
Summary report | The main impact factors |

Business Situation | Industry Forecast | Life cycle of the industry


Thay đổi phong cách sống tạo tiền

đề cho việc tăng doanh thu cả hai
kênh qua quầy và không qua quầy.
Doanh thu qua quầy được hỗ trợ bởi
thế hệ nhân viên văn phòng mới có
xu hướng ăn tối và tiệc tùng ngoài
cửa hàng. Bên cạnh đó, các quán
bar, khu vui chơi giải trí cũng là
những địa điểm tiêu thụ nhanh và
nhiều các mặt hàng nước có cồn
này. Ngược lại, kênh bán hàng
thương mại qua các siêu thị, cửa
hàng tạp hóa được đẩy mạnh thông
qua việc người tiêu dùng mua làm
quà tặng hoặc tự tiêu dùng tại gia.

Phụ nữ cũng như nam giới, đặc biệt
trong khu vực office, sử dụng bia
rượu cao cấp trở thành xu hướng
cho những người thành công và hợp
thời trang. Tuy nhiên, do nhận thức
về sức khỏe, người tiêu dùng hiện
nay có xu hướng tiêu dùng bia và
các loại rượu nhẹ thay vì các loại
rượu mạnh.

Việc Việt Nam tham gia ký
Hiệp định TPP ảnh hưởng
hai chiều đến ngành.
Impact from the TPP


Việc tham gia ký Hiệp định Đối tác
Kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình
Dương sẽ tạo cho ngành đồ uống
cồn ở Việt Nam có nhiều cơ hội mới
như: Gia tăng xuất khẩu do các
nước TPP xóa bỏ thuế quan theo
cam kết, được áp dụng cơ chế tự
chứng nhận xuất xứ, cơ hội thu hút
đầu tư từ phía các doanh nghiệp
Hoa Kỳ và các nước TPP khác vào
ngành đồ uống Việt Nam, DN Việt
Nam có cơ hội tham gia vào chuỗi
giá trị toàn cầu.


Tuy nhiên, TPP cũng mang đến
nhiều thách thức khi ngành đồ uống
phải đón nhận sự cạnh tranh từ các
doanh nghiệp nước ngoài. Việc giảm
thuế nhập khẩu xuống 0% khi TPP
có hiệu lực sẽ đưa ngành vào cuộc
cạnh tranh khốc liệt. Tâm lý ưa thích
sự dụng sản phẩm ngoại của một bộ
phận người tiêu dùng Việt Nam sẽ
làm giảm thị phần của các doanh
nghiệp thuần nội địa.

Challenge from the raise
of Special consumption
tax by

10% -15%.
Bộ Tài Chính đang soạn thảo văn
bản về việc nâng thuế TTĐB với mặt
hàng nước giải khát có cồn. Trong
đó, bia và rượu trên 20 độ sẽ chịu
thuế suất 65% thay vì 50% như
trước đây, rượu dưới 20 độ chịu
thuế 35%, tăng từ 25%. Quyết định
này vẫn dựa trên lý do nhằm hạn
chế sản phẩm có hại cho sức khỏe
con người và thực trạng tiêu thụ quá
mức ở Việt Nam.

Đại diện của hãng bia Carlsberg ở
Việt Nam cho biết, nếu tăng thuế
TTĐB, các nhà sản xuất bia sẽ tăng
giá lên khoảng 12%, thì giá bán lẻ
đến người tiêu dùng sẽ tăng đến 20-
25% theo các cấp độ kênh bán

hàng. Vì vậy, mức giá cao này sẽ
khiến cầu giảm sút một lượng khá
nghiêm trọng. Tuy nhiên, theo
Vietinbanksc, bia rượu là mặt hàng
có cầu ít co giãn với giá, do vậy, việc
đánh thuế TTĐB khiến giá thành cao
hơn không ảnh hưởng quá nhiều
đến lượng tiêu thụ mặt hàng này.

Nếu dự thảo này được thông qua,

Bộ tài chính dự kiến ngân sách nhà
nước sẽ tăng 7,800 tỷ đồng năm
2016, 9,000 tỷ đồng năm 2017,
10,300 tỷ đồng năm 2018, đối với
mặt hàng bia là 389 tỷ (2016) lên
447 tỷ (2017) và 514 tỷ đồng năm
2018 với mặt hàng rượu.

Ngành du lịch phát triển mạnh

Số lượng khách du lịch và người
nước ngoài đang tăng lên tại Việt
Nam, đặc biệt là những thành phố
lớn (năm 2013 đạt 7,572,352 lượt
khách, tăng 10.6% so với 2012 theo
tổng cục thống kê), phần nào làm
cho các nhà hàng, quán café, bar
khu vui chơi giải trí chuyên phục vụ
đồ uống có cồn liên tục được mở
rộng. Điều này kích thích lối sống ăn
uống phương Tây trong ngươi Việt
Nam.
The Ministry of Finance is drafting a
document on raising special
consumption tax on alcoholic
beverages. In particular, beer and
wine/liquor with over 20% alcohol will
be subject 65% tax rate instead of 50%
as current rate; wine/liquor with under
20% alcohol will be taxed 35% instead

of 25% as current rate. This term will be
valid from Jan 2016. This is one of the
attempts to limit alcohol contained
products consumption due to the
concerns of its negative effects on
public health.

Carlsberg representative in Vietnam
said, if the tax increases, the breweries
will raise original prices by 12% and
the retailed prices will rise between
20-25% depending on distribution
level. This will result in a drop in
overall market demand. However,
VietinbankSC believes, alcohol has
small elasticity over prices, therefore,
the rise of the tax does not affect too
much to the consumption of these
products.

If this draft is adopted, the Ministry of
Finance expects the state income to
increase by 7,800 billion in 2016,
9.000 billion in 2017, 10,300 billion in
2018. In those quoted, beer alone will
generate 389 billion for tax in 2016,
and 447 billion in 2017. Another 514
billion in 2018 will be drawn from
liquor alone. (all numbers are in VND)


Vietnam joining the TPP
will create two-way effect
on this industry.
Growing tourism
Number of visitors to Vietnam is
increasing, especially in big cities. It
reached 7,572,352 in 2013, rose 10.6%
from 2012. Tourism creates a leverage
for alcoholic consumption at restaurants
cafés, bars and entertainment areas.
Tourism also plays the role in pushing
the influence of Western lifestyle which
will in turn bring an advantage to the
sector in long run.

Changed lifestyle creates sale
leverage through both direct and
indirect channels. Direct channel (like
HORECA) targets the new
generation of office workers who tend
to have dinners and parties in
restaurants, bar or clubs often where
these products are served. Indirect
sales channel use supermarkets,
groceries stores as distribution
solutions which attract consumers
come and buy products to use at
home or as gifts.
Giving premium liquor as gift has
become a fashion among successful

people, both males and females.
However, because the concern of
health, consumers prefer beer and
wine to liquor. It explains why beer
was recorded with so high sale
number as we all see.

Trans-Pacific Partnership Agreement
seems to bring new opportunities due to
tax and tariffs reduction, loosen
conditions in issuance of certificates of
origin and higher chance to attract
investment from the U.S and other TPP
members. This will help integrate
Vietnam into global value chain. On the
other side, TPP also puts challenges on
beverage industry due to higher
competition from foreign firms. The
reduction of import duty to 0% once
the TPP becomes valid will result in a
fierce competition. The habit to prefer
foreign-origin products to the “made-
in-Vietnam” ones in a significant part
of Vietnamese consumers will reduce
the share of domestic enterprises.

Increasing tax on alcoholic beverages
www.vietnam-assistance.com
7
Sức hấp dẫn ngành

Tóm tắt báo cáo | Các yếu tố tác động chính |Tình hình kinh doanh | Dự báo ngành| Chu kỳ sống của ngành


Industry attractiveness
Summary report | The main impact factors |

Business Situation | Industry Forecast | Life cycle of the industry



Tình hình kinh doanh và
tăng trưởng ngành
Tốc độ tăng trưởng doanh thu ổn định qua các năm


Tốc độ tăng trưởng doanh
thu đạt 10.62% năm 2013,
vầ dự báo đạt TB 11.19%
giai đoạn 04-08
Xu hướng: Giảm dần
Sự bùng nổ dân số của một quốc gia

dân số trẻ, cùng với sự tăng lên của
thu nhập bình quân đầu người (đạt
mốc 1,900 đô la Mỹ/người/năm vào
năm 2013 theo tổng cục thống kê)
đã tạo đòn bẩy cho sự phát triển của
ngành nước giải khát Việt Nam. Tốc
độ tăng trưởng doanh thu trung bình
giai đoạn 2009-2013 đạt

17.61%/năm. Sự tăng trưởng nóng
này ngược chiều so với các ngành
kinh tế khác trong giai đoạn khủng

hoảng kinh tế 2008-2013 vừa qua.

Tổ chức nghiên cứu BMI dự báo
ngành nước giải khát có cồn ở Việt
Nam đang trong giai đoạn tăng
trưởng nóng. Tuy nhiên, trong vòng
5 năm tới, ngành tăng trưởng với tốc
độ chậm dần lại, đạt trung bình
11.19%/năm tính theo doanh thu và
5.73% tính theo doanh số.



Nguồn: BMI
Nguồn: BMI



Tỉ suất lợi nhuận biên
ngành đạt 10.24% năm
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế đang giảm dần. Tốc độ tăng trưởng lợi
nhuận có phần bấp bênh
2013.
Xu hướng: Giảm dần
Tuy đạt được tốc độ tăng trưởng
doanh thu đều qua các năm, nhưng

tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của
ngành lại chứng kiến sự lên xuống
trái chiều qua giai đoạn 5 năm 2009-
2013. Ngành có lợi nhuận tăng
trưởng dương vào năm 2010 và
2012 (+20%) trong khi các năm còn
lại trong giai đoạn này có lợi nhuận
tăng trưởng âm.

Về khả năng sinh lời của ngành, tỷ
suất lợi nhuận ròng đang có xu
hướng giảm dần, từ 14.79% năm
2010 xuống 10.24% năm 2013.
Nguyên nhân một phần là do cung
tăng với sự gia nhập của nhiều
doanh nghiệp mới và sản phẩm
nhập ngoại, tạo áp lực tăng chi phí
về marketing và phân phối để nhằm
quảng bá sản phẩm.



Nguồn: VietinbankSc
Nguồn: VietinbankSc
Speed of revenue growth becomes steady over the years
The explosion of young population,
coupled with the increase in income per
capital (US $ 1,900 /person / year in
2013 according to the GSO) has
leveraged the development of the

beverage industry in Vietnam. Average
rate of revenue growth in 2009-2013
was 17.61% / year. This fast growth
was not observed in other economics
sectors during the crisis period 2008-
2013. Research organization BMI
forecasted, alcoholic beverage
industry in Vietnam is being
heartening up. However, in the next 5
years, the industry will slow down and
stabilize at an average rate of 11:19%
/ year in revenue and 5.73% in sales.

Source: BMI

Source: BMI

Alcohol drink (Mio. L)
Alcohol drink (Mio. $)
Sales of alcohol drinks
Revenue of sector
After-tax profit margin is decreasing. Profit growth rate is uncertain
Business Situation and
Sector growth

The growth rate of sales
reached 10.62% in 2013,
and is forecasted to reach
an average of 11.19% in
period 2014-2018

Trend: Descending
Sector profit margin ratio
reached 10.24% in 2013.
Trend: Descending
Source: Vietin
ban
kSc

Source: Vietin
ban
kSc

Although achieving impressive growth
over years, profit growth rate of the
sector experienced both ups and
downs during 2009-2013. Alcoholic
beverage industry had positive
earnings growth in 2010 and 2012 (+
20%) while the remaining years of this
period had negative growth rate.
Regarding sector profitability, net
profit rate was on a descending
tendency, from 14.79% in 2010 to
10.24% in 2013. This resulted from a
large number of new market entry
(especially from foreign companies)
which posing heavy competition on
the market and forcing marketing and
promotion cost to be increased.


Industry profit margins
Profit margin border 2013
Mio L
M USD
www.vietnam-assistance.com
8
Sức hấp dẫn ngành
Tóm tắt báo cáo | Các yếu tố tác động chính |Tình hình kinh doanh | Dự báo ngành| Chu kỳ sống của ngành


Industry attractiveness
Summary report | The main impact factors |

Business Situation | Industry Forecast | Life cycle of the industry


Tuy nhiên, khi thống kê với các
ngành khác trong năm 2013, tỉ lệ
sinh lời của ngành đồ uống không
cồn cũng nằm ở mức trung bình
cao. Nếu không xét đến các ngành
dịch vụ hà tầng và ngành tài chính,
thì ngành này cao hơn hẳn so với
các ngành công nghiệp, dầu khí và
công nghệ.
Tỷ suất lợi nhuận biên khác nhau
giữa các thành viên trong ngành.
Đặc biệt, tỷ suất TB của ngành bao
gồm những doanh nghiệp trong
nước thấp hơn nhiều so với các

công ty nước ngoài. (>20%) theo
đánh giá của BVA.


Đòn bẩy và khả năng tài
chính khá tốt, khi so sánh
với một số ngành trong
nền kinh tế.
Xu hướng: Tốt dần lên
Tình hình tài chính của ngành

Ngành đồ uống có cồn Việt Nam
không phụ thuộc quá nhiều vào nợ
đi vay. Mức độ nợ/vốn chủ sở hữu
của ngành cũng khá ổn định qua các
năm, thậm chí tỉ lệ nợ cũng có xu
hướng giảm dần. Tỉ lệ nợ này cũng
thấp hơn một số ngành khác như
dầu khí (0.58), vật liệu cơ bản 0.52,
công nghiệp 0.62, vân vân.




Về khả năng thanh toán, các chỉ số
thanh toán nhanh và thanh toán hiện
hành có xu hướng tốt dần lên. Tuy
nhiên, khi so sánh với các ngành
khác, những chỉ số này vẫn còn rất
khiêm tốn.





Nguồn: Vieti
nb
ankSc
Leverage and financial
capabilities are
considered good, when
compared to other
sectors of the economy.
Trend: Good accretion
The financial situation of the sector
Source: Vietin
ban
kSc

D/A
Current ratio
Quich ratio
Some financial indicators
Looking at other sectors statistics in
2013, operating margin of non-
alcoholic beverages industry remained
medium to high. If not considering the
infrastructural services and the
financial sector, this sector recorded
higher margin than the industries such
as oil, gas and tech.

Profit margin ratio varies from member
to member within sector. In particular,
according to the BVA, the average
ratio recorded from domestic
enterprise is lower than that from
foreign companies (>20%).

Alcoholic drinks industry of Vietnam did
not depend too much on debt financing.
The level of debt /equity of the industry
was relatively stable over the years, the
debt ratio even decreased. It was lower
than some other sectors such as
petroleum (0:58), Basic maerials 0.52
Industrial 0.62, et cetera.

Regarding liquidity, the quick liquidity
ratio index and current ratio tend to
increase. However, when compared to
other sectors, the index is still very
modest.

www.vietnam-assistance.com
9
Sức hấp dẫn ngành
Tóm tắt báo cáo | Các yếu tố tác động chính |Tình hình kinh doanh | Dự báo ngành| Chu kỳ sống của ngành


Industry attractiveness
Summary report | The main impact factors |


Business Situation | Industry Forecast | Life cycle of the industry



Dự báo ngành


Tiếp tục tăng trưởng với
tốc độ trung bình 11.19%
trong giai đoạn 14-18
Ngành nước giải khát có cồn Việt
Nam được dự báo tiếp tục tăng
trưởng trong giai đoạn 5 năm tới.
Hiện nay theo BVA, mức tiêu dùng
bia rượu của người Việt Nam đang
rất cao, đặc biệt là bia khi lượng tiêu
thụ đứng đầu Đông Nam Á, và đứng
thứ 3 Châu Á, chỉ thấp hơn so với
một số nước châu Âu. Tuy nhiên,
con số này vẫn chưa có dấu hiệu
dừng lại. Việc tiêu thụ bia rượu vẫn
có xu hướng tăng lên hàng năm.

Đặc biệt, năm 2014 được ước tính
là đánh dấu một sự tăng mạnh về
lượng tiêu thụ bia rượu, kéo theo là
sự tăng trưởng doanh thu ngành.
Sau một xu hướng giảm mạnh vào
các năm trước đó, năm 2014 ước

tính đạt tốc độ tăng trưởng (5.91%
theo doanh số so với 3.78% năm
2013, và 12% tính theo VND so với
10.6% năm 2013). Sở dĩ có sự tăng
trưởng cao này một phần là do năm
2014, có nhiều lễ hội, đặc biệt là lễ
hội bóng đá thế giới đã kích thích
tiêu dùng bia rượu lên đỉnh điểm.

BMI đã dự báo lượng tiêu thụ đồ
uống có cồn sẽ tăng lên 3.3 tỷ lít vào
năm 2018. Doanh thu sẽ tăng với
tốc độ trung bình là 11.19%/năm, đạt
290 nghìn tỉ vào năm 2018.


Sự tham gia của các tập
đoàn nước ngoài cũng

Hoạt động thu mua và sáp nhập vẫn là một trong những phương thức
để mở rộng thị trường. Quá trình chia lại thị trường vẫn tiếp diễn
như những thương vụ
M&A cho thấy sức thu
hút và tiềm năng phát
triển của ngành
Tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi
nhuận lớn đã khiến nhiều doanh
nghiệp nước ngoài nhảy vào thị
trường Việt Nam thông qua mua bán
và sáp nhập. Sự đầu tư và chiến

lược dài hạn của các tập đoàn đa
quốc gia, với sự hậu thuẫn về
thương hiệu lâu đời và tài chính dồi
dào, các tập đoàn ngoại quốc này đã
khiến nhiều doanh nghiệp Việt phải
rời khỏi thị trường.

Trường hợp của công ty bia Huda
Huế với Carlsberg là ví dụ điển hình
cho việc thâu tóm thị trường bằng
con đường liên doanh với doanh
nghiệp Việt Nam. Từ chiếm giữ 50%
cổ phần vào năm 1994, Carlsberg
đã hoàn toàn trở thành công ty
100% vốn nước ngoài hoạt động tại
Việt Nam năm 2011.Vào năm 2013,
Tập đoàn Massan cũng đã chi 12
triệu USD để mua lại công ty cổ
phần Bia và NGK Phú Yên (Pybeco),
với công suất sản xuất 50 triệu lít
bia/năm và cho ra đời dòng sản
phẩm Sư tử trắng mới.

Bên cạnh đó, những doanh nghiệp
lớn trong ngành cũng muốn mở rộng
quy mô và thị trường bằng việc mua
lại những doanh nghiệp nhỏ, những
doanh nghiệp mà có lợi thế tại thị
trường địa phương. EuroMonitor
cũng đánh giá ngành đồ uống có

cồn ở Việt Nam có sự phát triển của
những doanh nghiệp lớn là nhờ sự
co dần và ra đi của các doanh
nghiệp nhỏ.

Nếu như những doanh nghiệp nhỏ
tập trung vào những mặt hàng cho
khách hàng có thu nhập thấp tại
những vùng thị trường nhỏ, thì các
doanh nghiệp lớn phát triển các loại
sản phẩm trung cấp và cao cấp. Tuy
nhiên, do có sự nâng cao về đời
sống và thu nhập, những người tiêu
dùng mặt hàng giá rẻ trước kia đang
tìm kiếm đến những mặt hàng cao
cấp hơn. Vì vậy, các doanh nghiệp
nhỏ mất dần thị phần. Và giải pháp
cho cả hai bên là doanh nghiệp lớn
mua lại doanh nghiệp nhỏ, những
doanh nghiệp mà đã xây đựng được
chuỗi cung ứng tại các địa phương.

Euromonitor dự báo xu hướng này
vẫn tiếp tục diễn ra trong các năm
tới. Sẽ có nhiều hơn những doanh
nghiệp nhỏ bị thâu tóm bởi các
doanh nghiệp lớn trong nước và các
doanh nghiệp nước ngoài. Thị phần
tuy vậy, không bị quá tập trung vào
một vài doanh nghiệp, mà ngành

này sẽ đón nhận nhiều doanh
nghiệp mạnh cùng tham gia.
Industry Forecast

Will continue grow at
average rate of 11.19%
between 2014-2018
Involvement of foreign
corporations as well as M
& A shows the
attractiveness and
growth potential of the
sector
Alcoholic beverage industry in Vietnam
is forecasted to continue to grow in the
next 5 years. According to BVA, alcohol
consumption in Vietnam is impressively
high, especially beer, ranking the top in
Southeast Asia, No. 3 Asia and just
comes after few countries in Europe.
This number continues to increase
every year and has no sign of stopping.

2014 marked a drastical increase
alcoholic beverage consumption
especialy of beer and wine. Despite a
slow down in previous year, it was
estimated at speed growth at 5.91% by
sales compared to 3,78% in 2013
This success attributed to holidays

and festive activities happened around
the year of 2014, World Cup as an
example, helped alcohol consumption
reached to the peak.

BMI forecasted that the consumption
of alcoholic beverages will increase to
3.3 billion liters by 2018.

Revenues will increase with average
speed of 11.19% / year, reached $290
trillion by 2018.

Mergers and acquisitions is still one of the methods for expansion.
Market division process continues

Impressive revenue and profit growth
have attracted a large number of
foreign businesses jumped into
Vietnam market through merging and
acquisitioning. Having long-term
investment strategies, backing with
established brands and ample finance,
foreign corporations have forced many
Vietnamese enterprises to leave the
market. The case of Huda Hue
obtained by Carlsberg beer is example
of how foreign company captures the
market by venturing into a Vietnam
company. Started with the first 50%

share of the Huda Hue in 1994,
Carlsberg completely owned the
company in 2011 and became the first
100% foreign own beer company.
Besides, the large firms in the sector
tend to scale up by acquiring smaller
businesses, those which have
advantages in niche markets. In 2013,
Massan group spent 12 million US
dollar to buy Phu Yen beer and
beverage company (Pybeco) which had
had production capacity at 50 million
liters per year at the time. The company
later launched new product line namely
White Lion.
Euromonitor concluded that alcoholic
drinks industry in Vietnam is likely to
become the playground for large
businesses rather small and local
ones.
Whereas small companies focus on
low-income customers and niche
markets, big names tend to develop
products for medium to high-end
segments. However, due to the
improvement in living standards and
income per capital, more consumers
start looking for more advanced
(premium) items. Therefore, losing
ability to compete, small businesses

lost their shares and chose to survice
by integrating into larger ones.
Euromonitor forecasted this trend will
continue in the coming years. The
market, at the end, will attract more
major players to come and play.

www.vietnam-assistance.com
10
Sức hấp dẫn ngành




Tóm tắt báo cáo | Các yếu tố tác động chính |Tình hình kinh doanh | Dự báo ngành| Chu kỳ sống của ngành




Nhiều sản phẩm mới vẫn sẽ ra đời

Sự cạnh tranh khốc liệt diễn ra trên
thị trường tạo động lực cho các
doanh nghiệp trong ngành thường
xuyên làm mới thường xuyên đầu tư
để đa dạng hóa thị trường. Sự ảnh
hưởng của dòng bia cao cấp
Heineken đã tác động đến cả
Sabeco và Habeco, khi những năm
gần đây, hai công ty này bắt đầu tập

trung nâng cao chất lượng sản
phẩm, hướng tới phân khúc cao cấp
với sự ra đời của Saigon Gold,



Saigon Premium (Sabeco) và Trúc
Bạch (Habeco).

Bên cạnh đó, sản phẩm từ những
công ty mới gia nhập ngành cũng
khiến thị trường trở nên sôi động
hơn. Ví dụ như trường hợp của loại
bia Sư tử trắng từ nhà máy Phú Yên
của tập đoàn Massan. Hay các dòng
bia ngoại Budweiser của Mỹ sẽ
chính thức được sản xuất ngay tại
Việt Nam thay vì nhập khẩu khi nhà
máy sản xuất bia này hoàn thành.
Industry attractiveness
Summary report | The main impact factors |

Business Situation | Industry Forecast | Life cycle of the industry

Many new products will be launched
Competition encourages innovation.
This is very true for beverage
production market. With the existence
and influence of Heineken premium
beer, other domestic companies are

triggered to start their reformation.
Sabeco and Habeco, two biggest
players, in recent years, have begun to
develop high quality product targeting
premium segment with few names such
as Gold Saigon, Saigon Premium
(Sabeco) and Truc Bach (Habeco).
In addition, the market becomes more
active because of new participants
such as White Lion beers by Phu Yen
brewery of Massan Group; or
Budweiser from US which will be
procuded right in Vietnam once the
factory completed.

www.vietnam-assistance.com
11
Sức hấp dẫn ngành





Tóm tắt báo cáo | Các yếu tố tác động chính |Tình hình kinh doanh | Dự báo ngành| Chu kỳ sống của ngành



Chu kì sống của ngành




Ngành đang trong thời kì
phát triển.
Xu hướng: 5-7 năm tới,
sẽ bước vào giai đoạn
trưởng thành
Ngành đồ uống có cồn Việt Nam vẫn
đang trong thời kì phát triển nóng,
điều mà được thể hiện ở các tiêu chí
như tăng trưởng nhanh so với trung
bình các ngành kinh tế trong nước,
và ngành nước giải khát thế giới, số
lượng sản phẩm tăng, nhiều sản
phẩm mới lạ, nhu cầu đầu tư vào
công nghệ và phát triển sản phẩm
lớn.
Ngành nước giải khát không cồn
Việt Nam tăng trưởng cao, ở mức
19.35%/năm. Con số này cao hơn
mức tăng trưởng GDP của Việt Nam
là 7%/năm trong cùng giai đoạn 09-
13 và với mức tăng trưởng ngành
trung bình của một số quốc gia. Sự
tăng trưởng nóng này được BMI dự
báo là sẽ nguội lại trong vòng 4-5
năm tới, nhưng vẫn ở mức cao là
11%.

Nguồn: BMI, Tổng cục Thống kê


Nguồn: EuroMonitor International

Mức độ đầu tư mở rộng tăng trưởng
cũng diễn ra rất nhanh chóng. Điển
hình là Sabeco, trong 3 năm trở lại
đây dẫn đầu về tốc độ mở rộng sản
xuất với 24 dự án mới, trong đó có
20 dự án đi vào hoạt đồng với tổng
công suất lên tới 1.8 tỷ lít bia. Cuối
năm 2013, Sabeco đưa nhà máy
Ninh Thuận với công suất 50 triệu
lít/năm và sẽ nâng lên 100 triệu
ít/năm vào những năm tiếp theo.
Cùng thời gian đó, công ty này cũng
cho khởi công dự án nhà máy Cần
Thơ với vốn xấp xỉ 450 tỷ đồng. Đầu
2014, doanh nghiệp khởi công dự án
Kiên Giang khoảng 600 ty đồng,
công suất 50 triệu lít/năm. Dự kiến,
trong năm 2014-2015, Sabeco vẫn
tiếp tục đầu tư thêm 3 dự án mới ở
các tỉnh thành phố trên cả nước.

Đối thủ cạnh tranh HABECO cũng
không kém phần khi liên tiếp đầu tư
vào các tỉnh thành phía Bắc và miền
Trung với các nhà máy Thái Bình,
Phú Thọ, Hải Phòng, Quảng Ninh,
vân vân với công suất TB đạt 50-100
triệu lít/năm.

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp
nước ngoài cũng không ngừng hoạt
động đầu tư. Ví dụ, Công ty TNHH
nhà máy Bia VN VBL đã nâng công
suất của bia Heineken từ 150 triệu
lít/năm lên 420 triệu lít/năm. Tương
tự, nhà máy bia công suất 190 triệu
lít/năm do tập đòan BTG Holding
Slovakia đầu tư với số vốn 86 triệu
Euro tại Hòa Bình dự kiến 4-2015 sẽ
cho ra lò mẻ bia đầu tiên. Công ty
AB In Bev của Mỹ cũng đẩy nhanh
tiến độ xây nhà máy công suất 100
triệu lít/năm để đưa vận hành vào
cuối năm 2014 cho thương hiệu bia
Budweiser. Công ty TNHH Sapporo
VN, liên doanh với Vinataba, đã
nâng công suất thiết kế lên 100 triệu
lít/năm từ 40 triệu lít/năm vào đầu
năm 2014.

Việc mở rộng sản xuất cho thấy
ngành đồ uống có cồn vẫn đang thu
hút được rất nhiều sự quan tầm đầu
tư từ trong nước và nước ngoài,
mặc dù theo tính toán của một vài
nhà nghiên cứu thị trường, cung bia
rượu đã dư khoảng 10%.
Industry attractiveness
Summary report | The main impact factors |


Business Situation | Industry Forecast | Life cycle of the industry

Life cycle of the industry

The industry is on the rise.
Trend: in 5-7 years, will
enter the mature stage
Source: EuroMonitor International

Source: BMI, GSO

Expansion in investment occurs in fast
pace. Sabeco, typically, in the past
three years has been leading the wave
with 24 new projects in which 20
projects are under official operation
with total capacity reaches 1.8 billion
liters. In late 2013, Sabeco put the
factory in Ninh Thuan into operation
with a capacity of 50 million liters/year
and will increase to 100 million
liters/year in future. At the same time,
the company started construction of
Can Tho factory with approximately
450 billion VND ($20 million USD) in
capital. Early 2014, Sabeco started
new projects in Kien Giang with
investment of 600 billion VND ($20
million USD), promising a production

capacity up to 50 million liters / year.
Expected that in the year 2014-2015,
Sabeco will add 3 new projects across
the country.
Sabeco's competitor, Habeco, had the
same move when continuously
invested in the Northern and Central
regions with a number of the factories
in Thai Binh, Phu Tho, Hai Phong,
Quang Ninh, etc, having an average
producton capacity up to 50-100
million liters / year.
Besides, Investment activities are well
observed in joint-ventured and FDI
area. Vietnam Brewery Limited
Company (VBL), a joint venture of
Heineken, has capacity between 150-
420 million liters / year. Similarly, a
brewery with a capital investment of 86
million Euro by BTG Holding
Corporation Slovakia in Hoa Binh
which has a capacity of 190 million
liters / year is believed to give the first
batch in April - 2015. The US company
AB in Bev is accelerating factory
construction which, if competled, will
produce 100 million liters of beer/ year.
This project will realize the goal of
having Budweiser to be manufactured
in Vietnam. Sapporo Vietnam, joint

ventures with VINATABA, has
increased designed capacity to 100
million liters / years from 40 million
liters / years at the beginning of 2014.
The expansion in manufacturing shows
that the sector of alcoholic beverages
is still attracting a lot of attention and
investment from both domestic and
foreign investors, although according
to some calculations, the supply of
alcohol has already exceeded the
needs about 10%.

The average sales growth of alcoholic beverages period 2009-2014
Whole world
Germany
Russia
USA
Brazil
Philipine
Vietnam
India
China
Growth rates comparison between
the Industry and the Economy
GDP Growth
Industrial index
Alcoholic drinks growth
Alcoholic drinks in Vietnam is still on the
heat which is reflected through the

higher growth index compared to that of
other economic sectors within the
country and that of the world's beverage
industry. It can also be seen throughh
the increasing number of new products
and oveall quantity and larger
investment into technology and product
development.
Non-alcoholic beverage sector in
Vietnam also made a record at
19.35% / year. This figure is higher
than the GDP growth rate of Vietnam
which was 7% / year in the same
period of 2009- 2013 and equals to
the average number of same industry
in some other countries. However,
BMI predicted that this tendency will
cool down within next 4-5 years but
still remains high at 11%.

www.vietnam-assistance.com





































Sevencoloriris Inc.
Professional Business Assistance Service in Vietnam


Office: 2F, Invest mini office building, No 1, Alley 132, Do
Duc Duc street, Me Tri ward, Nam Tu Liem district, Hanoi,
VIETNAM

Tel: +84 6329 0851
M: +84 167 986 4218

www.vietnam-assistance.com