Sử dụng giao dịch ngoại hối

Phân tích giá khối lượng
Hơn 100 ví dụ đã làm việc
từ thị trường ngoại hối

Bởi
Anna Coulling
www.annacoulling.com
www.quantumtrading.com
www.quantumtradingeducation.com
© 2017 Anna Coulling - Mọi quyền được bảo lưu
Đã đăng ký Bản quyền. Không một phần nào của cuốn sách này có thể được sao chép hoặc truyền tải dưới bất
kỳ hình thức nào, hoặc bằng bất kỳ phương tiện nào, điện tử hoặc cơ học, kể cả sao chép, ghi âm, hoặc bất kỳ
hệ thống lưu trữ và truy xuất thơng tin nào mà khơng có sự cho phép trước của Tác giả. Sự ủng hộ của bạn đối
với quyền của Tác giả được đánh giá cao.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

Giao dịch hợp đồng tương lai, cổ phiếu và giao dịch tiền tệ giao ngay có những phần thưởng tiềm năng lớn,
nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn. Bạn phải nhận thức được rủi ro và sẵn sàng chấp nhận chúng để giao dịch
trên thị trường tương lai, cổ phiếu và ngoại hối. Đừng bao giờ giao dịch bằng số tiền mà bạn không thể
thua. Ấn phẩm này không phải là một lời chào mời cũng không phải là để Mua / Bán các hợp đồng tương lai,
cổ phiếu hoặc ngoại hối. Thông tin chỉ dành cho mục đích giáo dục. Khơng represen1


quyết định rằng bất kỳ tài khoản nào sẽ hoặc có khả năng đạt được lợi nhuận hoặc thua lỗ tương tự như
những tài khoản được thảo luận trong ấn phẩm này. Hiệu suất trong quá khứ của các chỉ số hoặc phương
pháp luận không nhất thiết phải cho thấy kết quả trong tương lai. Những lời khuyên và chiến lược trong ấn
phẩm này có thể khơng phù hợp với hoàn cảnh của bạn. Bạn nên tham khảo ý kiến của một chun gia, nếu

thích hợp. Tác giả sẽ khơng chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tổn thất nào hoặc bất kỳ thiệt hại thương
mại nào khác bao gồm, nhưng không giới hạn ở các thiệt hại đặc biệt, ngẫu nhiên, do hậu quả hoặc các thiệt
hại khác.

QUY TẮC CFTC 4.41 - KẾT QUẢ THỰC HIỆN GIẢ THUYẾT HOẶC MƠ PHỎNG CĨ GIỚI
HẠN CHỨA. BỎ QUA BẢN GHI HIỆU SUẤT THỰC TẾ, KẾT QUẢ MÔ PHỎNG KHÔNG ĐẠI
DIỆN GIAO DỊCH THỰC TẾ. CŨNG CÓ THỂ, NGAY LẬP TỨC CÁC GIAO DỊCH CHƯA
ĐƯỢC THỰC HIỆN, KẾT QUẢ CÓ THỂ ĐÃ ĐƯỢC BAO LÂU CHO TÁC ĐỘNG, NẾU CÓ
BẤT CỨ, DO CÁC YẾU TỐ THỊ TRƯỜNG CHỨA, NHƯ VẬY LÀ THIẾU THANH LÝ. CÁC
CHƯƠNG TRÌNH GIAO DỊCH MƠ PHỎNG CHUNG CŨNG PHỤ THUỘC VÀO THỰC TẾ LÀ
CHÚNG ĐƯỢC THIẾT KẾ VỚI LỢI ÍCH CỦA HINDSIGHT. KHƠNG CĨ ĐẠI DIỆN NÀO
ĐƯỢC THỰC HIỆN HƠN BẤT KỲ TÀI KHOẢN NÀO SẼ HOẶC CÓ THỂ ĐẠT ĐƯỢC LỢI
NHUẬN HOẶC MẤT TƯƠNG TỰ CHO NHỮNG TÀI KHOẢN NÀY.

2


Mục lục
Lời tựa
Lời mở đầu cho cuốn sách của Anna Coulling

Giới thiệu về phân tích giá khối lượng
Tổng quan ngắn gọn và giới thiệu về các khái niệm rộng của phân tích
giá theo khối lượng.

Phần Một - Biểu đồ hàng ngày
Trong phần đầu tiên của cuốn sách, chúng tôi bắt đầu với khung thời gian hàng ngày
cho các cặp tiền giao ngay.

Tất cả những thứ này đều sử dụng nền tảng NinjaTrader và bất kể bạn

đang ở trong nhà giao dịch trong ngày hay nhà giao dịch theo xu
hướng dài hạn hoặc theo xu hướng, biểu đồ hàng ngày là một biểu đồ
tuyệt vời cho bối cảnh dựa trên hành động giá và khối lượng của ngày
hôm trước. So sánh khối lượng ở đây đơn giản hơn vì chúng tơi khơng
có vấn đề giao nhau giữa các phiên để giải quyết và vì vậy chúng tơi
ln so sánh như với thích. Tuy nhiên, chúng tơi phải nhớ khía cạnh
theo mùa của khối lượng và tính đến bất kỳ ngày lễ nào, sẽ ln được
trình bày lại trong tập liên quan.

3


Phần Hai - Biểu đồ hàng giờ
Trong phần thứ hai của cuốn sách, chúng tôi chuyển sang xem xét
khung thời gian hàng giờ. Chúng tôi vẫn tiếp tục với thị trường giao
ngay, nhưng đã thay đổi nền tảng sang MT4. Ở đây chúng ta đang giải
quyết vấn đề về sự giao nhau trong phiên và do đó phải ln xem xét
việc so sánh khối lượng với khối lượng like trong phiên liên quan. Nói
cách khác, London với London chứ khơng phải London với phiên Viễn
Đông và Châu Á. Khối lượng thay đổi đáng kể từ phiên này sang phiên
khác và ở đây tơi giải thích cách xem xét biểu đồ hàng giờ và một lần nữa
để so sánh like với like qua các phiên.

Phần Ba - Biểu đồ 15 phút
Trong phần này, chúng tôi tiếp tục với nền tảng MT4 và tìm các ví dụ
ngoại hối cho khung thời gian 15 phút. Nhưng một lần nữa, chúng tôi
vẫn phải cẩn thận khi chuyển từ phiên này sang phiên khác, từ Viễn
Đơng và Châu Á, sang London và sau đó vào Mỹ. Ở mỗi giai đoạn, chúng
ta phải tạm dừng chờ nến và khối lượng hình thành. Điều đó nói rằng,
chúng tơi cũng có thể so sánh những điều này trong một khoảng thời

gian dài hơn trên biểu đồ và do đó, so sánh một phiên mới với phiên
trước đó của ngày hôm trước.

4


Phần Bốn - Biểu đồ 5 phút
Trong phần này, chúng tơi tiếp tục với nền tảng MT4 và tìm các ví dụ ngoại
hối cho khung thời gian 5 phút. Một lần nữa, chúng tôi phải cẩn thận ở đây
trong việc chuyển đổi từ phiên này sang phiên khác, từ Viễn Đơng và Châu
Á, đến London và sau đó sang Mỹ. Ở mỗi giai đoạn, chúng ta phải tạm dừng
chờ nến và khối lượng hình thành. Điều đó nói rằng, chúng tơi cũng có thể
so sánh những điều này trong một khoảng thời gian dài hơn trên biểu đồ và
do đó, so sánh một phiên mới với phiên trước đó của ngày hôm trước.

Biểu đồ Phần Năm - 4 giờ
Trong phần này, chúng tôi quay lại khung thời gian chậm hơn của biểu đồ
bốn giờ và một lần nữa nền tảng MT4. Đây có thể là một khung thời gian
khó khăn, vì một lần nữa chúng tơi phải đảm bảo rằng chúng tôi so sánh
giống như về khối lượng trong các phiên khác nhau, nhưng theo một số
cách thì điều này dễ dàng hơn ở đây, vì chúng tơi có nhiều phiên trên một
biểu đồ.

Phần thứ sáu - Hợp đồng tiền tệ tương lai
Trong phần cuối cùng, chúng tôi chuyển sang một công cụ và nền tảng
khác nhau và xem xét các ví dụ từ thế giới tiền tệ tương lai, bằng cách sử
dụng nền tảng NinjaTrader một lần nữa. Ở đây chúng tơi đang xem xét
khối lượng từ khía cạnh của các nhà khai thác lớn. Nhưng vol5



ume là âm lượng, và như bạn sẽ thấy từ các ví dụ này trên các khung thời gian
khác nhau, đều mạnh mẽ như nhau đối với một công cụ rất đa dạng. Khối lượng
ở đây là khối lượng 'thực sự' của các hợp đồng tương lai được giao dịch thông
qua sàn giao dịch trung tâm, nhưng nếu bạn so sánh điều này với khối lượng ủy
nhiệm của thế giới ngoại hối giao ngay, bạn sẽ ngạc nhiên về mức độ tương quan
chặt chẽ của cả hai.

6


Lời tựa
Bởi Anna Coulling
Chào mừng bạn đến với cuốn sách này về các ví dụ về phân tích giá khối
lượng cho giao dịch ngoại hối, tôi hy vọng bạn sẽ thích đọc và thấy hữu ích,
để củng cố kiến thức hiện có của bạn về cách tiếp cận này, hoặc có thể giới
thiệu nó với bạn như một khái niệm và phương pháp luận mới.

Những gì tơi đã cố gắng làm trong cuốn sách này là minh họa càng
nhiều phân tích giá khối lượng hoặc khái niệm 'VPA' càng tốt bằng cách
sử dụng các ví dụ từ cả thị trường ngoại hối giao ngay và thị trường
tương lai tiền tệ, trong nhiều khung thời gian, từ các biểu đồ dài hạn.
cho các ví dụ ngắn hơn trong ngày. Ngay từ đầu, tôi đã quyết định
không thêm bất kỳ chỉ báo hoặc ký hiệu nào vào biểu đồ mà chỉ tập
trung hoàn toàn vào mối quan hệ giữa khối lượng và giá cả. Nhưng như
bạn có thể đã biết từ những cuốn sách khác của tơi, phân tích giá theo
khối lượng cũng bao gồm hỗ trợ và kháng cự, nến và mơ hình nến. Tuy
nhiên, tơi cảm thấy khi tạo cuốn sách các ví dụ này, tơi muốn tập trung
vào các nguyên tắc đầu tiên của chính mối quan hệ giá khối lượng và
giải thích từng ví dụ bằng các chú thích đơn giản và rõ ràng.


7


Ngồi ra, tơi cũng muốn chứng minh cách tiếp cận này áp dụng như nhau,
cho dù bạn là một nhà giao dịch theo xu hướng hay swing dài hạn, một nhà
giao dịch theo tỷ lệ trong ngày hay thậm chí là một nhà đầu tư vào tiền tệ
trong dài hạn.

Mỗi trang có một biểu đồ với mơ tả về các điểm chính bên dưới, và
mặc dù hầu hết được lấy từ thị trường ngoại hối giao ngay, tôi cũng
đã bao gồm một số ví dụ ở cuối cuốn sách về hợp đồng tiền tệ tương
lai.
Các biểu đồ được nhóm theo khung thời gian, nhưng tôi chắc rằng bạn đánh giá cao,
các khái niệm về phân tích giá theo khối lượng áp dụng trong bất kỳ thị trường nào và
trong bất kỳ khung thời gian nào. Vì vậy, trong khi biểu đồ hàng tuần có thể có một ví
dụ về thử nghiệm hoặc tích lũy và phân phối, nguyên tắc tương tự sẽ áp dụng như
nhau cho biểu đồ theo phút hoặc theo giờ cho một trong hai vị trí trong tương lai.

Tơi hy vọng bạn thích nghiên cứu các ví dụ và nếu đây là một cách tiếp cận
mới và mới mẻ để giao dịch, bạn có thể tìm đến cuốn sách đầu tiên của tơi,
Hướng dẫn hồn chỉnh về phân tích giá khối lượng, hữu ích trong việc giải
thích tất cả các khái niệm và ý tưởng từ các ngun tắc đầu tiên, sau đó sẽ
giúp ích để bạn hiểu sâu hơn về các ví dụ được đề cập ở đây.

số 8


Xin lưu ý rằng tôi sử dụng các thuật ngữ nhà tạo lập thị trường, người trong cuộc,
nhà điều hành lớn một cách tự do trong suốt cuốn sách. Khi tơi sử dụng thuật ngữ
người trong cuộc, nó chỉ đơn giản có nghĩa là - hoặc các nhà tạo lập thị trường hoặc

các nhà khai thác lớn. Nói cách khác, những nhóm bên trong quản lý và thao túng thị
trường.

Cũng nên nhớ rằng tất cả các ví dụ ở đây đều dựa trên một biểu đồ khung
thời gian duy nhất và tôi khuyên bạn cũng nên áp dụng phương pháp tiếp
cận dựa trên nhiều thời gian để xem hành động giá và phân tích khối lượng
trên tồn bộ thời gian.

Ngồi ra, tơi cũng bao gồm các chỉ số chính đóng một phần
quan trọng trong bất kỳ phân tích nào, chẳng hạn như chỉ số
đô la, chỉ số yên và chỉ số euro, sau đó cung cấp cái nhìn về
tiền tệ so với một rổ khác.
Phân tích quan hệ cũng đóng một vai trị quan trọng trong ngoại hối, với phân
tích giá khối lượng trên các thị trường liên quan giúp cung cấp cái nhìn ba
chiều.
Và tơi khơng thể nhấn mạnh quá rằng để trở nên chuyên nghiệp trong việc sử dụng
phương pháp phân tích giá theo khối lượng cần thực hành, thời gian và thời gian, và
đề nghị bạn sử dụng biểu đồ nhanh để thực hành, chẳng hạn như biểu đồ fi ve hoặc
minute phút, trong bất kỳ thị trường nào, chẳng hạn như điều này sẽ cho phép bạn
nghiên cứu và học hỏi trong thời gian thực. Các bài học của vol9


phân tích giá ume là phổ biến và áp dụng cho tất cả các thị trường,
đó là lý do tại sao tôi đưa tất cả chúng vào đây - để chỉ ra điểm này.
Và nếu bạn đã đọc bất kỳ bài đánh giá cơng khai nào trên Amazon,
thì bạn sẽ có thể tự mình thấy cách tiếp cận này đã thay đổi cuộc
sống của nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư, những người đang gặp
khó khăn, có lẽ khơng tiến lên được, nhưng giờ đây đã cách mạng
hóa giao dịch của họ. và đầu tư khi đọc cuốn sách đầu tiên của tơi. Và
có lẽ quan trọng hơn là nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư chỉ đơn

giản là tích hợp phương pháp này vào cách tiếp cận hiện có của họ,
điều này đã giúp họ nhìn thấy thị trường rõ ràng từ quan điểm của
người trong cuộc, do đó tăng khả năng hiểu và đọc biểu đồ của họ.

Tơi hy vọng bạn cũng sẽ tự mình tham gia vào những nhà giao dịch này,
và bất kể bạn là người mới tham gia đầu tư và giao dịch hay bạn là một
chuyên gia dày dạn hơn với nhiều năm kinh nghiệm, phân tích giá khối
lượng đều có thứ cho tất cả mọi người.
Chúc bạn thành công và may mắn trong hành trình giao dịch của riêng
mình, và tơi hy vọng phân tích giá theo khối lượng sẽ là nền tảng cho
phương pháp giao dịch của riêng bạn bây giờ và trong tương lai.

Một lần nữa xin cảm ơn và gửi lời chúc tốt đẹp nhất - Anna Coulling

10


Giới thiệu về giá khối lượng
phân tích
Đối với nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư, giá và bản thân biểu đồ giá là
điểm bắt đầu và kết thúc của phân tích kỹ thuật, và điều này có lẽ mơ tả
tốt nhất những nhà giao dịch tự phân loại mình là nhà giao dịch hành
động giá. Tất cả những gì họ cân nhắc là giá cả và khơng có gì khác. Tuy
nhiên, đối với bản thân tôi và nhiều người khác, cách tiếp cận này hoàn
toàn bỏ qua việc mở rộng giá đến sự liên kết hợp lý của nó với khối
lượng, sau đó cùng nhau tiết lộ sự thật đằng sau dữ liệu thơ của giá.

Lời giải thích thường được đưa ra là phân tích kỹ thuật dựa trên triết
lý cơ bản rằng tất cả tâm lý thị trường đều nằm trong một biểu đồ
giá đơn giản. Biểu đồ giá bao gồm quan điểm của mọi người tham

gia thị trường tại một thời điểm nhất định. Hơn nữa, phân tích kỹ
thuật đó chỉ đơn giản là phân tích giá và các nhà giao dịch có thể dự
báo hướng tương lai của giá bằng cách phân tích và nghiên cứu xem
nó đã ở đâu trong quá khứ.
Và mặc dù điều này chắc chắn là đúng, nhưng điều mà nó khơng giải thích được
là sự thao túng thị trường xảy ra ở tất cả các thị trường và mọi thời đại-

11


khung. Và để xem bên trong thị trường, và những gì những người trong
cuộc và các nhà tạo lập thị trường đang làm, chúng tơi có một cơng cụ có
thể sử dụng để tiết lộ hoạt động của họ ngay lập tức, và cơng cụ đó là
khối lượng. Khối lượng là chất xúc tác mà khi kết hợp với giá sẽ cung cấp
nền tảng là phân tích giá theo khối lượng.
Nhưng nếu bạn nghĩ rằng phân tích giá theo khối lượng là một cách tiếp cận mới, hãy suy
nghĩ lại.

Cách tiếp cận này lần đầu tiên được phát triển bởi cha đẻ của phân tích
kỹ thuật, Charles Dow, hơn một thế kỷ trước, và sau đó được phát triển
thêm bởi một trong những nhà giao dịch vĩ đại nhất mọi thời đại,
Richard Wycko ff. Các nhà giao dịch nổi tiếng như Jesse Livermore và
Richard Ney cũng sử dụng cách tiếp cận tương tự, và tất cả đều có một
điểm chung. Họ sử dụng băng ghi âm, đọc giá và khối lượng liên quan
để diễn giải và dự đoán hướng đi trong tương lai thơng qua lăng kính
của khối lượng và giá cả.

Và thực sự như Richard Wycko đã viết trong phần giới thiệu khóa học
của chính mình vào những năm 1930, bạn rút ra từ băng hoặc từ
biểu đồ của mình, tương đối ít dữ kiện mà bạn u cầu cho mục đích

của mình. ' Những sự thật này là… chuyển động giá, cường độ giao
dịch, các mối quan hệ giữa chuyển động giá và khối lượng,

12


và thời gian cần thiết cho tất cả các chuyển động để chạy các khóa học tương
ứng của chúng.

Khái niệm về cách tiếp cận kỹ thuật này đối với giao dịch rất đơn giản. Nó dựa
trên ý tưởng rằng mọi thị trường đều bị thao túng, và khi chấp nhận thực tế
này, chúng ta có thể kết luận rằng các nhà tạo lập thị trường, những người
trong cuộc và các nhà điều hành lớn biết họ đang chiếm lĩnh thị trường tiếp
theo ở đâu. Nếu vậy, thì tất cả những gì chúng ta cần làm để thành cơng với
tư cách là người giao dịch theo dõi họ. Nói cách khác, mua khi họ mua, bán
khi họ bán và đứng ngoài cuộc khi họ không tham gia. Đây là những khái
niệm đơn giản của cách tiếp cận này đối với phân tích kỹ thuật, và sự tham
gia hoặc thiếu tham gia của chúng đều được bộc lộ qua lăng kính của giá và
khối lượng, và cái mà chúng ta gọi là phân tích giá theo khối lượng.

Nếu bạn đã quen thuộc với những khái niệm và ý tưởng này mà tôi giải thích
đầy đủ trong 'Hướng dẫn đầy đủ về phân tích giá khối lượng' thì các ví dụ
làm việc ở đây sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết và giải thích mở rộng các
khái niệm cơ bản. Tuy nhiên, nếu những điều này là mới đối với bạn và có lẽ
bạn đã kinh doanh thị trường ngoại hối một thời gian, nhưng chưa áp dụng
những ý tưởng này trước đây, hãy để tôi cố gắng cung cấp một cái nhìn tổng
quan ngắn gọn về thuật ngữ và khái niệm của phương pháp luận này.

13



Và ý tưởng đầu tiên rất đơn giản là bao gồm phân tích giá theo khối lượng,
chúng tơi cũng đang nắm bắt khái niệm rằng mọi thị trường lớn đều được quản
lý bởi những người bên trong. Nhưng trước khi chúng ta tiếp tục, hãy để tôi giải
quyết một vấn đề ngay lập tức, đó là những lời chỉ trích đã tăng lên trong việc
sử dụng khối lượng trong thế giới ngoại hối giao ngay.

Tất cả chúng ta đều biết hiện khơng có sàn giao dịch trung tâm nào trên thị
trường giao ngay, và do đó, chúng ta phải chuyển sang một biện pháp thay
thế về khối lượng, đó là hoạt động đánh dấu và là một đại diện cho khối
lượng. Quan điểm của riêng tôi, và đã được chứng minh qua nhiều năm, là
bộ sách này hoạt động hoàn toàn tốt và giống hệt như ở các thị trường khác.
Xét cho cùng, khối lượng chỉ đơn giản là thước đo hoạt động hoặc thiếu hoạt
động, và nếu hoạt động rất cao hoặc rất thấp, thì điều này báo hiệu sự tham
gia hoặc thiếu sự tham gia của các nhà tạo lập thị trường thể chế. Cũng đã
có nhiều nghiên cứu trong những năm qua đã so sánh hoạt động của tick
với khối lượng tương lai thực và kết luận trong mọi trường hợp là khối lượng
ủy quyền là một thước đo và phong vũ biểu tuyệt vời cho khối lượng 'thực'.

Đối với thị trường ngoại hối giao ngay, những người trong cuộc ở đây là các nhà
tạo lập thị trường thể chế, những người tạo ra chênh lệch giá, và cũng giống
như các nhà tạo lập thị trường trong thế giới chứng khốn, có thể nhìn thấy cả
hai mặt của thị trường và sự cân bằng của cung và cầu. Phép loại suy mà tôi
luôn sử dụng là coi họ như những người bán buôn với một nhà kho
14


trong số hàng liên tục được tái nhập và sau đó làm trống trước khi được
bổ sung lại một lần nữa. Mục đích duy nhất của nhà tạo lập thị trường là
kiếm tiền từ chính họ, và khi họ ngồi ở vị trí đắc địa để nhìn thấy cả hai

mặt của thị trường, điều này tương đối đơn giản để đạt được. Xét cho
cùng, khi họ nhìn thấy cả hai mặt của phương trình mua và bán, nếu bản
thân họ đang thiếu hàng và muốn bổ sung kho của mình, tất cả những
gì cần thiết là tạo ra một động thái hoảng loạn trên thị trường, điều này
khiến các nhà đầu tư không thể rời khỏi vị thế vững chắc. với các nhà tạo
lập thị trường sau đó biết ơn bước vào để mua. Và cơ chế mà họ sử dụng
để đạt được hiệu quả tuyệt vời là dòng tin tức liên tục thúc đẩy tình cảm
24 giờ một ngày.

Và trong khi các nhà tạo lập thị trường thể chế có thể ẩn mình trong
tương đối mù mờ ở trung tâm thị trường, có một hoạt động mà họ
khơng thể che giấu, đó là khối lượng. Vì bản chất các nhà tạo lập thị
trường có quy mơ lớn nên việc tham gia hoặc thiếu tham gia của họ cũng
rất rõ ràng, khi giá biến động với khối lượng lớn báo hiệu các nhà tạo lập
thị trường đang tham gia. Ngược lại, các động thái lớn với khối lượng
thấp báo hiệu một cái bẫy, với các nhà tạo lập thị trường chỉ cần di
chuyển giá, nhưng khơng có sự tham gia của chính họ. Sự tham gia hoặc
thiếu tham gia của họ được báo hiệu rõ ràng thông qua việc phân tích
một chỉ số, đó là khối lượng và khi

15


được gắn với sự hiểu biết về giá cả, sau đó chúng ta có thể giải thích chính xác
những gì các nhà tạo lập thị trường đang làm và tại sao. Và khi làm như vậy,
chúng ta có một bức tranh rõ ràng về nơi thị trường đang hướng tới tiếp theo.

Phương pháp luận này đã được Richard Wycko biên soạn trong ba định luật
của ông. Quy luật thứ ba của e ort và kết quả, quy luật thứ hai của nguyên
nhân và ect, và quy luật đầu tiên của cung và cầu.


Trong luật thứ ba, điều này nói rằng e ff ort và kết quả phải phù
hợp với nhau. Nói cách khác, khối lượng là e ff ort, phải phù hợp
với kết quả của biến động giá hoặc kết quả. Nếu có khối lượng lớn,
thì chúng ta sẽ thấy giá không thể di chuyển đáng kể phù hợp với e
ff ort. Nếu khơng, thì đây là một sự bất thường và đang gửi tín hiệu
rằng có điều gì đó không ổn. Từ sự bất thường về giá và khối
lượng này, chúng ta có thể giải thích liệu các nhà tạo lập thị trường
đang mua hay bán tại thời điểm này.

Định luật thứ hai của Wycko sau đó đưa ra khái niệm thời gian và được lưu
giữ trong quy luật nguyên nhân và ect. Ở đây luật phát biểu rằng nếu
nguyên nhân lớn thì ect cũng phải lớn nếu cả hai đồng ý. Nói cách khác,
nếu thời gian dành cho việc xây dựng giai đoạn tiếp theo của một chiến
dịch bởi các nhà tạo lập thị trường là lớn, thì chúng ta nên kỳ vọng sẽ thấy
giai đoạn này được thực hiện lại trong một ví dụ

16


kết quả là có xu hướng di chuyển trong hành động giá. Bạn có thể
coi đây là cách quấn dây lị xo của một món đồ chơi đồng hồ. Lị
xo được quấn càng nhiều thì năng lượng tích trữ càng lớn và
quãng đường đồ chơi đi được khi thả ra càng lớn. Đây là nguyên
tắc cơ bản của nguyên nhân và ect.

Cuối cùng, chúng ta đi đến định luật cung và cầu đầu tiên của
Wycko, trong đó nói đơn giản rằng khi cung nhiều hơn cầu,
thì giá sẽ giảm, và khi cầu lớn hơn cung, giá sẽ tăng.


Ba định luật này sau đó kết hợp để giải thích và mơ tả hành trình khơng đổi
của giá, hành trình này di chuyển trong một hành trình vơ tận từ giảm đến
tăng và quay trở lại trong mọi khung thời gian. Hành trình này tương tự
nhau và tn theo cùng một mơ hình, cho dù trên biểu đồ 1 phút hay biểu
đồ 1 tháng, và một chu kỳ hoàn chỉnh được xác định là chuyển từ đỉnh điểm
bán sang cao điểm mua và quay trở lại. Nhưng trong phân tích giá theo khối
lượng, chúng tôi luôn xem khối lượng và giá từ quan điểm của các nhà tạo
lập thị trường, hay nói cách khác là từ trong ra ngồi. Vì vậy, khi chúng ta nói
về một cao trào bán, đây là khi các nhà tạo lập thị trường đang bán ở đỉnh
của một cuộc biểu tình cao hơn, và tương tự như một cao trào mua xảy ra ở
đáy của một động thái thấp hơn. Điều này ngược lại với những gì mà các nhà
giao dịch và nhà đầu tư hiểu,

17


và là lý do mà hầu hết các nhà giao dịch bán ở đỉnh mua và
mua ở đỉnh bán.
Trong cao trào bán, thị trường hoặc cổ phiếu đang tăng rất mạnh, và những
nhà đầu tư và thương nhân lo lắng không thể chờ đợi được nữa. Nỗi sợ bỏ
lỡ của họ không ngừng gia tăng, và cuối cùng họ bị thu hút để mua ở phần
đầu, đúng vào thời điểm các nhà tạo lập thị trường đang bán vào một thị
trường ngày càng yếu. Hành động giá theo khí hậu sau đó được tạo ra bằng
cách sử dụng sự biến động và tin tức, cho phép các nhà tạo lập thị trường
dọn kho của họ để chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo của chiến dịch sẽ giảm
giá trong thời gian thích hợp, nhưng chỉ khi họ đã sẵn sàng. Cảm xúc được
sử dụng ở đây để kích hoạt hành động mua của những người yếu bóng vía,
đó là nỗi sợ bị bỏ lỡ, hay còn gọi là FOMO. Đây là một cảm xúc mạnh mẽ, và
một trong những nhà tạo lập thị trường và những người trong cuộc sử
dụng rất nhiều.


Cao trào mua xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường muốn bổ sung lại kho
hàng trống của họ, và ở đây người kích hoạt sợ thua lỗ. Thị trường nhanh
chóng chuyển sang thác giá, nói chung là theo tin tức, với các nhà giao
dịch và nhà đầu tư sau đó bán ra trong hoảng loạn, với các nhà tạo lập thị
trường sau đó bước vào mua và ngăn cổ phiếu hoặc thị trường giảm
thêm. Một lần nữa, đỉnh điểm sẽ được đặc trưng bởi hành động giá biến
động và khối lượng tăng đột biến. Một khi mua
18


cao điểm hoàn tất và các kho hàng lại đầy một lần nữa, giai đoạn tiếp
theo của hành động giá bắt đầu.
Đây cũng là lý do khiến thị trường giảm nhanh hơn nhiều so với tăng.
Các nhà tạo lập thị trường có thể dành thời gian của họ trong việc di
chuyển cao hơn để tối đa hóa lợi ích của họ và thực hiện những điều này
một cách từ từ. Nhưng ở động thái thấp hơn, họ đang vội vã đến nhà
kho và lặp lại q trình, và bạn có thể nghĩ đây là một trò chơi kiểu cũ
của những con rắn và cái thang. Lên thang từ từ và xuống rắn rất nhanh.

Tôi sử dụng từ chiến dịch trong nhiều ví dụ trong số này, vì đây
chính xác là cách nó được các nhà hoạch định thị trường lên kế
hoạch. Nói cách khác, giống như một chiến dịch quân sự khơng cịn
cơ hội. Rốt cuộc, điều tồi tệ nhất có thể xảy ra, một khi một chiến
dịch đang được tiến hành, là nó sẽ bị quá tải với việc gia tăng bán
hoặc mua, và do đó, việc phát triển xu hướng mới đột ngột bị dừng
lại. Và đây là lúc mà bài kiểm tra trở nên quan trọng.

Khi một giai đoạn tích lũy kéo dài kết thúc và trước khi chiến dịch
bắt đầu, các nhà tạo lập thị trường và những người trong cuộc sẽ

kiểm tra để đảm bảo tất cả áp lực bán đã được hấp thụ. Điều này
đảm bảo xu hướng tăng giá có thể phát triển từ từ và sn sẻ,
khơng có cơ hội để bất kỳ người bán nào kéo dài
19


thị trường thấp hơn. Thử nghiệm được thực hiện với việc di chuyển đến mức giảm và
đóng gần mức mở, và được điều chỉnh nếu khối lượng thấp. Cái mà chúng tôi gọi là
thử nghiệm nguồn cung cấp và nếu đó là một thử nghiệm thành cơng với khối lượng
thấp, thì chiến dịch có thể được khởi động.

Tương tự khi kết thúc giai đoạn phân phối và trước khi xu hướng
giảm giá phát triển, việc kiểm tra nhu cầu được thực hiện. Ở đây các
nhà tạo lập thị trường đẩy giá cao hơn, và nếu có rất ít hoặc khơng
có nhu cầu, thì giá đóng cửa trở lại gần mức mở cửa với khối lượng
thấp. Thử nghiệm này đã thành cơng và chiến dịch có thể bắt đầu.

Tiếp tục, nếu nguyên tắc chính để chấp nhận phân tích giá theo khối lượng
như một phương pháp luận hợp lệ là tất cả các thị trường đều được quản lý
và thao túng từ trong ra ngồi, thì ngun tắc thứ hai sẽ tn theo, trong đó
tất cả những gì chúng ta đang tìm cách đạt được là xác định khi nào các nhà
tạo lập thị trường đang mua hoặc bán, hoặc đơn giản là không tham gia vào
bất kỳ động thái nào. Và điều này được thực hiện rất đơn giản bằng cách xem
xét hành động giá và khối lượng riêng lẻ cũng như theo thời gian, và bằng
cách xem xét liệu cả hai đang đồng ý hay bất đồng. Nếu giá cả và khối lượng
thỏa thuận, thì tất cả đều ổn và các nhà tạo lập thị trường đang thúc đẩy
động thái và tham gia. Nếu khơng, thì chúng ta có bất đồng và từ đó chúng
ta có thể rút ra một số kết luận hợp lý về việc liệu họ có đang mua hay khơng

20



bán, và nếu có thì ở mức độ nào và dựa trên hành động giá
trước đó.
Và một trong những khu vực quan trọng nhất trên biểu đồ giá là nơi thị
trường đang trong tình trạng tắc nghẽn. Thị trường dành 70% đến 80% thời
gian của họ ở những khu vực như vậy và phần còn lại là xu hướng thời gian.
Lý do cho điều này rất đơn giản. Khu vực tắc nghẽn là khu vực sinh ra các xu
hướng và là nơi các nhà tạo lập thị trường và những người trong cuộc đang
chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo của chiến dịch. Chúng có thể là các khu vực
chính, chẳng hạn như cao trào bán hoặc mua, hoặc có thể là khu vực nhỏ khi
thị trường tạm dừng trong xu hướng chính và phát triển thành một sự đảo
ngược xu hướng thứ hai trước khi quay trở lại xu hướng chính.

Hiểu các giai đoạn tắc nghẽn, cũng như hỗ trợ và kháng cự là một khía
cạnh quan trọng của phân tích giá khối lượng và là một trong những
điều mà nhiều nhà giao dịch không hiểu hoặc đơn giản là bỏ qua khi liên
tục tìm kiếm xu hướng. Thật vậy, giao dịch đột phá thường bị các nhà
giao dịch và nhà đầu tư không chấp nhận khối lượng như một phần
trong cách tiếp cận của họ là vơ ích và rủi ro. Khi bất kỳ sự đột phá nào
xảy ra, khối lượng sẽ xác định liệu động thái đó là đúng hay sai. Nó rất rõ
ràng và rất đơn giản.

21


Hỗ trợ và kháng cự truyền thống dựa trên giá là khái niệm cốt lõi
của phân tích giá theo khối lượng và trong giao dịch và đầu tư của
riêng tôi, tôi cũng kết hợp khối lượng bằng cách sử dụng điểm
kiểm soát khối lượng hiển thị khối lượng trên trục giá của biểu đồ

và do đó mơ tả khối lượng biểu đồ ở các vùng giá và mức giá khác
nhau. Điều này dựa trên các khái niệm về lợi nhuận thị trường
trong đó 'giá trị hợp lý' xuất hiện ở mức tập trung khối lượng cao
nhất trên biểu đồ và cũng đưa ra khái niệm thời gian cho mối
quan hệ khối lượng và giá cả. Nói cách khác, một cặp tiền tệ duy
trì ở một mức giá càng lâu thì mức độ tập trung của khối lượng
càng lớn và giá sẽ chỉ tiếp tục di chuyển, khi sự cân bằng của tâm
lý giảm giá hoặc tăng giá đã thay đổi.
Tôi gọi đây là điểm kiểm sốt khối lượng bởi vì nó là điểm tựa mà
tại đó một cặp tiền tệ được cân bằng. Nói cách khác, tâm lý tăng
và giảm là cân bằng như nhau. Ở các cấp độ cao hơn và thấp hơn,
các nút khối lượng cao và khối lượng thấp cũng được tạo và sau
đó chúng có thể được sử dụng tương tự như đối với kháng cự và
hỗ trợ giá. Nói cách khác, nếu một nút khối lượng thấp được tiếp
cận đúng hạn, thì chúng ta có thể kỳ vọng thị trường sẽ di chuyển
tương đối nhanh vì có rất ít cách để khối lượng giao dịch gây ra sự
tạm dừng trong hành động giá.

22


Ngoài ra, nếu thị trường coi khu vực này là ít đáng kể trong q khứ, thì
nó khơng có khả năng phát triển đáng kể trong hiện tại hoặc tương lai.
Tương tự, nếu chúng ta có một nút khối lượng lớn thì điều ngược lại
được mong đợi, với việc tạm dừng và chuyển sang trạng thái tắc nghẽn
sau đó có thể xảy ra. Sử dụng khối lượng theo cách này trên trục Y của
biểu đồ giá, sau đó cho chúng ta hai quan điểm về hỗ trợ và kháng cự
với một quan điểm dựa trên giá, đây là cách tiếp cận truyền thống hơn
và dựa trên khối lượng bằng cách sử dụng điểm khối lượng của chỉ báo
kiểm soát.

Và cuối cùng, chỉ cần một hoặc hai từ về ý nghĩa của chúng tôi theo âm lượng.
Đối với cổ phiếu và quỹ ETF, đây là khối lượng được báo cáo thông qua sàn giao dịch
vật chất. Đối với hợp đồng tương lai, nó là khối lượng giao sau và đối với ngoại hối
giao ngay, nó là khối lượng ủy nhiệm của hoạt động đánh dấu. Tất cả đều rất khác
nhau, nhưng tất cả đều báo cáo hoạt động và khối lượng, và nếu bạn có biểu đồ giá
với khối lượng, thì bạn có thể áp dụng phương pháp này cho bất kỳ biểu đồ nào và
cho bất kỳ khung thời gian nào. Nhưng khối lượng ln mang tính tương đối, theo cả
phiên và thời gian trong năm. Vào các giai đoạn theo mùa, chúng tôi thấy sự sụt
giảm chung về khối lượng, dự kiến. Ví dụ, khi thị trường đóng cửa vào ngày lễ, chúng
tôi thấy khối lượng giao dịch thấp.
Khối lượng tiết lộ sự thật đằng sau hành động giá. Nó tiết lộ chính xác những gì các nhà
tạo lập thị trường hoặc những người trong cuộc đang lên kế hoạch làm tiếp theo. Và

23


là một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư, thực sự chỉ có một điều chúng
ta muốn biết, đó là câu trả lời cho câu hỏi thị trường sẽ đi về đâu tiếp
theo. Và nếu bạn có thể trả lời câu hỏi này với một mức độ hiểu biết
nào đó, thì bạn sẽ đưa việc đầu tư và giao dịch của mình lên một tầm
cao mới và thú vị. Nhưng hãy nhớ rằng, khơng có gì mới trong giao
dịch. Cách tiếp cận này đã tồn tại hơn 100 năm. Nó đã vượt qua thử
thách của thời gian và đã được một số nhà giao dịch vĩ đại nhất
trong quá khứ và hiện tại áp dụng.
Đối với bản thân tôi, tôi đã sử dụng cách tiếp cận này trong hơn hai mươi năm,
và đối với tơi, một biểu đồ khơng có số lượng chỉ kể một nửa câu chuyện. Và
quan trọng hơn nữa, nếu bạn có một cách tiếp cận hiện tại mà bạn đang sử dụng
hiện tại, thì khơng cần phải thay đổi. Chỉ cần thêm phân tích giá khối lượng vào
bộ cơng cụ của bạn và tơi biết nó sẽ giúp bạn rất nhiều trong giao dịch ngoại hối
của riêng bạn.


24