TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG
CÂU LẠC BỘ CHỨNG KHOÁN (SIC)
Buổi 8 (2/12) : Học hỏi chuyên gia về quá trình phân tích
Buổi 7 (27/11) : Chiến lược đầu tư chứng khoán
Buổi 5 (22/11) : Lên sàn thực tế và tham quan công ty
Buổi 4 +6 ( 20,25/11) : Phân tích kỹ thuật
Buổi 3 (18/11) : Phân tích cơ bản : Phân tích ngành,phân tích công ty
Buổi 2 (13/11) : Các cách phân tích và đầu tư chứng khoán, phân tích vĩ mô
Buổi 1 (11/11): Giới thiệu về thị trường chứng khoán
Lộ trình Start - up
Giáo trình
Start - up
2014

CLB Chứng khoán - SIC







GIÁO TRÌNH KHÓA HỌC CHỨNG KHOÁN CƠ BẢN
START-UP

Hà N


LỜI NÓI ĐẦU
C  t t   bn tin
tài chính trên tivi hay nhng bài báo kinh t trên Internet  cn hàng ngày.
thc s hiu v  hay ch dng li 
vic bin nó? Th ng Chng khoán không ph dn,
nó thc s là chiu trí ca nh t c li nhun.
  c trên Th ng Ch n thc v 
c có nhng  gì?  
     ?
     
 : “Bạn không cần phải là một nhà
khoa học tên lửa. Đầu tư không phải là một trò chơi mà một gã với chỉ số IQ 160 thắng
một gã có chỉ số IQ 130      
                 
  
    
  
  chp ly   Up, bn s thy Chng
khoán tr nên g ht. Cun sách s không n là nhng kin
thc lý thuyt khô khan mà s kt hp nhiu ví d thc t vi cách truyn t giàu
hình nh, ngôn ng     
  i ni dung kin thc s luôn có 3 pht 

ví d  t d nhn bit. Ni dung kin th trong cun
c cp nht trong thi gian gt (2013, 2014 bn hoàn toàn
có th s dng chúng trong thc t i lo lng rng
kin thi thng ni dung kin th
bn, cun sách còn cung cp cho bn nhng phn ph lc có m  thc t và
ng mu chuyn thú v, nhng kin thc thc s rt b ích,
thm chí còn là nhng kin tht.
Ma cun sách s là mt lá th n cha nhu k thú v bc
tranh toàn cnh cng khoán. C mi mt  c hé l s li cho
chúng ta nhng kin thc mi, nhng khám phá mi v Th ng Chng khoán sôi
ng và hp dn này. Hãy cùng nhau lt m chúng và chúng tôi hy vng rng nó s
cho bn mt cái nhìn khác v ng khoán.
NHÓM TÁC GIẢ BAN CHUYÊN MÔN – SIC
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


4
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
MỤC LỤC
LÁ THƯ SỐ 1: CHỨNG KHOÁN LÀ GÌ? 7
CHỨNG KHOÁN 7
CỔ PHIẾU 8
TRÁI PHIẾU 15
MẨU CHUYỆN 1: SỰ TÍCH VUI VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 18
LÁ THƯ SỐ 2: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 20
LỊCH SỬ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 20
BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA TTCK 22
CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN TTCK 24

PHÂN LOẠI TTCK 26
PHỤ LỤC 1: CÁC KÊNH ĐẦU TƯ NGOÀI CHỨNG KHOÁN 28
LÁ THƯ SỐ 3: CÁCH THỨC THAM GIA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 32
CÁC SỞ GIAO DỊCH 32
MỞ TÀI KHOẢN GIAO DỊCH 35
CÁCH THỨC GIAO DỊCH 37
PHỤ LỤC 2: CÁC THUẬT NGỮ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 49
LÁ THƯ SỐ 4: PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN 55
QUY TRÌNH PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN 55
CÁC TRƯỜNG PHÁI PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN 56
LÁ THƯ SỐ 5: PHÂN TÍCH VĨ MÔ 59
PHÂN TÍCH ĐỊNH TÍNH 59
PHÂN TÍCH CÁC BIẾN SỐ VĨ MÔ 60
CÁC BIẾN SỐ KHÁC 63
PHỤ LỤC 3: PHÂN TÍCH VĨ MÔ VIỆT NAM NĂM 2014 64
PHÂN TÍCH ĐỊNH TÍNH 64
PHÂN TÍCH CÁC BIẾN SỐ VĨ MÔ 65
CÁC BIẾN SỐ KHÁC 68
LÁ THƯ SỐ 6: PHÂN TÍCH NGÀNH 71
QUY MÔ NGÀNH 73
PHÂN TÍCH CHU KÌ KINH DOANH CỦA NGÀNH 74
PHÂN TÍCH CHỈ SỐ NGÀNH 75
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


5
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
LÁ THƯ SỐ 7: PHÂN TÍCH CÔNG TY 76

MÔ HÌNH KINH DOANH 76
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 82
CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH 86
MẨU CHUYỆN 2: BENJAMIN GRAHAM – “SƯ TỔ” VỀ PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN . 94
PHỤ LỤC 4: THỰC HÀNH PHÂN TÍCH CÔNG TY 96
PHÂN TÍCH NGÀNH THÉP 97
PHÂN TÍCH TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT 105
LÁ THƯ SỐ 8: PHÂN TÍCH KĨ THUẬT 117
KHÁI NIỆM 118
LÍ THUYẾT DOW 118
ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU 120
NHỮNG GIẢ ĐỊNH CƠ SỞ 121
CÁC MẪU HÌNH CƠ BẢN TRONG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 122
LÝ THUYẾT SÓNG ELLIOTT 126
MỘT SỐ CHỈ BÁO 130
PHẦN MỀM METASTOCK 143
MẨU CHUYỆN 3: NHÀ ĐẦU CƠ VĨ ĐẠI JESSE LIVERMORE 145
LÁ THƯ SỐ 9: CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 150
XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ 150
PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG 156
QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ 158
KỶ LUẬT ĐẦU TƯ – ĐỪNG BAO GIỜ PHÁ BỎ QUY TẮC ĐẦU TƯ 159
MẨU CHUYỆN 4: HAI NGUYÊN TẮC ĐẦU TƯ CỦA BUFFETT VÀ SOROS 161
PHỤ LỤC 5: MÔ HÌNH QUỸ ĐẦU TƯ ETF 163
PHỤ LỤC SỐ 6: CHỈ SỐ CỦA TTCK VIỆT NAM 166
CÁC NGUỒN THAM KHẢO 169

Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014



6
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org





“Success usually comes to those who are
too busy to be looking for it.”
- Henry David Thoreau

Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


7
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
LÁ THƯ SỐ 1: CHỨNG KHOÁN LÀ GÌ?

“Investing should be more like watching paint dry or watching grass grow.
If you want excitement, take $800 and go to Las Vegas.”
- Paul Samuelson

Lá thư số 1 là nơi ẩn chứa học thuyết mang tên Chứng khoán.
Có l nhii bit v cm t c hi, tôi tin rng không
nhii có th u bn cht ca nó. Hãy cùng
nhau lt m mang tên Chứng khoán  xem nó n chu k 

CHỨNG KHOÁN
Chứng khoán là gì?
Chứng khoán là một loại hàng hóa trên thị trường chứng khoán, nó là
bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài
sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện dưới
hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử.
y chng khoán không phi là mt tài sn hng
sn, máy móc hay nhng mà nó là chng ch xác nhn bng
gin t. Chng khoán mang li thu nhp và khi ci s hu nó có th
bán li ra tin. Chng khoán c phân chia làm 4 loi chính:
- C phiu
- Trái phiu
- Các công c chuyi
- Các công c phái sinh



Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


8
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
CỔ PHIẾU
Cổ phiếu là một loại chứng khoán được phát hành dưới dạng chứng chỉ
hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người
sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của một công ty cổ phần.
Khi mua c phi tr thành ch s hu ca các công ty (gi là c
a công ty). M s hng c phn mà c m gi. Là

ch s hu, các c  ng thành qu n tht ca công ty
trong quá trình hong theo t l c phn.
V lý thuyt c phiu là công c không có thi hn. Nó tn ti song song vi s
tn ti ca công ty. Khi công ty phi thanh lý tài sn hay b phá sn, c  nhn
c nhng gì còn li h khác (các khon
n, trái phiu, thu).
Ch có công ty c phn mi có quyn phát hành c phiu.
Phân loại cổ phiếu
Tùy vào quyn li mà c phiu mang li cho c i c phiu là c
phiu ph thông và c phi
 Cổ phiếu phổ thông
Là loi c phin hình, ph bin nht trên th ng. Nu mt công ty ch
c phép phát hành mt loi c phiu, nó s phát hành c phiu ph thông.
 Cổ phiếu ưu đãi
Là loi c phiu dành cho c ng quyn l so vi c 
ph thông. i nm gi c phic gi là c  ca công
ty.
Ngoài ra, c phii c phi chuyi thành c
phiu ph ng là trong ng ht.


Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


9
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
Bảng so sánh cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi
Cổ phiếu phổ thông

Cổ phiếu ưu đãi
C phiu ph nh mc
c tc ti thiu hay t   
c nhn. Mc chia c tc ph thuc
vào li nhun và chic kinh doanh
ca doanh nghip.
C phinh mt mc c tc
nhnh trên tng c phi
s hu c phi    c tr c
t  n theo t l c phn, không
ph thuc vào tình hình lãi l ca công
ty.
c quyn biu quyt, t do chuyn
ng.
Không có quyn biu quyt, t do
chuyng.
 ng hp công ty thanh lý tài
sn, c  thông là nhi
cu  c nhn nhng gì còn li
(nu có) sau khi công ty trang tri xong
tt c   nh , n và c
phi.
 ng hp công ty thanh lý tài
sn, c thanh
toán, nhn li v c c  
   i s hu trái
phiu.
C phiu ph c giao dch trên
sàn chng khoán.
C phi    c giao dch

trên sàn chng khoán.
Mu
c  tr c tc. Giá tr th c
quynh bi cung cu.
C phi    nh giá rõ ràng.
Mnh giá ca c phi
 tr c t     hoàn vn
khi thanh lý hay gii th công ty.


Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


10
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
Lợi tức cổ phiếu
Li tc là khái ni ch nhng khon li nhu
i nm gi c phiu có th kì vng  tài sn tài chính này  hai ngun li
tc là c tc và lãi vn.
 Cổ tức
Là mt phn trong li nhun ca doanh nghic chia cho c c
gi là thu nhp ca c 
Tr ng hp ca c phi tc ca c phiu là không c nh,
nó ph thuc vào t l chi tr c tc ca các ngành, các công ty. t
cht c  chi tr c tc.
Mt công ty v  n có th la chn tr c tc bng tin mt (Cash
Dividend), hoc bng c phiu (Stock Dividend)  ng nhu cu sinh lu
 phn ca c 

Trả cổ tức bằng tiền mặt
Trả cổ tức bằng cổ phiếu
Là cách công ty tr c tc bng tin
mt trc tip cho c .
Là cách công ty thay vì tr c tc tin mt
thì s phát hành thêm c phiu cho c

Khi tuyên b tr c tc bng tin mt,
công ty s ly t li nhun sau thu
i ghi nhn n phi tr
cho c Khi tr c tc, công ty s
ly t qu ti  tr c tc. T 
làm gim c v tài sn ln ngun vn.
Công ty công b t l chi tr c tc
da trên mnh giá c phiu (mt c
phiu có mnh giá niêm yt theo quy
nh là 10.000 ng).
Công ty s ly li nhun sau thu 
phân phi, các qu d phòng doanh nghip
(qu     hoc th 
vn c phn  làm n vn kinh
doanh bng cách tr c tc bng c phiu.
T hôni vn ch s hu,
i vn hóa th ng (Giá
tr vn hóa th i din cho s ng
thun ca công chúng v giá tr ca vn ch
s hu ca mt công ty) và t l nm gi
ca mi c      i
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014



11
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
(do cùng nhn mt t l  ng cho
ph
Có m       
      
i tâm lý c 
 phiu. Vic nm gi tin mt
c tc va
c    chc ch t li
nhun t vi phiu. Công ty
chng minh mình có mt nn tài
chính vng mnh, dòng tin rõ ràng.
n chính
sách chi tr c tc tin mt ca công
ty theo thi gian, c tc có nh và
      ng
  hp dn ca c phiu

    c thu   
tc tin mt khi nhn thêm c tc bng c
phiu.    công ty, công ty có th
tránh vic chi tr c tc bng tin mt khi
n dùng s ti n l
ng hoc tài sn c nh (nhà máy, thit
bc tr c tc bng c phiu có th
cho thy công ty có kh  rng nhu

ci gian ti.
Vic tr c tc bng c phi
thanh khon giao dch c phiu, khi s
ng c phi
  u chnh gi  ng. Do
i c phin vi nhiu
         n
thân c phiy ra.
   u thu 2 ln. Ln th
nht là khi công ty có li nhun sau
thu (thu sut thu thu nhp doanh
nghip  Vit Nam hin nay là 22%),
và thu su tc cho thu
nh Bt li
cho công ty trong mt s ng hp
thay vì tr c tc, tin mt có th huy
 duy trì vn lng hoc d
phòng cho các kho    n
tro.
Do s c phin hóa
i nên th giá mt c phiu sau khi
tr c tc bng c phiu s gim, t 
gim phn lãi vn. Bên cu công
ty s dng tin thay vì tr c tc tin mt
vào các d án không to thêm kh i
nhu phiu có th
gim, khii nu
nhn tin mt c tc thay vì c tc bng c
phiu.


Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


12
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org

Ví dụ:
 phn sa Vit Nam (VNM) chi tr c tc bng tin mt vi t l 20%,
ng mi c phn nhng vào ngày 05/09/2014 ngày cht danh sách
c /8/2014
 c tc bng vic phát hành 452,734 triu
c phing t l phát hành 1.000:487 (c  hu 1.000 c phic
nhn 487 c phiu) vào ngày 28/8/2014 ngày cht danh sách c 
 Điều cần biết: Phân bit chia c tc bng c phiu vi chia tách c phiu:
V nguyên tc, dù công ty tr c tc bng c phiu (Stock Dividend) hay chia tách c
phiu (Stock Split), giá tr vn ch s hi. Tuy nhiên:
- Tr c tc bng c phiu: có s dch chuyn qua li gia các tài khon con
trong vn ch s hu trên bi k toán. Ví d: qu 
trin tài tr cho ngun tr c tc bng c phiu, thì qu này s gim mt
phng ph vu l công ty.
- Chia tách c phiu: không làm n bt k khon nào trên vn
ch s hu.

Ví dụ: Mt công ty tr c tc bng c phiu theo t l 2:1 hay tách c phiu theo t
l 2:1 thì s c phiu mu b
c phiu thì nay s có 3 c phin tài khon trong vn ch s
hu s ng hp tr c tc bng c phiu, còn tng hp chia tách
c phiu thì không.


 Lãi vốn
Là khon thu nhp t chênh lch gia giá mua vào lúc u và giá bán ra lúc sau
ca c phiu. Lãi vn cu thành mt phn quan trng trong tng li tc mà c
phii cho c   phi qua tâm ti tim 
giá ca c phiu.
Da trên kh i li tc, c phic chia thành 6 loi:
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


13
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
Tên
Đặc điểm
Cổ phiếu thượng
hạng
Là c phiu ca nhng công ty ln, ng thành. Loi
c phiu này ít mt giá và chi tr c tu nh
Ví d
Cổ phiếu tăng
trưởng
Là c phiu c  ng mnh nhanh
n v tái sn xut nên li nhun
c gi li; t l chi tr c tc thp, hoc không tr.
Tim nt cao
Ví d: PVD, PVT
Cổ phiếu phòng
vệ

ng là c phiu ca nhng công ty kinh doanh sn phm
thit yu (bánh kc gii khát, thc phm), có t l chi tr
c tc nh, trong suy thoái thì không mn
kinh t phc hng mnh
Ví d
Cổ phiếu thu
nhập
ng là nhng c phiu thuc công ích, có t l tr lãi
 c trung bình. Ví d  c y t DHG, JVC,

Cổ phiếu chu kì
Là c phiu ca công ty có mc li nhun bii theo chu kì
t thì cô phic
li. Nh
d: HPG
Cổ phiếu thời vụ
Là c phiu các công ty có doanh thu và li nhu
nhng thm nht, trung thu, )
Ví d
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


14
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
Rủi ro của cổ phiếu
Rủi ro hệ thống
Rủi ro phi hệ thống
Là nhng r   n

giá ca tt c các loi c phiu, làm cho
giá các c phing chuyng ht
v ng.
Ri ro h thng bt ngun t ng
chính tr, xã hi; pháp lung ca
các yu t m phát, GDP, lãi sut,
thu chi nhân sách, t giá h
Là ri ro ch xy ra  mt công ty hay mt
ngành do các yu t c quu
tiên tiêu dùng, bãi công, ri ro v tài
chính, thanh khon ca công ty,


Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


15
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
TRÁI PHIẾU
Trái phiếu là một loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát
hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ chứng khoán (người cho
vay) một khoản tiền xác định, thường là trong những khoảng thời gian cụ
thể, và phải hoàn trả khoản cho vay ban đầu khi đến thời gian đáo hạn.
Tii phát hành phi tr i mua trái phin gm
tin v (giá mua trái phiu) cng vi khon lãi trong mt thi gian nhnh.
Các đặc trưng cơ bản của trái phiếu
 Người phát hành
Gm 2 loi: Chính ph 

Trái phiu Chính ph c coi rng có  ri ro thanh toán bng 0 vì
Chính ph i cho vay tin cy nht, cu kim bo cao nht. Trái phiu
công ty có nhiu loi, m ri ro là khác nhau. Ngoài ri ro thanh toán thì trái
phiu còn chu ri ro v lãi sut, lm phát,
 Mệnh giá
Là khng tic ghi trên mt trái phing ý
hoàn tr i nm gi trái phiu ti thn.
Mnh giá trái phiu ph thuc vào lãi sut trên th ng và m tín nhim
ca t chc phát hành.
 Lãi suất cuống phiếu
Còn gi là lãi sung ý tr mi
 Khc tr i s hu trái phiu trong sut
thi hn ca trái phic gi là lãi cung phiu. Lãi sut cung phi
nhân vi mnh giá trái phiu s cho lãi cung phiu.

Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


16
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
Lãi sut cung phiu ph thuc vào:
- Cung cu trên th ng tín dng. Nu cu tín dng cao, cung thp thì lãi
sut trái phiu phi cao.
- M ri ro ct phát hành, ri ro càng cao
thì lãi sut càng cao.
- Thi hn ca trái phiu: Nu các trái phi r
thi hn càng dài thì lãi su ri ln.
 Thời hạn trái phiếu (thời gian đáo hạn)

Là th chm dt s tn ti ca khon ni phát hành s thu hi
trái phiu bng cách hoàn tr khon vay gc.
Trái phiu ngn hn

Trái phiu trung hn

Trái phiu dài hn


Cách phân loại trái phiếu
 Phân loại theo chủ sở hữu
- Trái phiu vô danh: là loi trái phiu không mang tên trái ch  i
nm gi bt k i có quyn s hu.
- Trái phiu ghi danh: Là loi trái phia ch ca trái ch và
ch trái ch mi có quyn s hu.
 Phân loại theo tổ chức phát hành
- Trái phiu chính ph: là loi trái phiu do Chính ph phát hành nhm mc
p thâm ht ngân sách, tài tr cho các công trình công ích hoc
làm công c u tit tin t. Trái phiu chính ph không có ri ro thanh
toán, tính thanh khon cao. Lãi sut trái phiu Chính ph 
s  tính lãi sut các công c n khác có cùng kì hn.
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


17
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
- Trái phiu công ty: là loi trái phi vay vn
dài hn. M ri ro ca trái phiu

chính ph.
 Phân loại theo cách kiếm lợi tức từ trái phiếu
- Tr lng xuyên mc 2 ln

Ví dụ: Trái phiu có mnh giá 1.0ng, lãi sut cung phiu là 5
lãi 2 l lãi nhc 1 kì là:


= 25ng

- ng hp trái phiu chit khu (không tr lãi theo kì) thì li tc thu
c bng chênh lch khi mua trái phiu thc tr
s ting mn.

Ví dụ: Mệnh giá ghi trên trái phiếu là 100.000 đồng, bạn chỉ phải trả 75.000 đồng khi
mua nó và sau một thời gian bạn bán, bán với giá 100.000 đồng, bạn đã thu được một
khoản lợi tức là 25.000 đồng.
Quyền lợi khi mua trái phiếu
- Mua trái phic tr nh kì và tr gn.
- Mua trái phic làm c c tham gia
quynh v ca công ty.
- Khi công ty b phá sn hoc buc thanh lý tài sn thì tài sn thanh lý dùng
 tr tin trái phin c phin c phiu ph thông.

Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


18
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương

Web: www.sic-ftu.org
MẨU CHUYỆN 1: SỰ TÍCH VUI VỀ
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Ngày x mt làng n,
ven rng có rt nhiu kh ra ki
n mt ngày kia, xut hin mt anh
thanh niên ti hi mua kh vi giá 10
ng mt con.
t kh v
bán. Sau khi h bc vài ngàn con kh
và bán cho anh thanh niên n thì s kh
vãn dnh ngh i nói s  lên 20
ng mt con. Vy là mi lt khn khi s kh cn kit, dân
làng bèn v nhà ngh ng mt con.
Ln này ch i bc kh  bán. Kh hin ni tìm c ngày trong rng
và c  ng thy con nào, thì làm sao có th bc chúng. anh
ng mt con mà mãi chc con nào. Mc dù,
rt tht vn nói vi mi rng: "Bây gi tôi có vic phi lên tnh,
my ngày na mi vi giúp vic ca tôi s  li thay tôi mua kh. Nu ai bt
c kh thì bán cho nó nhé!"
c my ngày mà dân làng vn không ai bc kh 
i giúp vic ca anh thanh niên ch cho dân làng thy nhng cái ly kh
và nói: "Tôi chán công vic này lm ri, mc k ông ch v ca ông ta. Tôi s
bán cho mng mt con, khi nào ch tôi quay li các v hãy bán cho ông ta
ng". Dân làng mng r lin dc ht tin bc trong nhà ra, tranh nhau mua kh.
Nhi chc nhing
h hê. H hi hp ch i anh thanh niên quay li mãi mà chng thy anh
i giúp vi thy quanh làng toàn kh là kh. Dân làng ai
c gi ht c m cho ai.

Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


19
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
i ta gi kh i cái tên c phiu. Nhi hiu bit gi câu
chuy tích v s i ca th ng chng khoán. Và vic gin  mt
là lý do ti sao bng giá khi th ng hi.

Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


20
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
LÁ THƯ SỐ 2: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

“The stock market is filled with individuals
who know the price of everything, but the value of nothing.”
- Phillip Fisher

LỊCH SỬ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Vic hình thành và phát trin th ng ch   c phát
trin tt yu ca nn kinh t th ng. TTCK hình thành  Vi thành cu
nôi gia m       i bên kia là các doanh nghip cn vn kinh
doanh. K t  nn kinh t Vic chuyi trong công

cuc xây dng nn kinh t th ng và minh bch.
TTCK Vit Nam là 1 th ng còn khá non tr nu so vc khác trên
th gi (ri vào nh
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


21
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
Ngày 11/07/1998, vi Ngh nh s 48/CP v Chng khoán và Th ng
chng khoán, TTCK Vit Nam chính thc khai sinh. Cùng ngày, Th ng Chính
ph nh s -TTg thành lp Trung tâm Giao dch Chng
khoán Thành ph H ch
 c t chc ti Trung tâm Giao
dch Chu mc ngot lch s ca Th ng chng
khoán Vit Nam. 2 doanh nghiu tiên niêm yt c phiu trên TTCK Vit Nam là
Công ty c phn lnh (REE) và Công ty c phn cáp và vt liu vin thông
(SAM) vi tng s vn th ng là 270 t ng.
rin, TTCK Vii qua nhi
trm bing. T lúc thành lc ta không có nhiu bin
ng ch y-Index cao nhm vào 6
u rt liên tc và rn ng n
h
i hoàn toàn din mo ca TTCK vi hot
ng giao dng  c 3 sàn TP. H Chí Minh, Hà Ni và UpCom. Vi m
ng chóng mt ti 60% t n gi006, TTCK Vi
m có t ng nhanh th 2 Th gii (ch sau Zimbabwe), tng khi
ng vn hóa th n ch t 220 nghìn t ng
(chim 22,7% GDP), ch s VN   52,4%. S hp

dc, c i có kin thc và hiu
bit li mua, bán theo phong trào.
t Nam thc s bùng n vi nht
sóng cao liên tiy ch s VN  t mc k lc 1.170,67 vào gia tháng 3, tc
 ng cn này giá ca tt c các c phiu
ng vi t phi mã, t các c phiu ln, nhn nhng c phiu mi niêm
yt mng trên 50% so vi  c phiu
t m
Quy mô giao dng mnh khi mc giao dt 255
t ng/phiên trên sàn Hà N t 19 t t
980 t ng/phiên trên sàn TP HCM. Rt nhiu mã CP thit lp mnh k t khi
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


22
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
             
       KDC

n t n tháng 9/2007, th ng có s u chnh nh.
 phc hng nh trong nhng tháng cut
 s VN  Index xoay quanh mm, cung cu trên th ng
thiu cân bng, giá và khng giao dch tip tc st ging khoán
c ta st gim mnh. Khi mm 921,07 VN-n
60% giá tr và tr thành mt trong nhng th tng gim mnh nhât th gii
trong nng tháng cu
ng ca khng hong kinh t toàn cu nên th ng li tip tc st gim, VN-
Idex li phá v mng mc khom (tháng 2/2009).

T n nay, TTCK Vit Nam không có nhng bing quá mnh và thiên
    n ti, ch s VN-   ng quanh mc 600
m.
BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA TTCK
Bản chất
TTCK là thuc th ng vn ca th ng tài chính.
 Xét về mặt hình thức:  n ra các ho ng mua bán các loi
chng khoán.
 Xét về mặt bản chất:
- nh ch tài chính trc tip, c i cung vn và cu v u
tham gia trc tip vào th ng. Nhi tha vn trc ti
vào sn xut thông qua vic chuyn vn vào TTCK mà không phi qua các
nh ch  trc tip theo dõi,
kim tra, giám sát và qun lý va h vì h n lin quyn s
dng và quyn s hu vn
- p trung và phân phi ngun vn tit kim, chuyn t n
s hn kinh doanh
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


23
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org
-  n vi loi hình tài chính ngn hn. Nh i có chng
khoán có th bán ti bt kì thm nào trên th ng nên các chng
khoán trung và dài htr n hn
Chức năng của TTCK
 Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế
ng khoán do các công ty phát hành, s tin nhàn ri

ca h ng sn xun m
rng sn xut xã hi. Thông qua TTCK, Chính ph và chính quyn   a
c các ngun vn cho m d
phát trin h tng kinh t, phc v các nhu cu chung ca xã hi.

 Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng
TTCK cung cp cho công chúng mnh v
hi la chn phong phú. Các loi chng khoán trên th ng rt khác nhau v
tính cht, thi h r la chn loi
hàng hoá phù hp vi kh c tiêu và s thích ca mình.

 Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán
Nh  chuyi các chng khoán h s hu
thành tin mt hoc các loi chng khoán khác khi h mun. Kh 
khon là mt trong nhc tính hp dn ca chi vi
u t cho thy tính linh hot, an toàn ca vt
ng và hiu qu thì tính thanh khon ca các chng khoán
giao dch trên th ng càng cao.

 Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp
Thông qua TTCK, hong ca các doanh nghi c phn ánh mt cách
tng hp và chính xác, giúp cho ving ca doanh
nghi c nhanh chóng và thun tin, t  o ra m ng
Câu lạc bộ Chứng khoán - SIC
Khóa học Chứng khoán cơ bản START-UP 2014


24
Văn phòng: H103 Đại học Ngoại thương
Web: www.sic-ftu.org

cnh tranh lành mnh nhm nâng cao hiu qu s dng vn, kích thích áp dng
công ngh mi, ci tin sn phm.

 Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô
Các ch báo ca TTCK phng thái ca nn kinh t mt cách nhy bén và
chính xác. Giá ch th rng, nn kinh t
c li giá chng khoán gim s cho thy các du hiu tiêu cc
ca nn kinh t.

Vì thu ca nn kinh t và là mt công c quan
trng giúp Chính ph thc hin các chính sách kinh t 
ph có th mua và bán trái phiu Chính ph  to ra ngup thâm ht
ngân sách và qun lý lm phát. Ngoài ra, Chính ph  s dng mt s chính
sách, bing vào TTCK nh m bo cho s phát
trii ca nn kinh t.
CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN TTCK
Tổ chức phát hành
- Chính ph và chính quy   Là nhà phát hành các trái phiu
chính ph và trái phi
- Công ty: là nhà phát hành các c phiu và trái phiu công ty.
- Các t chc tài chính: là nhà phát hành các công c 
phiu, chng ch qu. Ví d   PRUBF1 ca Qu    ng
Prudential.
Nhà đầu tư
- i
m tìm kim li nhun.