Các yếu tố ảnh hưởng đến Giá trái phiếu ppsx
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (70.01 KB, 2 trang )
Các nhân tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu :
1. Khả năng tài chính của người cung cấp trái phiếu :
Giải thích : Cung cấp trái phiếu là một khả năng của người đi vay nhằm giải
quyết vấn đề vốn. do đó nhà đầu tư rất quan tâm đến khả năng thanh toán lãi
và vốn gốc của người cung cấp trái phiếu.
Hướng tác động:
Nếu có những bất lợi về khả năng tài chính của chủ thể phát hành thì lập tức
giá trái phiếu đó sẽ sụt giảm trên TTCK.
2. Thời gian đáo hạn :
Một trái phiếu có thời gian đáo hạn càng gần thì giá của nó càng tăng trên thị
trường vì độ rủi ro càng thấp .
VD : 1 TP được thanh toán theo đúng MG vào cuối năm thứ 10 kể từ ngày
phát hành , nếu không có sự biến động xấu về khả năng tài chính của đơn vị
phát hành và lãi suất thị trường bình ổn , thì giá TP kể từ năm thứ 5 trở đi sẽ
có khuynh hướng cang cao so với giá các năm đầu tiên .
3. Lạm phát :
Nếu lạm phát có dự kiến tăng thì các CK có lãi suất cố định trả theo lãi trái
phiếu chỉ được thanh toán theo danh nghĩa và như vậy sẽ kém hấp dẫn hơn
các có khả năng loại trừ yếu tố lạm phát.
4. Biến động lãi suất thị trường :
Lãi suất thị trường là một yếu tố cực kì quan trọngtrong việc định giá các ck
có lãi sất cố định.
Hướng tác động: Nếu lãi suất tăng thì lợi tức đối với các trái phiếu đang tồn
tại chắc chắn sẽ thay đổi . trong TH này vốn sẽ chảy vào thị trường nào có
hứa hẹn lợi nhuận cao hơn, như vậy giá TP có lợi tức cố định sẽ giảm
5. Thay đổi tỷ giá hối đoái:
Yếu tố này ảnh hưởng đến các loại TP được thanh toán bằng đòng nội tệ hay
ngoại tệ .
VD: Đồng dollar mỹ có giá trị tăng cao hơn so với đồng bảng anh thì sẽ làm
tăng giá trị của laoij trái phiếu được thanh toán bằng đồng dollar mỹ.
6.Tính chất trái phiếu :
Đặc tính riêng biệt của trái phiếu cũng có thể có những ảnh hưởng đến giá cả
của nó khi những đặc tính đó thay đổi
VD: loại trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu với lợi tức không cố
định tùy thuộc vào kết quả hoạt động của người phát hành , nếu cổ phần đó
hoạt động tốt hơn thì rõ rang có ảnh hưởng tăng cổ tức và giá cả của loại trái
phiếu có thể chuyển đổi đó sẽ tăng lên rõ rệt.
* Các yếu tố ảnh hưởng đến Giá trái phiếu Châu Âu :
_ Yếu tố kĩ thuật :
Giá trái phiếu chịu ảnh hưởng của các tập quán thị trường nhất định
VD: qua một đợt phát hành , các nhà buôn lớn tạo ra một sự lũng đoạn bằng
cách dựng ra một thế áp đảo để tăng giá và thu lợi nhuận từ các nhà buôn
khác nhỏ lẻ hơn không có khả năng bảo đảm tình thế của mình
_ Lãi suất :
nếu lãi suất thay đổi , giá cả của trái phiếu sẽ được điều chỉnh để tất cả các
loại trái sẽ được điều chỉnh để tất cả các loại trái phiếu cùng một thời hạn
thanh toán và cùng giá trị thu được một mức lãi đáng kể. khi lãi suât tăng ,
các nhà đầu tư sẽ bán đi các trái phiếu có lãi suất thấp hơn và vì vậy làm
giảm giá của những tp đó .
_ Yếu tố tiền tệ :
Yếu tố này có một ảnh hưởng tự nhiên trên giá cả các trái phiếu. khi loại tiền
tệ cơ sở mà trái phiếu được thanh toán đã giảm giá trị so với các tiền tệ khác
sẽ làm giảm sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với các trái phiếu này và
dẫn đến sự giảm giá trái phiếu bởi vì nhu cầu đã giảm đi đáng kể.
VD: đối với trái phiếu châu âu được tính bằng đồng dollar Mỹ , các khách
hang thụy sĩ hay Đức sẽ do dự có nên mua trái phiếu này hay không , nếu họ
nghi ngờ đồng dollar có thể yếu đi. Như thế các trái phiếu sẽ gây tổn thất
vốn tính theo Franc pháp hay đồng Mark Hà Lan
_Tính chất trái phiếu :
Đặc tính riêng biệt của trái phiếu cũng có thể có những ảnh hưởng đến giá cả
của nó khi những đặc tính đó thay đổi
VD: loại trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu với lợi tức không cố
định tùy thuộc vào kết quả hoạt động của người phát hành , nếu cổ phần đó
hoạt động tốt hơn thì rõ rang có ảnh hưởng tăng cổ tức và giá cả của loại trái
phiếu có thể chuyển đổi đó sẽ tăng lên rõ rệt.
