Mối quan hệ giữa chính sách cổ tức tiền mặt và hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp ngành thủy sản tại thị trường chứng khoán Việt Nam
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (221.9 KB, 6 trang )
ẠI HỌC TÀI CHÍNH KẾ TỐN
MỐI QUAN HỆ GIỮA CHÍNH SÁCH CỔ TỨC TIỀN MẶT VÀ HIỆU QUẢ
HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THỦY SẢN
TẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
TH
P
O
ATION HIP
ANC O
T
I H
N TH CA H I I N PO IC AN TH
I
I
IN I TNA
TOCK A K T
Th.S Huỳnh Thị Thùy Dương
Trường Đại học Tài chính - Kế tốn
N
N
N
TĨM TẮT
Bài nghiên cứu kiểm định ảnh hưởng của chính sách cổ tức tiền mặt đến hiệu quả hoạt động của các
doanh nghiệp ngành thủy sản ở thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2015 - 2019. Tác giả
sử dụng tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt đại diện cho chính sách cổ tức; tỷ suất sinh lời trên tài sản và tỷ suất
sinh lời trên vốn chủ sở hữu là các biến của hiệu quả hoạt động; với ba biến kiểm sốt là quy mơ doanh
nghiệp, tỷ lệ địn bẩy tài chính và tốc độ tăng trưởng doanh thu. Kết quả hồi quy tiết lộ rằng tỷ lệ chi trả
cổ tức, đòn bẩy và tốc độ tăng trưởng doanh thu có tác động đáng kể đến hiệu quả hoạt động của doanh
nghiệp. Dựa vào kết quả nghiên cứu, tác giả đề xuất các doanh nghiệp thủy sản nên xem xét đến chính
sách cổ tức khi muốn cải thiện hiệu quả hoạt động.
Từ khóa: Chính sách cổ tức tiền mặt, thành quả hoạt động của doanh nghiệp.
ABSTRACT
The paper investigates the impact of cash dividend policy on the performance of fisheries firms in
Vietnam stock market within the period 2015-2019. The author uses the cash dividend payout ratio
representing the dividend policy; return on assets and return on equity are performance variables;
with three control variables are firm size, financial leverage ratio and sale growth rate. The regression
results reveal that dividend payout ratio, leverage, and sale growth rate have a significant impact on
firm performance. Based on the study’s results, the author suggests that fisheries firms should consider
cash dividend policy when they want to improve their performance.
Keywords: Cash dividend policy, firm performance.
1. Giới thiệu
C
N C
C
T
N
N
N
N
N
N N
39
TẠP CHÍ KHOA HỌC TÀI CHÍNH KẾ TỐN
N
N
N
H
N
TTCK
TTCK
N
T
N
T
N
N
2. Các nghiên cứu thực nghiệm
N
T
N T
N
C
N
T
N
O
T
A
N
OA
O
O
T
K
N
K
TTCK C
P
I
OA
O
N
OA
N T
K
OA
TTCK N
C
K
N
T TTCK
N
K
O
40
N
N
P
N
T N
T
K
C
N
OA
ẠI HỌC TÀI CHÍNH KẾ TỐN
N
K
T
T
T
TTCK
N
P
N
T
A
NH
N
NH
T
N
N
N
3. Dữ liệu, mơ hình và phương pháp nghiên cứu
3.1. Dữ liệu nghiên cứu
T
N
N
C
N
TTCK
N
3.2. Mô hình nghiên cứu
OA À O
N
N
T
OA
P
I
4
O
P
I
4
N
C
Tên biến
Ký hiệu
T
OA
T
O
T
P
N
Cơng thức tính
T
C
T
I
T
T
T
T
3.3. Phương pháp nghiên cứu
T
H
T
41
TẠP CHÍ KHOA HỌC TÀI CHÍNH KẾ TỐN
4. Kết quả nghiên cứu
4.1. Thống kê mô tả
Biến
Bảng 1: Thống kê mô tả các biến
Trung bình
Độ lệch chuẩn
Giá trị nhỏ nhất
Giá trị lớn nhất
OA
O
P
I
T
N
T
N
N
T
OA
N
N
N
N
N
O
C
4.2. Phân tích hồi quy
T
K
Bảng 2: Kết quả phân tích hồi quy với biến phục thuộc ROA
Biến phụ thuộc: ROA
Biến độc lập
P
I
H
K
N
OA T
P
P
N
OA
OA
Bảng 3: Kết quả phân tích hồi quy với biến phụ thuộc ROE
Biến phụ thuộc: ROE
Biến độc lập
P
H
42
I
ẠI HỌC TÀI CHÍNH KẾ TỐN
T
O
K
O
OA
P
T
K
OA
N
O
N
O
K
P
P
T
N
T
N
OA
O
OA
O
N
N
N
N N
N
N
5. Kết luận
C
N
N
TTCK
N
N
OA
K
N
N
O
T
N
T
N
N
N
T
N
OA
N
O
K
T
N
T
N
N
N
H
N
N
K
N
N
N
N
N
43
TẠP CHÍ KHOA HỌC TÀI CHÍNH KẾ TỐN
TÀI I
THA
KH O
A
How does dividend policy affect the performance of the firm on Ghana Stock Exchange.
Investment Management and Financial Innovations4
A
The relationship between dividend payout and Firm Profitability: a study of listed hotels
and restaurant Companies in Sri Lanka. International Journal of Scientìic and Research Publications
I
N
K
P
T N T
Chính sách cổ tức và những tác động đến hiệu quả kinh
doanh của doanh nghiệp bất động sản T
T
N
K T T T
P
N
T
A
Mối quan hệ giữa chính sách
cổ tức đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp Hàng không Việt Nam T
C
C
NO
I
O
Dividend Policy and Corporate Financial
Performance: Evidence from selected listed consumer goods firms in Nigeria.
N
The investment, financing, and valuation of the corporation
Optimal investment and financing policy T
I
I O
A
Dividend policy and financial performance: a study of selected
deposit money banks in Nigeria A
A
I N
A
The cost of capital, corporation finance, and the theory of investment.
A
K
N
Impact of dividend policy on firm performance: An empirical evidence from
Pakistan Stock Exchange A
N
O
T
K
Dividend payout and performance of quoted
manufacturing firms in Ghana
A
N
H T
A T
An Empirical investigation of the impact of dividend policy on
performance of quoted companies in a developing economy
N
44
