<span class='text_page_counter'>(1)</span><div class='page_container' data-page=1>

<b>QU N TR T N QU VÀ </b>

<b>Ả</b>

<b>Ị Ồ</b>

<b>Ỹ</b>

<b>THANH KHO N</b>

<b>Ả</b>

</div>
<span class='text_page_counter'>(2)</span><div class='page_container' data-page=2></div>
<span class='text_page_counter'>(3)</span><div class='page_container' data-page=3>

<b>NGUYÊN LÝ C B NƠ ả</b>

</div>
<span class='text_page_counter'>(4)</span><div class='page_container' data-page=4>

Các khái ni m c b n

ệ

ơ ả

• _{Qu n tr tài chính ng n h n còn g i là qu n tr}_ả _ị _ắ _ạ _ọ _ả _ị

v n l u đ ng.ố ư ộ

• Khác bi t quan tr ng nh t gi a tài chính ng n ệ ọ ấ ữ ắ

h n và tài chính dài h n là th i đi m c a các ạ ạ ờ ể ủ

dịng ti n.ề

• Các câu h i:ỏ

– Cơng ty gi bao nhiêu ti n m t là h p lý?ữ ề ặ ợ

– Công ty nên vay ng n h n bao nhiêu?ắ ạ

</div>
<span class='text_page_counter'>(5)</span><div class='page_container' data-page=5>

Ti n m t và v n l u đ ng rịng

ề

ặ

ố ư

ộ

• _{Nh c l i: khái ni m tài s n ng n h n; n ng n}_{ắ ạ} _ệ _ả _ắ _ạ _ợ _ắ

h n.ạ

NWC + tài s n c đ nh = n dài h n + V n ả ố ị ợ ạ ố

CSH (1)

NWC = Ti n m t + Tài s n ng n h n khác – ề ặ ả ắ ạ

N ng n h nợ ắ ạ (2)

→ Ti n m t = N dài h n + VCSH + N ng n ề ặ ợ ạ ợ ắ

h n – tài s n ng n h n ngoài ti n – tài s n c ạ ả ắ ạ ề ả ố

</div>
<span class='text_page_counter'>(6)</span><div class='page_container' data-page=6>

Ho t đ ng làm tăng ti n m t

ạ ộ

ề

ặ

<i>(ngu n t o ti n)ồ ạ</i> <i>ề</i>

• _{Tăng n dài h n}_ợ _ạ

• Tăng v n ch s h uố ủ ở ữ

• Tăng n ng n h nợ ắ ạ

• Gi m tài s n ng n h n khác ti nả ả ắ ạ ề

</div>
<span class='text_page_counter'>(7)</span><div class='page_container' data-page=7>

Ho t đ ng làm gi m ti n m t

ạ ộ

ả

ề

ặ

<i>(s d ng ti n)ử ụ</i> <i>ề</i>

• _{Gi m n dài h n}_ả _ợ _ạ

• Gi m v n ch s h uả ố ủ ở ữ

• Gi m n ng n h nả ợ ắ ạ

• Tăng tài s n ng n h n khác ti nả ắ ạ ề

</div>
<span class='text_page_counter'>(8)</span><div class='page_container' data-page=8>

Ti n m t và thanh kho n

ề

ặ

ả

– Các ch ng khoán kh m i, (tứ ả ạ ương đương ti n, c n ề ậ

ti n), cùng v i ti n m t t o thành tr ng thái thanh ề ớ ề ặ ạ ạ

kho n.ả

– Qu n tr thanh kho n quan tâm t i lả ị ả ớ ượng tài s n ả

thanh kho n t i u mà cơng ty c n gi , m t khía ả ố ư ầ ữ ộ

c nh c a qu n tr tài s n ng n h n. ạ ủ ả ị ả ắ ạ

– Qu n tr ti n m t: theo nghĩa h p, liên quan t i ả ị ề ặ ẹ ớ

lượng ti n th c t trong tay;liên quan ch t h n v i ề ự ế ặ ơ ớ

các c ch thu, chi ti n m t.ơ ế ề ặ

</div>
<span class='text_page_counter'>(9)</span><div class='page_container' data-page=9>

Chu kỳ ho t đ ng và chu kỳ ti n m t

ạ ộ

ề

ặ

<b>Các s ki nự ệ</b> <b>Các quy t đ nhế ị</b>

1. Mua nguyên v t li uậ ệ 1. Đ t hàng t n kho bao nhiêu?ặ ồ

2. Tr ti n mua nguyên v t li uả ề ậ ệ 2. Vay ti n hay l y t t n qu ?ề ấ ừ ồ ỹ

3. Ch t o s n ph mế ạ ả ẩ 3. Ch n lo i công ngh s n xu t nào?ọ ạ ệ ả ấ

4. Bán s n ph mả ẩ 4. Cung c p các đi u ki n tr ti n m t hay ấ ề ệ ả ề ặ

bán ch u cho khách hàng?ị

5. Thu ti nề 5. Thu ti n b ng cách nào?ề ằ

Các ho t đ ng này t o thành các đ nh d ng dòng ạ ộ ạ ị ạ

ti n vào và dịng ti n ra khơng đ ng b (kh p ề ề ồ ộ ớ

</div>
<span class='text_page_counter'>(10)</span><div class='page_container' data-page=10>

Các đ nh nghĩa

ị

<b>Ngày</b> <b>Ho t đ ngạ ộ</b> <b>Hi u ng ệ ứ</b>

<b>lên ti n m tề</b> <b>ặ</b>

</div>
<span class='text_page_counter'>(11)</span><div class='page_container' data-page=11>

Đ nh nghĩa

ị

• <i>_{Chu kỳ ho t đ ng}_{ạ ộ}</i> _{: th i gian t khi nh p hàng}_ờ _ừ _ậ

t n kho cho t i khi thu đồ ớ ược ti n bán hàng (105 ề

ngày). G m hai h p ph n làồ ợ ầ

– Kỳ t n kho (60 ngày)ồ

– Kỳ thu ti n (45 ngày)ề

• Chu kỳ ho t đ ng mô t m t s n ph m đi qua ạ ộ ả ộ ả ẩ

các tài kho n tài s n ng n h n nh th nào.ả ả ắ ạ ư ế

– T n kho → kho n ph i thu → Ti n m tồ ả ả ề ặ

</div>
<span class='text_page_counter'>(12)</span><div class='page_container' data-page=12>

• <i>_{Chu kỳ ti n m t :}_ề</i> <i>_ặ</i> _{b t đ u khi ti n đ}_{ắ ầ} _ề _ượ_{c tr cho}_ả

nguyên v t li u và k t thúc khi ti n thu đậ ệ ế ề ượ ừc t
các kho n ph i thu.ả ả

– Th i gian t khi nh p hàng t n kho cho t i khi tr ờ ừ ậ ồ ớ ả

ti n = kỳ tr ch m (30 ngày).ề ả ậ

– Kỳ tr ch m là kho ng th i gian cơng ty có th trì ả ậ ả ờ ể

hỗn thanh tốn cho các ngu n l c.ồ ự

Chu kỳ ti n m t = Chu kỳ ho t đ ng – kỳ tr ch mề ặ ạ ộ ả ậ

</div>
<span class='text_page_counter'>(13)</span><div class='page_container' data-page=13>

Kỳ t n kho ồ

Bán hàng
t n khoồ

Mua hàng

t n khoồ

Tr ti n ả ề

mua hàng
Kỳ tr ch mả ậ

Kỳ thu ti nề

Nh n ti n ậ ề

bán hàng
Chu kỳ ti n m tề ặ

<b>Th i gianờ</b>

</div>
<span class='text_page_counter'>(14)</span><div class='page_container' data-page=14>

Qu n tr tài chính ng n h n

ả

ị

ắ

ạ

• _{Khe h gi a dịng ti n ra và dòng ti n vào cho}_{ở ữ} _ề _ề

th y s c n thi t c a qu n tr ng n h n.ấ ự ầ ế ủ ả ị ắ ạ

– Khe h liên quan t i đ dài c a chu kỳ ho t đ ng và ở ớ ộ ủ ạ ộ

kỳ tr ch m.ả ậ

– Hành đ ng x lý khe h : vay ti n, n m gi d tr ộ ử ở ề ắ ữ ự ữ

thanh kho n (ti n m t, ch ng khoán thanh kho n)ả ề ặ ứ ả

– Rút ng n khe h : thay đ i kỳ t n kho, kỳ thu ti n, kỳ ắ ở ổ ồ ề

</div>
<span class='text_page_counter'>(15)</span><div class='page_container' data-page=15>

Tính tốn các chu kỳ

• <i>_{Thơng tin}</i>_{(báo cáo tài chính): Tính kỳ t n kho,}_ồ

kỳ thu ti n bình qn; dt rịng, giá v n.ề ố

• Ví d :ụ

– Doanh thu rịng: 11500$

– Giá v n hàng bán: 8200$ố

<b>Kho n m cả</b> <b>ụ</b> <b>Đ u nămầ</b> <b>Cu i nămố</b> <b>Bình quân</b>

</div>
<span class='text_page_counter'>(16)</span><div class='page_container' data-page=16>

• _{Chu kỳ ho t đ ng}_{ạ ộ}

Vịng quay hàng t n kho = 8,2/2,5 = 3,28 l nồ ầ

Kỳ t n kho = 365 ngày/3,28 = 111,3 ngày.ồ

Vg quay kho n ph i thu = 11,5/1,8 = 6,4 l n.ả ả ầ

Kỳ thu ti n bq = 365/6,4 = 57 ngàyề

</div>
<span class='text_page_counter'>(17)</span><div class='page_container' data-page=17>

• _{Chu kỳ ti n m t}_ề _ặ

Vg quay kho n ph i tr = 8,2/0,875 = 9,4 l nả ả ả ầ

Kỳ tr ch m = 365/9,4 = 39 ngày.ả ậ

Chu kỳ ti n m t = Chu kỳ ho t đ ng – Kỳ tr ề ặ ạ ộ ả

</div>
<span class='text_page_counter'>(18)</span><div class='page_container' data-page=18>

Chu kỳ ti n m t và l i nhu n

ề

ặ

ợ

ậ

• _{Chu kỳ ti n m t càng ng n, kho n đ u t c a}_ề _ặ _ắ _ả _{ầ ư ủ}

công ty vào hàng t n kho và kho n ph i thu ồ ả ả

càng th p, t ng tài s n càng th p và vòng quay ấ ổ ả ấ

t ng tài s n càng cao.ổ ả

• Vịng quay t ng tài s n (doanh thu/t ng tài s n) ổ ả ổ ả

là m t trong nh ng y u t c b n quy t đ nh ộ ữ ế ố ơ ả ế ị

l i nhu n và tăng trợ ậ ưởng c a cơng ty (cơng th c ủ ứ

</div>
<span class='text_page_counter'>(19)</span><div class='page_container' data-page=19>

Chính sách tài chính ng n h n

ắ

ạ

• _{Chính sách tài chính ng n h n c a m t cơng ty}_ắ _ạ _ủ _ộ

th hi n ít nh t hai phể ệ ấ ở ương di n:ệ

– Quy mô c a kho n đ u t vào tài s n ng n h n. ủ ả ầ ư ả ắ ạ

Thường đo b ng t l so v i t ng doanh thu ho t ằ ỷ ệ ớ ổ ạ

đ ng.ộ

– Tài tr tài s n ng n h n: đo b ng t l n ng n h n ợ ả ắ ạ ằ ỷ ệ ợ ắ ạ

và n dài h n đợ ạ ượ ử ục s d ng đ tài tr tài s n ng n ể ợ ả ắ

h n.ạ

• Hai d ng chính sách tài chính ng n h nạ ắ ạ

– Linh ho tạ

</div>
<span class='text_page_counter'>(20)</span><div class='page_container' data-page=20>

Chính sách linh ho t

ạ

• _{Duy trì s d t n qu và ch ng khoán kh m i}_{ố ư ồ} _ỹ _ứ _{ả ạ}

l nớ

• Đ u t vào hàng t n kho l nầ ư ồ ớ

• Ch p nh n bán hàng tr ch m d dàng, t o ra ấ ậ ả ậ ễ ạ

</div>

<!--links-->