Bài giảng Thị trường chứng khoán ảo: Bài 3 - ThS. Nguyễn Phúc Khoa
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (4 MB, 108 trang )
Bài 3
THỊ TRƯỜNG
THỨ CẤP
Bài 3. Thị trường thứ cấp
3.1 Giới thiệu thị trường chứng khoán thứ cấp
1
Là một thị trường hoạt động liên tục không ngừng nghỉ.
Các nhà đầu tư có thể mua bán chứng khoán nhiều lần trên
thị trường này
2
Giá cả thị trường của các loại chứng khoán có lãi suất cố
định: (Trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi): là giá cả thực tế mua
bán lại các chứng khoán trên thị trường, nó còn phụ thuộc
vào lãi suất tín dụng của ngân hàng, của thị trường
3
Giá cả thị trường của các chứng khoán có lãi suất biến động:
Là giá cả mà cổ phiếu thực sự mua đi bán lại trên thị trường:
yếu tố quyết định vẫn là quan hệ cung cầu, yếu tố thị phần,
uy tín của công ty, khả năng sinh lợi của công ty, chính sách
lãi suất tín dụng ngân hàng, tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái3
HỆ THỐNG GIAO DỊCH
Người đầu tư
lệnh
Người đầu tư
• h
Hợp đồng
C.TY C.KHOÁN
C.TY C.KHOÁN
Người môi giới
Người môi giới
Người thanh toán
Người thanh toán
NG.HÀNG T.MẠI
TRUNG TÂM LƯU KÝ CK
N. HÀNG UỶ THÁC T.TOÁN
NG.HÀNG T.MẠI
4
Nguyên tắc hoạt động của Sở GDCK
Nguyên tắc
trung gian
Nguyên
đấu giá
tắc
Nguyên tắc
công khai
Nguyên tắc trung gian
Mua – bán chứng khoán qua
môi giới
Nguyên
tắc trung
gian
Đảm bảo chứng khoán thực
Tránh bị lừa gạt
Nguyên tắc đấu giá
Giá chào mua cao nhất
1
Nguyên
tắc đấu
Giá giao
dịch được
xác lập
giữa:
Giá chào bán thấp nhất
giá
2
Đảm bảo tính thống nhất và
công khai đối với việc hình thành
giá cả của chứng khoán
Nguyên tắc công khai
Nguyên
tắc
công
khai
1
2
Công khai
trên các
phương
tiện thông
tin đại
chúng
Số lượng, giá cả
chứng khoán
Thông tin tài chính, kinh
doanh của doanh nghiệp
Kết quả từng phiên
giao dịch
Đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc trung gian
TT Sơ cấp
Nhà đầu tư
Tổ chức trung gian
( BLPH, đấu thầu)
Tổ chức phát hàn h
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc trung gian
Vấn đề trao đổi:
TT Sơ cấp
Tại sao trên thị trường sơ cấp, phát hành chứng
khoán phải thông qua trung gian ?
Trường hợp nào trên thị trường sơ cấp, khi phát hành
không cần qua tổ chức trung gian ?
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc trung gian
TT Thứ cấp
Nhà đầu tƣ
Môi giới chứng khoán
(broker)
Nhà đầu tƣ
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc trung gian
Vấn đề trao đổi:
TT Thứ cấp
Tại sao trên thị trường thứ cấp, NĐT lại phải
thông qua trung gian – nhân viên môi giới
Thị trường nào, yêu cầu bắt buộc phải giao dịch
thông qua tổ chức trung gian
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc trung gian
Đảm bảo TT hoạt động
lành mạnh, đều đặn, hợp
pháp, chuyên nghiệp
Đảm bảo an
toàn về
chứng khoán
Mục đích
Khắc phục những hạn
chế về không gian sàn
giao dịch
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc đấu giá
Giá cả chứng khoán xác định thông qua đấu giá
TT Sơ cấp
TT thứ cấp
( IPO cổ phiếu,
đấu thầu trái
phiếu, cổ phiếu )
( giao dịch hàng ngày )
www.themegallery.com
LOGO
Hình thức đấu giá
Đấu giá
trực tiếp
Đấu giá
gián tiếp
Bán tự
động
Tự
động
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc đấu giá
• TT
Sơ cấp
• Minh bạch, công bằng trong đợt IPO
• Ý nghĩa
Công khai , bình đẳng, bảo vệ
NĐT khi tham gia giao dịch
TT Thứ c ấp
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc công khai
Ai phải công khai thông
Công
khai
tin?
thông tin
gì?
Luật CK
TC PH
TC PH
TC BLPH
C á n h â n li ên q u a n
Thông
tư 52
CTCK
UBCKNN, TT lưu ký, NĐT
Thông tin lq tới TCPH
Thông tin lq tới TCNY
Thông tin lq tới đợt phát
hành ( loại CK PH, số
lượng, giá, thời gian
Thông tin gd hàng ngày
(Chỉ số ck, mã cp, giá,
khối lượng giao dịch,
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc công khai
Mọi hoạt động trên TTCK đều phải
được công khai ->Tại sao phải công khai
thông tin ?
Đảm bảo
công bằng
trong giao
dịch và hình
thành giá
CK
Đảm bảo
quyền lợi
cho người
mua bán
CK
Giảm các
hoạt động
gian lận
trong
KDCK
Mã CK
LOGO
Tên công ty
Lý do
www.t
Ngày có hiệu
allery .
l ựcm
h
ASP
BBC
BT6
DCL
Cảnh cáo trên toàn thị trường theo
Quyết định số 755/QĐ-UBCK ngày
06/10/2011 do thay đổi phương án
Công ty Cổ phần
6/10/2011
Tập đoàn Dầu khí An Pha mua cổ phiếu quỹ, không thực hiện
việc mua lại cổ phiếu quỹ như đã báo
cáo và cbtt ra công chúng
Cảnh cáo trên toàn thị trường theo
Quyết định số 696/QĐ-UBCK ngày
Công ty Cổ phần Bibica
28/09/2011
28/09/11 do thường xuyên chậm nộp
thƣờng xuyên báo cáo tài chính
Cảnh cáo trên toàn thị trường theo
Quyết định số 796/QĐ-UBCK ngày
19/10/2011 do công bố thông tin
Công ty Cổ phần Beton 6 không kịp thời, không đầy đủ theo
19/10/2011
quy định tại Thông tư 09/2010/TTBTC
Cảnh cáo trên toàn thị trường theo
Công ty Cổ phần Dược phẩm
Quyết định số 601/QĐ-UBCKwww.hsx.vn
ngày
17/08/2011
Cửu Long
17/08/11 do chậm công bố thông tin
www.themegallery.com
LOGO
Nguyên tắc công khai
Khi nào NĐT trì hoãn công khai thông tin ?
Có những chiêu thức trì hoãn CBTT nào ?
Tại sao vẫn còn hiện tượng vi phạm công khai
thông tin trên TTCK VN ?
b. Hoạt động niêm yết chứng khoán
Khái niệm
Các hình thức niêm yết
Hoạt động
niêm yết
chứng khoán
Điều kiện niêm yết
Thủ tục niêm yết
Lợi ích khi niêm yết
Bất lợi khi niêm yết
Khái niệm niêm yết
Cho phép chứng khoán đủ
điều kiện được giao dịch tại
thị trường chứng khoán
tập trung
Các hình thức niêm yết
Niêm yết lần đầu
Niêm yết bổ sung
Các hình thức
niêm yết
Thay đổi niêm yết
Hủy niêm yết
Niêm yết lại
Mua lại, bán cổ phiếu của
chính công ty niêm yết
Tiêu chuẩn định lượng:
Thời gian hoạt động
Vốn cổ phần
Doanh thu
Thu nhập
Tình hình hoạt động kinh doanh
Tỷ lệ nợ
Phân bổ quyền sở hữu
