TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
---------------------

PHẠM VĂN TIẾN

PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN
CHỨNG KHOÁN MB CHI NHÁNH HÀ NỘI

Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Tổng hợp
Mã số: 8340101

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
TS. NGUYỄN THU THỦY


Hà Nội, Năm 2019
LỜI CAM ĐOAN
Tôi – Phạm Văn Tiến, học viên Cao học khoá 26, Khoa Quản trị kinh doanh
Tổng hợp, trường Đại học Kinh tế Quốc dân, xin cam đoan luận văn là công trình
nghiên cứu của riêng tôi, các số liệu trong luận văn hoàn toàn trung thực và có
nguồn gốc rõ ràng.


LỜI CẢM ƠN

Hà Nội, ngày…tháng…năm 2019

Để hoàn thành luận văn này,

tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc
đến người hướng dẫn – Ts. Nguyễn
Thu Thủy đã tận tình hướng dẫn
trong suốt quá trình nghiên cứu.

Tác giả

Phạm Văn Tiến

Tác giả cũng xin chân thành
cảm ơn quý thầy cô trường Đại học
Kinh tế Quốc dân, đặc biệt là quý
thầy cô khoa Quản trị kinh doanh
Tổng hợp đã tận tình truyền đạt kiến
thức trong thời gian học tập tại
trường. Những kiến thức quý báu đó
không những đã phục vụ tốt cho quá
trình nghiên cứu hoàn thành luận văn
của tác giả mà còn góp phần củng cố
lý thuyết một cách vững chắc ngoài
thực tế.
Tác giả cũng xin gửi lời cám ơn trân trọng với các cán bộ nhân viên Công ty
cổ phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội đã hỗ trợ và tạo điều kiện hết sức thuận
lợi để tác giả hoàn thành luận văn này.
Trong quá trình nghiên cứu, do hạn chế về kiến thức và kinh nghiệm, luận
văn khó tránh khỏi thiếu sót, tác giả rất mong nhận được ý kiến đóng góp của quý
thầy cô để luận văn ngày càng hoàn thiện hơn.
Tác giả xin chân thành cảm ơn!
Tác giả


Phạm Văn Tiến



MỤC LỤC
LỜI CAM ĐOAN
LỜI CẢM ƠN
MỤC LỤC
DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
DANH MỤC BẢNG, HÌNH, SƠ ĐỒ
LỜI CAM ĐOAN....................................................................................................ii
LỜI CẢM ƠN..........................................................................................................3
MỤC LỤC 5
1.1. Tổng quan các công trình nghiên cứu cho đến nay..........................................................i
1.2. Các vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu và định hướng nghiên cứu của đề tài.....................ii

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH
DOANH MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN...............................................................iii
4.3. Các kiến nghị đối với công ty cổ phần chứng khoán MB............................................xiv

LỜI MỞ ĐẦU..........................................................................................................1
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN
ĐỀ TÀI LUẬN VĂN................................................................................................6
1.1. Tổng quan các công trình nghiên cứu cho đến nay.........................................................6
1.2. Các vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu và định hướng nghiên cứu của đề tài....................10

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH
DOANH MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN...............................................................12
2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán của
công ty chứng khoán............................................................................................................31

3.1.2. Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội...............39
4.1.1. Định hướng phát triển của công ty cổ phần chứng khoán MB...................................84
4.1.2. Định hướng phát triển của công ty cổ phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội.....85
4.2.4. Đẩy mạnh hoạt động truyền thông, quảng cáo để tiếp cận các khách hàng tiềm năng
..............................................................................................................................................93
4.2.5. Cải thiện chất lượng hoạt động kiểm soát nội bộ.......................................................95
4.3. Các kiến nghị đối với công ty cổ phần chứng khoán MB.............................................96
4.3.1. Tăng quy mô về vốn...................................................................................................96
4.3.2. Nâng cấp hệ thống phần mềm kỹ thuật để phục vụ quá trình giao dịch của khách
hàng......................................................................................................................................97
4.3.3. Thực hiện các hoạt động bán chéo sản phẩm với ngân hàng TMCP Quân Đội.........98

99


DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO..............................................................48
1. Bộ Tài Chính (2007), Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC, Hà Nội.....................48


DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

CTCK

Công ty chứng khoán

TTCK

Thị trường chứng khoán



DANH MỤC BẢNG, HÌNH, SƠ ĐỒ
BẢNG
Bảng 3.1: Kết quả hoạt động kinh doanh của MBS chi nhánh Hà Nội giai đoạn
2015-2018................................................................................................................40
Bảng 3.2: Tốc độ tăng trưởng doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán của
MBS chi nhánh Hà Nội năm 2015-2018..................................................................44
Bảng 3.3: Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán của MBS chi
nhánh Hà Nội năm 2015-2018.................................................................................45
Bảng 3.4: Tốc độ tăng trưởng tài khoản của MBS chi nhánh Hà Nội từ năm 20152018......................................................................................................................... 47
Bảng 3.5: Các sản phẩm của top 10 công ty chứng khoán hàng đầu Việt

Nam...48

Bảng 3.6 Các dịch vụ hỗ trợ của top 10 công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam. 49
Bảng 3.7: Đánh giá sự tin tưởng của hoạt động môi giới chứng khoán ở MBS chi
nhánh Hà Nội........................................................................................................... 50
Bảng 3.8: Đánh giá sự phản hồi của hoạt động môi giới chứng khoán ở MBS chi
nhánh Hà Nội........................................................................................................... 51
Bảng 3.9: Đánh giá sự đảm bảo của hoạt động môi giới chứng khoán ở MBS chi
nhánh Hà Nội........................................................................................................... 52
Bảng 3.10: Đánh giá sự cảm thông của hoạt động môi giới chứng khoán ở MBS chi
nhánh Hà Nội........................................................................................................... 53
Bảng 3.11: Đánh giá sự hữu hình của hoạt động môi giới chứng khoán ở MBS chi
nhánh Hà Nội........................................................................................................... 54
Bảng 3.12: Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán trên một khách hàng tại
MBS chi nhánh Hà Nội............................................................................................55
Bảng 3.13: Biểu phí giao dịch chứng khoán cơ sở của MBS...................................61
Bảng 3.14: Biểu phí giao dịch chứng khoán của các công ty chứng khoán lớn tại
Việt Nam năm 2018.................................................................................................62
Bảng 3.15: Biểu phí giao dịch chứng khoán phái sinh của MBS.............................64

Bảng 3.16: Biểu lợi suất trái phiếu Abond đối với khách hàng cá nhân...................65


Bảng 3.17: Biểu lợi suất trái phiếu Abond đối với khách hàng tổ chức...................65
Bảng 3.18: Số lượng nhân viên PCS các phòng môi giới của MBS chi nhánh Hà Nội
từ 2015-2018...........................................................................................................67
Bảng 3.19: Năng suất phí môi giới nhân viên PCS của MBS chi nhánh Hà Nội năm
2018......................................................................................................................... 69
Bảng 3.20: Tiêu chí phân hạng khách hàng và chính sách áp dụng của MBS..........71
Bảng 3.21: Biểu phí giao dịch chứng khoán phái sinhdành cho khách hàng đặc biệt
của MBS.................................................................................................................. 72
Bảng 3.22: Chính sách lương và hoa hồng dành cho PCS của MBS chi nhánh Hà
Nội........................................................................................................................... 73
Bảng 3.23: Chính sách lương và hoa hồng dành cho BDS của MBS chi nhánh Hà
Nội........................................................................................................................... 74
SƠ ĐỒ
Sơ đồ 3.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty cổ phần chứng khoán MB ................37
Sơ đồ 3.2: Cơ cấu tổ chức của MBS chi nhánh Hà Nội...........................................38
Sơ đồ 3.3: Quy trình hoạt động môi giới của MBS chi nhánh Hà Nội.....................56
Sơ đồ 3.4: Quy trình hoạt động giao dịch tại MBS chi nhánh Hà Nội.....................58
HÌNH
Hình 3.1: Xin vui lòng cho biết giới tính của Anh/Chị..............................................4
Hình 3.2: Xin cho biết độ tuổi của Anh/Chị...............................................................4
Hình 3.3: Thị phần hoạt động môi giới chứng khoán trên thị trường cơ sở của MBS
chi nhánh Hà Nội năm 2015-2018...........................................................................43
Hình 3.4: Thị phần hoạt động môi giới chứng khoán trên thị trường phái sinh của
MBS chi nhánh Hà Nội năm 2017-2018..................................................................43
Hình 3.5: Cơ cấu nhân viên PCS của MBS có chứng chỉ hành nghề năm
2018......................................................................................................................... 47
Hình 3.6: Lãi suất giao dịch ký quỹ của các công ty chứng khoán lớn tại Việt Nam



năm 2018................................................................................................................. 63
Hình 3.7: Lãi suất ứng trước tiền bán của các công ty chứng khoán lớn tại Việt Nam
năm 2018................................................................................................................. 63
Hình 3.8: Cơ cấu nhân viên PCS của MBS theo trình độ năm 2018........................68
Hình 3.9: Cơ cấu nhân viên PCS của MBS có chứng chỉ hành nghề năm

2018. 68

Hình 3.10: Anh chị biết tới MBS thông qua kênh nào?...........................................75


TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
---------------------

PHẠM VĂN TIẾN

PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN
CHỨNG KHOÁN MB CHI NHÁNH HÀ NỘI

Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Tổng hợp
Mã số: 8340101

TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ


Hà Nội, Năm 2019



i

TÓM TẮT LUẬN VĂN
Sau gần 19 năm thành lập, TTCK Việt Nam đã có những bước phát triển
mạnh mẽ về cả quy mô và chất lượng. Khái niệm về TTCK đã ngày càng đi sâu vào
đời sống kinh tế của người Việt Nam. Đến nay, TTCK đã trở trành một kênh huy
động vốn đáng tin cậy cho các tổ chức phát hành chứng khoán và là một kênh đầu tư
cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước. Tuy nhiên, với mức độ cạnh tranh khốc liệt
trên TTCK, các nhà đầu tư yếu kém, không thích nghi được dần bị loại bỏ. Từ đó,
các nhà đầu tư dần nhận ra rằng để có thể thành công trên TTCK không phải chỉ cần
có tiền mà còn cần phải có những kiến thức về tài chính – ngân hàng, thông tin về
nền kinh tế, kỹ năng phân tích và quyết định đúng đắn từ đó xây dựng được một
chiến lược đầu tư hiệu quả. CTCK được ra đời nhằm giải quyết những yêu cầu đó
thông qua hoạt động môi giới chứng khoán. Từ khi xuất hiện, hoạt động kinh doanh
môi giới chứng khoán ở Việt Nam hiện nay đã có những bước phát triển nhanh
chóng. Tuy nhiên, hoạt động này vẫn chưa thực sự chuyên nghiệp như ở các TTCK
lớn trên thế giới. Công ty cổ phần chứng khoán MB (MBS) được thành lập bởi ngân
hàng thương mại cổ phần Quân đội là một trong sáu CTCK đầu tiên của TTCK Việt
Nam. Tuy nhiên, hiện nay, mức độ cạnh tranh trên TTCK Việt Nam ngày càng khốc
liệt với với sự vươn lên mạnh mẽ của các CTCK đi sau. Bên cạnh đó, các khách
hàng ngày càng đòi hỏi cao hơn về cả chất lượng tư vấn, công nghệ, phí môi giới…
Do đó, nhằm giúp cho hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán của MBS nói
chung và của công ty cổ phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội nói riêng phát
triển, tác giả quyết định chọn đề tài: “Phát triển hoạt động kinh doanh môi giới
chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội” làm đề tài
cho luận văn nghiên cứu của mình.
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI
LUẬN VĂN


1.1. Tổng quan các công trình nghiên cứu cho đến nay
Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn, tác giả chỉ tập trung vào phân tích một
số nghiên cứu thạc sĩ gần đây của Việt Nam và có liên quan đển chủ đề luận văn.
TS. Bùi Kim Yến (2005) Hoàn thiện nghiệp vụ môi giới tại các công ty
chứng khoán – tạp chí phát triển kinh tế số 181
Phạm Thị Hồng Vân (2019) Tác động công nghệ, nguồn nhân lực đến tăng
trưởng tại các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán Việt Nam – Tạp chí
Kinh tế và Phát triển, Số 265


ii

Nguyễn Minh Huyền (2008), phát triển dịch vụ hỗ trợ nghiệp vụ môi giới
chứng khoán trên thị trường chứng khoán tập trung tại Công ty chứng khoán ngân
hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ, Đại Học Kinh Tế Quốc Dân.
Vũ Thị Thanh Hoa (2011) Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại Công
ty cổ phần chứng khoán VNDirect, Luận văn Thạc sĩ, Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
Phạm Thị Bích Ngọc (2015), Phát triển hoạt động kinh doanh môi giới
chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Hòa Bình, Luận văn Thạc sĩ, Đại
Học Kinh Tế Quốc Dân
Nguyễn Thị Thu (2015), Phát triển hoạt động kinh doanh môi giới tại công ty
cổ phần chứng khoán MB, Luận văn Thạc sĩ, Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
Các nghiên cứu trước đây thực hiện từ năm 2008 – 2018 đã có những đóng
góp rất lớn cho sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán trên TTCK Việt
Nam nói chung và một CTCK nói riêng. Tuy nhiên, TTCK Việt Nam có tốc độ thay
đổi nhanh và nhu cầu của nhà đầu tư trên thị trường ngày càng cao. Do đó, nhiều
vấn đề, sản phẩm dịch vụ đã thay đổi. Nhiều giải pháp đưa ra không còn phù hợp
với thời điểm hiện tại và cần có sự bổ sung, thay thế.
1.2. Các vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu và định hướng nghiên cứu của đề tài
Khắc phục một phần những hạn chế của các luận văn nghiên cứu trước đây,

luận văn “Phát triển hoạt động kinh doanh môi giới tại công ty cổ phần chứng
khoán MB chi nhánh Hà Nội” sẽ tập trung giải quyết các vấn đề sau:
Luận văn sẽ đánh giá hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán của MBS
chi nhánh Hà Nội thông qua các tiêu chí định lượng như doanh thu, thị phần, các
sản phẩm dịch vụ, số lượng tài khoản, chất lượng dịch vụ của chi nhánh.
Sau đánh giá chất lượng hoạt động môi giới của MBS chi nhánh Hà Nội, tác
giả sẽ trình bày các giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh môi giới tại MBS chi
nhánh Hà Nội
Đề xuất một số kiến nghị đối với công ty cổ phần chứng khoán MB và Ngân
hàng thương mại cổ phần Quân đội để thúc đẩy hoạt động kinh doanh môi giới
chứng khoán của MBS chi nhánh Hà Nội.
Luận văn sẽ phân tích hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán tại MBS
chi nhánh Hà Nội trong giai đoạn năm 2015-2018. Đây là một giai đoạn có nhiều sự


iii

thay đổi để hướng tới việc nâng hạng TTCK Việt Nam và sửa đổi luật chứng khoán
2006. Vì vậy, đề tài “Phát triển hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán tại
công ty cổ phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội” hoàn toàn không trùng lặp
với các công trình nghiên cứu đã công bố.
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH
DOANH MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN
Theo giáo trình Thị trường chứng khoán của Đại học Kinh tế quốc dân có
định nghĩa: “Công ty chứng khoán là một tổ chức trung gian tài chính thực hiện các
nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán”.
Theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài
chính thì CTCK là một tổ chức có tư cách pháp nhân được thành lập dưới hình thức
là công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn nhằm thực hiện một, một số
hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán theo giấp phép do Ủy ban chứng

khoán Nhà nước cấp. Có 4 nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán cơ bản đó là: Môi
giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán,tư vấn
đầu tư chứng khoán.
CTCK có những đặc điểm riêng biệt so với các doanh nghiệp thông thường
như: là tổ chức kinh doanh có điều kiện, có các điều kiện về vốn, nhân sự, cơ sở vật
chất kỹ thuật chuyên biệt. CTCK là một tổ chức trung gian tài chính, trung gian rủi
ro, trung gian thông tin.
CTCK có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn bằng cách kết nối nhà đầu tư
với các tổ chức phát hành chứng khoán, chuyển chứng khoán thành tiền mặt và
ngược lại, thực hiện tư vấn đầu tư, tạo ra các sản phẩm mới cho TTCK và góp phần
giảm chi phí giao dịch và rủi ro
Hoạt động môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh của CTCK,
trong đó CTCK thay mặt khách hàng thực hiện các giao dịch mua bán trên TTCK
theo quy định của Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC, qua đó hưởng
hoa hồng từ giá trị giao dịch. Khách hàng sẽ là những người ra quyết định mua bán,
CTCK chỉ có trách nhiệm là người trung gian. Do đó, mọi kết quả của quyết định
giao dịch sẽ do khách hàng chiụ trách nhiệm.
Dựa vào cách thức hoạt động và hình thức tổ chức của các nhân viên môi
giới chứng khoán, ta chia thành 3 loại sau:


iv

+

Môi giới thông thường

+

Môi giới lập giá


+

Môi giới độc lập (Môi giới hai đô-la)

Trên thị trường phi tập trung, việc mua bán chứng khoán sẽ gặp nhiều khó
khan do việc tìm kiếm những người có nhu cầu mua bán. Vì vậy, nhà môi giới trên
thì trường OTC đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường. Thường các nhà môi giới trên
thị trường OTC là các công ty môi giới. Các công ty này phải thực hiện đăng ký với
các cơ quan quản lý và tuân thủ các quy định về nghiệp vụ và tài chính trên thị
trường.
Theo Từ điển Bách khoa Việt Nam, “phát triển là phạm trù triết học chỉ ra
tính chất của những biến đổi đang diễn ra trong thế giới. Phát triển là một thuộc tính
của vật chất. Mọi sự vật và hiện tượng của hiện thực không tồn tại trong trạng thái
khác nhau từ khi xuất hiện đến lúc tiêu vong,… nguồn gốc của phát triển là sự
thống nhất và đấu tranh giữa các mặt đối lập”.
Phát triển họat động kinh doanh là quá trình tiếp thị, bán hàng, và đưa ra
chiến lược phát triển cho doanh nghiệp. Phát triển hoạt động kinh doanh là mối
quan tâm hàng đầu của các doanh nghiệp và tất cả các doanh nghiệp cần tập trung
chú ý vào việc tạo ra các hoạt động tiếp thị và mở rộng kinh doanh. Quá trình phát
triển hoạt động kinh doanh có thể kết hợp nhiều bộ phận khác nhau trong doanh
nghiệp.
Phát triển hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán là quá trình hoàn
thiện hoạt động môi giới chứng khoán, mở rộng quy mô, nâng cao chất lượng sản
phẩm, dịch vụ với mục đích tăng trưởng về doanh thu, lợi nhuận cho CTCK và đáp
ứng tốt hơn nữa mức độ hài lòng của khách hàng.
Luận văn đánh giá sự phát triển của hoạt động kinh doanh môi giới chứng
khoán dựa theo các tiêu chí
-


Thị phần hoạt động môi giới của các CTCK

-

Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán

-

Số lượng tài khoản được mở tại CTCK

-

Sự đa dạng của sản phẩm, dịch vụ

-

Mức độ hài lòng của khách hàng


v

-

Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán trên một khách hàng

Hoạt động môi giới chứng khoán có một vai trò quan trọng trong việc thúc
đẩy sự phát triển của các CTCK nói riêng và TTCK nói chung. Trong quá trình
nghiêm cứu, tác giả chia các nhân tố ảnh hưởng sau: Mô hình tổ chức và quy trình
nghiệp vụ, chính sách về sản phẩm dịch vụ, nhân tố con người, cơ sở vật chất và
trình độ công nghệ, sự phát triển của nên kinh tế vĩ mô, sự phát triển của thị trường

chứng khoán, môi truờng pháp lý, mức độ cạnh tranh trên thị trường.
CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH MÔI GIỚI
CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB CHI
NHÁNH HÀ NỘI
3.1.
Giới thiệu khái quát về Công ty Cổ phần chứng khoán MB chi nhánh
Hà Nội
Công ty cổ phần chứng khoán MB tiền thân là Công ty Chứng khoán Thăng
Long được thành lập từ tháng 5 năm 2000 bởi Ngân hàng TMCP Quân đội (MB).
Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) là một trong 6 công ty chứng khoán đầu tiên
tại Việt Nam. Sau 19 năm hoạt động và phát triển, MBS đã trở thành một trong
những công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam. Vốn điều lệ của MBS từ 9 tỷ đồng
Việt Nam đến nay đã tăng lên 1.221 tỷ đồng Việt Nam. Trong các năm từ 20152018, MBS luôn nằm trong top 5 các CTCK có thị phần môi giới chứng khoán lớn
nhất tại Việt Nam. Sau quá trình tái cấu trúc kéo dài 5 năm từ 2012-2017, đến nay,
MBS đã có những bước tăng trưởng vượt bậc kể cả doanh thu và lợi nhuận.
Công ty cổ phần chứng khoán MB ban đầu đặt trụ sở chính tại tòa nhà Thăng
Long, 98a Ngụy Như Kon Tum. Năm 2012, để đáp nhu cầu phát triển của công ty,
MBS hoàn tất phương án di chuyển trụ sở chính của Công ty từ 98 Ngụy Như Kon
Tum về số 3 Liễu Giai đã giải quyết được vấn đề thiếu chỗ làm việc tại Hội sở, tránh
tình trạng văn phòng làm việc manh mún, chắp vá, không ổn định, nâng cao vị thế của
một CTCK có trụ sở khang trang tại vị trí trung tâm thành phố…Sau đó, trụ sở tại tầng
5 tòa nhà Thăng Long, 98 Ngụy Như Kon Tum chuyển thành Chi nhánh Hà Nội.
MBS chi nhánh Hà Nội được thành lập với mục tiêu thực hiện hoạt động môi
giới chứng khoán, các phòng ban thực hiện hoạt động tư vấn đầu tư, bảo lãnh phát
hành chứng khoán, tự doanh chứng khoán đều thực hiện ở hội sở công ty đặt tại số
3 Liễu Giai. Do đó, MBS chi nhánh Hà Nội được tổ chức theo mô hình sau:


vi


Hoạt động kinh doanh chính của MBS chi nhánh Hà Nội là hoạt động môi
giới chứng khoán. Do điều kiện và nguồn lực có hạn, MBS chi nhánh Hà Nội không
tổ chức các phòng ban phụ trách các hoạt động tư vấn đầu tư, bảo lãnh phát hành
chứng khoán hay tự doanh chứng khoán. Các bộ phận này sẽ được tổ chức ở hội sở
của công ty chứng khoán MB. Vì vậy, doanh thu của MBS chi nhánh Hà Nội sẽ đến
từ hoạt động môi giới chứng khoán và lãi từ các dịch vụ tài chính.
- Năm 2015, tổng doanh thu của MBS đạt 18,17 tỷ đồng hoàn thành
75,21% kế hoạch năm. Chi phí đạt 17,15 tỷ đồng, hoàn thành 82,15%. Trong năm
2016, hoạt động môi giới chứng khoán được duy trì ổn định, góp phần khẳng định
vị thế và thương hiệu của MBS trên thị trường, giúp MBS đứng vững trong vị trí
TOP 5 trên cả 2 sàn chứng khoán với mức thị phần tăng trưởng tốt hơn so với
những năm trước. Góp phần vào thành công đó, MBS chi nhánh Hà Nội có doanh
thu từ hoạt động môi giới chứng khoán năm 2016 đạt 13,06 tỷ đồng, tăng 6,2% so
với năm 2015, đạt 104,48% so với kế hoạch đặt ra. Năm 2017, doanh thu từ hoạt
động môi giới chứng khoán và từ các khoản cho vay năm 2017 tăng trưởng mạnh so
với các năm trước. Phí môi giới năm 2017 đạt 27,85 tỷ đồng, hoàn 139,25% kế
hoạch năm và tăng 100,8% so với năm 2016. Năm 2018, thị phần môi giới trên thị
trường cơ sở của MBS chi nhánh Hà Nội chỉ còn 0.66% nhưng thị phần môi giới
hợp đồng tương lai của MBS đạt 2,48%, thuộc Top 2 thị phần phái sinh trong toàn
hệ thống. Mặc dù những tháng đầu năm đã có lúc thị phần thị trường cơ sở đạt 1,5%
nhưng bình quân cả năm chỉ đạt 0,66%. Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng


vii

khoán năm 2018 đạt 35,91 tỷ đồng tăng 28,9% so với năm 2017. Động lực tăng
trưởng chủ yếu đến từ thị trường phái sinh.
3.2. Phân tích thực trạng phát triển hoạt động kinh doanh môi giới chứng
khoán tại Công ty Cổ phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội
Trong giai đoạn 2015-2018, hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán của

MBS chi nhánh Hà Nội có nhiều biến động cùng với sự thay đổi của TTCK Việt
Nam. Thị phần hoạt động môi giới trên thị trường cơ sở của MBS chi nhánh Hà Nội
có sự tăng trưởng từ năm 2015-2017. Thị phần hoạt động môi giới trên thị trường
cơ sở lần lượt đạt 0,5%, 0,58% và 0,85%. Tốc độ tăng trưởng thị phần đạt 16% vào
năm 2016 và tăng mạnh lên 46,55% vào năm 2017. Đến cuối năm 2018, thị phần
môi giới trung bình năm của MBS chi nhánh Hà Nội chỉ đạt 0,66%, giảm 22,35%
so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều mức ban lãnh đạo đưa ra vào đầu năm là
1%.
Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán của MBS chi nhánh Hà Nội
có sự tăng trưởng khá tốt trong giai đoạn năm 2015-2018. Trên thị trường cơ sở,
năm 2016, MBS chi nhánh Hà Nội duy trì mức độ tăng trưởng ổn định, tăng 6,24%
so với năm 2015. Năm 2017 đánh dấu sự tăng trưởng vượt bậc về doanh thu hoạt
động môi giới chứng khoán trên thị trường cơ sở đạt 82,40 tỷ đồng Việt Nam, tăng
82,50% so với năm 2016. Nguyên nhân của sự đột biến này là TTCK Việt Nam có
một năm giao dịch thành công. Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán năm
2018 tăng trưởng chậm lại, chỉ đạt 28,94%, chủ yếu từ hoạt đông giao dịch trong 6
tháng đầu năm và giao dịch trên thị trường phái sinh. Trên thị trường phái sinh, do
định hướng phát triển ngày từ đầu nên doanh thu từ hoạt động môi giới có mức tăng
trưởng nhanh và bền vững. Tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 2018 đạt 339,4 % so
với năm 2017. (Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo kết quả kinh doanh năm 2015-2018)
Tốc độ tăng trưởng doanh thu của MBS chi nhánh Hà Nội vẫn duy trì ở mức
cao cho thấy rằng hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán đang ngày càng phát
triển.
Xét về tỷ trọng doanh thu của hoạt động môi giới chứng khoán, doanh thu từ
hoạt động môi giới chứng khoán từ năm 2015-2017 có sự suy giảm qua các năm
nhưng đã tăng trở lại từ năm 2017
Dù trong tình trạng nền kinh tế có nhiều bất ổn, MBS chi nhánh Hà Nội vẫn
duy trì tốc độ tăng trưởng tài khoản tăng qua các năm. Năm 2015 và 2016, TTCK



viii

Việt Nam giao dịch ảm đạm, thanh khoản thị trường chỉ ở mức thấp, không có nhiều
cơ hội cho các nhà đầu tư. Tốc độ tăng trưởng tài khoản vào năm 2016 chậm chạm,
chỉ đạt 1,04%. Tốc độ tăng trưởng tài khoản có xu hướng tăng mạnh vào năm 2017
và 2018, lần lượt là 21,12% và 23,48%. Sự tăng lên nhanh chóng này ảnh hưởng rất
lớn bởi tình hình phát triển của TTCK. Từ 12.938 tài khoản vào cuối năm 2015, số
lượng tài khoản MBS chi nhánh Hà Nội quản lý tăng lên 19.550 tài khoản vào cuối
năm 2018, tăng 51,14%.
Để đánh giá mức độ hài lòng của khách hàng về chất lượng dịch vụ của MBS
chi nhánh Hà Nội, tác giả thực hiện phương pháp nghiên cứu định tính thông qua
bảng hỏi được thiết kế sẵn gồm 22 câu hỏi theo mô hình SERVQUAL của
Parasuraman và gửi trực tiếp tới khách hàng.
Qua kết quả khảo sát thu được, điểm trung bình các khách hàng sau khi đánh
giá về mức độ hài lòng về chất lượng dịch vụ của MBS chi nhánh Hà Nội đạt 3,70
điểm. Đây là một mức điểm tương đối cao. Qua đó, tác giả nhận thấy khách hàng
khá hài lòng với chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán mà MBS chi nhánh Hà
Nội đang cung cấp. Tuy nhiên, MBS chi nhánh Hà Nội vẫn cần phải hoàn thiện
mình hơn nữa để đáp ứng tốt hơn nhu cầu của khách hàng, từ đó tăng khả năng cạnh
tranh và thị phần môi giới.
Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán trên một khách hàng trong
giai đoạn năm 2015-2018 có sự tăng trưởng tốt ở tiêu chí này. Trong năm 20152016, doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán chỉ ở mức 1 triệu đồng trên một
tài khoản trong một năm. Mức giao dịch này là tương đối thấp. Tuy nhiên sang đến
năm 2017, nhờ việc TTCK Việt Nam tăng trưởng mạnh mẽ khiến cho nhiều nhà đầu
tư quay trở lại thị trường cũng như giá trị giao dịch trên TTCK tăng mạnh. Nhờ đó,
hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán của MBS chi nhánh Hà Nội cũng phát
triển theo. Qua đến năm 2018, doanh thu của hoạt động môi giới chứng khoán của
MBS chi nhánh Hà Nội tiếp tục tăng lên 1,84 triệu đồng trên một tài khoản. Doanh
thu từ hoạt động môi giới chứng khoán trên một khách hàng năm 2018 chỉ tăng
4,42% so với năm 2017.

Biểu phí giao dịch của MBS chi nhánh Hà Nội được áp dụng chung với
biểu phí giao dịch của toàn công ty cổ phần chứng khoán MB. Mức phí cao hay
thấp sẽ phụ thuộc vào kênh khách hàng thực hiện giao dịch và tổng giá trị giao dịch
của khách hàng trong 1 ngày. Tỷ lệ phí giao dịch của khách hàng sẽ dao động trong


ix

khoảng 0,15%-0,35%.
Thị trường chứng khoán phái sinh là một sản phẩm mới của TTCK Việt
Nam, ra đời vào tháng 8/2017. TTCK phái sinh ra đời tạo thêm sản phẩm để các nhà
đầu tư lựa chọn, góp phần làm tăng thanh khoản thị trường cơ sở. Sau hơn 1 năm đi
vào hoạt động, TTCK phái sinh đã có những bước tăng trưởng ẩn tượng. Tốc độ
tăng trưởng hàng tháng đạt 35%, khối lượng giao dịch bình quân phiên năm 2018
đạt 56.163 hợp đồng /ngày, gấp 5,3 lần so với năm 2017 hứa hẹn là một thị trường
tiềm năng cho các CTCK tham gia. Tính đến tháng 12/2018 đã có tới 12 CTCK
giao dịch phái sinh tại sàn HNX.
Ngoài các sản phẩm trên thị trường cổ phiếu, MBS còn tư vấn phát hành và
phân phối trái phiếu Abond – là sản phẩm trái phiếu doanh nghiệp được phát hành
bởi các doanh nghiệp có tiếng. Sản phẩm này phù hợp với các nhà đầu tư có tiềm
lực tài chính nhưng muốn tìm một kênh đầu tư an toàn, ít rủi ro hơn việc đầu tư cổ
phiếu.
Sau 7 năm thành lập, MBS chi nhánh Hà Nội đã có sự phát triển nhanh
chóng về doanh thu và và lợi nhuận, từng bước trở thành từng bước nâng cao thị
phần môi giới của mình trong hệ thống của MBS, đặc biệt trên thị trường chứng
khoán phái sinh. Để làm được điều đó có công sức không nhỏ của đội ngũ nhân
viên môi giới của chi nhánh qua các năm. Từ 3 phòng môi giới ban đầu, đến năm
2016, MBS chi nhánh Hà Nội thành lập phòng môi giới 06, nâng tổng số phòng môi
giới của mình lên con số 5.
Hiện nay, nhân viên môi giới của MBS chi nhánh Hà Nội được phân làm hai

loại chính là PCS và BDS. PCS được gọi là những chuyên viên chăm sóc khách
hàng cá nhân cao cấp, là những nhân viên môi giới đã ký hợp đồng lao động chính
thức với MBS. Tính đến tháng 12 năm 2018, số nhân viên PCS đang làm việc tại
MBS là 43 người.
Hệ thống phần mềm giao dịch chứng khoán của MBS chi nhánh Hà Nội
được sử dụng chung với hệ thống của toàn công ty. Hệ thống được phát triển bới
chính đội ngũ nhân viên công nghệ thông tin của công ty cũng như ký hợp đồng hợp
tác với công ty Innotech Việt Nam. Hiện nay, các khách hàng của MBS chi nhánh
Hà Nội có thể thực hiện giao dịch thông qua trang web Stock24.mbs.com.vn đối với
thị trường chứng khoán cơ sở và d24.mbs.com.vn đối với thị trường chứng khoán
phái sinh. Ngoài ra, trên nền tảng điện thoại thông minh, các nhà đầu tư có thể tải


x

ứng dụng M.Stock24 để thực hiện, theo dõi các giao dịch của mình. Tuy nhiên, do
nguồn lực có hạn, MBS chưa phát triển được hệ thống giao dịch trên điện thoại di
động dành cho thị trường chứng khoán phái sinh.
3.3. Đánh giá chung về phát triển hoạt động kinh doanh môi giới chứng
khoán tại Công ty Cổ phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội
Trong giai đoạn năm 2015-2018, hoạt động kinh doanh môi giới chứng
khoán của MBS chi nhánh Hà Nội có một số thành tựu sau:
- Trụ sở của MBS chi nhành Hà Nội được đặt tại tầng 5 tòa nhà Thăng
Long 98A Ngụy Như Kon Tum. Với vị trí mặt bằng rộng rãi, ngay khu vực nhiều
khu văn phòng giúp MBS chi nhánh Hà Nội có thể tiếp cận được một lượng lớn
khách hàng tiềm năng.
-

Thị phần môi giới luôn duy trì ở mức độ ổn định và tăng qua các năm.


-

Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán ngày càng cao.

-

Số lượng tài khoản MBS chi nhánh Hà Nội tăng trưởng đều đặn qua các

năm.
- Quy trình nghiệp vụ khá tốt, đảm bảo vấn đề về quản trị rủi ro mà không
làm phiền đến khách hàng.
-

Sản phẩm dịch vụ đa dạng, thuận tiện cho khách hàng

- MBS chi nhánh Hà Nội đã tổ chức tổng cộng 17 cuộc hội thảo như vậy.
Điều tích cực là nhận định của các chuyên gia trong các buổi MBS Talk thường rất
chính xác, kịp thời, giúp các nhà đầu tư có được những quyết định sang suốt trong
quá trình đầu tư.
Mặc dù đạt được nhiều thành quả tích cực như vậy nhưng trong quá trình
hoạt động kinh doanh môi giới chứng khoán của mình, MBS chi nhánh Hà Nội vẫn
tồn tại nhiều hạn chế. Điều này gây ảnh hưởng lớn đến khả năng phát triển của chi
nhánh trong tương lai. Những hạn chế đó là:
- Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán trên thị trường cơ sở sau
khi tăng mạnh vào năm 2017 đạt 82,50% thì đang có tốc độ tăng trưởng quay đầu
giảm vào năm 2018 là -2,1%.
-

Thị phần môi giới trên thị trường cơ sở bắt đầu giảm vào năm 2018.



xi

-

Tỷ lệ tài khoản active/tổng tài khoản cũng có xu hướng giảm vào năm 2018.

- Phí dịch vụ trả cho hoạt động môi giới chứng khoán của MBS được đánh
giá là cao so với mặt bằng chung của thị trường.
- MBS chi nhánh Hà Nội chưa xây dựng được một chiến lược marketing
hiệu quả.
Nguyên nhân của các hạn chế trên là do
-

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang có dấu hiệu suy giảm.

-

Nhiều CTCK mới được thành lập, mức độ cạnh tranh ngày càng khốc liệt.

-

Khung pháp lý về chứng khoán chủ yếu dựa và luật chứng khoán năm 2006.

- Do nhận thấy những diễn biến kém tích cực của TTCK trong và ngoài
nước, ban lãnh đạo chi nhánh định hướng phát triển hoạt động môi giới trên trị
trường phái sinh, chưa chú trọng phát triển thị trường cơ sở.
- Đội ngũ nhân viên môi giới chứng khoán của MBS chi nhánh Hà Nội
mới phát triển về lượng nhưng chưa phát triển về chất
-


Chính sách đãi ngộ cho nhân viên chưa thực sự hấp dẫn

-

Quá trình tuyển dụng nhân lực của chi nhánh còn lỏng lẻo.

-

Hệ thống phần mềm còn hay xảy ra lỗi phát sinh trong quá trình giao dịch.

CHƯƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH
DOANH MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG
KHOÁN MB CHI NHÁNH HÀ NỘI
4.1. Định hướng phát triển của Công ty Cổ phần chứng khoán MB chi nhánh
Hà Nội đến năm 2025
Dựa vào định hướng phát triển của Công ty cổ phần chứng khoán MB, MBS
chi nhánh Hà Nội cũng định hướng phát triển giai đoạn tới như sau:
-

Tập trung phát triển đội ngũ nhân sự, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực.

- Giữ vững và gia tăng thị phần hoạt động môi giới chứng khoán trên cả
thị trường cơ sở và phái sinh.
-

Chuyển hướng doanh thu tập trung vào vào hoạt động dịch vụ tài chính.


xii


4.2. Các giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh môi giới tại Công ty Cổ
phần chứng khoán MB chi nhánh Hà Nội
Trước những thay đổi liên tục trên thị trường chứng khoán, MBS cần định
hướng chính xác hoạt động của mình để có được những hướng đi đúng đăn. MBS
chi nhánh Hà Nội cần phải xây dựng cho mình một chiến lược kinh doanh và chiến
lược khách hàng phù hợp với điều kiện thị trường để nâng cao năng lực canh tranh
của chi nhánh cũng như duy trì tốc độ phát triển.
Sau 7 năm thành lập và phát triển, MBS chi nhánh Hà Nội có nhiều nhân
viên có chất lượng cao, có nhiều người đã có kinh nghiệm làm việc lâu năm trong
TTCK. Tuy nhiên, những năm gần đây, đội ngũ nhân viên mới chất lượng chủ yếu
là các sinh viên mới ra trường nên còn thiếu nhiều kinh nghiệm.
Nhân tố con người là một nhân tố quan trọng nhất góp phần vào sự phát triển
của một tổ chức trong dài hạn. Do đó, MBS chi nhánh Hà Nội cần có các biện pháp
để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực của mình bằng cách tuyển dụng những nhân
viên có chất lượng cao, thay đổi chính sách đãi ngộ, đào tạo và bồi dưỡng nguồn
nhân lực Bên cạnh những kiến thức và kỹ năng chuyên môn, MBS chi nhánh Hà
Nội cần xây dựng cho mình những nhân viên môi giới có đạo đức nghề nghiệp. Đây
là một yếu tố quan trọng giúp MBS chi nhánh Hà Nội nói chung và nhân viên môi
giới nói riêng tạo dựng được lòng tin nơi khách hàng.
MBS chi nhánh Hà Nội đặt trụ sở tại tòa nhà Thăng Long, 98a Ngụy Như
Kon Tum, Thanh Xuân, Hà Nội. Đây là một khu vực nhiều tòa nhà văn phòng, giúp
cho MBS chi nhánh Hà Nội có thể tiếp cận được tốt hơn với những khách hàng tiềm
năng. Tuy nhiên, từ nằm 2012 đến nay, chi nhánh vẫn chỉ được sử dụng tầng 5 của
tòa nhà. Số lượng nhân viên đã tăng gấp đôi so với thời kì trước nhưng không gian
vẫn chỉ có vậy khiến cho không gian làm việc của các nhân viên ngày càng chật trội.
Đến nay, một số nhân viên môi giới còn ko có chỗ ngồi phải làm việc ở nhà. Ngoài
ra, trang thiết bị cũng không được đầu tư mua sắm nhiều ở MBS chi nhánh Hà Nội.
Sàn giao dịch của chi nhánh chỉ có tác dụng để khách hàng đến và mở tài khoản,
thực hiện các thủ tục nộp, rút tiền, lưu ký… Chi nhánh không có hệ thống bảng điện

tử để các khách hàng đến chi nhánh theo dõi tình hình thị trường cũng như máy tính
để đặt lệnh. Trước sự phát triển chóng mặt của TTCK, các CTCK mới được mọc lên
với các trang thiết bị hiện đại đã và đang vượt qua MBS chi nhánh Hà Nội. Vì vậy,
để phát triển hoạt động môi giới chứng khoán, MBS chi nhánh Hà Nội cần thực hiện
đầu tư vào cơ sở hạ tầng để tăng sức cạnh tranh.


xiii

.......Với việc nằm gần các khu văn phòng nhưng MBS chi nhánh Hà Nội vẫn
chưa thực sự đẩy mạnh hoạt động Marketing ở khu vực này. Hiện nay, hầu hết các
CTCK mới chỉ thực hiện quảng cáo qua một số tờ báo chuyên ngành như tạp chí
Đầu tư chứng khoán, tạp chí Chứng khoán Việt Nam... Hình thức này chỉ mới thu
hút sự chú ý của các cá nhân tổ chức trong ngành tài chính và những người đã quan
tâm đến TTCK. Trong khi đó TTCK ngày càng phổ biến trong xã hội, người đầu tư
thuộc nhiều thành phần, lĩnh vực hoạt động khác nhau, muốn thu hút các nhà đầu tư
lớn, MBS chi nhánh Hà Nội cần có những chiến lược quảng bá phù hợp.
TTCK là một thị trường phức tạp, tiềm ẩn rủi ro cao. Các sản phẩm trên
TTCK là các sản phẩm tài chính. Đây là những sản phẩm có giá trị cao nên nếu xảy
ra bất cứ sai sót nào trong qua trình thực hiện giao dịch cũng có thể đem tới những
hậu quả khôn lường. Do đó, MBS chi nhánh Hà Nội cần xây dựng cho mình một bộ
phận kiểm soát có trình độ chuyên môn cao, am hiểu về luật pháp, tuân thủ đạo đức
nghề nghiệp để có thể kịp thời phát hiện và xử lý những sai sót, bất hợp lý trong
hoạt động kinh doanh của chi nhánh và tư vấn cho ban lãnh đạo chi nhánh những
giải pháp phù hợp.
Bên cạnh đó, chi nhánh cần tăng cường công tác quản lý rủi ro trong hoạt
động môi giới chứng khoán, bao gồm rủi ro tác nghiệp và rủi ro tín dụng.
Đối với những rủi ro tác nghiệp, bộ phận kiểm soát sẽ tiến hành theo dõi quy
trình môi giới, các thủ tục mở tài khoản, nộp rút tiền, quy trình giao dịch, theo dõi
tài khoản của khách hàng. Theo định kỳ, các bộ phận có liên quan sẽ phải báo cáo

về hoạt động, doanh số, những biến động bất thường trong hoạt động nghiệp vụ của
mình lên bộ phận kiểm soát của chi nhánh. Bộ phận kiểm soát sẽ có tránh nhiệm đối
chiếu, phân tích số liệu giữa các bộ phận và lập ra báo cáo tổng quát để trình lên ban
lãnh đạo chi nhánh để phát hiệt ra các sự cố bất thường và có các biện pháp ngăn
ngừa, xử lý, khắc phục kịp thời.
Đối với những rủi ro tín dụng, bộ phận kiểm soát cần tham mưu với ban
lãnh đạo chi nhánh về kế hoạch ngân sách của chi nhánh cho hoạt động môi giới
chứng khoán phù hợp với kế hoạch kinh doanh của chi nhánh và dựa vào đó để
triển khai, giám sát các vấn đề tài chính liên quan đến hoạt động môi giới chứng
khoán. Đồng thời bộ phận kiểm soát cũng cần kiểm tra về vấn đề lợi nhuận,
doanh thu, phị phần của hoạt động môi giới chứng khoán của chi nhánh để đo
lường mức độ hiệu quả trong việc sử dụng ngân sách đó để giúp ban lãnh đạo chi