.
Chương 4
PHÒNG NGỪARỦIROPHÒNG NGỪA RỦI RO
T
Ỷ GIÁ HỐI ĐOÁI
1
.
Nguyên nhân phát sinh rủi ro tỷ giá hối đoái
Phương pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh
hối đoái
ể ố
Kiểm soát trạng thái ngoại hối trong kinh doanh
ngoại hối tại NHTM
2
1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ
GIÁ HỐI ĐOÁIGIÁ HỐI ĐOÁI
1.
Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư
-
Phát sinh đối với các công ty đa quốc gia hoặc các
nhà đầu tư tài chính quốc tế
-
Tác động đến đầu tư trực tiếp
VD: + Đầu tư vào VN, chi phí tính bằng USD, doanh ,p g,
thu tính bằng VND
+ Nếu USD tăng tương đối so với VND Æ chi phí NếuUS tă gtươ g đố so vớ VN cp
tăng Æ lợi nhuận giảm Æ kết quả kinh doanh
3
1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ
GIÁ HỐI ĐOÁIGIÁ HỐI ĐOÁI
1.
Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư
Tác động đến đầutư gián tiếp
-
Tác động đến đầu tư gián tiếp
VD: + Mua cổ phiếu tại VN, tính bằng VND, qui đổi
theo tỷ giá tạithời điểmttheo tỷ giá tại thời điểm t
0
+ Tại thời điểm t
1
, bán lại cổ phiếu, USD/VND
tă t đối ớiiáổ hiế Æ hà đầ t tổtăng tương đối so với giá cổ phiếu Æ nhà đầu tư tổn
thất
4
1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ
GIÁ HỐI ĐOÁIGIÁ HỐI ĐOÁI
2. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động xuất nhập khẩuỷ ggạ ộ g ập
2.1. Rủi ro tỷ giá đối với hợp đồng xuất khẩu
Công ty A củaVNkýhợp đồng xuấtkhẩu giá trị
-
Công ty A của VN ký hợp đồng xuất khẩu, giá trị
tính bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng kể từ
ngàykýhợp đồngngày ký hợp đồng
-
Sự không chắc chắn:
Nếu USD/VND tăng Æ lợi nhuậnDNtăng
-
Nếu USD/VND tăng Æ lợi nhuận DN tăng
-
Nếu USD/VND giảm Æ thiệt hại cho DN
5
1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ
GIÁ HỐI ĐOÁIGIÁ HỐI ĐOÁI
2. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động xuất nhập khẩu
ố ồ ẩ2.2. Rủi ro tỷ giá đối với hợp đồng nhập khẩu
-
Công ty B của VN ký hợp đồng nhập khẩu, giá trị
ằ ểtính bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng kể từ
ngày ký hợp đồng
-
Sự không chắc chắn:
-
Nếu USD/VND giảm Æ lợi nhuận DN tăngg g
-
Nếu USD/VND tăng Æ thiệt hại cho DN
6