Chương 2:
Phân tích báo cáo tài chính


Learning Objectives
1. DISCUSS GENERALLY ACCEPTED
ACCOUNTING PRINCIPLES (GAAP) AND THEIR
IMPORTANCE TO THE ECONOMY.
2. EXPLAIN THE BALANCE SHEET IDENTITY AND
WHY A BALANCE SHEET MUST BALANCE.
3. DESCRIBE HOW MARKET-VALUE BALANCE
SHEETS DIFFER FROM BOOK-VALUE BALANCE
SHEETS.


Nội dung
- MỤC TIÊU CỦA BÀI HỌC.
- TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI
CHÍNH.
- CÁC TÀI LIỆU SỬ DỤNG TRONG PHÂN TÍCH BÁO
CÁO TÀI CHÍNH.
- CÁC LOẠI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH.
- PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH.
- THỰC HÀNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH.
- NHỮNG HẠN CHẾ CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI
CHÍNH.
- Q&A.
- BÀI TẬP NHÓM.

3

Mục tiêu
• HỌC XONG BÀI NÀY, BẠN CĨ THỂ:
- HIỂU ĐƯỢC MỤC ĐÍCH, Ý NGHĨA VÀ NHỮNG HẠN
CHẾ CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH.
- BIẾT CHỌN LỰA ĐÚNG DỮ LIỆU SỬ DỤNG TRONG
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH.
- PHÂN BIỆT ĐƯỢC TỪNG LOẠI PHÂN TÍCH BÁO CÁO
TÀI CHÍNH.
- BIẾT CÁCH THỰC HÀNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI
CHÍNH.
- BIẾT CÁCH KHẮC PHỤC NHỮNG HẠN CHẾ CỦA
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH.

4


Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính
- KHÁI NIỆM PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH.
- MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH.
- ĐỐI TƯỢNG CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH.
- CHỦ THỂ THỰC HIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI
CHÍNH.
+ Phân tích báo cáo tài chính dưới góc độ doanh nghiệp.
+ Phân tích báo cáo tài chính dưới góc độ ngân hàng.
+ Phân tích báo cáo tài chính dưới góc độ nhà đầu tư.

5



Tài liệu sử dụng trong phân tích báo cáo
tài chính
•

BÁO CÁO TÀI CHÍNH, BAO GỒM:
- Bảng cân đối kế tốn.
- Bảng báo cáo kết quả kinh doanh.
- Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
- Thuyết minh báo cáo tài chính.
=> Ví dụ minh họa.

• CÁC TÀI LIỆU KHÁC:
- Dữ liệu bình qn ngành.
- Báo cáo tài chính cơng ty khác, cùng ngành….

6


Các loại phân tích báo cáo tài chính
• PHÂN TÍCH CƠ CẤU CÁC KHOẢN MỤC (EXCEL)
- PHÂN TÍCH TỶ TRỌNG CỦA TỪNG KHOẢN MỤC CỦA BẢNG CÂN
ĐỐI KẾ TOÁN SO VỚI TỔNG SỐ.
- PHÂN TÍCH TỶ TRỌNG CỦA TỪNG KHOẢN MỤC CỦA BẢNG BÁO
CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH SO VỚI TỔNG SỐ.

• PHÂN TÍCH XU HƯỚNG THAY ĐỔI QUA CÁC KỲ
(EXCEL)
- PHÂN TÍCH THAY ĐỔI CỦA TỪNG KHOẢN MỤC CỦA BẢNG CÂN ĐỐI
KẾ TOÁN QUA CÁC KỲ SO KỲ GỐC.
- PHÂN TÍCH THAY ĐỔI CỦA TỪNG KHOẢN MỤC CỦA BẢNG BÁO CÁO

KẾT QUẢ KINH DOANH QUA CÁC KỲ SO VỚI KỲ GỐC.

• PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH
• PHÂN TÍCH DUPONT.
7


Phân tích các tỷ số tài chính
- KHÁI NIỆM TỶ SỐ TÀI CHÍNH.
- MỤC TIÊU PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH.
- CÁC LOẠI TỶ SỐ TÀI CHÍNH.
- QUY TRÌNH THỰC HIỆN PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI
CHÍNH.

8


Khái niệm tỷ số tài chính
o TỶ SỐ LÀ MỘT SỐ NHẬN ĐƯỢC TỪ VIỆC CHIA
TỬ SỐ CHO MẪU SỐ. NÓ CÓ THỂ ĐO BẰNG ĐƠN
VỊ “LẦN” HOẶC “%”.

9


Mục tiêu của phân tỷ số tài chính
o ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY QUA
TỪNG MẶT:
- Tình hình thanh khoản (liquidity).
- Tình hình hoạt động - sử dụng tài sản (activity).

- Tình hình sử dụng địn bẩy tài chính (financial leverage).
- Tình hình sinh lợi (profitability).
- Tình hình tăng trưởng (growth).

o CĨ CƠ SỞ HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH TRONG TƯƠNG
LAI.

10


Các loại tỷ số tài chính
- TỶ SỐ ĐO LƯỜNG THANH KHOẢN (LIQUIDITY
RATIOS).
- Tỷ số hoạt động - sử dụng tài sản) (activity).
- Tỷ số sử dụng đòn bẩy tài chính (financial leverage).
- TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG SINH LỢI
(PROFITABILITY RATIOS).
- TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG
(GROWTH RATIOS).
- TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG (MARKET
RATIOS).

11


Các tỷ số phân tích

Tỷ số
- Thanh khoản
- Hoạt động

- Đòn bẩy

Liquidity
Operating
Debt Leverage
Profitable

- Khả năng sinh lời
- Mức độ tăng trưởng

- Giá trị thị trường

Growth

Market Value
12


Tỷ số thanh khoản
Tỷ số thanh khoản ngắn hạn
Tỷ số thanh khoản nhanh

Tỷ số thanh khoản bằng tiền

13


Tính thanh khoản
- Tính thanh khoản của cơng ty liên hệ đến khả năng
thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.

- Tính thanh khoản là khả năng chuyển đổi thành tiền mặt
của các tài sản.
- Ngắn hạn là khoảng thời gian một năm hay một chu kỳ
kinh doanh của công ty.

14


Tính thanh khoản (tt)
Doanh nghiệp thiếu tính thanh khoản có thể làm
giới hạn:
- Những lợi ích của chiết khấu ưu đãi.
- Cơ hội đem lại lợi nhuận.
- Công việc quản lý.
- Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn…

15


Tính thanh khoản (tt)
Trường hợp doanh nghiệp mất khả năng thanh
khoản nghiêm trọng thường dẫn đến:
- Giới hạn các cơ hội.
- Giảm sút lợi nhuận.
- Mất quyền kiểm soát.
- Tổn thất vốn đầu tư.
- Mất khả năng thanh toán nợ và phá sản…

16



Tỷ số thanh khoản (tt)
TỶ SỐ THANH KHOẢN NGẮN HẠN

Tài sản ngắn hạn
Tài sản dài hạn

Tài sản ngắn hạn
Nợ ngắn hạn

Nợ ngắn hạn
Nợ dài hạn

Vốn chủ sở hữu

Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn từ tài sản ngắn
hạn..\..\Mr
Dragon\Minh
Long\OU\PTBCTC\Bai
giang\Cac vi du\He so nganh nghe VN va My.xls

17


Tỷ số thanh khoản (tt)
Tỷ số thanh khoản ngắn hạn
Tỷ số thanh khoản ngắn hạn - những hạn chế:
- Đây là phép đo tĩnh - tức tại một thời điểm nhất định.
- Khơng có mối quan hệ nhân quả với dịng tiền vào và ra
trong tương lai của nó…

Các điều chỉnh để khắc phục các hạn chế như:
- Điều chỉnh giá trị chứng khoán theo ngày của bảng cân
đối kế toán.
- Phản ánh bản chất của khoản phải thu.
- Điều chỉnh giá trị hàng tồn kho theo thị trường.
-…
18


Tỷ số thanh khoản (tt)
TỶ

SỐ THANH
NHANH

Tài sản ngắn hạn
Tài sản dài hạn

KHOẢN

Tài sản ngắn hạn

Nợ ngắn hạn

-Tồn kho

Nợ dài hạn

Nợ ngắn hạn


Vốn chủ sở hữu

Khả năng thanh toán nhanh nợ
ngắn hạn từ tài sản ngắn hạn có
tính thanh khoản cao

19


Tỷ số thanh khoản (tt)
TỶ SỐ THANH KHOẢN BẰNG
TIỀN

Tài sản ngắn hạn
Tài sản dài hạn

Tài sản ngắn hạn
-(Tồn kho +
khoản sẽ thu)
Nợ ngắn hạn

Nợ ngắn hạn

Nợ dài hạn
Vốn chủ sở hữu

Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
từ các tài sản ngắn hạn tương
đương tiền


20


Tỷ số thanh khoản (tt)
Câu hỏi thảo luận
Làm sao để tăng tỷ số khả năng thanh khoản nếu
các tỷ số này quá thấp?

21


Một số biện pháp nâng cao khả năng
thanh khoản
Vấn đề phân tích

Mục tiêu phân tích

Khả năng thanh khoản thấp

Cải thiện khả năng thanh khoản

Nguyên nhân tác động:

Biện pháp khắc phục:

- Bị khách hàng chiếm dụng vốn.
- Thiếu hàng bán do khơng có tiền
mua các yếu tố sản xuất.
- Nhiều khoản nợ đến hạn phải thanh
tốn.

- Uy tín doanh nghiệp giảm.
- ….

- Thu hồi các khoản phải thu của khách
hàng.
- Gia hạn các khoản nợ đến hạn.
- Chuyển nợ ngắn hạn thành nợ dài hạn.
- Bán bớt hàng hóa tồn kho.
- Giảm bớt trả tiền trước cho người bán.
- Giảm các khoản tiền tạm ứng.
- Đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ.
- ……

22


Tỷ số hoạt động
Vòng quay khoản phải thu
Vòng quay tồn kho

Vòng quay tài sản cố định
Vòng quay tài sản

23


Tỷ số hoạt động (tt)
Vòng quay khoản phải thu

Số

ngày
thu tiền

Số ngày trong
năm
Vịng quay phải
thu

Sổ bán
hàng

Doanh số bán chịu
Phải thu bình quân
Bảng cân
đối

24


Tỷ số hoạt động (tt)
VÒNG QUAY TỒN KHO

Số
ngày
tồn kho

Số ngày trong
năm
Vịng quay tồn
kho


Báo cáo thu
nhập

Giá vốn hàng bán
Tồn kho bình quân
Bảng cân
đối

25