Những vấn đề cơ bản về hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (77.75 KB, 1 trang )
I.
Những vấn đề cơ bản về hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán
1. Khái niệm
Ở Việt Nam, bảo lãnh phát hành chứng khoán được hiểu là việc tổ chức bảo lãnh cam
kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận
mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số
chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức
phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng.
2. Chức năng chính của tổ chức bảo lãnh phát hành
- Giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán như tư
vấn về thủ tục pháp lý kiên quan đến việc phát hành hoặc làm thay thủ tục phạp lý
đó, tư vấn xác định giá phát hành, chứng khoán phát hành, số lượng phát hành, thời
điểm phát hành, thị trường phát hành v.v.
- Phân phối chứng khoán. Tổ chức bảo lãnh sẽ thực hiện bán chứng khoán cho nhà đầu
tư, nghĩa vụ mua lại chứng khoán phát hành của tổ chức bảo lãnh tùy thuộc vào hình
thức bảo lãnh phát hành.
- Bình ổn giá.
Tổ chức phát hành sẽ giúp cho khả năng thành công của đợt phát hành lớn hơn, tổ chức
phát hành có khả năng huy động vốn nhanh hơn.
3. Hình thức bảo lãnh phát hành
Loại 1: Bảo lãnh theo phương thức cam kết chắc chắn
Là hình thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng
khoán phát hành theo một mức giá xác định trong một ngày định trước.
Bảo lãnh cam kết chắc chắn được chia làm 2 dạng chính: Bảo lãnh thương lượng và bảo
lãnh đấu thầu cạnh tranh.
Loại 2: Bảo lãnh theo phương thức cố gắng tối đa( best efforts)
Là hình thức bảo lãnh mà theo đó các tổ chức bảo lãnh thoả thuận làm đại lý cho tổ chức
phát hành.Theo phương thức bảo lãnh này thì rủi ro của đợt phát hành được san sẻ cho
các tổ chức phát hành và tổ chức bảo lãnh
Loại 3: Bảo lãnh theo phương thức tất cả hoặc không ( All or None)
Tổ chức phát hành yêu cầu các tổ chức bảo lãnh phát hành bán hết số chứng khoán
dự định phát hành, nếu không phân phối hết sẽ hủy bỏ đợt phát hành., theo đó tổ chức
bảo lãnh phải bán được toàn bộ số chứng khoán của đợt phát hành và công ty phát hành
thu đủ toàn bộ giá trị của đợt phát hành. Nếu không, chứng khoán trả về đơn vị phát hành
và tiền trả lại cho nhà đầu tư.
Loại 4: Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa (Mini-Max)
Là phương thức mà tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh phát hành phải bán
tối thiểu một tỷ lệ chứng khoán nhất định. Để khuyến khích cho việc chào bán đạt hiệu
quả, công ty có thể yêu cầu một số lượng thu lại nào đó. Loại chào bán này gọi là bảo
lãnh phát hành tối thiểu hoặc tối đa.
4. Tập đoàn bảo lãnh phát hành
