Unit 7: Fiscal Policy
Group 5:

1.
2.
3.
4.
5.

Phạm Hà Linh
Nguyễn Thị Hồng Loan
Nguyễn Thuý Nga
Ngô Thị Hương Quỳnh
Cấn Thị Việt Trinh


Unit 7: Fiscal Policy

01

Vocabulary

02

Reading

03

Summary

04

1. Vocabulary

New words

Spelling

Meaning

inflation (n)

/ɪn'fleɪʃn/

Lạm phát

inflationary (adj)

/in'fleiʃənəri/

(thuộc) lạm phát; gây lạm phát

deficit (n)

/'dɛfisit/ /di'fisit/

Thiếu hụt

budget deficit


/'bʌdʒit 'dɛfisit/

Sự thâm hụt, thiếu hụt ngân sách

deficit spending

/'dɛfisit 'spendiŋ/

Bội chi

Government revenue (n)

/'gʌvənmənt

Thu nhập của chính phủ

judgment (n)

/'dʤʌdʤmənt/

'rɛvinju:/

Cách nhìn nhận, đánh giá


1. Vocabulary

New words

Spelling


Meaning

grant (n)

/grɑ:nt/

Khoản viện trợ

grant (v)

/grɑ:nt/

Viện trợ, giúp đỡ

expansionary (adj)

/ik’spænʃənɛri/

Mở rộng, nới lỏng

contractionary (adj)

/kən'træk∫nɛri/

Thắt chặt, thu hẹp

inevitably (adv)

/in'evitəbli/


Một cách tất yếu, hiển nhiên

global economy (n)

/'gləʊbl

Nền kinh tế toàn cầu

International Monetary Fund (IMF)

/,intə'næ∫nəl 'mʌnitəri fʌnd/

i'kɒnəmi/

Quỹ tiền tệ quốc tế


2. Reading

Government spending and taxation directly affect the overall performance of the economy. For example, if the government increases spending to build a new highway,
construction of the highway will create jobs. Jobs create income that people spend on purchases, and the economy tends to grow. The opposite happens when the government
increases taxes. Households and businesses have less of their income to spend, they purchase fewer goods, and the economy tends to shrink.

Question: In what way do government spending and taxation affect the economy? Give examples.

Government spending and taxation directly affect the overall performance of the economy. For example, if the government increases spending to build a new
highway, construction of the highway will create jobs. Jobs create income that people spend on purchases, and the economy tends to grow



2. Reading

Government spending and taxation directly affect the overall

Chi tiêu chính phủ và thuế ảnh hưởng trực tiếp đến tổng thể hiệu suất của

performance of the economy. For example, if the government increases

nền kinh tế. Ví dụ, nếu chính phủ tăng chi tiêu để xây dựng một đường cao

spending to build a new highway, construction of the highway will create

tốc mới, việc xây dựng đường cao tốc này sẽ tạo ra công ăn việc làm. Việc

jobs. Jobs create income that people spend on purchases, and the

làm tạo ra thu nhập mà người dân dùng để mua sắm, và nhờ đó nền kinh

economy tends to grow. The opposite happens when the government

tế có xu hướng tăng trưởng. Điều ngược lại xảy ra khi chính phủ tăng thuế.

increases taxes. Households and businesses have less of their income

Các hộ gia đình và doanh nghiệp có ít thu nhập hơn để chi tiêu, họ mua

to spend, they purchase fewer goods, and the economy tends to shrink.

hàng ít hơn, và nền kinh tế có xu hướng co lại.



2. Reading
When the government spends more than it receives, it runs deficit. Governments finance deficits by borrowing money. Deficit spending – that is , spending funds obtained by
borrowing or printing instead of taxation – can be helpful for the economy. For example, when unemployment is high, the government can undertake projects that use workers who
would otherwise be idle. The economy will then expand because more money is being pumped into it. However, deficit spending also can harm the economy. When unemployment is
low, a deficit may result in rising prices, or inflation. The additional government spending creates more competition for scarce workers and resources and this inflates wages and
prices.

Fiscal policy is a government policy related to taxation and public spending. Fiscal policy and monetary policy, which is concerned with money supply, are the two most important
components of a government’s overall economic policy, and the government uses them in an attempt to maintain economic growth, high employment and low inflation.

Question: what is deficit spending? Is it useful or harmful for the economy? Why?
Deficit spending is a situation in which a company, or especially a government, spends more money than it collects for a given period of time, usually a quarter or a year.
It can be either helpful or harmful for the economy. Because:
+ It is useful when unemployment is high, the government can undertake projects that use workers who would otherwise be idle. The economy will then expand because
more money is being pumped into it.
+ It is harmful When unemployment is low, a deficit may result in rising prices, or inflation. The additional government spending creates more competition for scarce workers
and resources and this inflates wages and prices.


2. Reading
When the government spends more than it receives, it runs deficit. Governments finance deficits by borrowing money. Deficit spending – that is , spending funds obtained by borrowing
or printing instead of taxation – can be helpful for the economy. For example, when unemployment is high, the government can undertake projects that use workers who would
otherwise be idle. The economy will then expand because more money is being pumped into it. However, deficit spending also can harm the economy. When unemployment is low, a
deficit may result in rising prices, or inflation. The additional government spending creates more competition for scarce workers and resources and this inflates wages and prices.

Fiscal policy is a government policy related to taxation and public spending. Fiscal policy and monetary policy, which is concerned with money supply, are the two most important
components of a government’s overall economic policy, and the government uses them in an attempt to maintain economic growth, high employment and low inflation.

Question: what are the government’s major economic policies mentioned above?

There are fiscal policy and monetary policy.

Question: what are they aimed at?
They are aimed at maintaining economic growth, high employment and low inflation.


2. Reading
When the government spends more than it receives, it runs deficit. Governments finance

Khi chính phủ chi nhiều hơn thu, việc này sẽ dẫn đến thâm hụt. Chính phủ các nước bù đắp

deficits by borrowing money. Deficit spending – that is , spending funds obtained by borrowing

cho thâm hụt bằng cách vay mượn tiền. Bội chi - nghĩa là, quỹ chi tiêu thu được bằng cách

or printing instead of taxation – can be helpful for the economy. For example, when

vay mượn hoặc in tiền thay vì đánh thuế - có thể hữu ích cho nền kinh tế. Ví dụ, khi tỷ lệ thất

unemployment is high, the government can undertake projects that use workers who would

nghiệp cao, chính phủ có thể thực hiện các dự án có sử dụng nguồn lao động nhàn rỗi. Nền

otherwise be idle. The economy will then expand because more money is being pumped into

kinh tế sau đó sẽ mở rộng vì nhiều tiền hơn đang được bơm vào. Tuy nhiên, bội chi cũng có

it. However, deficit spending also can harm the economy. When unemployment is low, a deficit

thể gây tổn hại cho nền kinh tế. Khi tỷ lệ thất nghiệp thấp, thâm hụt có thể dẫn đến giá cả tăng


may result in rising prices, or inflation. The additional government spending creates more

cao, hay xảy ra lạm phát. Hậu quả là chi tiêu chính phủ tạo ra nhiều cạnh tranh hơn do khan

competition for scarce workers and resources and this inflates wages and prices.

hiếm lao động cùng các nguồn lực và điều này cũng thổi phồng lương và giá cả.

Fiscal policy is a government policy related to taxation and public spending. Fiscal policy and

Chính sách tài khóa là một chính sách liên quan đến thuế và chi tiêu công. Chính sách tài

monetary policy, which is concerned with money supply, are the two most important

khóa và chính sách tiền tệ, liên quan đến cung tiền, là hai thành phần quan trọng nhất trong

components of a government’s overall economic policy, and the government uses them in an

chính sách kinh tế tổng thể của chính phủ, và chính phủ sử dụng chúng trong một nỗ lực để

attempt to maintain economic growth, high employment and low inflation.

duy trì tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ việc làm cao và lạm phát thấp.


2. Reading
Fiscal policy can be either expansionary and contractionary. It is expansionary and loose when taxation is reduced or public spending is increased with the aim of stimulating total
spending in the economy, known as aggregate demand. Expansionary policy might occur, when a government feels its economy is not growing fast enough or unemployment is too high. By
increasing spending or cutting taxes, the government leaves individuals and businesses with more money to purchase goods or invest in new equipment. When individuals or firms increase

their purchases, they raise demand, which requires additional production, creating jobs, generating more spending. The result is higher employment and a growing economy.

On the other hand, fiscal policy is contractionary or tight when taxation is increased or public spending is reduced in order to restrict demand and slow down the economy. A tight fiscal policy
is more likely when inflation is high. A contractionary fiscal policy reduces the amount of money in the economy available for purchasing goods, thus decreasing spending, demand, and ultimately,
pressure on prices.

Question: under what circumstances can fiscal policy be expansionary? Why?
It is expansionary and loose when taxation is reduced or public spending is increased and when a government feels its economy is not growing fast enough or unemployment is too high. Because
the government wants to stimulate total spending in the economy.

Question: under what circumstances can fiscal policy be contractionary? Why?
It is contractionary when taxation is increased or public spending is reduced and inflation is high. Because the government wants to restrict demand and slow down the economy.


2. Reading
Fiscal policy can be either expansionary and contractionary. It is expansionary and loose when

Chính sách tài khóa có thể nới lỏng hoặc thắt chặt. Nó sẽ mở rộng hoặc nới lỏng khi thuế giảm

taxation is reduced or public spending is increased with the aim of stimulating total spending in the

hoặc chi tiêu công được tăng lên với mục đích kích thích tổng chi tiêu trong nền kinh tế, được gọi

economy, known as aggregate demand. Expansionary policy might occur, when a government feels

là tổng cầu. Chính sách nới lỏng có thể xảy ra, khi chính phủ cảm thấy nền kinh tế tăng trưởng

its economy is not growing fast enough or unemployment is too high. By increasing spending or

không đủ nhanh hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao. Bằng cách tăng chi tiêu hoặc cắt giảm thuế, chính


cutting taxes, the government leaves individuals and businesses with more money to purchase

phủ để các cá nhân và doanh nghiệp có nhiều tiền hơn để mua sắm hoặc đầu tư vào thiết bị mới.

goods or invest in new equipment. When individuals or firms increase their purchases, they raise

Khi các cá nhân hoặc doanh nghiệp tăng sức mua, họ sẽ đẩy cầu tăng, đòi hỏi sản xuất bổ sung,

demand, which requires additional production, creating jobs, generating more spending. The result

tạo việc làm, tạo ra chi tiêu nhiều hơn. Kết quả là tỷ lệ việc làm cao hơn và nền kinh tế tăng

is higher employment and a growing economy.

trưởng.

On the other hand, fiscal policy is contractionary or tight when taxation is increased or public

Mặt khác, chính sách tài khóa thu hẹp hoặc thắt chặt khi thuế tăng hoặc chi tiêu công giảm để hạn

spending is reduced in order to restrict demand and slow down the economy. A tight fiscal policy is

chế lượng cầu và làm nền kinh tế chậm lại. Một chính sách tài khóa thắt chặt có nhiều khả năng

more likely when inflation is high. A contractionary fiscal policy reduces the amount of money in the

khi lạm phát ở mức cao. Chính sách tài khóa thắt chặt làm giảm lượng tiền sẵn có trong nền kinh

economy available for purchasing goods, thus decreasing spending, demand, and ultimately,


tế dùng cho việc mua sắm hàng hoá, do đó làm giảm chi tiêu, nhu cầu, và cuối cùng, gây sức ép

pressure on prices.

đến giá cả.


2. Reading
To determine its fiscal policy, a government must make judgments about a number of factors, including the level of economic growth or unemployment likely in the
future. These factors will affect the amount of revenue raised through taxes and the amount of money required for government programs. Once these determinations are
made, the government can decide how to raise revenue and how to allocate it. Revenue is generated through a combination of different taxes – for example income
tax, sales tax, or customs duties – and can be allocated to build new roads, fund government programs, or to pay expenses such as government employees’ salaries.

Another important decision a government must make regarding fiscal policy is whether or not to run a budget deficit by spending more money than the government
raises. Deficits can be financed in two ways – borrowing or printing more money. If the government borrows money, it will decrease the supply of money available in
the economy for lending, and the cost of borrowing money, the interest rate, may rise. If the government prints more money, it will increase the supply of money in the
economy, without a corresponding increase in available goods; prices – and inflation – are likely to rise.

Question: what factors should be considered in making decisions on the fiscal policy?
A government must make judgment about :

-

the level of economic growth or unemployment likely in the future.
Whether or not to run a budget deficit by spending more money than the government raises.


2. Reading


Để xác định chính sách tài khóa của mình, chính phủ phải đưa ra các phán đoán về một số yếu tố,

To determine its fiscal policy, a government must make judgments about a number of factors,

bao gồm cả mức độ tăng trưởng kinh tế hoặc tỷ lệ thất nghiệp có khả năng trong tương lai. Những

including the level of economic growth or unemployment likely in the future. These factors will affect

yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến nguồn thu thông qua các loại thuế và số tiền cần thiết cho các

the amount of revenue raised through taxes and the amount of money required for government

chương trình của chính phủ. Một khi những quyết định này được thực hiện, chính phủ có thể quyết

programs. Once these determinations are made, the government can decide how to raise revenue

định làm thế nào để tăng nguồn thu và cách thức để phân bổ nó. Nguồn thu được tạo ra thông qua

and how to allocate it. Revenue is generated through a combination of different taxes – for example

sự kết hợp của các loại thuế khác nhau - ví dụ thuế thu nhập, thuế doanh thu, hoặc thuế hải quan -

income tax, sales tax, or customs duties – and can be allocated to build new roads, fund

và có thể được phân bổ để xây dựng đường giao thông mới, tài trợ cho các chương trình của chính

government programs, or to pay expenses such as government employees’ salaries.

phủ, hoặc để thanh toán chi phí như tiền lương cho nhân viên chính phủ.
Một quyết định quan trọng khác mà chính phủ phải thực hiện liên quan đến chính sách tài khóa là có


Another important decision a government must make regarding fiscal policy is whether or not to run

hay không để thâm hụt ngân sách xảy ra do việc chi tiêu nhiều hơn thu. Thiếu hụt có thể được tài

a budget deficit by spending more money than the government raises. Deficits can be financed in

trợ/bù đắp bằng hai cách - vay hoặc in thêm tiền. Nếu chính phủ vay mượn tiền, nó sẽ làm giảm

two ways – borrowing or printing more money. If the government borrows money, it will decrease

cung tiền có sẵn để cho vay trong nền kinh tế, và các chi phí vay tiền, lãi suất, có thể tăng lên. Nếu

the supply of money available in the economy for lending, and the cost of borrowing money, the

chính phủ in thêm tiền, nó sẽ làm tăng cung tiền trong nền kinh tế, mà không có một sự gia tăng

interest rate, may rise. If the government prints more money, it will increase the supply of money in

tương ứng trong lượng hàng hóa có sẵn; giá cả - và lạm phát - có thể sẽ tăng lên.

the economy, without a corresponding increase in available goods; prices – and inflation – are likely
to rise.


2. Reading
Decisions on fiscal policy are inevitably influenced by political considerations, such as beliefs about the size of the role that governments should play in the
economy, or the likely public reaction to a particular course of action. Few governments will find it easy to raise taxes or to decrease funding for programs that have
strong support from the public, such as social security or defense. Fiscal policy decisions can be influenced by other outside factors as well. In today’s global
economy, a government also needs to consider the fiscal policies of other countries, which may tempt companies to relocate by offering them generous tax

programs or other government – controlled benefits. Some countries may find their fiscal policy decisions constrained by the requirements of the International
Monetary Fund (IMF), which often grants aid packages subject to conditions relating to fiscal policy.

Question: why should the government consider the fiscal policies of the other countries?

Because the fiscal policies of other countries may tempt companies to relocate by offering them generous tax programs or other benefits.


2. Reading
Decisions on fiscal policy are inevitably influenced by political considerations, such

Các quyết định về chính sách tài khóa không tránh khỏi bị ảnh hưởng bởi những cân

as beliefs about the size of the role that governments should play in the economy, or

nhắc chính trị, chẳng hạn như niềm tin về tầm quan trọng của vai trò mà các chính phủ

the likely public reaction to a particular course of action. Few governments will find it

nên nắm giữ trong nền kinh tế, hoặc sự phản ứng có khả năng xảy ra của công chúng

easy to raise taxes or to decrease funding for programs that have strong support

đối với tiến trình hành động cụ thể của chính phủ. Rất ít chính phủ thực thi được việc

from the public, such as social security or defense. Fiscal policy decisions can be

tăng thuế hoặc giảm tài trợ cho các chương trình có sự ủng hộ mạnh mẽ từ công chúng,

influenced by other outside factors as well. In today’s global economy, a government

also needs to consider the fiscal policies of other countries, which may tempt
companies to relocate by offering them generous tax programs or other government
– controlled benefits. Some countries may find their fiscal policy decisions
constrained by the requirements of the International Monetary Fund (IMF), which
often grants aid packages subject to conditions relating to fiscal policy.

chẳng hạn như an sinh xã hội hay quốc phòng. Các quyết định về chính sách tài khóa
cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài khác. Trong nền kinh tế toàn cầu
ngày nay, chính phủ cũng cần phải xem xét các chính sách tài khóa của các quốc gia
khác, chúng có thể thu hút các công ty chuyển đến bằng cách cung cấp cho họ các
chương trình ưu đãi về thuế hay một số lợi ích do chính phủ khác kiểm soát. Một số
quốc gia có thể nhận thấy các quyết định chính sách tài khóa của họ bị hạn chế bởi các
yêu cầu của Quỹ Tiền tệ quốc tế IMF, thường cấp các gói viện trợ có điều kiện liên quan
đến chính sách tài khóa.


3. Summary
•Firstly, the influence of government spending and taxation to the overall performance of the economy.

•Secondly, deficits:
- It’s run when government spends more than it receives.
- To finance deficits, government borrows money or prints money.
- Deficit is either harmful and helpful.
- Deficit spending: spending funds obtained by borrowing or printing instead of taxation – can be helpful for the economy.

•Thirdly, concept of fiscal policy: is a government policy related to taxation and public spending; the government uses it in an attempt to maintain economic growth,
high employment and low inflation.
- There are 2 types of fiscal policy:
+ Expansionary fiscal policy is used when taxation is reduced or public spending is increased.
+ Contractionary fiscal policy is used when taxation is increased or public spending is reduced.


•Finally, the factors influence Government decisions of fiscal policy:
- Inside factor: unemployment rate, inflation rate…
- Outside factor: political considerations, requirements of IMF…
 


THANKS FOR PAYING ATTENTION!