1. Ảnh hưởng của lãi vay đối với thuế thu nhập doanh nghiệp ? Lãi vay tăng thì thuế phải nộp tăng
2. Bộ phận tài sản lưu động mang tính cố định, cần thiết để đáp ứng mức nhu cầu tối thiểu trong một
chu kỳ hoạt động kinh doanh của một công ty được gọi là ? Tài sản lưu động thường xuyên
3. Biện pháp ưu tiên khi xử lý khoản nợ quá hạn của doanh nghiệp là ? Tái cơ cấu gia hạn nợ
4. Các biện pháp quản trị tài chính nhằm tổ chức lại hoạt động tài chính của doanh nghiệp đang lâm vào
tình trạng phá sản không bao gồm ? Xử lý linh hoạt tài sản ứ đọng, tích cực tìm nguồn tài trợ mới,
phân chia tài sản theo trình tự phá sản
5. Công ty xi măng Hà Tiên 1 và công ty xi măng Hà Tiên 2 cùng niêm yết chứng khoán trên sàn giao dịch
chứng khoán TP.HCM, 2 công ty trên sắp kết hợp lại với nhau để gia tăng sức mạnh nội sinh của mình
theo đúng quyết định của tổng công ty xi măng. Nhiều nhà phân tích đánh giá rằng nếu 2 công ty trên
kết hợp lại, thì 1 cổ phần công ty Hà Tiên 2 có giá trị bằng 0,9 cổ phần công ty Hà Tiên 1. Tình huống trên
thể hiện ? Công ty Hà Tiên 1 đang tiến hành sáp nhập với công ty Hà Tiên 2
6. Chi phí tài trợ bằng phát hành cổ phiếu ưu đãi so sánh với chi phí tài trợ bằng phát hành trái phiếu thì
có xu hướng ? Kém ổn định hơn
7. Chi phí đặt hàng mới và nhận hàng có quan hệ tỉ lệ nghịch với quy mô ? Khoản phải thu
8. Có thể hiểu chính sách phân phối thu nhập của công ty là một bộ phận của ? Chính sách tài chính của
công ty
9. Chính sách tín dụng cho khách hàng của doanh nghiệp được nới lỏng khi ? Thời hạn tín dụng tăng
10. Công việc của nhà quản trị tài chính công ty không phải là ? Chỉ tìm kiếm thu nhập cao nhất cho
công ty
11. Để nhận được 115.000 EUR sau 1 năm với lãi suất 10%/năm thì số tiền hiện tại là ? 104.550 EUR
12. Đối với tài sản cố định thuê hoạt động thì bên nào sẽ chịu trách nhiệm tính khấu hao ? Bên cho thuê
13. Điều nào sau đây là một nguyên tắc tài chính cơ bản trong quản trị tài sản lưu động của doanh
nghiệp ? Tỷ suất sinh lời tỉ lệ thuận với rủi ro
14. Đãi ngộ tài chính nên được hiểu là ? Công cụ tạo kích thích hợp lý đối với nhân viên
15. Giá trị hiện tại ròng NPV của dự án sẽ giảm nếu ? Lãi suất chiết khấu tăng
16. Giá trị hiện tại thuần của một dự án đầu tư được xác định bằng hiệu số giữa … của dự án đầu tư với
… của dự án đầu tư ? Giá trị hiện tại của các khoản thu nhập ; giá trị hiện tại của các khoản chi phí
17. Hoạt động nào dưới đây không thuộc lĩnh vực quản trị tài chính ? Phát hành tiền có mệnh giá mới
18. Hình thức vay vốn nào không thuộc trung và dài hạn ? Tín dụng thấu chi

19. Hiệu suất sử dụng vốn cố định thể hiện thông qua ? Doanh thu thuần/ vốn cố định bình quân
20. Hành vi nào dưới đây không thuộc lĩnh vực của nhà quản trị tài chính ? Tham vấn cho bộ phận bán
hàng về giá bán hàng trả chậm
21. Hạn chế của mô hình công ty cổ phần là ? Chồng chéo trong điều hành kinh doanh
22. IRR là mức lãi suất chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại thuần ( NPV ) của dự án nhận giá trị ? = 0
23. Khi chấp nhận bán chịu, doanh nghiệp đưa ra chính sách chiết khấu thanh toán nhằm mục tiêu ?
Tăng tốc độ thu hồi tiền bán chịu
24. Khi doanh nghiệp tăng vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu thường sẽ làm cho hệ số nợ của
doanh nghiệp ? Giảm
25. Khi một công ty chuyển từ chính sách vốn lưu động an toàn sang chính sách vốn lưu động mạo hiểm,
điều này hàm ý rằng công ty đang mong chờ ? Tính thanh khoản giảm, tỷ suất sinh lời sẽ tăng
26. Khi tài trợ bằng chiết khấu chứng từ có giá, áp dụng lãi suất chiết khấu cao hơn sẽ dãn tới số tiền
doanh nghiệp vay ( Mức tài trợ chiết khấu ) ? Thấp hơn
27. Khi doanh thu của công ty không đổi, việc gia tăng sử dụng đồn bẩy tài chính ( DFL ) sẽ dẫn đến ? Thu
nhập hoạt động tăng
28. Lựa chọn nào không hợp lý đối với tài sản lưu động của doanh nghiệp ? Trích khấu hao tài sản
29. Mức hàng tối thiểu tồn tại trong kho để doanh nghiệp khởi phát một yêu cầu đặt hàng mới gọi là gì ?
Điểm tái đặt hàng
30. Mục đích của việc lập và phân tích các báo cáo tài chính trong quản trị tài chính doanh nghiệp là tổng
hợp và trình bày tổng quát toàn diện về tình hình ? Tài sản, vốn, kết quả sản xuất kinh doanh
31. Muốn đảm bảo tốt nhất khả năng thanh toán thì hệ số thanh toán nhanh phải có giá trị ? Lớn hơn 1
32. Mục tiêu cuối cùng mà nhà quản trị tài chính nên theo đuổi là ? Tối đa hoá lợi nhuận cho công ty
33. Mục đích của việc trích lập khấu hao tài sản cố định là ? Giảm thuế thu nhập doanh nghiệp trong kỳ
34. Mức độ hoạt động của đòn bẩy ( DOL ) phản ánh sự thay đổi của thu nhập hoạt động trên mỗi phần
trăm thay đổi của ? Doanh Thu
DOL = %thay đổi lợi nhuận/% thay đổi doanh thu
35. Mô hình xác định mức tồn trữ tiền tối ưu Bamol-Allais-Tobin ( BAT ) không dựa trên giả thiết ? Chi phí
chuyển hoán chứng khoán phụ thuộc vào kim ngạch mỗi lần chuyển hoàn chứng khoán
36. Mục đích của việc lập và phân tích các báo cáo tài chính trong quản trị tài chính doanh nghiệp là tổng

hợp và trình bày tổng quát, toàn diện về tình hình ? Tài sản, vốn, kết quả sản xuất kinh doanh


37. Mục tiêu ngắn hạn của quản trị tài chính doanh nghiệp là gì ? Đảm bảo năng lực thanh toán
38. Muốn đảm bảo khả năng thanh toán thì hệ số thanh toán nhanh phải có giá trị ? Lớn hơn 1
39. Mức tồn kho dự trữ của một doanh nghiệp có xư hướng tăng nếu ? Dự báo khan hiếm nguồn hàng
cung ứng
40. Mức độ bảy tài chính ( DFL ) phản ánh phần trăm thay đổi của thu nhập trên mỗi cổ phiếu ( EPS ) so
với phần trăm thay đổi của ? Thu nhập hoạt động
41. Mô hình đặt hàng hiệu quả ( EOQ ) trong quản trị hàng tồn kho không dựa trên giả thuyết ? Chi phí
đặt hàng mới phụ thuộc lượng hàng đặt mỗi lần
42. Nội dung hình thức của khoản tín dụng cho khách hàng không bao gồm ? Cơ quan giải quyết tranh
chấp
43. Nợ tích luỹ của doanh nghiệp không bao gồm ? Nợ các tổ chức tín dụng
44. Nguy cơ tổn thất khi hết hàng để bán không bao gồm ? Khấu hao và hỏng hóc
45. Nguồn tài trợ nào dưới đây không thuộc nguồn tài trợ dài hạn ? Sử dụng nợ tích luỹ
46. Nguồn tài trợ nào dưới đây đem lại lợi thế giảm thuế thu nhập doanh nghiệp ? Sử dụng lợi nhuận để
lại
47. Những dự án nhằm thực hiện cùng một công viêc mà nếu chấp nhận dự án này thì buộc phải loại bỏ
dự án còn lại, được gọi là ? Dự án xung khắc
48. Nội dung nào sau đây không phải là ưu điểm của mô hình công ty cổ phần ? Công ty có thể thuê
những nhà quản lý chuyên nghiệp
49. Phương án tài trợ toàn bộ tài sản thường xuyên bằng nguồn vốn dài hạn thay cho phương án tài trợ
toàn bộ tài sản bằng nguồn vốn dài hạn sẽ dẫn tới ? Tăng tính ổn đinh, giảm chi phí tài trợ
50. Phương pháp tỷ suất thu nhập bình quân vốn đầu tư cho phép lựa chọn dự án đầu tư trên cơ sở so
sánh . .. với tiền vốn đầu tư trong một thời gian nhất định
Lợi nhuận sau thuế của dự án
51. Quyết định nào thuộc thẩm quyền và lĩnh vực của nhà quản trị tài chính công ty ? Lựa chọn nguồn
tài trợ nghiên cứu sản phẩm mới
52. Quản trị tài chính công ty không có chức năng ? Bác bỏ kế hoạch kinh doanh có chi phí cao

53. Quyết định đầu tư tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp không bao gồm ? Quyết định thuê hoạt động
tài sản
54. Quản trị tài chính doanh nghiệp không có chức năng là ? Quản trị quá trình sản xuất của doanh
nghiệp


55. Sự khác nhau căn bản giữa tài sản lưu động và tài sản cố định là ? Quy mô, tổng giá trị, thời gian sử
dụng
56. Trong điều kiện tổng tài sản và cơ cấu tài sản của doanh nghiệp không đổi, một sự gia tăng nợ ngắn
hạn của doanh nghiệp sẽ dẫn tới hệ số thanh toán nợ ngắn hạn ? Giảm
57. Tài sản cố định nào dưới đây doanh nghiệp không phải trích khấu hao ? Tài sản cố định của doanh
nghiệp trong thời gian ngừng sử dụng để tiến hành nâng cấp hoặc sửa chữa, tháo dỡ theo kế hoạch
58. Trong huy động nguồn tài trợ dài hạn của doanh nghiệp, điều nào sau đây được coi là lợi thế của
phát hành cố phiếu ưu đãi về cổ tức so với phát hành trái phiếu ? Cổ tức ưu đãi có thể trì hoãn khi
công ty gặp khó khăn trong thanh toán
59. Trong đầu tư, để hình thành và đưa doanh nghiệp vào hoạt động, nhận định nào sau đây là bất hợp
lý ? Buộc phải bao gồm đầu tư xây dựng cơ bản
60. Tỷ số tự tài trợ thể hiện qua sự so sánh giữa ? Nguồn vốn chủ sở hữu với tổng nguồn vồn
61. Tỷ số giữa lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên giá trị tài sản bình quân của doanh nghiệp phản ánh ?
Khả năng sinh lời của tài sản ( ROA = EBIT/ tổng tài sản )
62. Tài liệu nào dưới đây không thuộc báo cáo tài chính của doanh nghiệp ? Báo cáo phân phối chủng
loại hàng tiêu dùng
63. Tài sản nào thuộc tài sản lưu động của doanh nghiệp ? Khoản phải thu
64. Trong các tài sản dưới đây, tài sản có tính thanh khoản cao nhất là ? Tiền mặt tồn quỹ
65. Trong quản trị tiền của doanh nghiệp, tiêu chuẩn lựa chọn đầu tư chứng khoán khả hoàn là gì ? thời
gian đáo hạn dài
66. Tỷ suất đầu tư của doanh nghiệp thể hiện thông qua ? Giá trị còn lại của tài sản cố định và đầu tư
dài hạn/ tổng tài sản
67. Tỷ số tự tài trợ thể hiện qua sự so sánh giữa ? Nguồn vốn chủ sở hữu với tổng nguồn vốn
68. Thứ tự hưởng lợi trong việc phân chia giá trị tài sản của công ty cổ phần khi phá sản là ? Người lao

động trong công ty, trái chủ, cổ đông
69. Thời gian cần thiết để các khoản thu nhập của dự án bù đắp giá trị đầu tư của dự án thể hiện qua chỉ
tiêu ? Kỳ hoàn vốn ( thời gian hoàn vốn )
70. Tại điểm hoà vốn, mức độ bẩy hoạt động ( DOL ) của doanh nghiệp nhận giá trị ? Không xác định
71. Tài liệu nào không thuộc báo cáo tài chính của doanh nghiệp ? Báo cáo hiệu quả công tác quan hệ
công chúng ( PR ) của doanh nghiệp


72. Trong điều kiện tổng tài sản và cơ cấu tài sản không đổi, một sự suy giảm nợ ngắn hạn của doanh
nghiệp sẽ dẫn tới hệ số thanh toán nợ ngắn hạn ( current ratio ) ? Tăng
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = tài sản ngắn hạn / nợ ngắn hạn
Mà nợ ngắn hạn giảm suy ra mẫu giảm thì biểu thức tăng
73. Tài sản lưu động không bao gồm ? Khoản phải trả
74. Theo chế độ quản lý tài chính hiện hành ( Quyết định 203/2009/QĐ-BTC ), tài sản cố định của doanh
nghiệp phải thoả mãn mức giá trị tối thiểu là ? 10 triệu đồng ( theo thông tư 2013 thì là 30tr đồng )
75. Trong mua bán và sáp nhập doanh nghiệp, thuật ngữ “ Kết hợp theo chiều ngang” được hiểu là việc
sáp nhập được tiến hành giữa các doanh nghiệp ? Trong cùng một ngành kinh doanh và thường dẫn tới
tăng mức độ cạnh tranh trong ngành đó
76. Trong thẩm định dự án về mặt tài chính, phương pháo nào chỉ cho biết khả năng sinh lợi tương đối
của dự án, không thể hiện mức đóng góp kinh tế bằng số tuyệt đối của dự án cho của cải của cổ đông,
cho phép xác định mức sinh lời trên 1 đồng vốn bỏ ra và có tính đến giá trị thời gian của tiền ? Phương
pháp chỉ số sinh lời ( Pi )
77. Trong phân tích tỷ số phục vụ cho quản trị tài chính doanh nghiệp, tỷ số nào dưới đây không trực tiếp
phản ánh tình hình sử dụng tài sản của doanh nghiệp ? Hệ số vòng quay hàng tồn kho
78. Trong định giá để mua lại doanh nghiệp, tổng giá trị tài sản ròng hiện có của doanh nghiệp được xác
định là ? Tổng giá trị tài sản hiện có – các khoản nợ
79. Tài sản cố định nào sau đây doanh nghiệp không phải trích khấu hao ? TSCĐ vô hình là quyền sử
dụng đất lâu dài của doanh nghiệp
80. Trong trường hợp doanh nghiệp muốn hạ thấp chi phí tài trợ, doanh nghiệp sẽ lựa chọn mô hình tài
trợ nào trong các mô hình sau ? Nguồn dài hạn tài trợ cho tài sản thường xuyên, nguồn ngắn hạn cho

bộ phận tài sản còn lại
81. Tỷ lệ giữa giá trị hiện tại của những khoản thu từ dự án đầu tư với vốn đầu tư ban đầu chính là ? Chỉ
số sinh lời Pi của dự án
82. Tiền lãi của trái phiếu coupon được tính trên cơ sở ? Mệnh giá
83. Việc kết hợp giữa 2 hay nhiều doanh nghiệp và cho ra đời 1 doanh nghiệp mới và các doanh nghiệp
cũ sẽ không còn tồn tại nữa được gọi là ? Hợp nhất doanh nghiệp
84. Vốn lưu động của doanh nghiệp theo nguyên lý chung có thể được hiểu là giá trị của toàn bộ ? Tài
sản lưu động
85. Việc bỏ vốn mua tài sản cố định, chấp nhận rủi ro và theo đuổi mục tiêu sử dụng khai thác có hiệu
quả là những đặc trưng của hành vi ? Đầu tư dài hạn


86. Việc phân chia kết cấu vốn của doanh nghiệp thành các loại gồm vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, và
nguồn vốn khác được thực hiện căn cứ vào ? Cơ cấu nguồn vốn

Bài Tập
87. Bạn gửi tiết kiệm 100tr đồng trong thời gian 3 năm với lãi suất 8%/năm gộp lãi theo năm. Số tiền bạn
nhận được ở cuối năm 3 xấp xỉ là ? 125,97tr đồng
Tiền bao gồm lãi + gốc = tiền gốc x ( 1 + lãi suất ) n
ở đây ta có : tiền nhận được = 100 x ( 1+ 8% ) 3 = 125,97 ( triệu đồng )
88. Có khách hàng cam kết trả 600 USD sau 2 năm kể từ bây giờ nếu công ty bán chịu cho họ lô hàng trị
giá 500 USD. Lãi suất hàng năm mà khách hàng đưa ra là ? 9,54%
Tiền vốn + lãi = tiền vốn x ( 1 + lãi suất )n
ở đây ta có 600 = 500 x ( 1 + lãi suất ) 2 tính ra được lãi suất = 9,54%
89. Công ty Mai Linh đang có nhu cầu đầu tư máy tính cho công tác văn phòng, giá 1 dàn máy tính trên
thị trường hiện tại là 25 triệu đồng. Nếu công ty mua trả góp 5 năm thì cuối mỗi năm trả 6 triệu và đồng
thời trả ngay 5 triệu. Lãi suất trả góp hàng nằm là ? 15,24
Công thức tính giá trị hiện tại dòng tiền đều

Vo = A x [ 1 – ( 1 + i )-n ] / i

25 – 5 = 6 x [ 1 – ( 1 + i )-5 ] / i
Thay từng đáp án vào i để tìm VT=VP
90. Công ty Nam Bắc vay của ngân hàng VPBank số tiền là 1.000 triệu đồng với mức lãi suất 7%/năm,
thời hạn vay là 15 năm. Toàn bộ nợ gốc và lãi được trả dần vào cuối mỗi năm với những khoản tiền bằng
nhau. Xác định số tiền công ty phải trả vào cuối mỗi năm ? 109,79
Dùng công thức tính giá trị hiện tại dòng tiền đều
V0 = A x [ 1 – ( 1 + i )-n ]/i
V0 = số tiền hiện tại = 1.000 triệu đồng
A = số tiền trả cuối mỗi năm
I = lãi suất
N = thời gian vay


91. Có 1 trái phiếu vốn và lãi trả đều 800 USD vào cuối mỗi năm trong vòng 6 năm với lãi suất 5%/năm.
Giá mua trái phiếu trên là ? 4060,56 USD
92. Công ty Sơn Linh đang tìm nguồn trị giá 600 triệu đồng, kỳ hạn 4 tháng để bổ sung vốn lưu động.
Ngân hàng Viettinbank chấp nhận cho vay với mức lãi suất chiết khấu 11%/năm. Tính lãi suất thực tế
( theo năm ) mà công ty phải trả ? 11,86%
Lãi suất 11%/năm suy ra lãi 1 năm = 600x11% = 66 tr đồng
K = 12/kỳ hạn vay = 12/4 = 3

Re = [ 1 + )k ] - 1
Re = [ 1 + ()3 ] – 1 = 0,1186 = 11,86%
93. Công ty GoldenAge đang tìm nguồn tài trợ trị giá 1 tỷ đồng, kỳ hạn 6 tháng để bổ sung cho vốn lưu
động, ngân hàng VPBank chấp nhận cho vay với mức lãi suất là 10%/năm và tỷ lệ ký quỹ là 12%. Lãi suất
thực tê ( theo năm ) mà công ty phải trà là ? 11,69

Re = [ 1 + )k ] – 1
Lãi suất 10%/năm suy ra lãi 1 năm = 1 tỷ x 10% = 100tr đồng
K = 12/kỳ hạn vay = 12/6 = 2

Giá trị ký quỹ = 1 tỷ x 12% = 120tr
94. Công ty Hà An đang có nhu cầu vay 200tr đồng, kỳ hạn 6 tháng để bổ sung vốn lưu động. Ngân hàng
ACB chấp nhận với mức lãi suất tính thêm là 10%/năm. Lãi suất thực tế (theo năm) của công ty là ? 18,33
95. Công ty Anh Vũ có nhu cầu vay 500tr đồng, kỳ hạn 3 tháng để bổ sung vốn lưu động. Ngân hàng Công
Thương Hà Nội chấp nhận cho vay với mức lãi suất 14%/năm, ghép lãi hàng quý, và không phải ký quỹ.
Lãi suất thực tê ( theo năm ) mà công ty phải trà là ? 14,75%
96. Công ty Old&Young có tổng tài sản trị giá 3.600.000 USD, nợ ngắn hạn là 600.000 USD, nợ dài hạn là
1.300.000 USD và thu nhập thuần là 550.000 USD, tỷ lệ số thu nhập trên tổng tài sản ( ROA ) là ? 15,2%
ROA =

= 550/3600 = 15,2

97. Công ty Thành Hưng có DOL= 4 tại mức sản lượng Q= 100.000 sản phẩm thì thu nhập hoạt động
EBIT= 140 triệu đồng. Nếu mức sản lượng của công ty tăng lên Q= 180.000 sản phẩm thì EBIT sẽ là ?
588tr đồng
DOL = % thay đổi EBIT / % thay đổi Q
Ta có % thay đổi EBIT = ( EBIT – 140 ) / 140


% thay đổi Q = ( 180 – 100 ) / 100 = 0,8
Suy ra EBIT = 588
98. Công ty NewWave có tổng tài sản trị giá là 1.600.000 USD, nợ ngắn hạn là 300.000 USD, nợ dài hạn là
600.000 USD, thu nhập thuần là 150.000 USD thì tỷ số thu nhập trên vốn chủ sở hữu ( ROE ) là ? 21,4%
ROE = thu nhập thuần / vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu = tổng tài sản – nợ ( dài hạn + ngắn hạn )
ở đây ta có : vốn chủ sở hữu = 1.600.000 – 300.000 – 600.000 = 700.000
vậy ROE = 150.000/700.000 = 21,4%
99. Công ty VietWear có nhu cầu sử dụng nguyên vật liệu trong năm là 1.800 đơn vị. Giá mua là 350.000
đồng/ đơn vị, chi phí mỗi lần đặt hàng là 230.000 đồng, chi phí lưu kho trên một đơn vị nguyên vật liệu
bằng 10% giá mua. Với số ngày 1 năm là 360 và thời gian mua hàng là 6 ngày, lượng tái đặt hàng theo mô

hình EOQ của công ty là ? 30 đơn vị
Cách tính lượng tái đặt hàng theo mô hình EOQ
Điểm đặt hàng = ( số lượng hàng bán x thời gian mua hàng ) / 360
ở đây ta có : điểm đặt hàng = ( 1800 x 6 ) / 360 = 30
100. Công ty Goldsun có doanh thu thuần là 6000 tỷ đồng, tổng vốn kinh doanh là 9000 tỷ đồng, thu
nhập trước thuế là 1200 tỷ đồng, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%, thì tỷ suất thu nhập sau
thuế trên tổng vốn kinh doanh là ? 10%
Thu nhập sau thuế = thu nhập trước thuế x ( 1 - thuế suất )
Tỷ suất thu nhập sau thuế trên tổng vốn kinh doanh = thu nhập sau thuế / tổng vốn kinh doanh
101. Công ty lương thực SouthernFood đang dự tính mua thêm một máy xay xát với giá 250tr đồn, tuổi
thọ theo thiết kế là 5 năm. Nếu công ty mua máy này thì tỷ lệ gạo đạt tiêu chuẩn xuất khẩu rất cao do đó
thu nhập sau thuế sau 5 năm dự tính lần lượt là : 22,5 27 28,5 22,5 21 triệu đồng. Khi hết hạn sử dụng
giá trị thanh lý máy dự tính là 15tr đồng. Biết thuế suất thu nhập doanh nghiệp là 25%. Chính phủ không
đánh thuế thu nhập đối với giá trị thanh lý máy. Công ty dự kiến khấu hao tài sản theo phương pháp
đường thẳng. Chi phí sử dụng vốn của công ty là 15%/năm. GIá trị hiện tại thuần (NPV) là ? 9.7
Năm
Thu nhập sau thuế
Thanh lý
Khấu hao tài sản
Doanh thu thuần

0
250

1

2

3


4

5

22,5

27

28,5

22,5

50
72,5

50
77

50
78,5

50
72,5

21
15
50
86



Doanh thu thuần = Thu nhập sau thuế + khấu hao + thanh lý ( nếu có )
NPV = 72,5/(1+15%) + 77/(1+15%)2 + 78,5/(1+15)3 + 72,5/(1+15%)4 + 86/(1+15%)5 – 250 = 9.69
102. Công ty Maxim đang dự tính mua thêm một máy cắt có giá trị là 500 triệu đồng. Máy có tuổi thọ là
4 năm. Công ty dự tính nếu mua máy này thì mức thu nhập trước thuế 4 năm lần lượt là 70tr 84tr 94tr
62tr. Giá trị thanh lý máy khi hết hạn là 10tr. Thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%, không đánh thuế vs giá
trị thanh lý, khấu hao tài sản đường thẳng, chi phí sử dụng vốn là 15%/năm. Nhận định về NPV của dự án
là ? NPV = 28,8tr đồng, nên thực hiện dự án
103. Công ty Việt Cường đang xem xét thực hiện 1 trong 4 dự án A B C D. Thời gian hoạt động của dự án
là 2 năm. Vốn đầu tư của dự án tương ứng là 10.000 triệu đồng, 20.000 triệu đồng, 30.000 triệu đồng và
10.000 triệu đồng. Thu nhập thuần trong 2 năm của A là 12.000 triệu đồng và 1.000 triệu đồng, của B là
4.000 triệu đồng và 24.000 triệu đồng, của C là 8.000 triệu đồng và 22.000 triệu đồng, của D là 10.000
triệu đồng và 3.600 triệu đồng. Bạn hãy cho biết công ty nên chọn dự án nào nếu sử dụng phương pháp
chỉ số sinh lợi ( PI ) để thẩm định với tỷ lệ chiết khấu là 20% ? Chọn D
Cách tính chỉ suất sinh lợi ( PI )
PI = [ CFt/(1+r)t ] / [ ICt/(1+r)t ] với t là năm thứ mấy của dự án, r là tỷ lệ chiết khấu
Dự án
Vốn đầu tư (IC)
Thu nhập thuần (CF)

A
10.000
12.00
1.000
0

B
20.000
4.000

24.000


C
30.000
8.000

22.000

D
10.000
10.000

3.600

Tỷ lệ chiết khấu r = 20%
Pi ( A ) =[ 12.000/(1+0,2) + 1.000/(1+0.2) 2 ]/ [ 5000/(1+0,2) + 5000/(1+0,2) 2 ] = 1,4

Pi ( C ) = 0,96

Pi ( B ) = 1,31

Pi ( D ) = 1,42

Vì Pi ( D ) cao nhất nên chọn D
104. Công ty Lan Anh dự định thực hiện dự án có vốn đầu tư bỏ ra 1 lần là 100 triệu đồng. Dự án có thời
gian hoạt động là 3 năm với thu nhập ròng do dự án mang lại tương ứng là 40 triệu đồng, 50 triệu đồng
và 60 triệu đồng. Nếu sử dụng phương pháp tỷ suất sinh lời nội bộ để tính toán và tỷ lệ chiết khấu của
công ty là 23%/năm, công ty có thực hiện dự án này hay không ? IRR = 22% < tỷ lệ chiết khấu suy ra loại
Tính IRR bằng exel 10s =))
105. Công ty An Thái có tổng nhu cầu chi tiền trong năm 2009 là 3 tỷ đồng. Chi phí cho việc chuyển
chứng khoán thành tiền mỗi lần là 250.000 đồng, tỷ suất sinh lợi của chứng khoán là 15%/năm. Theo mô

hình về mức tồn trữ tiền tối ưu Baumol-Allais-Tobin ( BAT ), lượng tiền dự trữ tối ưu là ? 100 triệu đồng
Tồn quỹ tiền mặt tối ưu M =
Ở đây ta có : Chi phí mỗi lần giao dịch F = 250.000 đồng


Tổng tiền cần bù đắp T = 3 tỷ đồng
Lãi suất i = 15%
Thay vào tính ra được M = 100 triệu đồng
106. Công ty sản xuất gạch chịu nhiệt Superfire ước tính chi phí biến đổi để sản xuất 1 tấn gạch chịu
nhiệt là 2.700.000 đồng, giá bán bình quân trên thị trường là 3.600.000/tấn, chi phí cố định hàng tháng
của công ty là 1.050 triệu đồng. Xác định mức độ bẩy hoạt động (DOL) ở mức sản lượng 2500 tấn ? 1,88

DOL =
QBe =
FC = chi phí cố định = 1.050.000.000
VC = chi phí biến đổi = 2.700.000
P = giá bán = 3.600.000
Q = mức sản lượng = 2500
107. Công ty Superfire là công ty cổ phần mới thành lập cần số vốn ban đầu là 100 tỷ đồng. Công ty dự
định lựa chọn cơ cấu tài chính là phát hành 400.000 cổ phiếu thường, bán với giá là 100.000đ/ cổ phiếu,
30% nhu cầu vốn được đáp ứng bởi việc đi vay ngân hàng với lãi suất 10%/năm, số vốn còn lại được huy
động bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi với cổ tức 8%/năm. Dự kiến EBIT là 20 tỷ đồng, xác định EPS,
biết thuế suất doanh nghiệp là 25% ? 25.875đ/CP
EPS =

=

I = lãi vay
T = thuế suất
Dp = cố tức cổ phiếu ưu đãi cố định

Chi phí vốn cho cổ phần thường là 400.000 x 100.000 = 40 tỷ
Chi phí vốn vay ngân hàng là 30% x 100 tỷ = 30 tỷ
Chi phí vốn cho cổ phiếu ưu đãi là số chi phí còn lại = 100 tỷ - 30 tỷ - 40 tỷ = 30 tỷ
Suy ra cổ tức cổ phiếu ưu đãi 1 năm là 30 tỷ x 8% = 2,4 tỷ = Dp
Lãi vay ngân hàng 1 năm là 30 tỷ x 10% = 3 tỷ = i
Thay vào công thức EPS = = 25.875đ/CP


108. Công ty cổ phần mới thành lập cần số vốn ban đầu là 100 tỷ đồng, dự định lựa chọn cơ cấu tài chính
là phát hành 500.000 cổ phiếu thường, giá bán 120.000đ/cp, chi phí phát hành 20.000đ/cp và số vốn còn
lại được huy động bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi để huy động trong nội bộ công ty với giá
50.000đ/cp và cổ tức là 11%/năm. Dự kiến EBIT là 20 tỷ đông, thuế suất thu nhập doanh nghiệp là 25%,
EPS tương ứng với EBIT trên là ? 19.000đ/CP
109. Công ty Tiên Minh sử dụng 3 nguồn vốn là nợ ngân hàng, cổ phần ưu đãi và cổ phần thường với các
mức chi phí như sau : chi phí nợ vay ngân hàng trước thuế là 15%, chi phí cổ phần ưu đãi là 11,5%, chi
phí vốn cổ phần thường là 11,3%. Tỷ trọng các nguồn vốn lần lượt là 15%, 25%, 60%. Thuế suất thuế thu
nhập của công ty là 25%. Chi phí vốn bình quân gia quyền của công ty là ? 13,14%
WACC =
Wi = chi phí nguồn vốn
Ki = tỷ trọng
Nợ vay
Cp ưu đãi
Cp thường

Trước thuế
15%

Sau thuế
11,25%
11,5%

11,3%

Tỷ trọng
15%
25%
60%

Chi phí vốn bình quân gia quyền
1,6875
2,875
8,58
= 13,14

110. Công ty Sao Kim phát hành trái phiếu mệnh giá 1.000.000 đồng, lãi suất coupon 15%, thời hạn 5
năm, giá phát hành là 950.000 đồng. Chi phí của khoản nợ trái phiếu trên là ? 16,49%
111. Công ty An Bình trả cổ tức cổ phần thường lần mới nhất là 20.000đ, giá bán cổ phiếu là 240.000đ, tỷ
lệ tăng trưởng của cổ tức kỳ vọng là 8%. Nếu công ty phát hành cổ phần thường mới thì phải chịu chi phí
phát hành là 6% tổng vốn huy động. Chi phí phát hành cổ phần mới là ? 17,57%
112. Các số liệu kinh doanh 1 năm dự kiến của công ty QueenFood như sau. GIá bán 14.950.000đ/tấn,
nguyên vật liệu 11.379.000đ/tấn, điện nước sản xuất 430.000đ/tấn, chi phí bán hàng 600.000đ/tấn, chi
phí nhân công 850.000đ/tấn, chi phí xử lí môi trường 360.000đ/tấn, chi phí khấu hao máy móc thiết bị
1.329 triệu đồng, chi phí khấu hao nhà xưởng 1.060 triệu đồng, chi phí quản lý 1.660 triệu đồng, chi phí
lãi vay 450 triệu đồng. Để đạt hoà vốn, công ty phải sản xuất và tiêu thụ mỗi năm ? 3,38 tấn
113.Một thiết bị sản xuất có nguyên giá là 200tr đồng, thời gian sử dụng 4 năm, khấu hao theo phương
pháp số dư giảm dần có điều chỉnh. Mức trích khấu hao hàng năm lần lượt là ? 75 46 ,88 39,06 39,06
Mức trích khấu hao = giá trị còn lại của tài sản cố định x tỷ lệ khấu hao nhanh
Trong đó :
Tỷ lệ khấu hao nhanh = tỷ lệ khấu hao theo pp đường thẳng x hệ số điều chỉnh
Mà tỷ lệ khấu hao theo pp đường thẳng = 1 / thời gian khấu hao x 100%



Hệ số điều chỉnh tuỳ theo thời gian khấu hao ( T )
T nhỏ hơn hoặc = 4 thì hệ số điều chỉnh = 1,5
4 < T nhỏ hơn hoặc = 6 thì hệ số điều chỉnh = 2
T > 6 thì hệ số điều chỉnh = 2.5
Như bài trên ta có
T = 4 suy ra hệ số điều chỉnh = 1,5
Tỷ lệ khấu hao theo pp đường thẳng = ¼ x 100% = 25%
Vậy tỷ lệ khấu hao nhanh = 25% x 1,5 = 0,375
Từ đó suy ra đc mức khấu hao từng năm
114. Một tài sản cố định có giá 250 triệu đồng dự kiến sử dụng trong 5 năm. Doanh nghiệp sử dụng pp
khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh. Mức trích khấu hao ? 100 60 36 27 27
Chi phí vốn cho cổ phần thường là 500.000 x ( 120.000 – 20.000 ) = 50 tỷ
Chi phí vốn còn lại = 100 – 50 = 50 tỷ suy ra cổ tức cố phiếu ưu đãi là 50 tỷ x 11% = 5,5 tỷ = Dp
EPS =

=

I=0
T = 25%
Dp = 5,5 tỷ
Thay vào ra 19.000đ/CP