Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents
Tr

ng

i h c Kinh t Qu c dân
***

Nguy n Thanh Ng c

Qu n lý r i ro trong ho t ng u t ch ng
khoán t i Công ty Tài chính D u khí

Lu n v n th c s chuyên nghành tài chính tín d ng

Ng

ih

ng d n khoa h c : PGS.TS Nguy n H u Tài

Hà N i, 2008

Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

- 1-

PH N M

U

i nhi m v xây d ng PVFC tr thành trung tâm tài chính c a T p oàn
u khí Qu c gia Vi t nam, ho t

ng

u t , trong ó có ho t

ng

ut

ch ng khoán ang ngày càng phát tri n tr thành m t trong nh ng nhi m v
quan tr ng hàng


u c a Công ty Tài chính D u khí. V i vi c ngu n v n

, bao g m ngu n v n t có và ngu n v n u thác
ng nhanh, danh m c
ng

ut

u

ang ngày càng

u t c a PVFC c ng ngày càng a d ng, c v kh i

u t , hình th c

u t và l nh v c

ut .

Tuy nhiên, trong b i c nh h i nh p c a n n kinh t hi n nay, n n kinh t
Vi t nam nói chung và môi tr

ng

u t nói riêng ang có r t nhi u c h i

và thách th c.


c bi t,

nam, ho t

u t ch ng khoán còn g p ph i nhi u thách th c to l n h n.

Do ó,

ng

i v i th tr

ng ch ng khoán còn non tr c a Vi t

xây d ng và qu n lý danh m c

c các m c tiêu chi n l

u t ch ng khoán hi u qu ,

t

c là b o t n và phát tri n ngu n v n, nâng cao v

th c a Công ty Tài chính D u khí và T p oàn D u khí Qu c gia Vi t nam
trong l nh v c

u t tài chính, thì bên c nh vi c a d ng hoá danh m c

, vai trò qu n tr danh m c

Chính vì v y,

tài

u

u t là vô cùng quan tr ng.

Qu n lý r i ro trong ho t

ng

u t

ch ng

khoán t i Công ty Tài chính D u khí s t p trung nghiên c u, xây d ng và
th ng ph

ng pháp qu n lý r i ro trong ho t

ph n t ng hi u qu ho t
Ngoài ph n m

ng

ng

u t t i PVFC, góp


u t ch ng khoán c a PVFC.

u và k t lu n, lu n v n g m 03 ch

Ch

ng 1: T ng quan qu n lý r i ro trong ho t

Ch

ng 2: Th c tr ng ho t

Công ty Tài chính D u khí.

ng qu n lý r i ro

ng:

ng

u t ch ng khoán.

u t ch ng khoán t i


Click Here & Upgrade

PDF
Complete


Expanded Features
Unlimited Pages

Documents
Ch

- 2-

ng 3: Gi i pháp t ng c

ng qu n lý r i ro trong

u t ch ng khoán

i Công ty Tài chính D u khí.
CH

NG I: T NG QUAN V
NG

UT

Trong ch

QU N LÝ R I RO TRONG HO T

CH NG KHOÁN

ng I, tác gi trình bày


ch ng khoán c ng nh r i ro trong

nh ngh a v ch ng khoán,

u t

u t ch ng khoán.

Qua ó, phân lo i r i ro ch ng khoán g m 02 lo i chính, ó là:
- R i ro h th ng, bao g m:
+ R i ro th tr

ng

+ R i ro lãi su t
+ R i ro s c mua
- R i ro không h th ng, bao g m:
+ R i ro kinh doanh
+ R i ro tài chính
+ R i ro qu n lý
ó, tác gi

nêu ra n i dung c b n c a qu n lý r i ro trong

ch ng khoán, g m các b

c sau:

- Phân tích và l a ch n danh m c
- Qu n lý danh m c

qu n lý r i ro

ut

u t ch ng khoán

u t ch ng khoán
u t ch ng khoán, tr

c h t, ta ph i th c hi n các b

phân tích nh sau:
- Phân tích kinh t v mô, bao g m:
+ Phân tích môi tr

ng chính tr - xã h i:

c


Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents


- 3-

+ nh h
+ Tác

ng c a môi tr

ng pháp lu t

ng c a các y u t kinh t v mô khác nh chu k kinh t , n ng

c c nh tranh c a n n kinh t và các ch tiêu kinh t v mô.
- Phân tích ngành, bao g m:
+ Chu k kinh doanh c a ngành
+ ánh giá m c

r i ro c a ngành kinh doanh.

- Phân tích báo cáo tài chính công ty: Thông th
chính qua các t s tài chính

c tr ng,

có th phân tích rõ tình hình tài

chính c a công ty trong m t th i k nh t
- Xây d ng danh m c

u t hi u qu th


ng

u t . Vi c xây d ng và l a ch n danh

ng tuân theo các mô hình sau:

* Mô hình Markovitz xác
* Mô hình

nh

u t là công tác h t s c quan tr ng, ánh d u s

hi u qu hay th t b i c a ho t
c

ng, ta phân tích báo cáo tài

nh danh m c

u t hi u qu :

nh giá tài s n v n (CAPM)

* Mô hình 3 nhân t Fama-French
Tu theo quan

m c a m i nhà

hay ch quan c a th tr

danh m c

ng mà nhà

u t l a ch n m t mô hình xây d ng

u t cho phù h p v i m c tiêu

Vi c ánh giá ch t l
ho t

u t , c ng nh các nhân t khách quan

ng qu n lý r i ro trong

ng không th thi u trong qu n lý r i ro.

th các nguyên t c trong ánh giá ch t l
các ch tiêu

u t ch ng khoán là m t
ánh giá, chúng ta c n tuân

ng qu n lý r i ro

ng nh s d ng

ánh giá.

Trong khuôn kh Lu n v n, tác gi

ch t l

u t c a mình.

ng qu n lý r i ro, bao g m:

ã

a ra các nhóm ch tiêu ánh giá


Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents
a.

- 4-

ánh giá ch t l

ng qu n lý r i ro danh m c

u t thông qua các mô hình


nh giá tài s n v n nh m làm rõ k t qu c a danh m c
cùa danh m c
a th tr

u t (m c sinh l i

u t ) g n li n v i m c r i ro c a danh m c

u t và r i ro

ng.

+ H s Jensen.
+ H s Treynor.
+ H s Sharpe.
b.

ánh giá hi u qu qu n lý r i ro trong

u t ch ng khoán không s d ng

mô hình d nh giá tài s n v n
+

ánh giá m c sinh l i th c t c a danh m c

u t mà nhà

u t nh n


c
+ M c sinh l i theo k t c u v n
CH

ut .

NG II: TH C TR NG HO T

TRONG

UT

NG QU N LÝ R I RO

CH NG KHOÁN T I CÔNG TY TÀI CHÍNH D U

KHÍ
Trong ch
trong

ng II, tác gi

ã i vào phân tích c th tình hình qu n lý r i ro

u t ch ng khoán t i PVFC, bao g m các n i dung sau:

Th nh t, gi i thi u v ho t
rõ s phát tri n và vai trò c a

ng


u t ch ng khoán, ho t

u t ch ng khoán t i PVFC c ng

Tác gi

ó ch

u t ch ng khoán t i PVFC.

i vai trò quan tr ng c a
trong

u t ch ng khoán t i PVFC, t

ng qu n lý r i ro

c h t s c coi tr ng.

ã có gi i thi u s qua v b máy qu n lý r i ro trong

ch ng khoán t i PVFC, bao g m:

u t


Click Here & Upgrade

PDF

Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

- 5-

+ Ban qu n lý r i ro là
ng

nv

u m i trong vi c qu n tr r i ro các ho t

u t ch ng khoán.

+ Các

nv

ut

+ B ph n th m

nh

cl p


+ B ph n ki m tra, ki m soát n i b
ng th i, tác gi c ng ã nêu các m t

t

c trong qu n lý r i ro

u

ch ng khoán t i PVFC, bao g m:
+ Xây d ng

c b quy trình, quy ch t

ng

u t ch ng khoán, t o hành lang

ng

u t ch ng khoán c a PVFC.

+ Xây d ng, t ng h p và qu n lý
PVFC, t o nên danh m c
lãnh

o

ra,


ng

nh h

i hoàn ch nh cho ho t
ng quan tr ng cho ho t

c danh m c

u t ch ng khoán c a

u t t i PVFC theo úng

ng th i a d ng hoá các danh m c

nh h

ut ,

ng c a Ban

m b o m c tiêu

an toàn và hi u qu .
+ Phát tri n ho t

ng

TCK m t cách chuyên nghi p, hi u qu : v i vai


trò qu n tr r i ro, h tr cho vi c phát tri n ho t
chuyên nghi p, hi u qu c a ho t
s l

ng và t tr ng trong các ho t

+ Xây d ng
i

ng

c s li u

ng

TCK m t cách

u t c ng không ng ng ra t ng c
ng c a PVFC.

c h th ng báo cáo, th ng kê t

ng

i

y

: Giúp k t


u t trong toàn b h th ng c a PVFC, giúp cho Ban lãnh

o T ng công ty luôn có

c cái nhìn hoàn ch nh, t ng th cho ho t

ng

u t ch ng khoán t i PVFC.
Bên c nh nh ng m t

t

c, công tác qu n lý r i ro trong

u t ch ng

khoán t i PVFC v n còn r t nhi u nh ng m t h n ch , c n kh c ph c, bao
m:


Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents


- 6-

+ Công tác nghiên c u v mô, d báo ch a th c s hi u qu : ch a
ng ho c c nh báo
trong t
tr

c cho ho t

ng lai, d n

n danh m c

ng

nh

u t ch ng khoán c a Công ty

u t c a PVFC ch a th c s linh ho t

c nh ng di n bi n ph c t p c a n n kinh t trong giai
+ H th ng thông tin th ng kê ho t

ng

n hi n nay.

u t ch ng khoán ch a hoàn


ch nh và c p nh t: Do ó, vi c th c hi n các báo cáo m t r t nhi u th i gian
a các chuyên viên th c hi n, nh h
qu c a ho t

ng

vi c ra các quy t

ut .
nh

ng không nh

ng th i,

ut

ng và hi u

u này c ng gây nhi u tr ng i cho

u t và rà soát ho t

+ Vi c nghiên c u danh m c

n ch t l

ã


ng

u t ch ng khoán.

c th c hi n nghiêm túc, nh ng

ch a có chi u sâu, t i PVFC th c s ch a chú tr ng t i phát tri n phân tích k
thu t c ng nh các nghiên c u chuyên sâu v kinh t ngành. Vi c áp d ng các
mô hình phân tích vào công tác nghiên c u c h i
c

cao. Ho t

ng tìm ki m, ánh giá c h i

u t c ng ch a th c s
ut

ôi khi v n d a theo

nh tính.
+ Quy trình th c hi n

u t ch ng khoán còn r

th i gian cho cán b th c hi n
+ Công tác chuy n nh

m rà: ôi khi m t nhi u


u t , làm m t c h i

ut .

ng và c c u l i danh m c

u t còn ch a

c

th c hi n k p th i và hi u qu , ây là m t trong nh ng nhân t gi m hi u qu
ho t

ng

u t ch ng khoán t i PVFC.

Nguyên nhân d n
PVFC:

n r i ro trong ho t

ng

có th th c hi n t t qu n lý r i ro trong

u t

ch ng khoán t i


u t ch ng khoán t i

PVFC, chúng ta c n nh n th c rõ nh ng nguyên nhân d n

n r i ro trên, bao

m:
- R i ro t n i t i ho t

ng

u t ch ng khoán t i PVFC, c th g m:


Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

- 7-

+Y u t con ng

i: cái thi u trong nhân l c ho t


ng

u t

ch ng

khoán t i PVFC chính là kinh nghi m, ki n th c n n t ng trong phân tích và
nh n
+

nh th tr
nh h

ng.
ng, chi n l

c

u t ch ng khoán: Ho t

khoán t i PVFC luôn có chi n l

a bàn ho t

ng...

c

u t trong ng n h n, và
ng


ut

ng b trong vi c tri n khai ho t

u t trên toàn h th ng.

+ H th ng quy trình ho t
cho ho t
ng

c

có th t i a hoá hi u qu ho t

ch ng khoán c ng nh có s th ng nh t,
ng

u t ch ng

c dài h n. Tuy nhiên, bên c nh chi n l

dài h n nh trên, PVFC c n có nh ng chi n l
cho t ng

ng

ng,

ng


u t ch ng khoán:

ng th i c ng qu n lý

ut c n

m b o hi u qu

c r i ro, các quy trình cho ho t

c rà soát, nghiên c u l i,tránh mang tính hình th c, th

c không c n thi t, gây c n tr

n tính k p th i c a quá trình ra quy t

nh

* H th ng phân tích k thu t, công ngh thông tin còn thô s , ch a hi n
i: - R i ro
+ Chi n l

n t các t ch c phát hành, g m:
c ho t

ng kinh doanh c a DN phát hành

+ Tình hình công b thông tin c a các Công ty C ph n: nhìn chung, tình
hình công b thông tin c a các công ty niêm y t trong th i gian qua ch a

hoàn toàn úng nh các qui

nh. Vi c công b thông tin ch m và c tình trì

hoãn vi c công b thông tin c a các công ty c ph n ã nh h
+ R i ro
i ro trong

n t thông tin th tr

n giá CP.

ng và các báo cáo nghiên c u th tr

u t CK có ngu n g c r t sâu

thông tin mà N T c n làm c s

ng

mt s l

a ra các quy t

nh

ng:

ng và ch t l


ng

ut .N m

c

thông tin luôn là l i th kinh doanh trên TTCK. Tuy nhiên, kênh cung c p
thông tin liên quan

n th tr

ng v n r t thi u và vi c công b thông tin ch a


Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

- 8-

c chú tr ng úng m c khi các
góc

it


ng liên quan m i ch nhìn nh n d

i

ngh a v .

+ R i ro v bi n
t lo i r i ro

ng giá và kh n ng thanh kho n: R i ro bi n

c bi t. Nó

ng giá là

c bi t b i ây là m t lo i r i ro có th bi n

T thành tri u phú th m chí t phú ngày hôm nay nh ng c ng có th tr
thành k tr ng tay ngày mai. CK có th là t gi y có giá tr r t l n ngày hôm
nay nh ng c ng có th là t gi y không có giá tr ngày mai. Vì th , nh ng
bi n

ng l n v giá CK th
n

ng t o ra làn sóng gây ch n

kh n ng thanh kho n c a CK là v n


ng th tr

ng.

r t quan tr ng trên TTCK.

i ro v kh n ng thanh kho n c a CP trên TTCK Vi t Nam hi n nay là khá
cao.
Vi c d

oán

c xu h

ng giá c a th tr

ng c ng nh t ng tính thanh

kho n cho các c ph n c ng là m t trong nh ng quan tâm hàng
ho t

ng

u t ch ng khoán c a PVFC.

ng thái giao d ch c a PVFC có nh h
ch n kênh c c u kho n

c bi t, là nhà
ng l n


u t c ng là m t v n

ng là nguy c gây r i ro trong ho t

n th tr

Vi c

n toàn th tr

u t l n, m i
ng, do ó, l a

c n xem xét k , và ây

ng c a PVFC.

+ R i ro v c ch chính sách c a c quan qu n lý:
n nh t

u trong

ây là r i ro tác

ng

ng và h u nh các N T không th ch ng

u ch nh chính sách tài chính, ti n t ,


có th t o nên tính b n v ng c a th tr
không t t, c ng có th là suy s p th tr

u ch nh th tr

ng, nh ng

c.

ng tín d ng

ng th i, n u v n d ng

ng ch ng khoán.

+ R i ro t h th ng v n b n pháp lu t:Các quy

nh c a pháp lu t v ho t

ng

u t ch ng khoán trong

u t ch ng khoán nói chung và ho t

ng

mô hình Công ty tài chính còn thi u. Hi n t i, h u h t các quy


nh v

ut


Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

- 9-

ch ng khoán c a PVFC

u t xây d ng d a trên kinh nghi m t phát, không

có quy chu n t h th ng v n b n pháp lu t c a nhà n
CH

NG III: GI I PHÁP T NG C

TRONG

UT


c.

NG QU N LÝ R I RO

CH NG KHOÁN T I PVFC

i nh ng phân tích th c tr ng qu n lý r i ro trong
PVFC trong ch
ng c

ng II, tác gi

ng qu n lý r i ro trong

ã

u t ch ng khoán t i

xu t m t s gi i pháp và ki n ngh

u t ch ng khoán t i PVFC.

th g m:
Chi n l

c phát tri n ho t

ng

u t ch ng khoán c a PVFC v i


ng: Xây d ng và qu n lý danh m c
"PVFC là m t nhà

u t chi n l

Gi i pháp t ng c

u t v i ph

ng châm ho t

nh
ng

c"

ng qu n lý r i ro trong

u t ch ng khoán t i PVFC:

+ Xây d ng n n t ng ngu n nhân l c cho ho t
t trong nh ng y u t có th làm t ng ch t l

ng

u t ch ng khoán:

ng ngu n nhân l c


ut ,k

ngu n nhân l c cao c p t i PVFC ó là thuê các chuyên gia, các t ch c t
nn

c ngoài.

Bên c nh ó, PVFC c ng c n nâng cao ngu n nhân l c hi n có b ng vi c
ng c

ng các khoá ào t o trung và dài h n t i n

+ Xác

nh rõ

nh h

nh rõ ngành ngh
PVFC có th h n ch
ng

ng

c ngoài.

u t , a d ng hoá danh m c

u t và theo


i, quán tri t

nh h

c r i ro, tránh phân tán ngu n l c

u t trong toàn h th ng

c th c hi n

u t .: vi c xác
ng ó s giúp
ut ,

a ho t

ng b và chuyên nghi p.

+ Qu n lý và ki m soát r i ro: Song song v i vi c a d ng hóa danh m c
ut ,
i ro trong

t

c t l l i nhu n cao
u t CK, v n

t ra

ng th i h n ch


n m c th p nh t

i v i PVFC là ph i qu n lý

cm c


Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

-10
-

i ro này. V n

quan tr ng nh t trong qu n tr r i ro là ph i xây d ng

quy trình qu n lý r i ro. Thông th
-B

c 1: Nh n d ng r i ro


-B

c 2:

c tính,

nh l

- B óc3: ánh giá tác
-

c 4:

ng, qu n lý r i ro

c

c chia thành 5 b

c:

ng r i ro

ng c a r i ro.

ánh giá n ng l c c a ng

i th c hi n ch

ng trình b o hi m


i ro.
-B

c 5: L a ch n công c và qu n lý r i ro thích h p

+ Th c hi n nghiêm túc phân tích k thu t và phân tích c b n
Phân tích c b n CP nh m cung c p thông tin
tr

ng và l i nhu n trên c s d báo t

ng lai c a CP, c a ngành ho t

và c a n n kinh t . Phân tích k thu t là ph
bi n c a giá và kh i l
trong t

ng lai, t

ó

ánh giá tri n v ng t ng

ng pháp ch d a vào các di n

ng giao d ch trong quá kh
a ra quy t

nh th i


ng

d

oán xu th giá

m thích h p

mua ho c bán

t lo i CP nào ó.
Bên c nh nh ng gi i pháp

xu t, tác gi

các Ban ngành liên quan nh m t ng c

ã

a ra các ki n ngh

ng qu n lý r i ro trong

iv i

u t ch ng

khoán t i PVFC
Ki n ngh

+ Tr
ph i h p

i v i T p oàn D u khí Qu c gia Vi t nam

c h t, ó là s h tr v c ch ho t
ng b gi a T p oàn, các

PVFC có th tham gia
ngành,

Qu c gia Vi t nam
trong và ngoài n

u ki n

ng,

n v trong ngành và PVFC, giúp cho

u t vào các d án, các

ng th i, c ng t o

ng, c n có c ch ho t

n v làm n hi u qu trong

PVFC có th cùng T p oàn D u khí


u t vào các ngành ngh , l nh v c có hi u qu phát tri n
c.


Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

-11
-

+ Y u t ngu n v n c ng là m t trong nh ng y u t quan tr ng hang
trong ho t

ng

ut .

ho t

ng

u


u t ch ng khoán t i PVFC th c s

hi u qu và b n v ng, c n có s h tr c a T p oàn trong vi c

c qu n tr

và s d ng ngu n v n nhàn r i c a T p oàn.
+ M t y u t n a c n s h tr to l n t T p oàn ó là v n

con ng

i.

PVFC r t c n s h tr c a t p oàn v các ý ki n t v n chuyên môn, kinh
nghi m và k n ng tri n khai ho t

ng trong các l nh v c n ng l

ng ,d u

khí...
Ki n ngh

i v i UBCKNN và các c quan ch c n ng, bao g m các ki n

ngh :
+ Góp ph n cung c p hàng hóa có ch t l
góp ph n t o s c b t cho th tr
trong và ngoài n


ng cao cho th tr

ng:

v a

ng c ng nh thu hút nhi u h n n a các N T

c, vi c CP và

qu và mang l i l i nhu n cao

a lên s n các doanh nghi p làm n có hi u
c ch

Vi c t ng hàng hóa có ch t l

i và k v ng c a nhi u N T.

ng cao là r t c n thi t cho TTCK. Tuy

nhiên, vi c t ng này c n di n ra m t cách th n tr ng, t ng b

c. Vi c v i vã

phát tri n TTCK quá nhanh không ch n l c có th làm ô nhi

TTCK ngay

u, trong khi v i ti m n ng c a n n kinh t hi n t i, Vi t Nam hoàn toàn

có th t o ra m t th tr

ng v i nh ng DN r t t t làm n n t ng.

+ Tri n khai và áp d ng các công c tài chính phái sinh:
tri n trên th gi i, N T có các công c phái sinh

các TTCK phát

gi m thi u thua l , bao

m: quy n ch n bán (Put option), quy n ch n mua (Call option), h p
hoán

i (Swap), h p

ng t

ng lai (Futures), h p

ng

ng k h n (Forward).

TTCK Vi t Nam còn thi u các công c này và vai trò c a môi gi i CK c ng
ch a th c s

c phát huy.



Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

-12
-

+ Nâng cao ch t l

ng ho t

các ch th tham gia trên th tr
ph n
th m

ng công b và minh b ch hóa thông tin c a
ng: Hi n nay, nhi u thông tin do các công ty

a ra còn thi u tính trung th c, chính xác do ch a có c quan nào

nh; th tr

ng nhi u r i ro, b t l i cho các N T. Vì v y, c quan ch c


ng c n có c ch

ràng bu c các công ty niêm y t tuân th nguyên t c

công b thông tin ra th tr

ng.

ng th i

a ra công c qu n lý hi u qu

o tính công khai, minh b ch;
+ Hoàn thi n h th ng pháp lý và nâng cao hi u qu công tác thanh tra,
giám sát th tr

ng: Trong th i gian qua, ni m tin c a N T vào TTCK

c ta ang b lung lay b i r t nhi u lý do, trong ó áng k nh t là th
tr

ng thi u tính minh b ch. Giao d ch n i gián, ti t l thông tin n i b , c

ông l n chèn ép c
ty tr

ông nh , h i l b ng quy n mua CP, u tiên l nh công

c l nh khách hàng,


và hàng lo t các vi ph m khác nh ng ch a

ph t m t cách úng m c, ch a
c c a c quan qu n lý nh m t ng c

c

s c r n e làm cho N T c m th y n
ng tính minh b ch cho th tr

ng còn

u t.
+

Hình thành và phát tri n các

chính sách khuy n khích s ra
gian nh : Hi p h i

nh ch trung gian: Nhà n

i và phát tri n các

c c n có

nh ch tài chính trung

u t CK, Hi p h i t v n CK, Hi p h i b o v các N T


+ Ph bi n, tuyên truy n ki n th c v CK và TTCK: Tìm hi u và quy t
nh
tk l

u t vào TTCK là nh ng vi c làm ph c t p. Các N T s ph i tìm hi u
ng

có quy t

nh

u t c a mình.

kiên trì và nh ng kinh nghi m c n thi t.

u này ôi khi òi h i N T
t trong nh ng h n ch l n nh t

a N T trên TTCK Vi t Nam là thi u ki n th c hi u bi t v CK và TTCK
và ây c ng là m t trong nh ng nguyên nhân khi n h ph i ch u nhi u thua l
trong th i gian qua. Do ó,

TTCK Vi t Nam phát tri n b n v ng và gi m


Click Here & Upgrade

PDF
Complete


Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

-13
-

thi u nh ng r i ro cho N T, thu hút h tham gia nhi u h n n a vào th
tr

ng thì Chính ph , UBCKNN c n ph i có các bi n pháp sau:
- M

ph

r ng tuyên truy n, ph

ng ti n thông tin

c p ki n th c cho công chúng trên các

i chúng

- T ch c các trò ch i tìm hi u v CK và TTCK trên các ph

ng ti n

truy n thanh, truy n hình, báo chí...
- Trung tâm nghiên c u ào t o UBCKNN c n thi t ph i m các l p h c

u ng n h n, t ch c các bu i nói chuy n chuyên
- Các tr

ng

v CK và TTCK

i h c ti p t c hình thành và phát tri n h n n a b môn

CK ..
- UBCKNN ph i h p ào t o v i các n
kinh nghi m

c có TTCK phát tri n

h ch i

u t và ti p c n v i n n v n hóa CK tiên ti n c a th gi i.

T LU N
i ch 8 n m ho t

ng, nh ng PVFC ã

c bi t

n nh m t t ch c

u t tài chính và tài tr tín d ng có uy tín trên th tr
th


ng hi u ó, ph i k

lãnh

n s n l c, ph n

ng.

u không ng ng c a

có

c
i ng

o và chuyên viên làm vi c t i T ng Công ty.

Tuy nhiên, v i m c tiêu phát tri n thành T p oàn Tài chính hang
nam, và v

n t m ho t

ng ra khu v c và th gi i, Lãnh

PVFC nh n th y, thành công ã
ng t c trong ho t

ng. V i ph


Lành m nh - Ki m soát
n v ng. Trong ho t
ng hang

t

c ch là b

o và CBNV t i

c kh i

u, t o à cho s

ng châm phát tri n An toàn - Hi u qu -

c r i ro , PVFC luôn
ng

u Vi t

cao y u t phát tri n

u t ch ng khoán, là m t trong nh ng ho t

u t i PVFC, y u t phát tri n c ng luôn

c

t ra bên c nh



Click Here & Upgrade

PDF
Complete

Expanded Features
Unlimited Pages

Documents

-14
-

c tiêu tìm ki m l i nhu n. H
ng b

ng t i là nhà

c chuyên nghi p hoá trong ho t

không ng ng

i m i và hoàn thi n ho t

Là m t trong nh ng cán b

ng


u t chi n l

c, PVFC ang

u t c a mình, và t

ó,

ng qu n lý r i ro.

ang tr c ti p th c hi n các ho t

ng

ut

ch ng khoán t i PVFC, không ngoài mong mu n giúp ph n nh bé c a mình
xây d ng T ng công ty ngày càng l n m nh, tôi hy v ng ph n nghiên c u
a mình s góp ph n hoàn thi n h n n a ho t

ng qu n lý r i ro trong

ch ng khoán t i PVFC,

ng

t

ó


PVFC ngày càng phát tri n và hi u qu .

a ho t

u

u t ch ng khoán t i