ĐẠI HỌC HUẾ

tế
H

KHOA TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

uế

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

cK

in

h

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

Đ

ại

họ

CỔ PHẦN CÔNG VIÊN NƯỚC ĐẦM SEN

ờn
g

Sinh viên thực hiện: Lê Quy
Lớp: K45A - TCNH

Giáo viên hướng dẫn
Ths. Lê Ngọc Quỳnh Anh

Tr
ư

Niên khóa: 2011 - 2015

Huế, tháng 5 năm 2015


Lời Cảm Ơn

uế

Sau bốn năm học tập và rèn luyện ở Trường Đại học Kinh tế Huế, em đã học được

tế
H

rất nhiều điều hay, tiếp thu được rất nhiều kiến thức quý báu, giúp cho em có được hành trang

cần thiết để bước vàođời một cách vững chắc và tự tin. Những kiến thức mà em có được, điều
là nhờ ơn các Thầy,các Cô giáo Trường Đại học Kinh tế Huế đã tận tâm truyền đạt

h


cho.Nhờ đó mà em mới thực hiện được khóa luận tốt nghiệp này.

in

Trước hết, em xin chân thành cảm ơn các cấp lãnh đạo Trường Đại học Kinh tế Huế

cK

đã tạo mọi điều kiện cho em có thể được học và tham gia vào nhiều hoạt động ngoại khóa của
Trường để từ đó em giúp cho em có thể hoàn thiện bản thân mình hơn.
Em xin gửi lời cảm ơn chân thànhđến toàn thể các Thầy, Cô giáo Trường Đại học

họ

Kinh tế Huế, nhất là các Thầy, Cô trong Khoa Tài chính – Ngân hàng đã tận tình
dạy dỗ, hết lòng truyền đạt những kiến thức quý báu cho em trong suốt quá trình học tập tại

ại

Trường. Nhờ đó mà em mới có kiến thức để tiến hành làm khóa luận tốt nghiệp này.

Đ

Em xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến ThS. Lê Ngọc Quỳnh Anh, Cô là
người đã trực tiếp hướng dẫn, dìu dắt, tận tình giúp đỡ em với những chỉ dẫn khoa học quý

ờn
g


giá trong suốt quá trình em làm khóa luận tốt này. Nhờ đó mà em mới làm được khóa luận
tốt nghiệp này.

Tr
ư

Em xin chân thành cảm ơn!
Huế, ngày 17, tháng 5, năm 2015
Sinh viên thực hiện
Lê Quy


Khóa luận tốt nghiệp

MỤC LỤC
Trang

uế

PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ ........................................................................................ 1
1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI .............................................................................. 1

tế
H

2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU: ....................................................................... 2
3. ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU: .................................................................... 2
4. PHẠM VI NGHIÊN CỨU: ......................................................................... 2

h


5. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: .............................................................. 3

in

6. KẾT CẤU ĐỀ TÀI ..................................................................................... 3

cK

PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU........................................ 5
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DANH

họ

NGHIỆP ............................................................................................................. 5
1.1. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA
DOANH NGHIỆP .......................................................................................... 5

ại

1.1.1. Khái niệm phân tích tài chính............................................................... 5

Đ

1.1.2. Mục đích .............................................................................................. 5

ờn
g

1.1.3. Vai trò .................................................................................................. 5

1.2. NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH .................................................... 6

Tr
ư

1.2.1. Tài liệu phân tích ................................................................................. 6
1.2.1.1. Bảng Cân đối kế toán ..................................................................... 6
1.2.1.2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ........................................... 7
1.2.1.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ............................................................. 7
1.2.1.4. Thuyết minh báo cáo tài chính ....................................................... 7

i


Khóa luận tốt nghiệp

1.2.2. Nội dung phân tích tài chính ................................................................ 8
1.2.2.1. Phân tích trên từng BCTC .............................................................. 8
1.2.2.2. Phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên các BCTCcủa doanh

uế

nghiệp ........................................................................................................ 8

tế
H

1.3. PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH ................................................. 9
1.3.1. Chỉ số thanh khoản .............................................................................. 9
1.3.1.1. Chỉ số thanh khoản hiện hành ........................................................ 9


h

1.3.1.2. Chỉ số thanh khoản nhanh .............................................................. 9

in

1.3.2. Tỷ số quản lý tài sản hay tỷ số hiệu quả hoạt động ............................... 9

cK

1.3.2.1. Số vòng quayHTK: ........................................................................ 9
1.3.2.2. Kỳ thu tiền bình quân:.................................................................... 9
1.3.2.3. Vòng quay tài sản cố định:. .......................................................... 10

họ

1.3.2.4. Số vòng quay tổng tài sản (TAT): ................................................ 10
1.3.3. Tỷ số quản lý nợ ................................................................................ 10

ại

1.3.3.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản: Đo lường mức độ sử dụng nợ so với tài

Đ

sản. ........................................................................................................... 10
1.3.3.2. Tỷ số thanh toán lãi vay (TIE) ..................................................... 10

ờn

g

1.3.4. Tỷ số khả năng sinh lời ...................................................................... 11
1.3.4.1. Tỷ số lợi nhuận thuần biên (ROS):............................................... 11

Tr
ư

1.3.4.2. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA):........................................... 11
1.3.4.3. Tỷ số lợi nhuận của vốn chủ sở hữu (ROE):................................. 11

1.3.5. Tỷ số giá thị trường............................................................................ 12
1.3.5.1. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS)..................................................... 12
1.3.5.2. Tỷ lệ chi trả cổ tức ....................................................................... 12

ii


Khóa luận tốt nghiệp

1.3.5.3 Tỷ số giá trên thu nhập (P/E) ........................................................ 12
1.3.5.4. Tỷ số giá thị trường trên giá sổ sách (M/B): ................................. 13
1.4. CƠ SỞ LÍ LUẬN CỦA DỰ BÁO TÀI CHÍNH (DBTC) ........................ 13

uế

1.4.1. Khái niệm .......................................................................................... 13

tế
H


1.4.2. Đặc điểm............................................................................................ 13
1.4.3. Vai trò và ý nghĩa............................................................................... 14
1.4.4. Các phương pháp dự báo.................................................................... 14

h

1.4.4.1. Phương pháp dự báo định tính ..................................................... 14

in

1.4.4.2. Phương pháp dự báo định lượng .................................................. 15

cK

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ
PHẦN CÔNG VIÊN NƯỚC ĐẦM SEN ......................................................... 23
2.1. PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH ....................................... 23

họ

2.1.1. Phân tích môi trường vĩ mô ................................................................ 23
2.1.1.1. Tình hình lạm phát và mức tăng trưởng kinh tế ............................ 23

ại

2.1.1.2. Tình hình lãi suất ......................................................................... 23

Đ


2.1.1.3. Tình hình tỷ giá............................................................................ 24

ờn
g

2.1.2. Phân tích môi trường ngành thông qua mô hình porter’s 5 forces ...... 24
2.1.2.1. Nguy cơ bị thay thế ...................................................................... 24

Tr
ư

2.1.2.2. Các rào cản gia nhập .................................................................... 25
2.1.2.3. Quyền lực của khách hàng ........................................................... 25
2.1.2.4. Quyền lực của nhà cung cấp ........................................................ 25
2.1.2.5. Cường độ cạnh tranh của các doanh nghiệp trong ngành .............. 26

2.2. TỔNG QUAN VỀ DOANH NGHỆP ..................................................... 26

iii


Khóa luận tốt nghiệp

2.2.1. Giới thiệu về Công ty ......................................................................... 26
2.2.2. Lịch sử hình thành và phát triển ......................................................... 27
2.2.3. Hoạt động chính của Công ty ............................................................. 28

uế

2.2.3.1. Ngành nghề kinh doanh chính ...................................................... 28


tế
H

2.2.3.2. Các hoạt động vì lợi ích cộng đồng của Công ty .......................... 28
2.2.4. Quy mô và cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý ......................................... 29
2.2.4.1. Quy mô ........................................................................................ 29

h

2.2.4.2. Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý .................................................... 29

in

2.2.5. Phân tích ma trận SWOT của doanh nghiệp ....................................... 31

cK

2.2.5.1. Điểm mạnh .................................................................................. 31
2.2.5.2. Điểm yếu ..................................................................................... 32

họ

2.2.5.3. Cơ hội .......................................................................................... 32
2.2.5.4. Thách thức ................................................................................... 33
2.3. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN

ại

CÔNG VIÊN NƯỚC ĐẦM SEN .................................................................. 33


Đ

2.3.1. Phân tích cơ cấu, biến động tài sản và nguồn vốn............................... 33

ờn
g

2.3.1.1. Phân tích cơ cấu và biến động tài sản ........................................... 33
2.3.1.2. Phân tích cơ cấu và biến động nguồn vốn .................................... 40

Tr
ư

2.3.2. Phân tích kết quả kinh doanh thông qua Báo cáo kết quả HĐKD ....... 46
2.3.2.1. Tình hình doanh thu ..................................................................... 47
2.3.2.2. Tình hình chi phí.......................................................................... 51
2.3.2.3. Tình hình lợi nhuận ...................................................................... 53
2.3.3. Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.................................................. 54

iv


Khóa luận tốt nghiệp

2.3.3.1. Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD ................................................. 55
2.3.3.2. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư .................................. 56
2.3.3.3. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính............................... 56

uế


2.3.4. Phân tích các chỉ số tài chính ............................................................. 57

tế
H

2.3.4.1. Phân tích chỉ số về tính thanh khoản ............................................ 57
2.3.4.2. Phân tích hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản .............................. 59
2.3.4.3. Tỷ số quản lý nợ .......................................................................... 62

h

2.3.4.4.Tỷ số khả năng sinh lời ................................................................. 63

in

2.3.4.5. Tỷ số giá thị trường...................................................................... 67

cK

2.4. ĐÁNH GIÁ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ................. 70
2.4.1. Kết quả đạt được ................................................................................ 70

họ

2.4.2. Hạn chế.............................................................................................. 71
2.5. DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP CÔNG VIÊN
NƯỚC ĐẦM SEN CHO 2 NĂM 2015 VÀ 2016 .......................................... 72

ại


2.5.1. Dự báo doanh thu ............................................................................... 72

Đ

2.5.2. Dự báo Báo cáo kết quả HĐKD và Bảng cân đối kế toán năm 2015 và
năm 2016 của Công ty CP Công viên nước Đầm sen ................................... 74

ờn
g

2.5.2.1. Dự báo Báo cáo kết quả HĐKD và Bảng cân đối kế toán năm 2015
của Công ty CP Công viên nước Đầm sen ................................................ 75

Tr
ư

2.5.2.2. Dự báo Báo cáo kết quả HĐKD và Bảng cân đối kế toán năm 2016
của Công ty CP Công viên nước Đầm sen ................................................ 83
2.5.2.3. Phân tích dự báo .......................................................................... 87

CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG VIÊN NƯỚC ĐẦM SEN ................. 89

v


Khóa luận tốt nghiệp

3.1. ĐỊNH HƯỚNG MỤC TIÊU .................................................................. 89

3.2. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY ............................................................................................. 89

uế

3.2.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, nguồnvốn ..................... 89

tế
H

3.2.1.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ................................ 89
3.2.1.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn ......................... 90
3.2.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả HĐKD .................................................. 90

h

PHẦN III: KẾT LUẬN ...................................................................................... 92

Tr
ư

ờn
g

Đ

ại

họ


cK

in

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ......................................................... 94

vi


Khóa luận tốt nghiệp

Báo cáo tài chính

CP

Cổ phần

DBDT

Dự báo doanh thu

DBTC

Dự báo tài chính

DT

Doanh thu

HĐKD


Hoạt động kinh doanh

HTK

Hàng tồn kho

in

h

tế
H

BCTC

TNDN

Nợ phải trả

ại

TSCĐ

Nợ ngắn hạn

họ

NPT


Khoản phải thu

cK

KPT
NNH

uế

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

Thu nhập doanh nghiệp
Tài sản cố định
Tài sản dài hạn

TSLĐ

Tài sản lưu động

TSNH

Tài sản ngắn hạn

Tr
ư

ờn
g

Đ


TSDH

vii


Khóa luận tốt nghiệp

DANH MỤC BIỂU ĐỒ
Biểu đồ 2.1. Cơ cấu tài sản của Công ty giai đoạn 2010 - 2014.............................. 34

uế

Biểu đồ 2.2. Biến động các khoản mục trong TSNH của Công ty giai đoạn 2010 2014 ..................................................................................................................... 37

tế
H

Biểu đồ 2.3. Cơ cấu TSNH của Công ty giai đoạn 2010 - 2014 ............................. 37

Biểu đồ 2.4. Biến động các khoản mục trong TSDH của Công ty giai đoạn 2010 2014 ..................................................................................................................... 37

h

Biểu đồ 2.5. Cơ cấu TSDH của Công ty giai đoạn 2010 - 2014 ............................. 37

in

Biêt đồ 2.6.Cơ cấu nguồn vốn vủa Công ty giai đoạn 2010 -2014. ......................... 41


cK

Biểu đồ 2.7. Biến động các khoản mục trong NPT của Công ty giai đoạn 2010 2014 ..................................................................................................................... 44

họ

Biểu đồ 2.8. Cơ cấu NPT của Công ty giai đoạn 2010 - 2014 ............................... 44
Biểu đồ 2.9. Biến động các khoản mục trong VCSH của Công ty giai đoạn 2010 -

ại

2014 ..................................................................................................................... 44
Biểu đồ 2.10. Cơ cấu VCSH của Công ty giai đoạn 2010 - 2014 .......................... 44

Đ

Biểu đồ 2.11.Lưu chuyển tiền thuần từ các hoạt động của Công ty giai đoạn 2010-

ờn
g

2014. ..................................................................................................................... 54

Tr
ư

Biểu đồ 2.12. DBDT theo quý của Công ty CP Công viên nước Đầm sen.............. 73

viii



Khóa luận tốt nghiệp

DANH MỤC BIỂU BẢNG

uế

Bảng 2.1: Cơ cấu và biến động tài sản của Công ty giai đoạn 2010 - 2014: ........... 35
Bảng 2.2. Cơ cấu và biến động nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2010 – 2014: .... 42

tế
H

Bảng 2.3: Báo cáo kết quả HĐKD dạng rút gọn của Công ty giai đoạn 2010 – 2014:. 47
Bảng 2.4: Phân tích tình hình DT của Công ty giai đoạn 2010 – 2014: .................. 48
Bảng 2.5: Phân tích tình hình chi phí của Công ty giai đoạn 2010 – 2014:............. 49

h

Bảng 2.6: Phân tích tình hình lợi nhuậncủa Công ty giai đoạn 2010 -2014: ........... 50

in

Bảng 2.7. Biến động của các dòng tiền của Công ty giai đoạn 2010 – 2014: .......... 54

cK

Bảng 2.8. Chỉ số thanh khoản hiện hành và chỉ số thanh khoản nhanh của Công ty:57
Bảng 2.9. Hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản của Công ty giai đoạn 2010 – 2014:59


họ

Bảng 2.10. Tỷ số nợ của Công ty giai đoạn 2010 -2014: ........................................ 62
Bảng 2.11. Tỷ số thanh khả năng toán lãi vay của Công ty giai đoạn 2010 - 2014: 62

ại

Bảng 2.12. Tỷ số khả năng sinh lời của Công ty giai đoạn 2010 - 2014: ................ 63

Đ

Bảng 2.13. Các tỷ số trong phân tích Dupont của Công ty giai đoạn 2010 - 2014: . 65
Bảng 2.14. Chỉ số giá thị trường của Công ty giai đoạn 2010 - 2014: .................... 67

ờn
g

Bảng 2.15. DT thuần theo quý của Công ty giai đoạn 2010 – 2014: ....................... 72
Bảng 2.16. DT được dự báotheo quý hai năm 2015 và 2016 của Công ty: ............. 73

Tr
ư

Bảng 2.17. Dự báo Báo cáo kết quả HĐKD sơ bộ năm 2015 Công ty: ................... 76
Bảng 2.18. Dự báo Bảng cân đối kế toán sơ bộ năm 2015 của Công ty: ................. 77
Bảng 2.19. Nguồn tài trợ bổ sung dự kiến cho nhu cầu vốn lưu động tăng thêm: ... 78
Bảng 2.20. Dự báo điều chỉnh nguồn tài trợ năm 2015 của Công ty: ...................... 79
Bảng 2.21. Báo cáo kết quả HĐKD dự kiến năm 2015 của Công ty:...................... 80

ix



Khóa luận tốt nghiệp
Bảng 2.22. Bảng cân đối kế toán dự kiến năm 2015 của Công ty: .......................... 81
Bảng 2.23. Báo cáo kết quả HĐKD dự kiến năm 2016 của Công ty:...................... 84
Bảng 2.24. Bảng cân đối kế toán dự kiến năm 2016 của Công ty: .......................... 85

Tr
ư

ờn
g

Đ

ại

họ

cK

in

h

tế
H

uế


Bảng 2.25. Phân tích các chỉ số tài chính theo dự báo tài chính của Công ty: ......... 87

x


Khóa luận tốt nghiệp

TÓM TẮT NGHIÊN CỨU

Phân tích tài chính là một trong các vấn đề được quan tâm hàng đầu và có sự

uế

ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn đối với nhiều doanh nghiệp Việt Nam hiện
nay.Nhận thấy tầm quan trọng của phân tích tài chính đối với sự tồn tại và phát triển

tế
H

của các doanh nghiệp, em đã chọn đề tài: “Phân tích tài chính của Công ty Cổ
phần Công viên nước Đầm sen” làm luận văn tốt nghiệp.

Phần nội dung đề tài bao gồm 3 phần: Chương 1 với cơ sở lý luận về phân tích

h

tài chính và dự báo tài chính, nêu ra được khái niệm, đặc điểm và ý nghĩa. Giới

in


thiệu các công thức về chỉ số tài chính và mô hình định lượng được sử dụng để dự
báo tài chính cho doanh nghiệp.

cK

Trong chương 2, đề tài tập trung phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ
phần Công viên nước Đầm sen trong giai đoạn 2010 – 2014, sau đó nêu ra những

họ

kết quả đạt được và hạn chế trong HĐKD của Công ty. Sau đó ứng dụng mô hình
định lượng để dự báo tài chính cho Công ty ở năm 2015 và 2016.
Chương 3 đề cập đến định hướng mục tiêu của Công ty trong thời gian tới và

ại

đưa ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính của Công ty.

Đ

Cuối cùng là phần kết luận, tổng kết lại quá trình phân tích tài chính của Công
ty và nêu lên những hạn chế của đề tài.

ờn
g

Mặc dù đã có nhiều cố gắng để thực đề tài này một cách hoàn thiện nhất,

nhưng do những kiến thức của em còn hạn chế, đặc biệt là kiến thức thực tế còn ít,
kinh nghiệm làm đề tài lớn chưa nhiều nên không thể tránh khỏi những sai sót mà


Tr
ư

bản thân chưa thấy được. Vì vậy em rất mong nhận được sự góp ý, giúp đỡ của quý
Thầy Cô giáo để em có thể hoàn thiện khóa luận này tốt hơn.

xi


Khóa luận tốt nghiệp

PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ

uế

1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI
Từ ngày gia nhập WTO cho đến nay, cùng với đó là xu thế toàn cầu hóa, Việt

tế
H

Nam đang ngày càng tạo dựng và khẳng định là một môi trường kinh doanh đa dạng

và đầy tiềm năng trong nhiều lĩnh vực, ngành nghề. Rất nhiều doanh nghiệp trong
nhiều lĩnh vực ngành nghề đã được hình thành vàdần khẳng định được vị thế của
mình.Tuy nhiên, cũng có không ít những doanh nghiệp bị sát nhập hay phá sản. Đó

h


đều là do sự cạnh tranh khốc liệt giữa các doanh nghiệp trong cơ chế thị trương hiện

in

nay.Vì vậy, việc không ngừng vận động đổi mới và nâng cao khả năng thích ứng
với những biến động của môi trường là hết sức cần thiết đối với sự tồn tại và phát

cK

triển của các doanh nghiệp hiện nay.

Nói cách khác, vai trò của định hướng chiến lược lâu dài, toàn diện kết hợp

họ

với quản trị tài chính hiệu quả là rất quan trọng.Để làm được điều này, trước tiên
doanh nghiệp cần phải kiểm tra lại tình trạng sức khỏe của mình như thế nào, từ đó

ại

củng cố lại các hoạt động, không ngừng hoàn thiện bộ máy quản lý, nâng cao năng
lực tài chính, hiểu rõ điểm mạnh, điểm yếu của mình nhằm phát huy tối đa thế

Đ

mạnh, khắc phục những hạn chế còn tồn tại. Và không có gì thể hiện một cách
chính xác tình trạng sức khỏe của doanh nghiệp bằng việc phân tích tài chính.Tất cả

ờn
g


các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tình hình tài chính của
doanh nghiệp và ngược lại tình hình tài chính lại ảnh hưởng đến quá trình sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp, nên việc nắm rõ tình hình tài chính là rất quan trọng

Tr
ư

đối với mỗi doanh nghiệp.Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính
sẽ giúp cho các doanh nghiệp thấy được tình hình hoạt động của của mình, hiệu quả
sử dụng tài sản, nguồn vốn ra sao; việc phân bổ nguồn vốn có hợp lý hay không;
doanh nghiệp kinh doanh có lời không; nhân tố nào ảnh hưởng đến hoạt động của
doanh nghiệp, từ đó đề ra các giải pháp khắc phục những điểm yếu kém cũng như

1


Khóa luận tốt nghiệp

phát huy các mặt tích cực và dự báo xu hướng trong tương lai của doanh nghiệp.
Cùng với đó, phân tích tài chính sẽ giúp cho các nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan
hơn về doanh nghiệp, hiểu rõ hơn doanh nghiệp, để từ đó đưa ra các quyết định đầu

uế

tư chính xác nhất.
Sự phát triển củanền kinh tế Việt Nam hiện nay có sự đóng góp không nhỏ từ

tế
H


các ngành dịch vụ, tỷ trọng cơ cấu ngành dịch vụ không ngừng gia tăng trong những
năm qua.Một trong các ngành dịch vụ đang có xu hướng phát triển nhanh chóng là
ngành dịch vụ - du lịch vui chơi giải trí. Kinh tế phát triển, thu nhập của người dân

được cải thiện, vì vậy nhu cầu du lịch, vui chơi giải trí cũng tăng lên, do đó ngày

h

càng có nhiều doanh nghiệp cung cấp dịch vụ này thành lập. Do đó, sự cạnh tranh

in

cũng gay gắt hơn, đòi hỏi các doanh nghiệp phải có các chiến lược kinh doanh tốt

cK

lên. Chính vì vậy, việc phân tích tài chính càng quan trọng hơn đối với các doanh
nghiệp trong ngành này.Nhận thấy tầm quan trọng của phân tích tài chính đối với sự
tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp, em đã chọn đề tài: “Phân tích tài chính

họ

của Công ty Cổ phần Công viên nước Đầm sen” làm luận văn tốt nghiệp.
2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU:

ại

- Nghiên cứu cơ sở lý luận và thực tiễn của phân tích báo cáo tài chính.


Đ

- Phân tích tình hình tài chính của Công ty.

ờn
g

- Đưa ra được dự báo xu hướng trong tương lai.
- Đề ra các giải pháp củng cố, phát triển tình hình tài chính của Công ty.

Tr
ư

3. ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU:
Tài chính của Công ty CP Công viên nước Đầm sen.

4. PHẠM VI NGHIÊN CỨU:
Không gian: Công ty CP Công viên nước Đầm sen
Thời gian: Nghiên cứu và sử dụng số liệu trong giai đoạn 2010-2014.

2


Khóa luận tốt nghiệp

5. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU:
 Phương pháp thu thập số liệu: Tham khảo các giáo trình, slide của các giảng
viên, báo, tạp chí, các trang web về kinh tế, đề tài luận văn, trang web chính thức

uế


của Công ty...
 Phương pháp phân tích số liệu:

tế
H

Phương pháp tỷ số: Xác định mối quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong một báo
cáo hoặc giữa các báo cáo khác nhau, qua đó chỉ ra mối quan hệ giữa các khoản
mục trên báo cáo tài chính.

h

Phương pháp so sánh: Phương pháp này nêu lên sự biến động của các chỉ tiêu

in

kinh tế theo thời gian, thể hiện bằng số tuyệt đối, số tương đối qua đó có thể xác
định xu hướng phát triển dự báo trong ngắn hạn.

cK

Phương pháp Dupont: Phương pháp này xây dựng mối quan hệ tương tác giữa
các chỉ số tài chính để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng.

họ

Phương pháp san bằng mũ: Đây là một trong các phương pháp dự báo chuỗi
thời gian, phương pháp này dùng để dự đoán thống kê ngắn hạn. Phương pháp này
coi giá trị thông tin của mỗi mức độ là tăng dần kể từ đầu dãy số cho đến cuối dãy


ại

số. Nói cách khác, mức độ càng xa so với thời điểm hiện tại thì càng ít giá trị thông

Đ

tin, do đó càng ít ảnh hưởng đến mức độ dự đoán. Phương pháp này được dùng để
dự báo doanh thu (DBDT) trong đề tài này.

ờn
g

6. KẾT CẤU ĐỀ TÀI
Nội dung đề tài gồm 3 phần:

Tr
ư

Phần I: Đặt vấn đề
Phần II: Nội dung và kết quả nghiên cứu
Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính của doanh nghiệp
Chương 2: Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Công viên nước

Đầm sen

3


Khóa luận tốt nghiệp


Chương 3: Một số giải pháp hoàn thiện tình hình tài chính Công ty Cổ phần
Công viên nước Đầm sen

Tr
ư

ờn
g

Đ

ại

họ

cK

in

h

tế
H

uế

Phần III: Kết luận

4



Khóa luận tốt nghiệp

PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

uế

CỦA DANH NGHIỆP

tế
H

1.1. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DOANH
NGHIỆP
1.1.1. Khái niệm phân tích tài chính

h

Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình

in

hình đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý đưa ra được quyết định quản lý chuẩn
xác và đánh giá được doanh nghiệp, từ đó giúp những đối tượng quan tâm đi tới

cK

những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các quyết

định phù hợp với lợi ích của chính họ [2, tr.5].

họ

1.1.2. Mục đích

Cung cấp thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu cho việc đánh giá tình hình và
kết quả hoạt động của doanh nghiệp, đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp

ại

và những dự đoán trong tương lai.

Đ

Nhận biết được các mặt tồn tại, tiềm năng tăng trưởng và phát triển của doanh
nghiệp, nhận biết được những mặt tồn tại về tài chính của doanh nghiệp, làm cơ sở

ờn
g

để lập nhu cầu vốn cần thiết cho năm kế hoạch.
1.1.3. Vai trò

 Đối với nhà quản trịdoanh nghiệp: Trên cơ sở phân tích tài chính, các nhà

Tr
ư

quản lý sẽ phân tích đánh giá và đề ra được các giải pháp, quyết định quản lý kịp

thời, phù hợp cho sự phát triển của doanh nghiệp trong tương lai.
 Đối với nhà đầu tư: Cung cấp những thông tin về tài chính, tình hình hoạt

động, kết quả hoạt động kinh doanh, tiềm năng tăng trưởng của công ty từ đó giúp
các nhà đầu tư nhận biết khả năng về tài chính, tình hình sử dụng các loại tài sản,

5


Khóa luận tốt nghiệp

nguồn vốn, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, mức độ rủi
ro... để họ cân nhắc, lựa chọn và đưa ra quyết định phù hợp.
 Đối với chủ nợ như ngân hàng, người cho vay, nhà cung cấp: Cho biết tình

uế

hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp, lượng hàng tồn kho, khả năng sinh
lời để từ đó đánh giá doanh nghiệp có khả năng trả nợ được hay không quyết định

tế
H

cho vay, bán chịu sản phẩm cho đơn vị.

 Với khách hàng: Giúp họ có thêm thông tin để có quyết định đúng đắn
trong việc mua hàng của doanh nghiệp.

 Đối với cơ quan chức năng như thuế: Nắm được tình hình tài chính, cơ


h

quan thuế sẽ tính chính xác được mức thuế mà công ty phải nộp, các cơ quan tài

in

chính sẽ có biện pháp quản lý hiệu quả, rõ ràng và minh bạch hơn.

1.2.1. Tài liệu phân tích

cK

1.2. NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

họ

BCTC là bảng tổng hợp số liệu cuối kỳ của doanh nghiệp bao gồm:
 Bảng cân đối kế toán (Balance sheet)

ại

 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Income statement)

Đ

 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Cash flow statement)
 Thuyết minh báo cáo tài chính

ờn
g


1.2.1.1. Bảng Cân đối kế toán
Khái niệm: Là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát giá trị tài sản hiện có
và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định (cuối

Tr
ư

ngày cuối quý, cuối năm) [2, tr.33].
 Ý nghĩa:
- Tài sản là nguồn lực của doanh nghiệp để tạo ra dòng tiền vào tương lai tại

1 thời điểm nhất định. Sự phân bổ cấu trúc tài sản của doanh nghiệp cho biết bản
chất kinh tế hoạt động củadoanh nghiệp.

6


Khóa luận tốt nghiệp

- Nợ phải trả và vốn chủ sở hữu là nguồn tài chính cho các hoạt động của
công ty, tạo nên cấu trúc vốn, đồng thời cũng tạo ra dòng tiền ra tương lai.
1.2.1.2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

uế

 Khái niệm: Là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình và
kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp, bao gồm các chỉ tiêu về doanh thu,

tế

H

chi phí và lợi nhuận của hoạt động kinh doanh và hoạt động khác [2, tr.37].

 Ý nghĩa: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giúp cho người sử dụng
thấy được các đối tượng khác nhau tham gia tài trợ cho hoạt động của công ty;

h

quyền ưu tiên trong việc thu hồi tài sản khi công ty phá sản của các đối tượng khác

in

nhau; cấu trúc lợi nhuận được phân bổ cho các đối tượng khác nhau của công ty;
cấu trúc nguồn thu và nguồn chi của công ty.



cK

1.2.1.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Khái niệm: Là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh quá trình hình thành



họ

và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp [2, tr.38].
Ý nghĩa: Giúp cho người sử dụng thấy được sự lưu chuyển tiền mặt cho


3 hoạt động chính của 1 doanh nghiệp: Hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư,

ại

hoạt động tài chính; thấy được khả năng tạo ra tiền mặt hiện nay và trong tương lai

Đ

của doanh nghiệp; thấy được khả năng trả nợ và khả năng chi trả cổ tức bằng tiền
mặt của doanh nghiệp; thấy được sự thay đổi tài sản ròng của doanh nghiệp; thấy

ờn
g

được nhu cầu tài trợ từ nguồn tài chính bên ngoài của công ty.
1.2.1.4. Thuyết minh báo cáo tài chính
Thuyết minh báo cáo tài chính là báo cáo tài chính trình bày những thông tin

Tr
ư

trọng yếu mà các báo cáo tài chính khác chưa thể hiện được. Thuyết minh báo cáo
tài chính mô tả mang tính tường thuật và phân tích chi tiết các thông tin đã được
trình bày trong Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu
chuyển tiền tệ cũng như các thông tin cần thiết khác theo yêu cầu của các chuẩn
mực kế toán [2, tr.41].

7



Khóa luận tốt nghiệp

1.2.2. Nội dung phân tích tài chính
1.2.2.1. Phân tích trên từng BCTC
Việc phân tích trên từng BCTC, bao gồm các nội dung cơ bản sau đây: Phân

uế

tích ngang trên từng BCTC để thấy rõ sự biến động về quy mô của từng chỉ tiêu, kể
cả số tuyệt đối và số tương đối. So sánh dọc trên từng BCTC (đặc biệt bảng cân đối

tế
H

kế toán) để thấy rõ sự biến động về cơ cấu của từng chỉ tiêu trên từng BCTC.Phân

tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên từng BCTC nhằm đánh giá sơ bộ về tình hình
tài chính của doanh nghiệp.

h

Việc phân tích chi tiết trên từng BCTC cho phép người sử dụng thông tin đánh

in

giá cụ thể sự biến động của từng chỉ tiêu Kinh tế - Tài chính.Trên cơ sở đó, có các
giải pháp cụ thể để đẩy mạnh các hoạt động tài chính, thúc đẩy quá trình sản xuất

cK


kinh doanh của doanh nghiệp phát triển bền vững.

1.2.2.2. Phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên các BCTCcủa doanh nghiệp

họ

Việc phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên các BCTC doanh nghiệp là
một nội dung rất căn bản của phân tích tài chính, nhằm cung cấp những thông tin
đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp mà nội dung của nó bao gồm những

ại

vấn đề sau đây: (i) Đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp. (ii)

Đ

Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn ngắn hạn cho việc dự trữ TSNH của doanh
nghiệp. (iii) Phân tích khả năng huy động vốn cho sản xuất kinh doanh của doanh

ờn
g

nghiệp. (iv) Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. (v) Phân
tích tình hình rủi ro tài chính của doanh nghiệp. (vi) Phân tích hiệu quả sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp. (vii) Phân tích giá trị doanh nghiệp.

Tr
ư


Trên đây là những nội dung cơ bản của phân tíchtài chính của doanh nghiệp.

Khi phân tích tài chính của doanh nghiệp cần tiến hành theo hai nội dung nhưng đó
chính là hai mặt của một vấn đề và chỉ có thể tiến hành phân tích đầy đủ những nội
dung trên mới cung cấp đầy đủ thông tin nhất cho các đối tượng sử dụng thông tin,
giúp họ am hiểu một cách thấu đáo và sâu sắc mọi hoạt động tài chính của doanh
nghiệp - khâu trung tâm của mọi hoạt động.

8


Khóa luận tốt nghiệp

1.3. PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH
1.3.1. Chỉ số thanh khoản
Chỉ số thanh khoản là chỉ số đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của

uế

công ty.Loại chỉ số này gồm có: Chỉ số thanh khoản hiện hành và chỉ số thanh
khoản nhanh.

Tỷ số thanh khoản hiện hành =

tế
H

1.3.1.1. Chỉ số thanh khoản hiện hành

Tài sản lưu động

Nợ ngắn hạn

h

TSLĐ bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn, KPT, và HTK.NNHbao gồm

in

khoản phải trả người bán, nợ ngắn hạn ngân hàng, nợ dài hạn đến hạn trả, phải trả

cK

thuế, và các khoản chi phí phải trả ngắn hạn khác.
1.3.1.2. Chỉ số thanh khoản nhanh

Chỉ số thanh khoản nhanh được sử dụng để tránh nhược điểm kém thanh

họ

khoản của HTK (mất thời gian và chi phí tiêu thụ).

Tài sản lưu động - Hàng tồn kho
Nợ ngắn hạn

ại

Tỷ số thanh khoản nhanh =

Đ


1.3.2. Tỷ số quản lý tài sản hay tỷ số hiệu quả hoạt động
Nhóm tỷ số này đo lường đánh giá công ty đang quản lý tài sản của họ hiệu

ờn
g

quả như thế nào.

1.3.2.1. Số vòng quayHTK: Thể hiện hiệu quả quản lý hàng tồn kho trong doanh

Tr
ư

nghiệp, vòng quay HTK cho thấy tốc độ bán hàng trong kho của doanh nghiệp.
Vòng quay hàng tồn kho =

Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho bình quân

1.3.2.2. Kỳ thu tiền bình quân: Cho biết bình quân công ty mất bao nhiêu ngày để
thu hồi được KPT.

9


Khóa luận tốt nghiệp

Kỳ thu tiền bình quân =

Các khoản phải thu bình quân

Doanh thu thuần

x 365

1.3.2.3. Vòng quay tài sản cố định: Đo lường hiệu quả công ty sử dụng nhà máy

Doanh thu thuần
Tổng tài sản cố địnhbình quân

tế
H

Vòng quay tài sản cố định =

uế

và trang thiết bị của mình như thế nào.

1.3.2.4. Số vòng quay tổng tài sản (TAT): Cho biết cứ bình quân đầu tư 1 đồng
vào tài sản hoạt động sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiêu DT thuần.

h

Doanh thu thuần

Tổng tài sản bình quân

in

Vòng quay tổng tài sản =


cK

1.3.3. Tỷ số quản lý nợ

Mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động của công ty gọi là đòn bẩy tài
chính. Đòn bẩy tài chính có tính hai mặt: Giúp gia tăng lợi nhuận cho cổ đông và

họ

đồng thời gia tăng rủi ro. Do đó, quản lý nợ cũng quan trọng như quản lý tài sản.
1.3.3.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản: Đo lường mức độ sử dụng nợ so với tài sản.

ại

Tỷ số nợ =

Tổng nợ
Tổng tài sản

Đ

Tổng nợ bao gồm tất cả các NNH và nợ dài hạn.Để biết tỷ số này cao hay thấp

ờn
g

ta cần phải so sánh với tỷ số nợ của bình quân ngành.
1.3.3.2. Tỷ số thanh toán lãi vay (TIE)


Tr
ư

Tỷ số thanh toán lãi vay =

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
Chi phí lãi vay

Tỷ số này đo lường khả năng trả lãi của công ty. Khả năng trả lãi của công ty

cao hay thấp nói chung phụ thuộc vào khả năng sinh lãi và mức độ sử dụng nợ của
công ty.

10


Khóa luận tốt nghiệp

1.3.4. Tỷ số khả năng sinh lời
Các tỷ số khả năng sinh lời là một nhóm các tỷ số cho thấy tác động kết hợp
của tính thanh khoản, quản lý tài sản, và nợ lên kết quả hoạt động.

uế

1.3.4.1. Tỷ số lợi nhuận thuần biên (ROS): Phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận sau
thuế và DT nhằm cho biết một đồng DT thuần tạo ra được bao nhiêu đồng lợi

Tỷ suất lợi nhuận thuần biên =

tế

H

nhuận.

Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu thuần

h

1.3.4.2. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA): Đo lường khả năng sinh lời trên

Lợi nhuận sau thuế

Tổng tài sản bình quân

cK

ROA =

in

mỗi đồng tài sản của công ty.

1.3.4.3. Tỷ số lợi nhuận của vốn chủ sở hữu (ROE):
Lợi nhuận sau thuế

họ

ROE =


Vốn chủ sở hữu bình quân

ROE sẽ cho ta biết trong kỳ bình quân đầu tư 1 đồng VCSH sẽ thu được bao

Phân tích Dupont:

Đ



ại

nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.

ờn
g

Phân tích Dupont là phương pháp xây dựng mối quan hệ tương tác giữa các
chỉ số tài chính để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng.Kỹ
thuật này được sử dụng bởi các nhà quản lý trong nội bộ công ty để có cái nhìn cụ

Tr
ư

thể và ra quyết định xem nên cải thiện tình hình tài chính công ty bằng cách nào.
Phân tích Dupont dựa trên hai phương trình căn bản:
ROA =

Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu thuần


×

Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân

= Tỷ suất lợi nhuận thuần biên (ROS) x Vòng quay tổng tài sản

11


Khóa luận tốt nghiệp

ROE =

Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu thuần

×

Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân

×

Tổng tài sản bình quân
VCSH bình quân

uế


= ROS × TAT × Số nhân VCSH (FLM)

tế
H

1.3.5. Tỷ số giá thị trường

Là các tỷ số liên quan đến giá thị trường của cổ phiếu và thu nhập, dòng tiền
và giá trị sổ sách của công ty. Các tỷ số này cho biết nhà đầu tư đang nghĩ gì về rủi
ro và triển vọng tương lai của Công ty.

h

1.3.5.1. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS)

in

Lãi cơ bản trên mỗi cố phiếu là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ

cK

phần thường đang được lưu hành trên thị trường.EPS được sử dụng như một chỉ số
thể hiện khả năng kiếm lợi nhuận của công ty.

Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức ưu đãi
Số lượng cổ phiếu thường đang lưu hành

họ

EPS =


1.3.5.2. Tỷ lệ chi trả cổ tức

ại

Tỷ lệ chi trả cổ tức cho biết tỷ lệ cổ tức trả hàng năm cho cổ đông với lợi

Đ

nhuận sau thuế thu được.

Tổng cổ tức chi tả
Lợi nhuận sau thuế

ờn
g

Tỷ lệ chi trả cổ tức =

1.3.5.3 Tỷ số giá trên thu nhập (P/E)
Cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng thu nhập hiện tại.

Tr
ư

Đây là một trong những chỉ số phân tích quan trọng trong quyết định đầu tư chứng
khoản của nhà đầu tư.
P/E =

Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu

Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu

12