Thanh Huyền

EBOOK: ĐẦU TƯ VÀ ĐẦU CƠ VỚI
CHỨNG KHOÁN- QUYỀN CHỌN.

LỜI NÓI ĐẦU
Tại sao nên đầu tư vào chứng khoán và thị trường quyền chọn,
Tại sao bạn nên đọc cuốn ebook này?
Bởi vì dù bạn là một nhà đầu tư dài hạn, hay một trader chuyên lướt sóng
ngắn hạn. Cho dù bạn là người ưa mạo hiểm để có lợi nhuận cao hay chuộng
an toàn để vốn tăng trưởng đều đặn hằng năm. Thì với những kiến thức về
chứng khoán và quyền chọn trong cuốn sách này, bạn đều sẽ được thỏa
mãn. Tôi cam đoan như vậy.
Trước hết xin được giới thiệu một chút về bản thân. Hiện tại tôi đã có 10
năm kinh nghiệm đầu tư chứng khoán, trong đó 7 năm kinh nghiệm đầu tư
chứng khoán và Quyền Chọn ở thị trường Mỹ.
Từ 2005 -2006 tôi bắt đầu tìm hiểu và mua bán chứng khoản ở thị trường
Việt Nam. Năm 2008, khởi đầu với môt khóa học đầu tư Spreads Option ở
Singapore tôi bắt đầu bén duyên với chứng khoán và quyền chọn trên thị
trường Mỹ. Sau đó là bắt đầu vòng xoáy điên cuồng của việc học, học nữa,
học mãi. Trong vòng 2 năm tiếp theo tôi đã tiêu tốn cả chục ngàn USD cho
việc đi học các khóa đào tạo về đầu tư trong và ngoài nước. Từ đầu tư

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 1


Thanh Huyền

Chứng Khoán, Quyền chọn, cho tới Vàng, Forex , CFD... Mà sau này ngẫm

lại mới thấy chỉ 20% những khóa học này mang lại giá trị.
Tại sao tôi (và cũng khá nhiều người khác thời điểm đó) lại bị cuốn vào
vòng xoáy học tập điên cuồng như vậy.Bởi vì những người bán các khóa học
– họ bán hàng thực sự xuất sắc.
Họ chỉ trình bày, nói rất nhiều về lợi ích bạn có thể nhận được.Đánh vào
lòng tham của chúng ta – cái mà bất kì ai tham gia thị trường chứng khoán
đều có khá nhiều. Không ai nói về những rủi ro mất tiền có thể xảy ra, mà
thậm chí xảy ra nhanh trong chớp mắt. Không ai dạy trường hợp rủi ro nhất
là gì và càng không dạy cách quản trị, xử lý rủi ro.
Ai cũng nói rất hay về nguyên tắc số 1 của Warren Buffett : Không bao giờ
để mất vốn. Nhưng cụ thể là làm như thế nào mới đạt được điều đó? Tất cả
các lớp học, chỉ nói về lý thuyết! Kiểu như “hãy tìm mua cổ phiểu của
những CÔNG TY TỐT”. Nhưng mà, cuối cùng thì như thế nào mới là một
Công Ty Tốt?
Họ - những diễn giả, những nhà đầu tư nước ngoài được các công ty đào tạo
ở Việt Nam mời về dạy. Họ chẳng bao giờ dạy chúng ta chi tiết những điều
đó. Có lẽ họ giữ lại chúng cho mình hoặc để dạy trong các lớp học khác đắt
tiền hơn.
Một câu quảng cáo phổ biến khác đó là “Đầu tư với …ABC… dù thị trường
đi lên hay đi xuống bạn cũng có thể kiếm được tiền”. Hấp dẫn chứ, đặc biệt
ở thị trường Việt Nam, chúng ta chỉ kiếm được tiền khi thị trường đi lên.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 2


Thanh Huyền

Nhưng một nửa của sự thật không bao giờ là sự thật. Nửa còn lại, không ai

nói đến trong các lớp học, đó là - Dù thị trường đi lên hay đi xuống bạn cũng
có thể mất tiền. Dĩ nhiên rồi, cái gì cũng có giá của chúng mà. Phải không?
Phải mất 5 năm, tôi mới xây dựng cho mình được một bộ nguyên tắc và
phương pháp dành cho các chiến lược của mình.:
Phương pháp quản lý vốn: Đảm bảo được nguyên tắc số một là An Toàn –
không mất vốn.
Phương pháp đầu cơ: Các cách thức (lượng hóa, cân đo đóng đếm được)
để giảm rủi ro và tăng xác suất thành công với các lệnh đầu cơ,
Phương pháp đầu tư.Cách thức đầu tư chứng khoán kết hợp quyền chọn.
Có thể kiếm được tiền ngay cả khi chờ mua, chờ bán cổ phiếu. Dù không
mua hay bán được thì bạn vẫn kiếm đựơc tiền.
Phương pháp đầu tư để có dòng tiền đều đặn hàng tháng với mức lợi tức
10%. Với độ an toàn 95%. Và các cách thức xử lý nếu rơi vào 5% còn lại.
Trong cuốn Ebook này, tôi sẽ trình bày về những phương pháp đầu tư, đầu
cơ mà tôi đã học, áp dụng và đúc kết, rút ra trong suốt bảy năm này.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 3


Thanh Huyền

MỤC LỤC
LỜI NÓI ĐẦU ........................................................................................................................................ 1
MỤC LỤC .............................................................................................................................................. 4
PHẦN I: LÝ DO NÊN GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN. ............................................................................. 5
PHẦN II: LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ QUYỀN CHỌN. .......................................................................... 6
1.


Quyền chọn là gì......................................................................................................................... 7

2.

Khi nhắc tới Quyền chọn ta cần chú ý tới những gì. ............................................................... 11

3.

Các yếu tố ảnh hưởng tới giá của quyền chọn......................................................................... 12

4.

Phân tích về hai chỉ số Delta và Theta. .................................................................................... 14

PHẦN III: BA CHIẾN THUẬT ĐẦU CƠ VỚI QUYỀN CHỌN. .......................................................... 15
1.

Chiến thuật Long Call ............................................................................................................. 16
A - Rủi ro tối đa:............................................................................................................................ 16
B – Điểm hòa vốn & các điều kiện để có lời. .................................................................................. 17
C – Phương pháp để tăng khả năng thành công của lệnh Long Call. ............................................... 18

2.

Chiến Thuật Maried Put. ......................................................................................................... 20

3.

Trade Earning. ......................................................................................................................... 22


PHẦN IV: CÁC CHIẾN THUẬT ĐẦU TƯ .......................................................................................... 26
1.

Các phong cách đầu tư............................................................................................................. 26
A – Trường phái đầu tư giá trị (Value Investing). ........................................................................... 27
B – Trường phái đầu tư tăng trưởng - Growth Investing. ................................................................ 28

2.

Kiếm tiền ngay cả khi chờ mua cổ phiếu. ................................................................................ 29

3.

Kiếm tiền trong khi chờ bán cổ phiếu. .................................................................................... 31

PHẦN V: NHỮNG RÀO CẢN. ............................................................................................................ 34

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 4


Thanh Huyền

PHẦN I:LÝ DO NÊN GIAO DỊCH QUYỀN CHỌN.
Đối với tôi đầu tư vào chứng khoán có thể nói là gốc rễ của một cái cây
nhưng Quyền chọn thì như là tán lá, chồi non phát triển nhanh chóng.
Nếu bạn chỉ đang mua bán chứng khoán thông thường thì thực sự nên học
thêm về quyền chọn. So với giao dịch chứng khoán thì giao dịch quyền chọn
thực sự có nhiều cái lợi rất lớn.

-

Đầu tiên, giao dịch, mua bán ngay và luôn. Không phải phát sầu vì

T+. Ngay sau khi mua xong bạn có thể bán ngay được. Không phải chờ đợi
gì cả. Nên sẽ không có tình huống, đoán đúng xu hướng ngắn hạn của cổ
phiếu mà vẫn không có lời.
-

Tiếp theo, nếu bạn là một trader, yêu thích đầu cơ, thì bạn sẽ hoàn

toàn thỏa mãn với thị trường quyền chọn, vì tỷ lệ % lợi nhuận là cực cao so
với cổ phiếu.
Ví dụ: Cổ phiếu A có giá 100$ thì quyền chọn của nó chỉ có giá 2$ hay
3$(tùy vào thời gian hiệu lực). Thay vì bỏ ra 100$ để mua 1 cổ phiếu bạn chỉ
cần bỏ ra 2-3$ mà thôi. Trong khi đó nếu cổ phiếu A chỉ cần tăng 5% tương
đương với 5$ thì bạn cũng lời gần 5$ đối với mỗi quyền chọn mình có. Tức
là thay vì chỉ lời 5% khi mua cổ phiếu bạn dễ dàng lời đến 200% do số tiền
bỏ ra ít hơn. (Hoàn toàn không có sử dụng Margin ở đây nên không có rủi ro
vì sử dụng đòn bẩy nhé).
-

Mục đích ban đầu cho sự ra đời của hợp đồng quyền chọn là nhằm

quản lý rủi ro. Nên đây là một công cụ giúp đảm bảo an toàn cho danh mục
đầu tư cực kì tốt.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 5



Thanh Huyền

-

Quyền chọn còn cung cấp cho các bạn cách thức để có thể kiếm được

tiền ngay trong khi chờ mua cổ phiếu. Mua được hay không mua được cổ
phiếu bạn vẫn có tiền.
-

Có được cổ phiếu rồi thì có thể kiếm tiền ngay cả khi chờ bán cổ

phiếu. Bán được hay không bán được vẫn có tiền đều đều.
Đừng nghĩ tôi lừa các bạn. Xin mời đọc phần sau của ebook, tôi sẽ trình
bày kỹ lưỡng hai phương pháp này.
-

Với Quyền chọn, bạn không chỉ có thể kiếm tiền khi thị trường đi lên

và đi xuống mà khi thị trường đi ngang bạn cũng kiếm được tiền (đồng
nghĩa với việc cũng có thể mất tiền).Tuy nhiên nếu bạn tìm được đúng mã
cổ phiếu thì xác suất an toàn khi giao dịch là cao hơn 90%.
Nhưng ưu điểm trên chắc hẳn đã đủ để các bạn nhận ra những ưu việt của
giao dịch quyền chọn.Tuy nhiên để bắt đầu tham gia vào một lĩnh vực mới
bạn cần được trang bị kiến thức cơ bản, giống như cần gươm giáo mũ giáp
đầy đủ mới xông pha chiến trường được. Không thì vừa ló mặt ra đã chết
như trong phim. Chết mà không biết tại sao mình chết!


PHẦN II:LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ QUYỀN CHỌN.
Trong phần này tôi sẽ trình bày những kiến thức cơ bản về Quyền Chọn. Bởi
vì đây là kiến thức học thuật, lại là học thuật liên quan đến Tài Chính, cho
nên dù đã tận lực viết đơn giản và dễ hiểu nhất có thể. Nhưng khó có thể thú
vị và hấp dẫn như truyện hay tiểu thuyết được. Vì vậy khi đọc các bạn cần
kiên nhẫn. Đọc từ từ, nếu có gì không hiểu cần trao đổi có thể vào website:
để trực tiếp trao đổi với tôi.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 6


Thanh Huyền

Bởi vì là kiến thức cơ bản, nên phần này sẽ là nền tảng hết sức quan trọng.
Lý Tiểu Long đã từng nói “Tôi không sợ những kẻ tập một lần 10.000 cú đá,
tôi chỉ sợ những kẻ tập 10.000 lần một cú đá”, Cho nên muốn hiểu các phần
sau, phần này các bạn phải đọc hết sức kĩ lưỡng.
1.

Quyền chọn là gì.
Hồi đi học đại học, thầy giáo dạy là để tìm hiểu về bất kì cái gì thì ta cần bắt
đầu từ định nghĩa.Đây thực sự là một phương pháp không tồi, vì vậy khi bắt
đầu tìm hiểu về Quyền chọn tôi cũng nghiên cứu từ định nghĩa của nó. Dưới
đây là định nghĩa chính thống về Quyền chọn:
“Quyền chọn là một loại hợp đồng trong đó người nắm giữ quyền chọn có
quyền (nhưng không bị bắt buộc) mua hoặc bán một loại tài sản nào đó
(tài sản có thể là cổ phiếu, trái phiếu, hoặc là một món hàng hóa nào đó)
với một giá đã được định trước trong một thời gian đã định.” – nguồn

Wikipedia.
Không biết các bạn thế nào chứ hồi đầu đọc cái định nghĩa này xong thấy
mấy cái ông viết định nghĩa với dịch nó ra thật… biết làm khó người khác.
Đọc xong vài lần mà vẫn …chả hiểu gì. Mà thực sự thì có phải ai cũng có
khả năng tự học và tự nghiên cứu đâu. Sao mấy người soạn sách cứ phải “tỏ
ra nguy hiểm” bằng cách làm mọi thứ phức tạp lên như vậy chứ.
Tránh khỏi vết xe đổ đó, tôi cắt nghĩa về Quyền chọn cho dễ hiểu như sau:
Quyền chọn, hay gọi một cách đầy đủ là Hợp Đồng Quyền Chọn (tên gọi
tiếng Anh – Options), về bản chất là một Hợp Đồng vì thế.như mọi Hợp
đồng thương mại khác nó có các yếu tố cơ bản sau:

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 7


Thanh Huyền

-

Người Bán (Seller)

-

Người mua (Buyer)

-

Hàng hóa được giao dịch.


-

Mức giá giao dịch.

-

Thời hạn có hiệu lực của hợp đồng.

Hàng hóa được giao dịch ở đây có 2 loại:
-

Quyền mua ( Call Option )

-

Quyền bán (Put Option)

Đó, như vậy Quyền chọn là một HỢP ĐỒNG mà người ta giao dịch với
nhau QUYỀN MUA hay QUYỀN BÁN của một loại vật phẩm, nào đó với
GIÁ và THỜI GIAN quy định.
(Các loại vật phẩm ở đây có thể là Chứng khoán, Trái Phiếu, Hợp đồng
tương lai, hợp đống kì hạn, tiếng Anh gọi chung là Underlying Security…
Tuy nhiên trong khuôn khổ cuốn Ebook này, các bạn hãy hiểu khi nhắc tới
quyền mua và quyền bán thì có nghĩa là Quyền Mua và Quyền bán cổ
phiếu).
Có vẻ vẫn còn khó hiểu phải không? Vậy lấy ví dụ đi cho nó dễ hiểu nhé:
Ví dụ:
Giả dụ chúng ta là người buôn dưa hấu. Giá ta thường nhập dưa hấu loại xịn
nhất là 2,5$/Kg. Tuy nhiên năm nay thương lái Trung Quốc có vẻ đổ về
tranh cướp mua dưa. Chúng ta lo rằng giá dưa có thể tăng cao. Trong khi

đầu ra thì đã kí hợp đồng chốt giá rồi.Nên nếu giá dưa hấu tăng tới 3$/Kg thì

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 8


Thanh Huyền

mình bị lỗ. Vì vậy mình tìm tới người nông dân trồng dưa và đặt vấn đề với
họ như sau:
Đề nghị họ ký với mình một Hợp Đồng, theo đó, mình sẽ trả cho họ 150$
vàhọ đồng ý sẽ cho mình quyền mua 10 tấn dưa với giá tối đa là 2.5$/Kg
trong 3 tháng tới.Người nông dân nghĩ giá bán dưa vẫn thế, tự nhiên lại có
thêm 150$.Vậy thì ký luôn.Thế là Hợp Đồng hoàn tất.
Như vậy trong ví dụ trên:
-

Chúng ta là NGƯỜI MUA quyền chọn và người nông dân trồng dưa
là NGƯỜI BÁN quyền chọn.

-

Hàng Hóa ở đây là QUYỀN MUA(Call option) dưa hấu.

-

Chi phí bỏ ra để có quyền mua dưa hấu là 150$.

-


Giá thực hiện là 2,5$/Kg.

-

Nếu 1 quyền mua tương ứng 1kg dưa hấu thì khối lượng là 10.000
quyền mua (10 tấn dưa)

-

Thời gian thực hiện là 3 tháng.

Hợp đồng trong ví dụ trên chính là mộtHỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN. Theo
đó người mua quyền (là chúng ta) bỏ ra 150$ để ĐƯỢC QUYỀNMUA
dưa hấu với giá 2.5$ trong 3 tháng tới. Còn người bán quyền (người trồng
dưa) có được 150$ và PHẢI CÓ TRÁCH NHIỆM bán dưa theo giá thỏa
thuận nếu như được yêu cầu.
Một ví dụ khác:
Giờ mình đã có 10 tấn dưa trong kho rồi. Nhưng mình lại lo bán không được
giá. Mình cần phải bán được giá 4.5$/kg mới đảm bảo. Lỡ như năm nay nhu
www.GiaodichQuyenchon.com

Page 9


Thanh Huyền

cầu dưa hấu ít, giá xuống thấp là bị lỗ. Vì vậy mình tìm đến khách hàng
chuyên mua dưa của mình. Đề nghị trả cho họ 100$ để họ ký với mình một
hợp đồng.Trong 1 tháng tới, mình sẽ có quyền bán dưa cho họ với giá

4.5$/Kg. Họ thấy giá bán dưa không có gì thay đổi, lại được 100$ nên đồng
ý ký hợp đồng.
Như vậy trong ví dụ này:
-

Mình vẫn là NGƯỜI MUA quyền chọn còn khách hàng của mình là
NGƯỜI BÁN quyền chọn.

-

Hàng hóa là Quyền Bán( Put Option) dưa hấu.

-

Phí mình phải bỏ ra để có quyền bán là 100$.

-

Giá thực hiện quyền là 4.5$/Kg dưa hấu.

-

Thời gian hết hạn là 1 tháng.

Khi lấy ví dụ về mua Quyền Put như trên đây, trong lớp Option Coaching có
học viên đã thắc mắc rằng: Theo ví dụ này thì mình phải là Người Bán
Quyền mới đúng. Nếu ai đọc đến đây cũng cho là như vậy thì có một cách
để dễ dàng phân biệt đâu là người mua đâu là người bán trong Hợp Đồng
Quyền Chọn. Đó là, ai phải trả tiền để có quyền thì là người mua. Ai được
nhận tiền và phải có trách nhiệm làm theo yêu cầu thì là người bán. Đơn

giản vậy thôi.
Vậy tóm lại, trong Hợp Đồng Quyền Chọn thì:
-

Người mua: Bỏ ra một khoản tiền để được quyền yêu cầu nếu muốn.

-

Người bán: Được một khoản tiền nhưng phải có trách nhiệm thực thi

nếu người mua yêu cầu.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 10


Thanh Huyền

2.

Khi nhắc tới Quyền chọn ta cần chú ý tới những gì.
Khi nhắc tới Hợp đồng Quyền Chọn ta cần quan tâm tới những yếu tố sau:
-

Quyền chọn gì? Quyền mua hay quyền bán (Call or Put).

-

Ai là người mua quyền ai là người bán quyền (Ai là Buyer còn ai là


Seller).
-

Quyền mua hay quyền bán cổ phiếu nào, Apple hay Google hay

Facebook.
-

Mức giá thực thi quyền là bao nhiêu (Strike Price) – chú ý phân biệt

cái này với mức giá hiện tại đang giao dịch trên thị trường.
Ví dụ: Quyền mua 100 cổ phiếu Apple ở giá 110$, và giá cổ phiếu Apple
đang giao dịch trên thị trường ở mức 115$. Thì giá 110$ là Strike Price.
-

Thời gian hiệu lực của Quyền chọn là bao lâu (Time Expiration): Chỉ

trong thời gian này Quyền chọn mới có hiệu lực.
-

Giá của quyền chọn là bao nhiêu (Premium):

Để phân biệt với giá đang giao dịch của cổ phiếu (Price) và giá thực hiện
quyền (Strike Price) người ta gọi giá của quyền (Option Price) là Premium.
Ví dụ: Quyền mua ở mức giá 110$ của cổ phiếu Apple có giá là 10,5$. Hiện
tại cổ phiếu này đang giao dịch ở giá 115$.
Vậy 10,5$ chính là giá của quyền chọn(Option price hayPremium).
-


Contract: Là đơn vị dùng khi mua hay bán Quyền chọn.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 11


Thanh Huyền

Trong mua bán cổ phiếu thì đơn vị mà các bạn dùng là cổ phiếu, ví dụ như 1
cổ phiếu, 100 cổ phiếu, 1000 cổ phiếu … Khi mua bán Option đơn vị là
Contract. Và cực kỳ chú ý là 1 Contract (Hay còn gọi là 1 Hợp Đồng)
tương ứng với 100 Quyền (Quyền Call hoặc quyền Put). Mua 1 Hợp Đồng
có nghĩa là bạn có trong tay 100 Quyền chứ không phải 1 Quyền đâu.
3.

Các yếu tố ảnh hưởng tới giá của quyền chọn
Tôi sẽ phân tích kỹ về giá của quyền chọn (Premium) vì nó là một yếu tố
quan trọng bậc nhất trong việc đầu tư và đầu cơ vào Quyền chọn.
Giá của quyền chọn = giá trị thực + giá trị kỳ vọng
( Premium = real value + hope value)
Giá trị thực của quyền: Hiểu một cách đơn giản thì Call option hay Put
option có giá trị thực nếu ngay lập tức thực thi quyền thì có lợi so với giá cổ
phiếu đang giao dịch trên thị trường.
Ví dụ: bạn có Quyền mua cổ phiếu Apple ở giá 100$ trong khi cổ phiếu này
đang giao dịch trên sàn là 110$ thì quyền mua của bạn có giá trị thực là 10$.
Nếu bạn có quyền mua ở giá 111$ mà giá đang giao dịch ở 110$ thì quyền
này không có giá trị thực.
Với quyền bán: Nếu có Quyền bán cổ phiếu Apple ở giá 115$ mà giá đang
giao dịch là 110$ thì giá trị thực là 5$. Nếu là quyền bán ở 109$ mà giá đang

giao dịch là 110$ thì quyền bán này không có giá trị thực.
Vậy rút ra là: Tùy thuộc vào giá thực thi quyền (Strike Price) và giá đang
giao dịch của cổ phiếu (Price) mà giá của quyền chọn (Premium) có giá trị
thực hay không.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 12


Thanh Huyền

Giá trị kỳ vọng: Giá trị kỳ vọng của quyền tùy thuộc vào thời gian thực thi
quyền dài hay ngắn, thời gian càng dài thì giá trị kỳ vọng càng cao và ngược
lại.
Chúng ta đã biết giá của Option gồm giá trị thực và giá trị kỳ vọng. Giờ
tìm hiểu đến những yếu tố ảnh hưởng tới giá của Option để rút ra được kết
luận nếu mua Call option hay Put option thì như thế nào mới có lãi.
Có 6 yếu tố tác động tới giá của Option.Trong đó 4 yếu tố đầu tiên là chính
và hai yếu tố sau thì tác động nhỏ hơn.
-

Giá của cổ phiếu (hay còn gọi là giá của Underlying). Đây là tham
chiếu để tính xem Quyền mà bạn mua có giá trị thực hay không.

-

Giá thực thi của Quyền (Strike Price): Nếu giá thực thi của Quyền
càng có giá trị thực so với giá đang giao dịch thì Premium càng cao.


-

Thời gian có hiệu lực của Quyền: Thời gian này càng dài thì
Premium càng cao.

-

Độ giao động của cổ phiếu: Độ giao động trung bình của cổ phiếu
càng cao thì Premium đắt và ngược lại.

Ví dụ: Cổ phiếu A và B đều đang giao dịch ở giá 100$, trung bình 1 phiên
giao dịch cổ phiếu A giao động 5$ còn cổ phiếu B giao động 2$. Quyền mua
trong 1 tháng ở giá 99$ của cổ phiếu A sẽ đắt hơn cổ phiếu B.
-

Lãi suất tiền gửi ngân hàng: Nếu thời kì lãi suất ngân hàng càng cao,

để thu hút nhà đầu tư giá quyền chọn sẽ thấp hơn so với thời kì lãi suất ngân
hàng thấp.
-

Cổ tức: Giá quyền của cổ phiếu có cổ tức cao và thường xuyên sẽ đắt

hơn giá quyền của cổ phiếu có cổ tức thấp.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 13



Thanh Huyền

Như vậy sau khi tìm hiểu những yếu tố ảnh hưởng tới giá của Option
(Premium) có thể rút ra được kết luận rằng
Nếu bạn là người mua quyền đơn thuần thì điều kiện để bạn có lãi là:

4.

-

Chứng khoán đi đúng chiều dự đoán.

-

Lượng tăng hoặc giảm đủ nhiều

-

Hai việc trên phải diễn ra trong thời gian hiệu lực của Quyền.

Phân tích về hai chỉ số Delta và Theta.
Giờ thì chúng ta đã biết giá của quyền chọn gồm những gì và các yếu tố nào
ảnh hưởng tới nó.Trên thực tế có những website cung cấp cách thức tính
Premium cơ bản. Các bạn có thể vào đường link này để được hướng dẫn sử
dụng website dùng tính giá quyền chọn, và để biết cách xác định chỉ số
Delta, Theta.
/>Trong phần giá của quyền chọn đó sẽ có hai chỉ số quan trọng cần quan tâm
đó là chỉ số DELTAvà THETA.
Chỉ số Delta : Là chỉ số cho ta biết khi giá cổ phiếu tăng (hoặc giảm)
1USD thì giá của Option của ta tăng (hoặc giảm) tương ứng là bao nhiêu.

Chỉ số này có thể coi là thước đo độ nhạy trong việc thay đổi giá cổ phiếu và
giá Option. Chỉ số này càng cao thì chứng tỏ Option này càng nhạy cảm với
biến động của cổ phiếu.
Chỉ số Delta càng cao càng tốt.Vì giả dụ chúng ta có 100 quyền mua cổ
phiếu Facebook ở giá 80$.Nếu chỉ số Delta là 0.95 chẳng hạn. Thì tương
ứng là giá cổ phiếu tăng 1$ giá quyền mua của ta tăng 0.95$.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 14


Thanh Huyền

Chỉ số Theta: Là chỉ số cho ta biết cứ mỗi ngày thời gian qua đi thì giá trị
của Option bị mất đi bao nhiêu.
Nói chung chỉ số Theta này càng thấp thì ta càng mừng, nó chứng tỏ Option
không bị mất giá quá nhanh theo thời gian.

PHẦN III: BA CHIẾN THUẬT ĐẦU CƠ VỚI QUYỀN CHỌN.
Trước khi bắt đầu giới thiệu các chiến thuật đầu cơvới quyền chọn. Chúng ta
lại bắt đầu từ định nghĩa.Thế nào là đầu cơ?
Đầu cơ khác với đầu tư rất nhiều. Đầu cơ trên thị trường tài chính hiểu một
cách đơn giản, là hành động kiếm lời trong thời gian ngắn từ sự biến
động giá của các tài sản tài chính như Cổ phiếu, Trái phiếu, Quyền chọn,
Tiền tệ, Vàng…
Chính vì hoạt động đầu cơ áp dụng trong thời gian ngắn và có nhiều yếu tố
tác động đến sự thay đổi giá của các tài sản tài chính này cho nên đầu cơ là
một hoạt động hết sức rủi ro. Bù lại lợi nhuận thu được đủ khiến người ta
thèm muốn.

Thẳng thừng mà nói, đầu cơ có chút giống như đặt cược vậy. Đặt cược đúng
 bạn thắng. Đặt cược sai bạn thua. Thua nhiều hay ít là do khả năng xử
lý của bạn.
Vì vậy vấn đề mấu chốt của đầu cơ là làm sao tăng xác suất thắng của bạn
lên. Khống chế rủi ro mà bạn phải trả.Trên thị trường hàng hóa, cách tăng
xác suất thắng dễ thấy mà các nhà đầu cơ hay làm trên thị trường hàng hóa

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 15


Thanh Huyền

là gom hàng không bán để tạo sự khan hiếm. Bạn yên tâm, với đầu cơ quyền
chọn chúng ta không phải làm như vậy đâu.
Tất cả những chiến thuật đầu cơ giới thiệu trong Ebook này đều áp dụng với
quyền chọn.Tôi sẽ trình bày kĩ càng cách thức làm thế nào để tăng xác suất
thắng khi sử dụng các chiến lược đầu cơ này. Với cổ phiếu tôi không đầu
cơ, chỉ đầu tư.
1.

Chiến thuật Long Call
Chiến thuật đầu cơ đầu tiên Long call.Trong chiến lược này chúng ta đóng
vai trò người mua quyền Call – hay còn gọi Call Buyer. Một học viên lớp
OPTION COACHING đã từng lời 200% sau 1 tuần với chiến thuật này. Tuy
nhiên bạn đừng vội mừng, cái gì lợi nhuận cao thì rủi ro cũng cao.Cái gì
cũng có giá của nó.
Về mặt lý thuyết chiến thuật này rất đơn giản. Áp dụng khi bạn dự báo sắp
tới một loại cổ phiếu nào đó sẽ tăng, bạn sẽ mua CALL OPTION (quyền

mua) của cổ phiếu đó.Tại sao lại mua quyền Call cổ phiếu mà không mua
chính cổ phiếu. Như đã trình bày ở đầu sách, quyền chọn rẻ hơn cổ phiếu rất
nhiều, mà khi cổ phiếu tăng 1$ thì quyền chọn cũng phải tăng gần 1$.Như
vậy tỷ suất lợi nhuận trên cùng một số tiền cao hơn nhiều.
Bây giờ chúng ta sẽ phân tích xem rủi ro tối đa của chiến thuật này là gì,
những điều kiện để chiến thuật này có lời và điểm hòa vốn của nó.
A - Rủi ro tối đa:
Khi đọc các lý thuyết về quyền chọn, người ta sẽ bảo với bạn rằng.Trong
giao dịch quyền chọn, nếu bạn là một người mua quyền (Option Buyer) thì
bạn sẽ có lợi nhuận không giới hạn còn rủi ro thì giới hạn. Nghe thật hấp dẫn
làm sao. Thực tế tàn nhẫn hơn nhiều,chuyện lợi nhuận không giới hạn gần
như không bao giờ xảy ra còn rủi ro giới hạn tức là rủi ro đến toàn bộ số tiền
mà bạn bỏ vào. Thật tàn khốc phải không? thực tế vốn không đẹp như lý
thuyết!

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 16


Thanh Huyền

Ví dụ: Bạn mua 100 quyền Call của cổ phiếu ABC. Quyền này được thực
thi ở giá 100$ và có thời hạn 1 tháng. Giá quyền Call (quyền mua) này là
2$/quyền.Tức là tổng tiền bạn bỏ ra để sở hữu quyền Call là 200$.
Hiện tại cổ phiếu ABC đang giao dịch ở giá 99$. Lợi nhuận của bạn phụ
thuộc vào độ tăng giá của cổ phiếu ABC trong 1 tháng tới. Về lý thuyết mức
tăng là không giới hạn  nên mới nói lợi nhuận trên lý thuyết là không giới
hạn. Nhưng thực tế xác suất xảy ra là 0%.
Còn rủi ro tối đa mà bạn phải chịu? Chính là 200$ bạn bỏ ra để mua quyền

đó. Rõ ràng là rủi ro giới hạn nhé. Nếu 1 tháng tới cổ phiếu ABC không tăng
mà giảm, hết tháng giá đóng cửa dưới 100$/cổ phiếu thì quyền mua của bạn
không còn giá trị gì. Vậy là bạn mất tối đa là 200$.
Từ trên ví dụ trên rút ra là. Trong chiến thuật Long Call này, rủi ro tối đa
mà bạn phải chịu là mất 100% số tiền bạn bỏ ra mua quyền.
B – Điểm hòa vốn& các điều kiện để có lời.
Điểm hòa vốn là tìm xem cổ phiếu phải được giao dịch ở giá bao nhiều thì
quyền chọn chúng ta mua nếu đem thực thi sẽ hòa vốn.
Vẫn với ví dụ trên.Bạn mua 100 quyền Call của cổ phiếu ABC.Quyền này
được thực thi ở giá 100$ và có thời hạn 1 tháng.Giá quyền Call (quyền
mua) này là 2$/quyền.Tức là tổng tiền bạn bỏ rađể sở hữu quyền Call là
200$.
Vậy điểm hòa vốn tính như thế nào?Giá cổ phiếu ABC phải là bao nhiêu
chúng ta mới hòa vốn?
Chúng ta có quyền mua cổ phiếu ABC với giá 100$.Chúng ta mất 2$ để mua
1 quyền này. Vậy rất đơn giản. Cổ phiếu ABC phải lên tới 102$ thì chúng ta
thực thi quyền mới được hòa vốn.Nếu hiện tại cổ phiếu này dang giao dịch ở
giá 99$ thì nó phải tăng 3$ nữa mới tới điểm hòa vốn.
Giá hòa vốn (khi mua quyền call) = giá thực thi của quyền + Giá của
quyền chọn
Break even point = Strike Price + Premium

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 17


Thanh Huyền

Tóm lại, khi bạn là người mua quyền call, trên lý thuyết - để bạn có lời phải

hội tụ đủ các điều kiện sau:
- Cổ phiếu tăng giá đúng như dự kiến.
- Giá phải tăng đủ nhiều. ( như trong ví dụ trên là phải tăng hơn 3$)
- Cả hai việc trên phải xảy ra trong thời hạn hiệu lực của hợp đồng.
Thực tế có chút khác biệt.
Vẫn lấy lại ví dụ cũ: Hôm nay, bạn mua vào 100 quyền Call cổ phiếu ABC,
thực thi quyền này ở giá 100$, giá quyền là 2$, quyền có thời hạn 1 tháng.
Hiện tại cổ phiếu ABC đang giao dịch ở giá 99$.
Sau khi bạn mua xong 100 quyền call, nếu giá cổ phiếu ABC tăng từ 99$ lên
100$ ngay sau đó, thì trên thực tế bạn đã có lời rồi (dù lý thuyết ABC phải
tăng tơi 102$ mới hòa vốn).
Tại sao lại như vậy? Bởi vì chúng ta biết rằng
Giá của quyền chọn (Premium) = Giá trị thực + giá trị kì vọng
Lý thuyết chỉ xét trên giá trị thực của quyền chọn. Còn thực tế nếu ngay sau
khi bạn mua vào quyền Call, nếu cổ phiếu đi đúng hướng dự đoán của bạn
ngay sau đó, hoặc không quá lâu sau đó thì giá cổ phiếu chỉ cần tăng một
chút, quyền chọn của bạn đã tăng giá nhờ giá trị kì vọng.
C – Phương pháp để tăng khả năng thành công của lệnh Long Call.
Như vậy nếu trong chiến thuật Long Call này, để có lời quan trọng nhất là
cổ phiếu phải tăng giá đủ nhiều trong thời gian hiệu lực của hợp đồng.
Làm sao để xác định được cổ phiếu nào sẽ tăng giá nhiều. Đặc biệt lại là
trong ngắn hạn? Chà, nếu ai đó biết chắc được 100% câu trả lời cho câu hỏi
này có lẽ người đó đã giàu hơn cả người giàu nhất thế giới hiện nay.
Để tăng khả năng cổ phiếu đi đúng xu hướng dự báo trong ngắn hạn. Thông
thường, cách tốt nhất là hãy giao dịch theo phương pháp “lướt sóng”của các
Trader – người đầu cơ, đó là đu theo xu hướng thị trường. Những tay chơi
chứng khoán lướt sóng có một câu nói kinh điển “hãy mua cổ phiếu đang
www.GiaodichQuyenchon.com

Page 18



Thanh Huyền

được mua và bán cổ phiếu đang được bán”. Bởi vì giá cổ phiếu chỉ cần
biến động rất ít (3% - 5%) thì người mua quyền chọn đã có lời kha khá rồi.
Nên đu theo sóng là một lựa chọn không tồi. Nếu bạn thông thạo Phân tích
Kỹ thuật thì đó là một ưu điểm để xác định thời điểm mua vào hay bán ra tốt
hơn.
Vậy là đã giải quyết xong vấn đề xu hướng, còn lại nên chọn mua quyền
Call có giá thực thi là bao nhiêu (Strike Price là bao nhiêu) và thời gian là
bao lâu thì có lợi nhất?Để trả lời câu hỏi này chúng ta cần quay lại với hai
chỉ số DELTA và THETA.
Chỉ số DELTA cho ta biết khi giá cổ phiếu biến động 1$ thì giá quyền chọn
của ta biến động bao nhiêu $.
Chỉ số THETA cho ta biết, cứ sau 1 ngày qua đi quyền chọn của ta bị mất
giá bao nhiêu $.
Tôi chỉ trình bày ngắn gọn.
Với chỉ số Delta, chúng ta muốn nó càng cao càng tốt. Nếu giá cổ phiếu tăng
1$ thì hy vọng giá quyền chọn cũng tăng luôn 1$. Như vậy cổ phiếu chỉ cần
đi đúng hướng, tăng chút xíu là chũng ta cũng có lời rồi. Số tiền ta bỏ ra để
mua 1 quyền Call nhỏ hơn nhiều so với bỏ ra để mua 1 cổ phiếu. Do vậy 1
chút xíu tăng của cổ phiếu cũng khá hấp dẫn.
Giá thực thi của quyền (Strike Price) càng có giá trị thực so với giá cổ
phiếu đang giao dịch thì chỉ số Delta càng cao.
Ví dụ: nếu cổ phiếu ABC đang giao dịch ở 100$. Quyền mua cổ phiếu ABC
ở 90$ sẽ có giá trị thực hơn quyền mua cổ phiếu này ở 95$.
Tuy nhiên, quyền Call càng có giá trị thực thì giá của nó càng đắt. Sẽ ảnh
hưởng tới tỷ suất lợi nhuận, vì vậy theo kinh nghiệm của tôi, khi mua
quyền hãy chọn giá thực thi sao cho chỉ số Delta phải ít nhất từ 0.75 trở

lên.
Với chỉ số Theta thì ngược lại. Ta muốn nó càng thấp càng tốt. Mỗi ngày đi
qua quyền chọn ta mua càng ít mất giá càng mừng. Muốn vậy thời gian ta
mua quyền phải đủ dài.Thời gian càng ngắn, quyền chọn càng mất giá
www.GiaodichQuyenchon.com

Page 19


Thanh Huyền

nhanh. Nhưng thời gian quá dài cũng khiến gía quyền trở nên đắt đỏ. Vì vậy
tôi thường mua quyền chọn có thời gian khoảng chứng 3 tuần tới 1 tháng. Cá
biệt có thể là 2-3 tháng.
Thời gian dài ngoài cái lợi là quyền chọn mất giá chậm. Còn có một cái lợi
khác đó là xác suất để cổ phiếu đi đúng hướng mình muốn tăng lên.
2.

Chiến Thuật Maried Put.
Chiến thuật đầu cơ thứ hai chia sẻ với các bạn là Married Put. Về cơ bản
chiến thuật này cũng như chiến thuật Long Call. Chúng ta đều là người mua
quyền. Có điều lần này không mua quyền Call mà là quyền Put (Quyền bán).
Chiến thuật này dùng khi bạn tin rằng cổ phiếu nào đó sắp đi xuống.
Vì vậy cơ bản về rủi ro, điểm hòa vốn hay làm sao để tăng xác suất có lời
của chiến thuật đầu cơ này đều tương tự như chiến thuật Long Call.
Xin tóm lược lại thế này:
- Rủi ro tối đa là khoản tiền mà bạn bỏ ra để mua quyền
- Giá cổ phiểu để quyền bán mà bạn mua hòa vốn được tính theo công
thưc:
Điểm hòa vốn = giá thực thi của quyền – giá quyền

BEP = Strike Price– premium
- Để tăng khả năng có lời: Hãy đu theo sóng xuống của cổ phiếu. Đặc
biệt khi thị trường rớt giá, cổ phiếu thường rớt giá rất mạnh. Nhưng
khi thấy dấu hiệu rớt giá kết thúc, hãy chốt lời ngay.
- Hãy mua quyền Put có giá trị thực sao cho chỉ số Delta ít nhất từ -0.7.
- Thời hạn của quyền ít nhất từ 3 tuần đến 1 tháng.
Mặt khác, chiến thuật này còn có thể dùng như một công cụ giảm bớt rủi ro
của người đầu tư cổ phiếu. Cụ thể như ví dụ sau:
Ví dụ: Bạn đang có cổ phiếu của công ty APPLE (mã là AAPL). Bạn mua cổ
phiếu này giá 130$/cổ phiếu – tất nhiên bạn tin rằng cổ phiếu này rất tốt,
tương lai còn tăng nhiều nữa, bạn dự tính giữ cổ phiếu này lâu dài.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 20


Thanh Huyền

Tuy nhiên tin thì tin như vậy, nhưng mà sự đời vốn khó lường, đặc biệt là thị
trường chứng khoán đâu có đi như chúng ta muốn. Rồi thì FED có khi sắp
tăng lãi suất sau 10 năm để lãi suất thấp, Trung Quốc thì phá giá tiền liên
tục, thế giới sắp đối mặt với rủi ro chiến tranh tiền tệ… đủ thứ hết. Nên
nhiều khi mình tin là cổ phiếu này còn tăng nhưng nó lại sụt giá cái rầm thì
sao?
Lúc này bạn có thể sử dụng chiến thuật Maried Put để bảo vệ quyền bán
cổ phiếu của mình.
Trước hết hãy cân nhắc mức độ chấp nhận rủi ro tối đa của bạn là bao
nhiêu. Ví dụ: Bạn chịu được rủi ro đến mức AAPL xuống tới giá 120$ đi.
Vậy thì đơn giản bạn hãy mua quyền Put của cổ phiếu AAPL ở Strike Price

122. (Cân nhắc về thời gian hiệu lực của quyền sao cho Premium ở tầm 2$).
Vậy là bây giờ bạn có thể yên tâm rồi.Trong thời gian hiệu lực của quyền
Put mà bạn mua, dù AAPL có xuống giá tới mức nào đi nữa bạn vẫn có
quyền bán cổ phiếu này ở giá 122$.
Sau khi bạn mua quyền Put AAPL ở 122$ rồi sẽ có các tình huống xảy ra:
1. Cổ phiếu AAPL giảm nhưng không giảm tới 122$. Vậy thì không sao
cả, vẫn ở trrong khả năng chấp nhận của bạn mà. Lúc này Put Option
bạn đã mua sẽ tăng giá, bạn có thể bán nó đi bù đắp một phần tiền do
cổ phiếu sụt. Hoặc cứ giữ quyền này nếu bạn lo sợ giá cổ phiếu tiếp
tục xuống sâu. Tình huống tệ nhất là bạn mất số tiền bỏ ra mua Put
Option thôi.
2. Cổ phiếu AAPL xuống dưới mức 122$, cái này thì tôi đã nói ở trên rồi
lúc này bạn có thể lựa chọn thực thi quyền bán CỔ PHIẾU ở giá 122$,
mà hay hơn là nếu lực xuống mạnh và thời gian còn dài thì hãy bán cổ
phiếu theo giá thị trường, giữ Put Option lại vì lúc này giá quyền sẽ
tăng nhanh nếu CỔ PHIẾU tiếp tục đi xuống.
3. Giá cổ phiếu tăng chứ không giảm. Vậy thì mừng rồi, cổ phiếu của
mình tăng giá mà, lúc này mình bán Put option đã mua đi – dù
premium sẽ giảm nhưng vì cổ phiếu tăng nên không sao hết.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 21


Thanh Huyền

Đó là cách chúng ta có thể dùng quyền chọn để hạn chế rủi ro cho danh mục
đầu tư cổ phiếu.
3.


Trade Earning.
Trade Earning là chiến thuật đầu cơ thứ ba trong cuốn ebook này và là chiến
thuật đầu cơ tôi dùng nhiều nhất hằng năm. Earning là báo cáo lợi nhuận,
báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý mà mỗi công ty đều niêm yết trên sàn
chứng khoán đều phải công bố cho công chúng biết.
Về mặt bản chất của chiến thuật này. Vẫn là mua quyền Call khi tin rằng cổ
phiếu sẽ đi lên và mua quyền Put khi tin là cổ phiếu đi xuống. Tuy nhiên
cách thức chúng ta xác định cổ phiếu nào đi lên cổ phiếu nào đi xuống có
chút khác biệt. Ở đây sẽ dùng nhiều phân tích cơ bản chứ không phải đu
theo sóng như chiến thuật Long Call và Married Put thông thường.
Ở thị trường Mỹ, mỗi dịp các công ty ra tin Earning thì trong ngắn hạn cổ
phiếu của chúng biến động tùy theo tin Earning công bố. Nếu báo cáo của
công ty gây bất ngờ cho nhà đầu tư (so với dự báo của giới phân tích trước
đó) thì sau khi tin Earning ra cổ phiếu công ty đó sẽ biến động mạnh.
Mặt khác, trước khi công ty ra báo cáo, nếu các nhà phân tích rồi thì truyền
thông báo chí, đặc biệt các kênh uy tín như CNBC, Bloomberg… đưa tin,
bài rằng dự đoán kỳ này công ty ABC sẽ có lợi nhuận tăng hay giảm mạnh
lý do là XYZ… thì không cần chờ đến tin Earning chính thức ra, giá cổ
phiếu của công ty đó đã tăng hay giảm trước rồi.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 22


Thanh Huyền

Nhiều lúc công ty ra báo cáo lỗ mà cổ phiếu vẫn tăng giá ầm ầm chỉ vì … lỗ
ít hơn dự kiến. Điều này đặc biệt đúng với cổ phiếu của Amazon trong mấy

quý trở lại đây.
Như vậy làm sao để tăng xác suất thắng của chúng ta khi Trade Earning?
Đầu tiên bạn phải theo dõi tình hình kinh doanh của công ty đó trong quý.
Việc này không quá khó, chỉ cần bạn am hiểu một chút về lĩnh vực hoạt
động của công ty này và chịu khó đọc báo, cập nhật tin tức hàng ngày, cộng
thêm một chút suy luận là được. Ví dụ:” nhân dịp nghỉ lễ quốc khánh của
Mỹ, người ta đã mua sắm cực nhiều, Amazon có doanh số bán hàng kỷ lục
chưa từng có” chẳng hạn…
Có một loạt các công ty rất dễ dự đoán doanh thu, lợi nhuận đó là các công
ty sản xuất phim.Walt Disney, 20th Century Fox, Columbia, Paramount…Cứ
đợt nào có phim bom tấn, đạt kỷ lục về doanh thu tôi lại tìm đọc coi nó là
của hãng phim nào? Chi phí sản xuất bao nhiêu. Cái này quan trọng, vì nhiều
phim doanh thu dù không cao số 1 số 2 nhưng do chi phí sản xuất phim thấp
nên lợi nhuân thu được là tốt nhất. Mặt khác phim bom tấn nào chi phí đầu
tư khủng, nhưng doanh thu gây thất vọng cũng cần điểm danh. Sau đó ngâm
cứu cổ phiếu của nó, xem bao giờ ra tin Earning. Kết hợp phân tích kỹ thuật
là quyết định nên mua Call hay mua Put.
Về xác định thời gian khi Trade Earning. Cái này khá quan trọng. Ta biết là
giá của quyền chọn gồm giá trị thực và giá trị kỳ vọng. Giá trị kỳ vọng
(hope value) thông thường chỉ phụ thuộc vào thời gian dài hay ngắn. Nhưng
khi có sự kiện Earning thì giá trị kỳ vọng lúc này còn gồm cả một phần hy
vọng về báo cáo kinh doanh sắp ra nữa. Nên nhiêu lúc bạn sẽ thấy quyền
www.GiaodichQuyenchon.com

Page 23


Thanh Huyền

chỉ còn 3 hay 5 ngày là hết hạn mà giá vẫn cao ngất, nguyên do là 2 ngày

nữa công ty ra báo cáo kết quả kinh doanh. Mặt khác do nhiều khi giá cổ
phiếu biến động trước tin ra, nên thường thì tôi sẽ bắt đầu Trade Earning
khoảng 3 tuần trước khi ra tin. Nếu đạt kỳ vọng lợi nhuân tôi sẽ chốt lời
trước cả tin ra luôn.
Về giá thực thi của quyền khi Trade Earning. Nếu Long Call và Maried Put
thông thường tốt nhất các bạn nên chọn Strike Pricecó giá trị thực, thì với
Trade Earning tôi thường chọn Strike Price không có giá trị thực. tại sao lại
như vậy?
Bởi vì với Trade Earing, việc cổ phiếu biến động đủ mạnh là rất quan trọng.
Nếu cổ phiếu biến động không mạnh, tăng hay giảm rất ít, thì dù đúng
hướng cũng sẽ không đủ bù đắp sau khi tin Earning ra, bởi phần giá trị kỳ
vọng trong giá của quyền chọn đã giảm một mảng lớn. Lúc này cho dù bạn
mua quyền có giá trị thực vẫn có thể lỗ như thường. Cho nên với Strike
Price không có giá trị thực thì giá quyền sẽ rẻ, số tiền phải chịu rủi ro sẽ
giảm bớt trong khi tôi vẫn mua được số lượng như mình muốn, mặt khác
nếu giá cổ phiếu khi tin Earning ra biến động mạnh thì dù khi mua quyền có
Strike Price không giá trị thực sẽ vẫn có lời.
Chốt lại, với Trade Earning bạn cần:
 Cập nhật, tìm hiểu thông tin về tình hình kinh doanh quý vừa rồi của
công ty, xem có gì đột biến khác thường không (cả tốt và xấu). Cái
này thị trường Mỹ khá ưu việt, đó là thông tin cập nhật liên tục, mấy
công ty như Apple, Google, Facebook, Amazon… thì cả thế giới quan

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 24


Thanh Huyền


tâm, nên tin về họ rất nhiều. Tuy nhiên bạn phải học cách đọc và phân
tích thông tin.
 Cập nhật lịch ra tin Earning của công ty. Cái này có thể tham khảo tại
mấy website như Yahoo Finance, Nasdaq.com… những web này còn
cung cấp cả số liệu dự đoán của chuyên gia và kỳ vọng của giới đầu
tư. Hoặc đơn giản nhất lên Google tìm kiếm là ra ngay, hay vào
website của công ty đều có.
 Mua quyền trước khi công ty ra tin khoảng 3 tuần (nhiều hoặc ít hơn
tùy hoàn cảnh)
 Chọn Strike Price không cần phải có giá trị thực. Không cần trong
vùng ITM, mua trong vùng ATM hoặc OTM đều được. Cổ phiếu nào
lịch sử biến động mạnh thì chọn OTM, biến động thường thì chọn
ATM.

Nếu chưa biết thê nào là ITM, OTM, ATM thì bạn có thể đọc ở đây:
/>Một học viên lớp Option Coaching đã trade Earning công ty Alibaba và có
mức lợi nhuận là 300% sau 1 tuần, nhưng người nhiều nhất mà tôi biết kiếm
được tới hơn 1000% khi trade Earning.
À tất nhiên đó là những trường hợp thành công thôi, còn có nhiều trường
hợp dự đoán sai, bị rủi ro mất số tiền bỏ ra mua quyền thì ít người chia sẻ.
Vậy là đã kết thúc những chiến thuật đầu cơ trong quyền chọn. Chú ý là
trong tất cả các chiến thuật này chúng ta đều đóng vai người mua quyền
(Buyer) nhé. Nhầm lẫn là tai hại lắm đó.

www.GiaodichQuyenchon.com

Page 25