TR ỜN
O

N

Ọ

ẦN T

T – QU N TRỊ

N

O N

*********

N Ô TRUN

P ÂN TÍ

U

MỐ L ÊN

Ữ L M P ÁT VÀ

Ệ

Ỉ SỐ

ỨN

OÁN V ỆT N M TỪ NĂM 2008 – T9/2014

LUẬN VĂN TỐT N

ỆP

Ọ

Ngành: Tài chính doanh nghiệp
Mã ngành: 52340201

Tháng 10 - 2014

i


TR ỜN
O

N

Ọ

ẦN T

T – QU N TRỊ

N


O N

*********

N Ô TRUN

U

MSSV: 4104286

P ÂN TÍ

MỐ L ÊN

Ữ L M P ÁT VÀ

Ệ

Ỉ SỐ

ỨN

OÁN V ỆT N M TỪ NĂM 2008 – T9/2014

LUẬN VĂN TỐT N

ỆP

Ọ


NGÀNH: Tài chính doanh nghiệp
Mã số ngành: 52340201

ÁN BỘ
ThS.

ỚN

UT ỊP

ẪN
N

Tháng 10 - 2014
ii

ÔN


LỜ
T

MT

ờ

ờ

C


ớ

T
ờ

N
ế
V

ị

ớ

ế

ệ
ế
ờ

ế

ờ

C

T

ờ
P


ệ
V

ờ

T S K

ớ
ệ

E
ệ

ờ
N

8
S

i

ệ

T ị


TR N
T


M

T

ế

ế
ế

ù

ù
Cần Thơ, ngày ….. tháng ….. năm …..
Người thực hiện

ii


...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................

...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
...................................................................................................................................
N
T
K

iii

ở

ị


B N N ẬN XÉT LUẬN VĂN TỐT N


H

ờ



C

:




N ệ



C



T



Lớ :



T



C

é:
Hộ

H

ỆP

ị:

: án bộ hướng dẫn

:
:

MSSV

:
ở

:

NỘ

UN

N ẬN XÉT

1. Tính phù hợp của đề tài với chuyên ngành đào tạo:

2.

ình thức trình bày:

3. Ý nghĩa khoa học, thực tiễn và tính cấp thiết của đề tài:

4. ộ tin cậy của số liệu và tính hiện đại của luận văn:


5. Nội dung và kết quả đạt được (Theo mục tiêu nghiên cứu)

6. ác nhận xét khác:

7. ết luận ( hi rõ mức độ đồng ý hay không đồng ý nội dung đề tài và các yêu
cầu chỉnh sửa,…)

C

T
N

iv

Ờ N ẬN XÉT


B N N ẬN XÉT LUẬN VĂN TỐT N


H

ờ



C

:




N ệ



C



T



Lớ :



T



C

é:
Hộ

H

ỆP

ị:

: án bộ phản biện

:
:

MSSV

:
ở

:

NỘ

UN

N ẬN XÉT

1. Tính phù hợp của đề tài với chuyên ngành đào tạo:

2.

ình thức trình bày:

3. Ý nghĩa khoa học, thực tiễn và tính cấp thiết của đề tài:

4. ộ tin cậy của số liệu và tính hiện đại của luận văn:


5. Nội dung và kết quả đạt được (Theo mục tiêu nghiên cứu)

6. ác nhận xét khác:

7. ết luận ( hi rõ mức độ đồng ý hay không đồng ý nội dung đề tài và các yêu
cầu chỉnh sửa,…)

C

T
N

v

Ờ N ẬN XÉT


B N N ẬN XÉT LUẬN VĂN TỐT N


H

ờ



C

:




N ệ



C



T



Lớ :



T



C

é:
Hộ

H

ỆP

ị:

: án bộ phản biện

:
:

MSSV

:
ở

:

NỘ

UN

N ẬN XÉT

1. Tính phù hợp của đề tài với chuyên ngành đào tạo:
...
2.

ình thức trình bày:

3. Ý nghĩa khoa học, thực tiễn và tính cấp thiết của đề tài:

4. ộ tin cậy của số liệu và tính hiện đại của luận văn:


5. Nội dung và kết quả đạt được (Theo mục tiêu nghiên cứu)

6. ác nhận xét khác:

7. ết luận ( hi rõ mức độ đồng ý hay không đồng ý nội dung đề tài và các yêu
cầu chỉnh sửa,…)

C

T
N

vi

Ờ N ẬN XÉT


MỤ LỤ
Trang
CHƯƠNG

GIỚI THIỆU ................................................................................... 1

1.1 ặ

................................................................................... 1

1.2 M

...................................................................................... 2


M

........................................................................................... 2

M

........................................................................................... 2

1.3 P

....................................................................................... 2

CHƯƠNG

CƠ SỞ L LU N V PHƯƠNG PH P NGHI N C U ............ 3

2.1 T

ệ

2.2 C

ở

ớ ...................................... 3

.................................................................................................. 5

N


........................................................ 5

K

ệ
ỉ
ở
ế
ị ờ
......................................................................................................... 7

3C ỉ

Vệ N

2.3 P

.................................................................... 8

............................................................................... 9

3

P

ệ .................................................................... 9

3


P

............................................................................ 9

CHƯƠNG 3 TỔNG QUAN TÌNH HÌNH LẠM PH T V THỊ TRƯỜNG
CH NG KHO N VIỆT NAM TỪ NĂM
8 – T9/2014 ............................... 12
3.1 K

8 – 2014 ................................... 12

3

G

8 – 2010 ................................................................................ 12

3

G

– T9/2014 .......................................................................... 15

3.2 K

ộ
ị ờ
Vệ N
8 – 2014.................................................................................................. 21


3

G

8 – 2010 ................................................................................ 21

3

G

– 2014 ................................................................................ 27

CHƯƠNG PHÂN TÍCH MỐI LI N HỆ GIỮA LẠM PH T V CHỈ SỐ
VN - INDEX TỪ NĂM
8 – 2014 .................................................................. 35
4.1 P
ệ
ỉ VN – I
8–
2014 ..................................................................................................................... 35
4.1.1 T
K

ệ ................................................................................. 35
ị

G

...................................................................... 35
vii



4.2 P
ệ
ỉ VN – Index theo hai giai
...................................................................................................................... 38
G

8 ế

G

ế

.......................... 39
9

............................ 42

CHƯƠNG 5 KẾT LU N V KIẾN NGHỊ ........................................................ 43
5.1 Kế

.......................................................................................................... 43

5.2 K ế

ị........................................................................................................ 44

5


ớ N

ớ ....................................................................................... 44

5

ớ D

ệ ................................................................................. 44

TÀI LIỆU THAM KHẢO ................................................................................... 45
PHỤ LỤC ............................................................................................................ 46

viii


N

MỤ B N
Trang

B
3.1 S ệ
ỉ VN – I
KLGD
2008, 2009 và 2010 .............................................................................................. 21
B

3.2 S


ệ
3

ỉ

B

Kế

ị

B
I

Kế

ị

B

3 Kế
ỉ
4 Kế

ị

B
I

5 Kế


ị

B

6 Kế
ỉ
7 Kế

KLGD
014 .......................................................... 27

ệ

ị ADF ............................................... 35

ế

B

B

VN – I

9

ỉ
9

ỉ


ằ
VN - I
ệ

ỉ VN –
.......................................... 36
ị
-

ỉ
ằ
VN – I

ỉ

ộ
ở
8 ế 9 – 2014 ........ 37

ị ADF ............................................... 39

G
8 ế
ế

ị

G
8 ế


ệ

ỉ VN –
.......................................... 40
ị
-

ộ
8 ế

ở
– 2010 ..... 41

ị ADF ............................................... 42

ix


N

MỤ

ÌN
Trang

H

3


B

ỉ

H

3

B

ỉ

CPI

8 ......................................... 13

H

33B

ỉ

CPI

9 ......................................... 14

H

3


H

35B

ỉ

CPI

......................................... 17

H

36B

ỉ

CPI

........................................ 18

B

n

8

9

........ 12


ỉ CPI
3 9
....................................................................................................... 16

H
37B
ỉ CPI
3 9
2014 ..................................................................................................................... 20
H

38B

ỉ

VN - I

8 .............................................. 22

H

39B

ỉ

VN - I

9 .............................................. 24

H


3

B

ỉ

VN - I

2010 ............................................ 26

H

3

B

ỉ

VN - I

............................................ 28

H

3

B

ỉ


VN - I

............................................ 30

H

3 3B

ỉ

VN - I

3 ............................................ 32

H

3

ỉ

VN - I

B

9

x

m 2014 ......................... 34



N

MỤ TỪ V

ADF

:Augmented Dicky Fuller

APEC

:Dễ
ếC
Pacific Economic Cooperation)

BTC

: Bộ T

CK

:C

CL

:C

CPI


:C ỉ

DN

:D

FDI

:

GDP

:T

GT

:G

HOSE

:S G
ị C
Stock Exchange)

KLGD

:K

M&A


:T

NHNN

:N

NHTM

:N

TTCK

:T ị

UBCKNN

:Ủ

USD

:

WTO

:T

T TẮT

–T


B

D

- Asia-

ệ
ù

– Consumer Price Index

ệ
ế

ớ

ẩ

– Foreing Direct Investment
ộ – Gross Domestic Product

ế
TP H C

M

H C

M


ị
– Mergers & Acquisition
N

ớ

ờ
N

ớ

Mỹ
ế

xi

ớ – World Trade Organisation


N
Ớ T
1.1 ẶT VẤN Ề N

1
ỆU

ÊN ỨU

V


7

Ủ

ộ

C

N

ò
ộ

N

ị

ờ
TP H C M

ớ

ờ

ị

ị

ằ
ộ


ệ Sở

K

ế
ị

ờ

ộ
T ị

ờ

Vệ N
H Nộ
ị ờ

ị
ở
ị

ệ
ộ

T
5 V

ớ


H
ở

ộ
N

T

ộ

ệ
ù

ế
ế

9

ị

ộ
ị

ờ
ớ

ị
ế


ờ

T ị

ờ

20 9

ờ
ỹ

.T

ế

8

ị

ờ

ở
Vệ N

ớ

ị

8


ộ

ờ

ỉ
ờ

ỉ
ếthành viên
USD;

ở
ộ
5
ế
ở
7 T
ị ờ
ị
ờ
ị

ờ

ở
ớ
WTO
ộ
ớ;


ế

ộ

ị

ờ

N
ộ
Vệ N
Vệ
3/
7 N
6

ỉ

8

ớ
ở
ế
GDP
997 ớ

ờ
N

ớ


Vệ N

ớ
ị

ộ

ờ

ị

ế

9

ớ
ở
ị

ộ

B

ò

ờ

V


ở

ở

ộ

ế

ớ
ớ

ộ

ị
7 –

ở

Nguyên
ộ
ộ
3
7
:Vệ N
ở
FDI ớ
ỷ
ỷ
ị APEC ớ
ặ

ị
ệ
FDI
ế
ở
ở GDP
8 %
T
S
S
M
MS
L
ỉ
ế ĩ
L
ỷ ệ ệ
ỷ
N
Kw
S
& Bacon
H Q
ằ
1


ế
ế ĩ
ở

ế
ặ
ằ : “C
ế
ị ờ
Vệ N
T
2007 - 2008
8 – 2014
sau k
ị
.
T

ộ

ị

ị

ờ

ộ

ĩ

ệ

V
ế

ộ

?V

ế

ệ

ế

ớ

ế ĩ
ế
?”
ở
ế ĩ
ỉ

ệ
Vớ
, em
: “Phân tích mối liên hệ giữa lạm phát và chỉ số chứng khoán
Việt Nam từ năm 2008 – tháng 9 năm 2014”
ệ
ớ
ộ
ớ
ở
ế ị

ị ờ
ị ờ
ị ờ
.
1.2 MỤ T ÊU N

ệ

ệ

ỗ

ÊN ỨU

1.2.1 Mục tiêu chung
ệ

Phân tích
Vệ N
phát.

và

8–

ỉ

ị

ờ

ộ

ở

1.2.2 Mục tiêu cụ thể
M

:K

M
Vệ N

:K

M
Vệ N
1.3 P

008 – 2014.
ộ

ị

ờ

và

ỉ

8 – 2014.

ệ

tiêu 3: Phân tích
8 – 2014.
MV N

ÊN ỨU
ộ

Index
8 ế

8 – 2014. G
9

và
ờ

.

2

ỉ

VN -


N

2


N

P ÁP N

SỞ LÝ LUẬN VÀ P
2.1 TỔN
N Ớ

QU N TÀ L ỆU N
ệ

Trong các
ĩ
ỉ
ằ
“E

ế

ÊN

ÊN ỨU

ỨU TRON

VÀ N OÀ

ớ


ở
ệ

ỉ

ệ

ệ ỷ
ế
&
ở ộ

ế

ị

ỉ

ờ
R &R
ộ

N
ệ
C
986
ớ
f
”;M
ế

ớ
ị
ờ
S
ớ
“R
w
& stock market indices:
Cointegration evidence from Stock Exchange of Singapore’s All-S sector
”
ò
ế
ị
ờ
kh
ế ớ
C
ế
ờ
M

ế
ớ L
L
ũ
ớ
N

ị
T

ị

Ấ

ớ

ù
ộ N

ớ

ộ

ị
ặ

ộ

ớ

T ịB
ỉ
ị

ỉ
G

ị

ũ

P
ờ

Vệ N
Kế
ù

ộ

ở
Ấ

Q
ờ
ộ

ờ

N

ệ

ù

ĩ
ộ
7/
ệ

ị

ế 9/
ỉ
ĩ

ờ

ờ
C
ờ

ỉ
T

Ấ

ộ

ễ

ờ

ế
ớ

ớ
H
ộ
“The role of Macroeconomic Variables on Stock Market Index
C
I

” T
é
ị
ờ
T
Q
Ấ
ộ ộ
ế
ộ
Vớ
ờ
ị
ệ
ị ADF
ệ
ỉ
VECM
ị
ế
(Multivariate cointegration test) Kế
ằ
ỉ
ộ
N
P
ờ
/ 99 ế
6/
ế

ỉ
ỉ
ệ
ộ
ớ ị
ờ
ũ
ớ
T
N

T
H

ế
/

ũ
ù

ị
ệ

P
ế
ù

ờ
ỉ


ị
N

ở
I
ờ

Kỹ
3

G
ỉ
3
/ 997 ế


G
/ 99

K w
/

ế
ớ

ễ ARDL
G

ở
8 T

ế ĩ

ế
ỷ

ỉ
ệ

ế

ế ĩ

M

ệ

Vớ

L

ở

T

ế

ị

ị


M

ộ
T

/ 977 ế
ệ

Y

ff

ệ

ờ
ũ
ị ờ
ế ĩ

ù
ũ
D

ớ

ị
ớ

ờ
ộ


ế

ở

ởM
I

ặ

ệ

ỉ

ệ

B

C

ởM

ở

P
ớ 3

ỹ

B


T
ị
99

ớ

ệ
ế

Q
ế
ế

ộ

ị

ệ

ế
ớ

ù
S

A
ò

ệ


ằ
ớ Cộ
5 ớ
ị
ờ

ỉ
ệ

ò Sé

ỉ
ệ

ế
Bỉ

N

M

ệ
ị
P

ị
ộ

ặ


ờ
ệ

ộ

ở
H L

ị

ờ
N U

ở

ế

ị

ờ

ộ

Q

ệ
T
ớ


T

ằ
C

ệ

Q

C
B

S

ế

T

ệ

ớ H L

ế

9 Kế
5 ớ
M
H
ờ
ệ


ệ
ớ

R
6

é

T
ộ

ằ

ũ

ỉ

5
VAR

T

ớ
ế

ỗ

ị


B

ớ
B z

ĩ mô và
ớ

Kế
ộ

Mộ

T

ế

ị

ế

ị
ff

B

M

K


ế

6

Kế
ớ
Y

I

ờ

S
ằ
Mộ

ộ
ỉ

ờ

ớ

é ị ờ
8/ 998 Mộ
I
ờ
ỉ
Kế


ờ
ệ

ộ

T
ế

ờ

ộ

ỉ
ờ

ị

ù
ế M
ớ
ế

APT
ũ

ỉ

H

ớ

ế
ệ

ị

ế
T

ở
ở

ờ
ỗ
M

ộ

ế

ẽ
Bằ

ớ

ệ

é
4

ở


ế


ị

ờ
ế ộ

Vệ N
ế N
ế
ị
ờ

ở
ũ
ệ

ị
ế
Vệ N

B
ù

ộ
ờ
ị


ị

ị

G

é

ỉ

K

I

ớ
ở

ệ
ộ

ỉ

ế
ị

ớ
D
ằ

M

ỉ
VN – Index

ệ
ộ

ế

ỉ
VN –
T ớ
ệ
ị ADF A
ớ
ị
ế
ộ
ở

ệ
ệ

ị

ị
F

S

ị


ị

ệ

è

ở
VAR

ằ

ờ

ị

SỞ LÝ LUẬN

2.2

2.2.1 Những vấn đề chung về chứng khoán
2.2.1.1 hị trường chứng khoán
K

ệ

T ị
T ị ờ

ờ


ộ

ị

ờ

ộ

ộ

ị

ờ

ị

Mộ

ộ
ế N

ờ
ị

ờ

ị
:


ế

ế

ế
T ị

ờ

ị

ờ
ế

ờ

ộ

ế
ớ
ị

ớ
TTCK

Mặ

ẩ

ệ


ế
ớ

ế

ị

ớ (1,

trang 12).
H

ị

ờ

H

ị
ộ
ặ

C
ở

ặ

T ị


Mỗ

ị

ờ

ờ

ằ
ớ

C
76)

ặ

ớ
C

ờ

ị

ỉ
ị

ờ

ế
5


ặ
3

(1, trang
:

ế


-C

ế

L
ờ ở

ớ

ế

ộ

ệ

N

ế

ờ


ở

ờ
ộ

ty.
C

ế

ờ

:

ế

ờ

ế

(1, trang

77)
C

ế

ờ


L
TTCK C

ế

ờ

K

ế
ặ

:

ờ

ờ

ù

ớ

ế

ù

ặ

ở ộ


ị

L
ộ

ị
ớ

ỗ

ặ
ặ

C
ệ

ộ
ù

ờ
C

ế

ế

L
ờ

ế

N

K
ằ
ị

ặ
ờ

C
ặ

ị

ặ

ở

ờ ở

ớ

ế

ế

N

:
ở


ộ

ị

ộ

C

ộ ỷ ệ

ệ

ớ

ế
ị

ờ

ế
ò
T

L

D
ế

ệ Vệ N


5
ế

ế

ệ

C

ị

ế

ế

ệ
-T

ế
79
ệ

ị
ế

L

ờ
ớ


ế

ị

ộ

ệ
p ế ở ờ

ở

T
ế ị
(1, trang 81).

6

ờ


T

ế

ị

D C
ộ


ằ

ộ

ị
.N ờ
ằ
ệ
ế

ộ

ệ
ế
ờ

ở

K

ị

ế

(1, trang 82).

C
ớ

ế


C
ờ

ớ

ặ

ế
T

ế

T

ế

ị

ị

ờ

Vệ N

ế
ế

ế
ế


ế
ế

ị

ế

ế

ế
ế

ế

2.2.2 hái niệm về chỉ số lạm phát và ảnh hưởng của lạm phát đến
thị trường chứng khoán.
2.2.2.1 Khái quát chung
L

ế
ờ

M
ỷ ệ

ị

(6, trang 202).


ộ

ờ

ằ

ỷ ệ

Tỷ ệ
ớ

Tỷ ệ

T
Pt-1 :
C 3
-C ỉ

(If)

ớ

:
If

Pt :

ộ

Pt – Pt-1


=

x 100

Pt-1

:
ỉ
ỉ

-1
ỉ

:
ù

-C ỉ

CPI
PPI

-C ỉ

GDP (6, trang 203)

2.2.2.2 Lạm phát ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán
L

ờ


ệ
T

ẽ
ế

ị
ẽ

ế
ế

7

ế

L


T
C
ỉ

T

ù

ỉ
ế


ỉ
V

ỉ

ù
ế

ờ

ù
ệ

ế

ỉ

g

ờ

ế

2.2.3 Chỉ số chứng khoán Việt Nam
2.2.3.1 Khái niệm
C ỉ
C ỉ

ệ


ệ

ớ

ờ

C ỉ

ẵ

ờ
ặ

D

ộ

ộ

ỉ

ặ

ộ

ệ
ộ

ị


ặ
ớ
ớ

ặ

ờ

ỉ
ế Bở ẽ

ị

ờ
ờ

ỉ
ế

ị

ờ
ệ

ặ

ế
ỉ
ị


C
ộ
ờ

ế

ớ
ế (1,

trang 183).
C ỉ
C ỉ

ị
ị

ờ

Vệ N

ờ

ớ

VN – Index)

Vệ N
ị ờ
C ỉ


ờ

(VN – Index)

:

ỉ
ộ
ở
ế
(9, trang 49).

2.2.3.2 hương pháp tính chỉ số chứng khoán Việt am
VN – I

: (1, trang 187)
∑Ni=1P1iQ1i

VN Index =
T
P1i : G

∑Ni=1P0iQ0i

x 100

:
ệ


ế

Q1i : K

ế

P0i : G

ế I

Q0i : K
T

ờ
ế I

ờ

ờ

ế
ế

ế

ế

ị
8


ờ

ị
ớ

ờ
ế

ớ


C
sau:

ế

ỉ

-T ờ

ế
D1

T

ớ

ị
ặ


ờ

ũ

ế

D0 V1

=

(V1 – AV)

:

D1 : Hệ

ớ

D0 : Hệ

ũ

D0 = ∑Ni=1P1iQ1i
V1 : T

ị

ệ

ế


ế

V1 = ∑Ni=1P1iQ1i
AV: G

ị

ỉ

ế

-T ờ
K

ế
ệ

N

ế

:

D1
2.3 P

ặ

=


D0 V1
(V1 + AV)

P ÁP N

ÊN ỨU

2.3.1 Phương pháp phân tích số liệu
S

VN – I
8 ế
9
TP H C M
HOSE C ỉ
ờ
ệ
ặ
S
T

ệ

ệ
C

ỉ

ờ

w

Sở

ị

V –I
ệ
ù
ị

ằ

2.3.2 Phương pháp nghiên cứu
C
ỗ

ù
- Mục tiêu 1: Dù
ộ
ỉ
õ
ế

:

ằ
P
ộ


ớ
ệ

ờ

ỉ

- Mục tiêu 2: Dù
ộ
ị
ờ
N
ò ù

ằ
ệ

9

ờ

ằ


- Mục tiêu 3: Dù
ệ N

ị
ằ


ế

ệ
ị

ù

ị
ộ
G

ị

ị
H

ệ
ộ
+K

ế
ị

ệ

ệ

G

ệ

ệ

ị
D

ADF A
:

ADF

.

ị:
ị

ị

, áp
ế

F

ờ

P

ị

∆ t = yt – yt-1
Yt :


ỗ

ệ

:

ờ

é

ộ ễ

εt :

ễ
ế

Ta có

:

H0 : β =

Y

ỗ

ệ


H1 : β <

Y

ỗ

ệ

T
ẩ

ị
T

ADF
F

D
ẽ

ị

98

ị

ADF
ớ

τ


/

ệ
ẵ

ị
M

ị

ớ

G

M
ị

ị

ị ớ
996

τ

H0 ẽ ị
ế H0

τ


ộ ễ

ớ

ị

ệ

ế H0

ị τ ớ
C

ế

ị ớ

ị
ế

ệ

ệ
ộ ễ

ế
ộ ễ V
ù

+K

S
ế

ớ
ỗ

L
D

ị

ỗ
ị

ớ

ị

ế
ệ

ệ
ị ệ

τ=

:
ị

G


ế
T

ị

ẩ

G

ế

A
ẩ

A

ế
G

ị
ộ

ộ ễ

AIC

ị
K


ệ

ị
ở

10

ệ

ằ

:

ị
ế
ệ

ộ

ế

G
ệ


ị

ộ
G


- Nế δ1
ộ

ế

Y

ằ
ế ộ
-directional causality).
ĩ
ế
ằ
ế
-directional causality).

Y
- Nế
ằ X

δ1 và ρ1
Y
ộ

- Nế
X Y

δ1 và ρ1
ộ
ớ


T
ộ ễ

ρ1

X
ρ1

ộ

ĩ
ế
ĩ

X

ị

ở

ở

ĩ
-directional causality).
ĩ
X

C


M

ĩ

- Nế δ1

ằ

ặ

c hay
:

ị

ỉ
G

ẩ

11

ế
ế

Y
ũ

ỉ


VN – Index.
các


N
TỔN

QU N TÌN

VÀ T Ị TR ỜN

3
ÌN

L M P ÁT

ỨN

OÁN V ỆT N M

TỪ NĂM 2008 – T9/2014
3.1 KHÁI QUÁT VỀ TÌN
3.1.1

ÌN

L M P ÁT TỪ NĂM 2008 -2014

iai đoạn 2008 – 2010


G

8–
ộ

ở
ộ

ế
N

%

8

ò

Nguồn: Tổng hợp số liệu thu thập từ Tổng Cục thống kê (Xem phụ lục 1)
Hình 3.1 B

ỉ

D

ờ

ò
phát các n

ế

8
9

ễ
ằ

%

ở
ộ

9

.

8 ằ

ở
ộ

ớ

8

theo tháng

ở

ộ


N

ớ

9 Kế
75% N
ờ
ộ
ớ

ế

ế
T

ờ

ị
N

8

9

ệ

8
9

ò


9

T

ỉ

háng 3.
ẹ

12