Bài tập quản trị tài chính
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (106.05 KB, 4 trang )
BÀI TẬP CHUYÊN ĐỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
Bài 1: Một người gửi 10 triệu đồng vào ngân hàng ở thời điểm hiện tại, vào cuối năm thứ 5 người
đó gửi thêm 30 triệu đồng. Người đó sẽ nhận được bao nhiêu tiền vào cuối năm thứ 10 kể từ ngày
gửi khoản tiền đầu tiên ? Cho biết lãi suất của ngân hàng là 12%/năm.
Bài 2: Ông Trần gửi tiền vào ngân hàng số tiền 40 trđ vào đầu năm nay, 50 triệu đồng vào đầu
năm thứ 3 kể từ năm nay, 20 trđ vào đầu năm thứ 5 tính từ đầu năm thứ 3. Nếu lãi suất là 10%
/năm thì sau bao nhiêu năm người đó có được tổng số tiền là 320 trđ ?
Bài 3: Một công ty quảng cáo rằng họ cho vay 1 trđ và chỉ yêu cầu khách hàng trả hàng tháng
44.600 đ trong 30 tháng. Vây thực tế họ đã cho vay với lãi suất thực hàng năm là bao nhiêu ?
Bài 4: Một sinh viên dự định mượn tiền của một Hợp tác xã tín dụng để mua một chiếc xe máy
giá 25 trđ. Theo thoả thuận anh ta sẽ trả nợ hàng tháng trong vòng 4 năm với số tiền bằng nhau.
Nếu lãi suất tháng là 1% thì hàng tháng anh ta phải trả bao nhiêu tiền?
Bài 5: Ông Thanh đang có ý định mua trả góp một chiếc xe chở khách của một công ty cho thuê
xe để vận chuyển hành khách trên tuyến TP. Hồ Chí Minh – Hà Nội. Ông Thanh đang phân vân,
chọn lựa giữa 2 phương án sau do công ty cho thuê đặt ra:
- Phương án 1: Trả ngay lúc nhận xe $4,200 và trả $610 vào cuối mỗi tháng (tính từ lúc
nhận xe), trong vòng 36 tháng.
- Phương án 2: Trả ngay lúc nhận xe $8,160 và trả $495 vào cuối mỗi tháng (tính từ lúc
nhận xe), trong vòng 36 tháng.
Giả sử lãi suất chiết khấu là 1%/tháng và thời kỳ ghép lãi là tháng.
Yêu cầu:
1. Tính toán tổng số tiền thanh toán của từng phương án 1 và 2 trong trường hợp
không xét đến yếu tố thời giá tiền tệ.
2. Tính toán hiện giá của số tiền thanh toán theo từng phương án 1 và 2.
3. Căn cứ vào kết quả các câu 1 và 2, bạn hãy tư vấn cho ông Thanh nên chọn
phương án nào ?
Bài 6: Hai dự án A và B có các dữ liệu sau:
Tiêu thức
Dự án
- Khoản đầu tư ban đầu
A
100 trđ
B
150 trđ
- Thu nhập hàng năm
60 trđ
75 trđ
- Tuổi thọ của dự án
4 năm
4 năm
Yêu cầu:
1. Hãy tính NPV của từng dự án với chi phí sử dụng vốn là 16%
2. Tính IRR của từng dự án
3. Giả sử 2 dự án loại trừ nhau, hãy chọn một dự án theo NPV và IRR
Bài 7: Công ty cổ phần THÁI DƯƠNG đang hoạt động trong lĩnh vực cơ khí. Sau khi nghiên cứu
thị trường, công ty đang xây dựng dự án sản xuất thêm một loại sản phẩm mới để tung ra thị
trường. Giám đốc tài chính đã thu thập dữ liệu phục vụ cho việc nghiên cứu dự án như sau :
BẢNG DỮ LIỆU THU THẬP
Năm
Chỉ tiêu
Giá bán
Đơn
Năm
vị tính
0
Năm
Năm
Năm
Năm
Năm
1
2
3
4
5
Ngàn
65
65
65
65
65
Sản lượng tiêu thụ
Biến phí đơn vị
đồng/sp
Sp
Ngàn
200.000
220.000
242.000
266.200
292.820
đồng/sp
Ngàn
36
37,8
39,69
41,68
43,76
Định phí chưa kể
khấu hao
Vốn đầu tư ban
đầu ước tính
* Đất đai
* Nhà xưởng
* Máy móc
thiết bị
đồng
đồng
Ngàn
đồng
Ngàn
1.000.000
đồng
Ngàn
1.000.000
đồng
8.000.000
Ngàn
động
Giá trị thanh lý
đồng
* Nhà xưởng
* Máy móc
thiết bị
* Vốn lưu
động
1.000.000
Ngàn
* Vốn lưu
ước tính
* Đất đai
1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
5.000.000
130.000
143.000
157.300
173.030
Ngàn
đồng
Ngàn
đồng
Ngàn
2.000.000
đồng
Ngàn
20.000
đồng
160.000
Ngàn
đồng
5.603.330
Thuế suất thuế thu
25%
25%
25%
25%
25%
nhập DN
%
Công ty tính khấu hao tài sản cố định theo phương pháp đương thẳng. Anh (chị) hãy lập
bảng tính dòng tiền tài chính cho dự án và đánh giá dự án theo các tiêu chuẩn đã học và cho nhận
xét về việc chọn lựa dự án. Biết suất chiết khấu của dự án là 10%/năm.
Bài 9: Công ty X trả lợi tức cổ phần lần mới nhất là $20,000. Giá bán cổ phiếu là $240,000. Tỷ lệ
tăng trưởng vĩnh viễn của thu nhập cổ phần kỳ vọng là 5%/năm. Nếu công ty phát hành cổ phần
thường mới thì phải chịu chi phí phát hành là 6% trên số vốn huy động.
Yêu cầu :
1. Hãy tính chi phí sử dụng vốn nếu công ty tăng vốn bằng lợi nhuận giữ lại?
2. Hãy tính chi phí của vốn cổ phần mới ?
Bài 10: Bảng cân đối kế toán của công ty V năm mới nhất có các dữ liệu sau :
Đơn vị tính : tỷ đồng
TÀI SẢN
1. Tài sản lưu động
2. Tài sản cố định
Số tiền
10,3
18,35
NGUỒN VỐN
Số tiền
1. Nợ ngắn hạn
9,69
2. Nợ dài hạn
8,46
3. Cổ phần ưu đãi
1,5
4. Cổ phần thường
9,0
Cộng tài sản
28,65
Cộng nguồn vốn
28,65
Trong đó, một số khoản nợ ngắn hạn không phải trả bất kỳ khoản chi phí nào và chi phí
trung bình của nợ ngắn hạn là 5%. Chi phí nợ dài hạn trước thuế là 12%. Tỷ lệ sinh lời cần thiết
trên vốn cổ phần ưu đãi là 14%. Hệ số ß ước tính của công ty là 1,35, tỷ lệ lợi nhuận trả cho rủi ro
theo thị trường là 7% và tỷ lệ lãi suất của công trái quốc gia dài hạn cũng bằng 7%. Giả sử tỷ
trọng giá trị kế toán của công ty theo bảng cân đối kế toán trên tương đượng với tỷ trọng giá trị thị
trường và thuế suất thuế thu nhập của công ty là 25%.
Yêu cầu :
Hãy tính :
1. Chi phí sử dụng vốn thành phần : nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi và cổ
phần thường
2. WACC gần đúng của công ty
Bài 11: Công ty Sơn T đang xem xét kế hoạch sản xuất một loại sơn đặc biệt. Chi phí cố định cho
việc sản xuất loại sơn này là 6 tỷ đồng một năm. Chi phí biến đổi của mỗi hộp sơn là 350.000 đ,
giá bán trung bình là 400.000 đ/1 hộp sơn.
Yêu cầu :
1. Xác định sản lượng và doanh thu hòa vốn hàng năm.
2. Nếu chi phí biến đổi giảm còn 336.000 đ/1 hộp sơn thì điều gì sẽ xảy ra đối với
điểm hòa vốn.
3. Nếu chi phí cố định tăng đến 7,5 tỷ đồng một năm trong trường hợp chi phí biến
đổi vẫn là 350.000 đ/1 hộp sơn thì điểm hòa vốn sẽ bị ảnh hưởng như thế nào ?.
4. Tính độ bẩy hoạt động ở mức tiêu thụ 160.000 hộp sơn và sản lượng hòa vốn ở
câu 1 và cho biết ý nghĩa của kết quả này.
5. Nếu doanh số tiêu thụ tăng 15% từ mức 160.000 hộp sơn thì EBIT thay đổi bao
nhiêu phần trăm ?
Bài 12: Công ty Chuyển phát nhanh thuộc Tổng công ty I hiện có 500.000 cổ phần, giá trị mỗi cổ
phần là 20 USD. Đồng thời, công ty còn có nợ vay là 8 triệu USD với lãi suất 10%. Công ty dự
định mở rộng sản xuất bằng cách huy động từ các nguồn bên ngoài 6 triệu USD. Có 3 nguồn có
thể huy động đang được công ty xem xét :
- Bán 300.000 cổ phần thường mới (tài trợ 100% vốn cổ phần)
- Bán 150.000 cổ phần thường mới cộng với phát hành 3 triệu USD trái phiếu với lãi suất
12% (tài trợ hỗn hợp)
- Tài trợ cho dự án mở rộng bằng 6 triệu USD trái phiếu mới với lãi suất 12,5% (tài trợ
bằng nợ vay)
Yêu cầu :1. Hãy đánh giá 3 phương pháp tài trợ trên.Giả sử thuế suất thuế thu nhập của
công ty là 25%, doanh số bán lần lượt là : 30 triệu USD, 40 triệu USD. EBIT bằng 9% của doanh
số bán
2. Giả sử công ty muốn chia cho mỗi cổ phần 1,6 USD cổ tức. Vậy mức thu nhập
trước thuế và lãi vay (EBIT) tối thiểu là bao nhiêu để EPS đạt mức 1,6 USD
HẾT
