1

TlENTOI KY NIEM 55 NAM "THANHLAp

NGANHANGVIE'"
. NAM

~

D~ b~n d<;>c
quan tam co
themtu li~u, nguai viet xin
dt!qctrich dan du6'i day inQt
so kinh nghi~mduqcduc ket
bbiHelenaK wok, chuyen gia
tt! van rui TOclia Canadian
ImperialBank of Commerce,
trongvi~c xu Iy nhilng giao
djch dang nga lien quan den
thubaolanh ngan hang:
NHUNGDlEU cAN LAM:

. Luon canh giac va hi~u

biet day du nhilng tM do~n
liradaolien quan den thu bila
liinh.
. Luond~tdau hoi d6i v6'i
mQigiao djch lien quan co
dauhi~udang nga.
. Biet ro khach hang va

t~pquankinh doanh cua hQ.
. Dat dau hoi d6i v6'i
nhiingthay d6i trong cach
thuc kinh doanh cua khach
hang.
. Xac minh tfnh phap Iy

Vai suy nghTve

,

?

...

,

CO QUAN QUAN LY NHA NUOC
VE CHaNG KHOAN

va tfnh xac thuc cua ten ca cac

chi thj nh~n 'duqc qua di~n
thoai/emaH/SWIFT/telex/fax
tnr&ckhi lioan tat giao djch.
. Thong bao cho can bQ
cap cao hem nhilng giao djch
ho~c thu bao lanh co co dau
hi~u dang nga la gia m~o.


,

vi THI. TauitloCHnOKHOiN

NHUNG DIEU KHONG LAM:

PGS.TS NGUYENNGQC OANH

. Khong cung cap thOng
tin

qua

di~n

tho~i/email/SWIFT
/ telex/fax
tru phi biet ro va tin nguai
dangtra soat la ai.
. Kh6ng ban tMo quy
trlnh nghi~p V\l nQi bQ v6'i
nhirngnguai ngoai nganh.
. KhOng tra thu cho
nhiing d6i tuqng dang nga
tren giay co tieu d~ cua ngan
hang.
. Kh6ng tuy ti~n dua danh
thiep.
. KhOng cho phep nguai
khac ep bUQcphai cung cap

thOngtin.
Hi v<;>ng
rAngbai viet nay
cling v6'i cae ban tin phong
nguarui ro cua cac ngan hang
co th~gop thefu tieng chu6ng
dnh bao clingnhu ngan ngua
tlnh tr~g thu bao Hinhngan
hang gia m~o dang xam nh~p
vao thj truO'ngVi~t Nam. -

V
,

i~c

xay

dl!ng Lu~t

c h u n g
k h 0 a n
(LCK) da den giai do~n

cu6i. Nhi~u van d~ dat ra
da tlm duqc Sl! th6ng
nhat trong qua trlnh hoan
thi~n dl! thao. DI!an Lu~t
chUngkhoan da duqc dua


ra lay"$ kien t<;liHQi nghj

d<;libieu Qu6c hQichuyen
trach bin thu 8 ngay
26/2/2006.
Hi~n nay, vi~c xac
djnh ca quan quan Iy Nha
nuac v~ chUng khoan va
thj truO'ng chUng khoan
con 'nhi~u

y

kien

khac

nhau. Duai day chung t6i
xin duqc dong gop mQt
s6

y kien

v~ van d~ nay.

Ngay
28/11/1996,
Chfnh phu da ban hanh
Nghj djnh s6 75/CP v~
vi~c thanh 'l~p Uy ban

Chung khoan (UBCK)
Nha nuac - ca quan trl!c
thuQc Chfnh phu - thl!c
hi~n chuc nang t6 chuc
va quan Iy Nha nuac v~
chung khoan va thj
tnrang chung khoan
(TICK).
Sau do, "de' cdi cach
thit tl;lc himh chinh ",
ngay 19/2/2004, Chfnh
pM da ban hanh Nghj
djnh s6 66 chuy~n
UBCKNN v~ BQ Tai
chfnh.
Theo
do,
UBCKNN la t6 chuc trl!c
thu6c B6 Tai chfnh, thuc
hi~ri \;h6-cnang quim iy

~

nha nuac v~chUngkhoan
va thj' truang chung
khoan, trl!c tiep quan ly,
giam sat hO<;ltdQng chUng

khoan va thj truang
chung khmln nay. Ben

canh do, B6 Tai chfnh
ding quiin Iy'nha nuac v~
chung khoan va thj
truO'ngchUn~khoan tren
toan lanh th6 nuac CHXHCN Viet Nam.
T<;litb trlnh gan day
(s6 33 ngay 2/12/2005)
kern theo dl! thao Ian thu
7 Lu~t chUng khoan, co
'luan sO<;ln
thao giai thfch
rang, trach nhi~m quan ly
nha nuac v~chUngkhoan
va thj truahg chung
khoan thuQc Chfnh pM,
BQ Tai chinh va cac b(>~

lRVONGTAlcHINHT~N ~

1.4.2006
m


-"

DIENDAN - NGHIEN
cOUVE

TAlCHiNH-TIEN
T*.

~ ngfmh kMch. Theo d6,

,

UBCKNN, truc thu6c B6
Tai chfnh, cd chUc' nang
trllc tiep thl!C hi~n cac nqi
dung quan Iy nba nuac v~
chUng khoan va thi truemg
chUng khoan theo cac qui
dinh cu th~ tai cac di~u
kboan trong lu~t. each giai

thfch nhu v~y . tMt kh6

hi~u.
- D~ ciii cach thu tl,lC
hanh chfrih, t~i saD ngoai
. Chfnh phu va UBCKNN
can c6 them Bq Tai chfnh
dUnggiua vai vai tro trung
. gian?
- Vi~6quan Iy nba nuac
cua B6 Tai chfnh va
UBCKNN c6 gl khac
nhau? Hay mqt "anh" thl
quan Iy chung chung, m6t
."anh" thl quan Iy cl,l th~?
Qua th~t la nhu v~y: BqTai
chfnh dugc d~ c~p 6 Ian

trong Lu~t thl 2 Ian thuqc

van d~ kh6ng dan gian
xuat pMt tu yeu cau ciii
cach thu tl,lCbanh chfnh
nhu nhfing ban khoan tren
day. Cot 16icua van d~ la a
cM, ai quan ly va ki~m
soat thi trub'ng chung
khoan la pM hqp vai ca sa
Iy lu~n va dap Ungdoi hoi
cua thl!c ti~n, theo th6ng I~
quoc te?
Trong nhung Ian di
chUc nang von c6 cua Bq,
khao sat' a nuac ngoai,
can 4 Ian thuqc d~ng "chi
dao".. Can UBCKNN thl chUng wi thay rang cac
chuyen gia Tai chfnh nuac
dugc d~ c~p 49 Ian thuqc ngoai rat quan tam va d~c
d~ng "lam trl!c tiep" vi~c bi~t luu y van d~, ca quan
quan Iy nba nuac,
nao quan Iy va ki~msoat .
Ngub'i ta ban khoan: thi truemg chUng'khoan la
Them mqt tang nac nua (Ia thfch hqp.
. B9 Tai chfnh) trong quan
Phan d6ng cac chuyen
Iy nha nuac, li~u co th~ gia Tai chfnh cac nuac
giam cac thu t\lc hay them' khuyen ding, kh6ng nen d~
dau moi, them cac buac

hang Nha nuac ho~c
rub'mra cho cac nha dau tu Ngan
B6 Tai chfnh lam viec
vanha quan Iy, kinh doanh quan ly nay ma phiii co cO'
chUngkhoan?
.
dqc l~p lam vi~c nay:
- C6 can thiet phai tach quan
D6 la UBCKNN nhu .kieu
bach: B6 Tai chfnh thl
cua ta truac day. HQ cho
quan ly 'gian tiep chung rang, tfnh dqc I~p cua cO'
chung, con UBCK NN thl quan quan ly chUngkhoan
quan Iy cl,ltM trl!c tiep?
- B6 Tai chfnh va va thi truemg chUngkhoan
UBCKNN d~u lam chuc c6 tam quan tr~ng kh6ng
kern gl tfnh dqc I~p cua
nang quan Iy nha nuac. Ngan hang Nha nuac
V~y co phiii la mqt ca (Ngan hang TW) trong
quan quan Iy nha nuac nay viec hoach dinh va van
chi d~o mqt ca quan quan hanb ch'fnh sich ti~n 'te
.Iy nha nuac khac? T~i saD quoc gia. T~i saDv~y? .
kh6ng bar di mqt tang nac
+ Doi vai Ngan hang
quan Iy nha nuac la Bq Tai TW (Ngan hang Nha
chfnh, ma kh6ng giaocho nuac)
UBCKNN th6ng nhat (v~
Theo ban chat va chuc
mqt moi) quan ly nha nang, Ngan hang Nha
nuac, vira tham muu, vua nuac la ca quan T6 chuc va

chiu trach nhiem truac
v~n'hanh thi truemgti~n t~
Chfnh pM trong' Hnh V\!C (thi truemg von ngan h~n)
nay nhu truac day?
d~ th'!c hi~n chfnh sach
<

Tuy nhien, cot 16icua

m

THJ 1RUONG

TAl CHlNH

TI£N ~

1.4.2006

chfnh (gom chfnh sach tai
khoa va chfnh sach thue)
gan nhu kMng tuang tac
tr,!c tiep den thi truoog
chung khoan - rri6t thi
truemg von dai han dal
chung.
..
B9 Tai chfnh khi can
thiet cung xuat hien tren
thi truemg chUng 'khoan,

n~ung vai tu cach la ngub'i
dl, vay (kMng phai ngub'i
dau tu). Cac chuyen gia tai
chf~h nuac n$oai thuemg
ti~n t~ quoc gia. Moi quan nhan ,m,!nh rang, vi~c di
h~ giua thi truemg ti~n te vay cua Bq Tai chfuh cho
(thi truemg von ngan han) N~an sach Nha nuac tren
vai thi truemgchUngkhoan th!.truemg chUngkhoan c6
(thi truemgvon dai han) la Valtro nhu bat cu ngub'i di
c6, nhung kh6ng rihi~uvay
nao kMc tren thi
kh6ng tr'!c tiep. Ngan hang truemgnay (duai hloh thue
TW quantamva c6 th~tac pMt hanh c6ng trai, trai
dqng gian tiep len thi phieu Chfnh phu, trai phieu
trub'ng chung khoan d~ c?ng tdnh...). Nghia la mqt
hlnh thanh m6t he thong v~~c lam c6ng khai, blnh
liE suat va ty gi~ thuan dang va chiu S,!rang buqc
chi~u vai yeu cau da
cua CefcM thi truemg va
c~fnh sach ti~n t~ tUngthb'i lu~t phap,. n?u .ai, , ch~
glan. Th6ng qua viec kinh khong .phal ~ V! tn ChI
doanh va lam cac clich vu phoi, dieu hanh va quan Iy
v~ chUng khoan c~a cae thi truemg nay. Neu d~ Bq
Ng~n ~ang thuefng m~i, Tai ~~f~h vua d,6ng,vai t~~
Ngan hang TW se c6 dUefc n~~Cf1dl vay, vua la ngUefl
nhung tMng tin can thi€t dleu hanh thi trub'ng nay,
d~ dinh huang va di~u thl c6 khac gl n~ub'ita vua
hanh thi truemg ti~n t~,biet

d~~b6n,~ vu~ th6i coi


- m9t

d~gc ,~uqng von n~an ~~n d~eu can tranh trong quan
va dal

h~n

chuyen

dich

giUa thi truemg ti~n te va
thi tru&ng chUng khoan,
nham tlm giai phap hfiu
hi~u di~u hanh chfnh sach
ti~n t~. Do v~y,Ngan hang
Nha nuac kh6ng th~ c6 vi
trf di~u hanh thi truemg
chUng khoan ngay cii ve
m~t Iy lu~n,
+ Doi vai Bq Tai chfnh
Thi trub'ng chung
khoan la thi truemgvon dai
hC;ln.Cac doanh nghi~p
thfmg qua thi truemg nay
de t~u hUt gian tiep cac
ngu6n von dau tu dai h~n
tu cae nha dau tu het suc
d~i chUng..

T~y n,hlen, day la s,!
chuyen d!ch von rieng c6
giua ca~ nha dau tu va cac
~oa~ehn~hi~P\ kh6~g phai
I~ von-cu~ Nh~ nUef~.Tr~~
tam VImo, chmh sach tal

.

ly.,

'e

Chung

,

t6l cho rang,

hqp ly nhat la tra l~i cho
U~CKNl\! chuc nang va vi
tn ban dau cua n6. Do la
mqt ca quan ngang bq,
tr,!c thuqc' va chiu trach
nh~~m truac Chfnh pM,
tMng nhat quan Iy Nha
nuac v~ chUng khoan va
thi truemg chUng khoan,
dlrng sua mqt vi~c dung
thanh sai. Xay d\!llg va

quan Iy thi truemg chUng
khoan la mqt Sl!nghi~p rat
lan, rat c6ng ph~t va se
ngay rang lan, ngang tam
quoc te, trong di~u kien
hQinh~p. D6 la mqt ca du
ma vi trf cua n6 kh6ng kern
gl vai tra va vi trf cua B6
Tai chfnh va nh'i~uB6 khac
tr~mgsinh ho~t kinh 'te cua
ne!1kinh te thi trub'ngtruac
mat va tuang lai -