Mục Lục
LỜI TỰA
LỜI NÓI ĐẦU
CHƯƠNG 1: KHỞI ĐẦU TRONG THỊ
TRƯỜNG NGOẠI HỐI
CHƯƠNG II: TOÀN CẢNH THỊ
TRƯỜNG FOREX
CHƯƠNG III: NHỮNG CÂU HỎI VÀ
LỜI ĐÁP
CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH KỸ
THUẬT VÀ THỊ TRƯỜNG FOREX
CHƯƠNG V: NHỮNG ĐIỀU CẦN
BIẾT TRƯỚC KHI KINH DOANH
FOREX
CHƯƠNG VI: NHẬN BIẾT CÁC XU
HƯỚNG VÀ XU THẾ
CHƯƠNG VII: GIẢI PHẨU MỘT XU


HƯỚNG
CHƯƠNG VIII: CHIẾN LƯỢC KINH
DOANH FOREX TRONG NHIỀU
KHUNG THỜI GIAN
CHƯƠNG IX: KỸ THUẬT KINH
DOANH THEO XU HƯỚNG FX-ED
CHƯƠNG X: CHỈ BÁO CƠ BẢN
CHƯƠNG XI: NHỮNG CHỈ BÁO CHỦ
YẾU CHO CÁC BÙNG NỔ GIÁ
TRONG NGÀY
CHƯƠNG XII: CÁC MÔ HÌNH CỜ VÀ

ĐUÔI NHEO
CHƯƠNG XIII: ĐỌC VỊ THỊ TRƯỜNG
CHƯƠNG XIV: LỘ TRÌNH VÒNG
TRÒN
CHƯƠNG XV: CHÊNH LỆCH LÃI
SUẤT
CHƯƠNG XVI: BOOMERANG


CHƯƠNG XVII: LÀM THẾ NÀO ĐỂ
TẠO RA CÁC MỨC LÃI NGOẠN
MỤC
CHƯƠNG XVIII: SÂN CHƠI FOREX
CHƯƠNG XIX: NHỮNG BÀI HỌC
KINH DOANH TỪ CUỘC SỐNG
CHƯƠNG XX: NHỮNG GÌ BẠN
KHÔNG BIẾT CÓ THỂ HẠI BẠN
CHƯƠNG XXI: MỘT CÂU CHUYỆN
VỀ HAI NHÀ KINH DOANH
CHƯƠNG XXII: MỘT VÀI SUY NGHĨ
CUỐI


LỜI TỰA
Trong vòng hơn một thập niên trở lại
đây, cuộc cách mạng công nghệ thông tin
và những tiện ích mà nó mang lại đã tạo
nên những thay đổi lớn lao trên hầu hết
các lĩnh vực liên quan đến đời sống
Nhân loại. Một trong những thay đổi

chóng mặt đó có thể thấy rất rõ trên thị
trường ngoại hối (thị trường Forex).
Ngày nay, khái niệm kinh doanh trên thị
trường ngoại hối hầu như đã thay đổi
hoàn toàn cả về quy mô thị trường, hình
thức kinh doanh, cách thức vận hành,
quản lý thị trường và đối tượng tham gia
kinh doanh trên thị trường này. Cùng với


sự phát triển của công nghệ thông tin,
nhiều phạm trù truyền thống của thị
trường ngoại hối đã không còn tồn tại;
thay vào đó là những phạm trù mới với
những cách tiếp cận mới. Tuy nhiên, thay
đổi mang tính cách mạng nhất trong kinh
doanh thị trường ngoại hối có lẽ vẫn là
thay đổi về đối tượng tham gia thị
trường.
“Sân chơi” Forex cách nay mới hơn một
thập kỷ vốn chỉ dành cho những “ông
lớn” gồm các ngân hàng thương mại lớn,
các quỹ bảo trợ và các nhà đầu tư có tổ
chức khác kinh doanh với số vốn khổng
lồ, thì nay nó là thị trường của tất cả mọi
người gồm các nhà kinh doanh có tổ
chức và các cá nhân. Thay vì phải có


vốn hàng tỷ đôla, ngày nay các cá nhân

có thể tham gia thị trường Forex với chỉ
vài trăm đôla trong tài khoản cá nhân của
mình. Thay vì thực hiện kinh doanh ở
những sàn giao dịch tập trung với những
rào cản thủ tục cực kỳ phức tạp, ngày nay
mọi người đều có thể dễ dàng tham gia
thị trường ở bất cứ đâu qua chiếc máy
tính cá nhân kết nối mạng Internet, với
đầy đủ các công cụ kỹ thuật và thông tin
hỗ trợ.
Khái niệm thời gian trong thị trường
Forex cũng đã thay đổi. Thị trường
Forex hiện đại hoạt động 24/24 giờ mỗi
ngày trong tuần. Mặt khác, do chênh lệch
múi giờ trên các điểm khác nhau trên Địa
cầu, thị trường Forex chỉ có một khoảng


nghỉ cuối tuần rất ngắn. Tính về khối
lượng và giá trị giao dịch, thị trường
ngoại hối không có đối thủ để so sánh,
với hàng nghìn tỷ đôla được trao đổi mỗi
ngày. Nhờ khối lượng giao dịch cực lớn,
độ thanh khoản trên thị trường này gần
như là tuyệt đối. Mặt khác, không một tổ
chức, cá nhân nào có đủ nguồn lực để
thao túng được thị trường này. Kinh
doanh trên thị trường Forex đang phát
triển chóng mặt, với sự tham gia ngày
càng đông đảo các nhà kinh doanh có tổ

chức cũng như các cá nhân.
Ở Việt Nam, vì một số lý do, tạm thời thị
trường Forex chưa mở cửa với tất cả
mọi người. Tuy nhiên không phải vì thế
mà chúng ta không tìm hiểu, nghiên cứu


về
thị trường năng động và lớn bậc nhất địa
cầu này. Cuốn sách bạn đang cầm trên
tay có thể là cuốn sách chuyển ngữ đầu
tiên ở Việt Nam đặt vấn đề chi tiết về
một trong hai trường phái kinh doanh
trên thị trường Forex: Trường phái phân
tích kỹ thuật.
“Mô hình và xác suất trong thị trường
ngoại hối”, được tiến sỹ Hoàng Hùng
dịch và hiệu đính từ nguyên bản “Forex
Patterns and Probabilities” của tác giả
Ed Ponsi, do nhà John Wiley & Sons,
Inc. ấn hành là cuốn sách phối hợp nhuần
nhuyễn lý thuyết và thực hành trong việc
chuyển tải đến người đọc các hiểu biết


cơ bản và sâu rộng về thị trường Forex
và kỹ thuật kinh doanh trên thị trường
này.
Việc đọc cuốn sách này sẽ dễ dàng hơn
đối với những người đã có một vốn hiểu

biết nhất định về thị trường Forex và về
phân tích kỹ thuật trong kinh doanh hiện
đại trên các thị trường chứng khoán, thị
trường tương lai (thị trường giao sau) và
thị trường Forex. Đối với những bạn đọc
lần đầu tiên tiếp cận các khái niệm về thị
trường Forex và phân tích kỹ thuật, sẽ là
tốt hơn nếu các bạn đọc cuốn sách này
sau khi đã nghiên cứu các công cụ phân
tích kỹ thuật thường được sử dụng trong
kinh doanh trên các thị trường nói trên.


Cuối cùng, chúng tôi xin nhắc lại với bạn
đọc một nhận định trong cuốn sách này,
đó là: “…việc dành thời gian để học
cách kinh doanh trên thị trường Forex có
thể sẽ là một quyết định kinh doanh sáng
suốt nhất mà bạn từng có trong cuộc
đời”.
Trân trọng giới thiệu cùng bạn đọc một
cuốn sách bổ ích, một tác phẩm dịch
thuật dày công và nghiêm túc.
Hà Nội, ngày 16 tháng 11 năm 2010
GS., TS. Vũ Văn Hoá
Nhà giáo Nhân dân
Nguyên Giám đốc Học viện Tài chính


LỜI NÓI ĐẦU

Phần lớn các cuốn sách nói về kinh
doanh thường chỉ đưa ra các khái niệm
chung chung mà không nói về những khía
cạnh cụ thể. Có rất nhiều sách nói về
xuất xứ và các vấn đề lịch sử của thị
trường kinh doanh tiền tệ nhưng rất ít
trong số đó cung cấp được các thông tin
kinh doanh mang tính thực tiễn và có ích.
Tuy nhiên cuốn sách bạn đang cầm trên
tay sẽ đưa đến cho bạn cảm nhận rõ nét
về những cơ chế cụ thể của thị trường
kinh doanh ngoại hối, những chiến lược
giao dịch trên thị trường thật có thể gợi ý
cho người học thời điểm tham gia và thời
điểm rút khỏi thị trường, cũng như cách


thức quản lý các giao dịch của họ.
Cuốn sách này cung cấp cho các nhà kinh
doanh các phương pháp giao dịch theo
từng bước gắn với các xu thế của thị
trường thực tế. Những chiến lược kinh
doanh trong cuốn sách này được trình
bày rõ ràng và cực kỳ chi tiết, đủ cho bất
cứ ai mong muốn đều có thể hiểu được
cách thức giao dịch một cách chuyên
nghiệp. Cuốn sách được viết cho cả
những nhà kinh doanh mới lẫn những nhà
kinh doanh đã có kinh nghiệm khi họ cần
đến các thông tin chi tiết, bổ ích để giao

dịch trên thị trường ngoại hối.
Mô hình và xác suất trong thị trường
ngoại hối, được bắt đầu bằng một tua


khám phá nhanh về cuộc sống ở một sở
giao dịch tại thị trường Phố Wall, đưa
bạn đọc vào thế giới sôi động của thị
trường giao dịch chuyên nghiệp. Tác giả
lý giải về “sân chơi” của thị trường
ngoại hối thông qua việc sử dụng các ví
dụ cụ thể, liên kết các kịch bản giao dịch
khác nhau với các hoàn cảnh khác nhau
trong cuộc sống thường ngày.
Chỉ sau khi cảm thấy người đọc đã được
chuẩn bị đầy đủ, tác giả mới đưa ra một
vài chiến lược giao dịch đặc trưng được
xây dựng cho các thị trường giao dịch.
Xu hướng là yếu tố tạo nên một trong số
những tình huống lợi nhuận kinh doanh
cao nhất, do đó bạn đọc được trang bị
một kho vũ khí gồm những kỹ thuật đặc


dụng để thu lợi từ những tình huống đó.
Những giải thích chi tiết, được hỗ trợ
bởi hơn 160 biểu đồ, sẽ xóa tan mọi nghi
ngờ của bạn đọc về mục đích và động cơ
của tác giả cuốn sách này. Tác giả chia
sẻ với bạn đọc mọi ngóc ngách trong

dòng suy nghĩ của mình mà không hề để
lại bất cứ điều gì bắt bạn đọc phải tưởng
tượng.
Tiếp theo đó, cuốn sách đi sâu vào các
dạng khác nhau của kỹ thuật giao dịch, tất
cả đều được đặt trong các xu thế thị
trường riêng biệt. Tác giả sẽ giới thiệu
với bạn đọc các Chỉ báo cơ bản, cũng
như các tín hiệu đột biến giao dịch trong
ngày. Bạn đọc cũng được giải thích về
cách sử dụng phù hợp các mô hình tam


giác, các công cụ lọc nhiễu thị trường,
đồng thời trình bày phương pháp giao
dịch đúng đắn trong các mô hình ổn định
như các mô hình cờ hoặc mô hình cờ
đuôi nheo…. Có đến hàng chục biểu đồ
giải thích hay minh họa có thể cho phép
bạn đọc “học lỏm” cách thức giao dịch
của những nhà kinh doanh chuyên nghiệp
trong những tình huống khó.
Ở phần tiếp theo, tác giả giới thiệu kỹ
thuật “đánh nhanh” trên thị trường giao
động mạnh; kỹ thuật giao dịch “số tròn”.
Bên cạnh đó, chiến thuật “thặng dư lãi
suất” giới thiệu với bạn đọc cách thức
giao dịch như một quỹ hỗ trợ, là kỹ thuật
và triết lý kinh doanh được những ông
chủ của “những đồng tiền thông minh” áp



dụng để làm giàu.
Sau khi được trang bị kho vũ khí ấn
tượng gồm những chiến lược và chiến
thuật giao dịch, bạn đọc sẽ được hướng
dẫn cách thức để biến những hiểu biết đó
của mình thành sức mạnh và lợi nhuận.
Trong phần “Cách thức tạo ra thu nhập
ấn tượng”, tác giả cho thấy chính xác
cách thức những nhà kinh doanh ngoại
hối chuyên nghiệp thu lợi một cách đều
đặn, năm này qua năm khác. Tác giả cũng
giới thiệu việc áp dụng lý thuyết trò chơi
trong thực tiễn thị trường ngoại hối, một
vấn đề cực kỳ quan trọng và là chìa khóa
thành công trong kinh doanh ngoại hối.
Trong phần “Những gì bạn không biết có


thể làm hại bạn”, tác giả - với tư cách là
người trong cuộc - đã đề cập đến những
cạm bẫy của thị trường ngoại hối cũng
như cách thức để phòng tránh chúng. Sau
đó, trong phần “Một câu chuyện về hai
nhà kinh doanh” bạn đọc sẽ được học
hỏi cách thức kiềm chế các hình thái
hành vi khác nhau của các nhà kinh
doanh chuyên nghiệp cũng như cách thức
để thoát khỏi những định kiến chủ quan

của những người kinh doanh nghiệp dư.
Cuốn Mô hình và xác suất trong thị
trường ngoại hối hàm chứa những thông
tin bổ ích của một nhà kinh doanh chuyên
nghiệp Phố Wall, nhưng được viết ra
dưới giọng văn bình dị, dễ hấp thụ, do
đó nó cũng rất dễ hiểu với gần như tất cả


mọi người.
VÀI NÉT VỀ TÁC GIẢ
Ed
Ponsi
là
Chủ
tịch
của
FXEducator.com; nguyên là giảng viên
chính về kinh doanh của Forex Capital
Markets (FXCM). Ông là một nhà quản
lý tiền tệ đồng thời là một nhà kinh
doanh ngoại hối chuyên nghiệp. Ông từng
là cố vấn cho các quỹ hỗ trợ, cho các
nhà kinh doanh tổ chức và các cá nhân ở
các cấp trình độ và kinh nghiệm khác
nhau. Tác giả đồng thời là cộng tác viên
thường xuyên của trang FXStreet.com,
TradingMarkets.com và Tạp chí tài
chính SFO Magazine.
Bộ DVD nổi tiếng “FXEducator: Forex



Trading with Ed Ponsi” của ông hiện
đang
lưu
hành
tại
trang
www.fxeducator.com và tại các nhà
phân phối được lựa chọn ở trên khắp thế
giới. Để biết thêm thông tin, có thể liên
hệ qua email


PHẦN 1: THỊ TRƯỜNG KINH
DOANH NĂNG ĐỘNG NHẤT THẾ
GIỚI
Kinh doanh trên thị trường ngoại hối là
một trong những việc hấp dẫn với tiềm
năng lợi nhuận cao nhất mà ta có thể thực
hiện. Phạm vi kinh doanh là toàn cầu với
“hàng hóa” chính là các nền kinh tế của
Thế giới. Thị trường ngoại hối rất rộng
lớn, lớn hơn nhiều lần bất cứ một thị
trường chứng khoán hay thị rường giao
sau nào. Trên trái đất này không có một
thị trường nào tương tự như thế.
Độ cược của thị trường cũng rất cao: cả
một gia tài có thể thắng hoặc thua trong
chốc lát. Để thắng trong lĩnh vực này,



trước hết chúng ta buộc phải học để hiểu
nó.

CHƯƠNG 1: KHỞI
ĐẦU TRONG THỊ
TRƯỜNG NGOẠI
HỐI
Bạn có thể đã là một nhà kinh doanh kinh
nghiệm, hoặc có thể bạn vừa mới bắt
đầu. Dù là ai, có một điều bạn cần nhớ:
Tất cả mọi người đều bắt đầu từ một
điểm xuất phát giống nhau. Tất cả mọi
nhà kinh doanh, những người làm ra đồng
tiền ở bất cứ thị trường nào cũng đều bắt


đầu từ một tay mơ. Không ai sinh ra là
đã có được sự hiểu biết sâu rộng và bẩm
sinh về thị trường.
Có thể bạn cho rằng để thành công trong
kinh doanh thì cần phải có trí thông minh
siêu việt. Tuy nhiên, trong khi thừa nhận
sự sáng dạ là không thừa, chằng có gì
đảm bảo nó sẽ đưa đến thành công.
Nhiều khi những nhà kinh doanh quá
thông minh lại phân tích các tình huống
thị trường quá mức cần thiết.
Cũng có thể bạn cho rằng bạn cần phải

đọc tất cả những cuốn sách dạy kinh
doanh. Tôi cũng đã từng đọc hàng chục
cuốn sách như vậy và nhận ra rằng phần
lớn trong số đó không đáng để bạn phí


thời gian. Phần lớn những cuốn sách tôi
đã đọc thường chỉ chứa một phần nhỏ
những thông tin bổ ích, được chôn chặt
dưới một núi những thông tin vô thưởng
vô phạt khác. Tôi đã đi đến quyết định
rằng nếu được yêu cầu viết một cuốn
sách về kinh doanh, thì nó sẽ phải khác
hẳn so với những cuốn tôi đã đọc. Thay
vì trình bày dưới dạng “phức tạp hóa vấn
đề”, tôi sẽ trình bày một lượng lớn thông
tin có ích theo cách mà phần lớn mọi
người đều có thể hiểu và đánh giá được.
Tôi cho rằng mọi thông tin sẽ vô dụng
trừ khi chúng được giải thích kỹ càng, và
cách tốt nhất để hoàn thành mục đích của
tôi trong việc giúp bạn thành công đó là
gắn kết những khái niệm mà bạn sẽ


nghiên cứu dưới đây với cuộc sống
thường ngày. Đây là phần chủ đạo trong
kỹ thuật giảng dạy của tôi, và bạn sẽ thấy
nó được lặp lại nhiều lần trong những
trang sách tới.

Có lẽ giờ thì bạn đang tự hỏi: “Ta phải
bắt đầu từ đâu?”
TỪ CHỨNG KHOÁN ĐẾN NGOẠI
HỐI
Giống như phần lớn những nhà kinh
doanh ở nước Mỹ, những kinh nghiệm
đầu tiên của tôi gắn liền với kinh doanh
chứng khoán. Giao dịch đầu tiên của tôi,
100 cổ phần của một công ty kỹ thuật
sinh học niêm yết trên sàn NASDAQ, đã
đưa đến một khoản lỗ nho nhỏ.