Các bài học chứng khoán cơ bản

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (122.93 KB, 2 trang )

Các bài học chứng khoán cơ bản
Bài 1. Các loại hình công ty chứng khoán phổ biến trên thế giới
Các loại hình công ty chứng khoán phổ biến trên thế giới VASC/UBCK,
06/06/2001, 20h00 Khi bắt đầu làm quen với việc kinh doanh chứng khoán, việc
đầu tiên chúng ta phải làm là mở tài khoản tại một công ty chứng khoán. Khi ấy,
chúng ta sẽ gặp một loạt các thuật ngữ "bí hiểm" như: full-service brokerage firms,
discount firms, wire houses, boutique firms… Vậy những thuật ngữ trên có ý
nghĩa như thế nào và chúng khác nhau ra sao?
Các công ty môi giới chứng khoán hiện nay trên thế giới được chia thành 2 nhóm
chính (classified into two main categories): full-service brokerage firms (tạm dịch
là công ty "tổng hợp") và discount firms ( công ty "chuyên doanh").
Khi quyết định sử dụng dịch vụ của một công ty "chuyên doanh", bạn chỉ có thể
nhận được 2 loại dịch vụ duy nhất là thực hiện lệnh (order execution) và thanh
toán (clearance) khi lệnh mua/bán (buy/sell order) của bạn đã được "khớp"
(matched) với 1 hoặc nhiều lệnh khác. Một trong những ưu điểm chính của các
công ty "chuyên doanh" là phí hoa hồng (commissions) sẽ thấp hơn khoảng từ ẳ
cho đến 2/3 so với trường hợp các công ty "tổng hợp" (commissions paid for
services of discount firms are from a quarter to two-thirds lower than those of fullservice firms). Bạn chỉ nên sử dụng dịch vụ của các công ty này khi bạn là một
nhà đầu tư nhạy bén, có khả năng nắm bắt cũng như phân tích thông tin một cách
nhanh nhạy và chính xác. Một số công ty chuyên doanh hiện đang rất nổi tiếng
hiện nay là Charles Schwab, Lombard…
Các công ty "tổng hợp", ngoài việc cung cấp 2 loại dịch vụ kể trên, còn cung cấp
các dịch vụ khác như: phát hành các bản nghiên cứu tình hình đầu tư (investment
research reports) do các chuyên viên phân tích của phòng nghiên cứu (research
department analysts) soạn thảo, cung cấp dịch vụ quản lý tài sản (asset
management), tư vấn đầu tư (investment advice), giúp lập các dự toán tài chính
(financial planning), tư vấn các biện pháp giảm hoặc tránh thuế (tax shelters)…
cho khách hàng. Ngày nay, cụm từ "dịch vụ môi giới" (brokerage service) đang
dần dần được thay bằng thuật ngữ "các dịch vụ tài chính" (financial services) do
các dịch vụ mà nhà môi giới cung cấp cho khách hàng ngày càng được mở rộng
(the range of services offered by brokers expands). Các công ty "tổng hợp" này

được chia làm nhiều loại như sau:
* Wire houses: là các công ty cung cấp rất nhiều loại hình công cụ đầu tư (a wide
array of investment vehicles) cho khách hàng và đối tượng chủ yếu của các công
ty này là những nhà đầu tư cá nhân (individual investors), mặc dù họ cũng phục vụ
các nhà đầu tư có tổ chức (institutional investors) và tiến hành mua bán cho chính

mình (trade for their own inventories). Merrill Lynch, Dean Witter Reynolds,
Shearson/Hutton, Prudential Bache, Smith Barney… là những công ty thuộc loại
này.
* Specialized firms: là những công ty chỉ chuyên cung cấp dịch vụ liên quan đến
một hoặc một số rất ít các công cụ đầu tư. Lebenthal & Co. là một công ty rất nổi
tiếng chuyên cung cấp các dịch vụ liên quan đến trái phiếu đô thị (municipal
bonds)…
* Carriage trade houses: đây là từ chuyên dùng để chỉ các công ty "đóng đô" tại
thành phố New York (New York-based firms). Khách hàng của các công ty này
đều được lựa chọn kỹ càng và đều là khách "sộp" (their clients are very select and
well-heeled). Muốn mở tài khoản tại các công ty chứng khoán này, bạn nhất thiết
phải được sự giới thiệu của các khách hàng hiện tại (recommendation of existing
clients). Dịch vụ do các công ty này cung cấp đều được cá nhân hóa cao độ (their
services are highly personalized) để phù hợp với từng khách hàng. Các tên tuổi lớn
như Morgan Stanley, Donaldson Lufkin, Bear Stearns… đều thuộc dạng này.
* Boutique firms: đây là từ dùng để chỉ các công ty vừa có đặc điểm của một
carriage trade firm vừa có đặc điểm của một wire house. Dịch vụ do các công ty
này cung cấp cũng mang tính chất cá nhân hóa như các carriage trade houses. Đối
tượng của các công ty này là những nhà đầu tư có thu nhập trung bình (middleincome-bracket investors). Một số các công ty thuộc dạng này là Grunthal,
Butcher and Singer, F.S. Mosely…
Mỗi mô hình công ty chứng khoán đều có những ưu nhược điểm riêng của nó.
Hiệu quả đạt được ở chỗ bạn vận dụng các mô hình này như thế nào vào tình hình
thực tế của công ty mình. .

Các bài học chứng khoán cơ bản

Tài liệu liên quan

Tài liệu bạn tìm kiếm đã sẵn sàng tải về