TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG
KHOA KẾ TOÁN

TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP

NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

Giảng viên hướng dẫn:

1

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


1. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

1.1. KHÁI NIỆM

1.2. PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

2

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


1. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

1.1. KHÁI NIỆM

-Nguồn tài trợ là nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn đầu tư nhằm đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh

doanh của doanh nghiệp được thường xuyên và hiệu quả.

3

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


1. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

1.2. PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

Tính chất sở hữu

Phạm vi phát sinh

Thời hạn sử dụng

4

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


1. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

1.2. PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

Nợ phải trả

Tính chất sở hữu


Vốn chủ sở hữu

5

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


1. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

1.2. PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

Nguồn nội sinh: khấu hao, lãi để lại,…

Phạm vi phát sinh

Nguồn ngoại sinh: vay các tổ chức tín
dụng, phải nộp nhà nước

6

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


1. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

1.2. PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

Nguồn tài trợ ngắn hạn

Thời hạn sử dụng


Nguồn tài trợ dài hạn

7

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


1. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

1.2. PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

 Phân biệt nguồn tài trợ ngắn hạn và dài hạn:
STT

8

Nguồn tài trợ ngắn hạn

Nguồn tài trợ dài hạn

1

Thời hạn hoàn trả dưới 1 năm.

Thời hạn hoàn trả trên 1 năm.

2

Không phải trả lãi cho những nguồn tài trợ từ nợ tích lũy và


Phải trả lãi cho tất cả các khoản nợ dài hạn từ hình thức

các hình thức tín dụng thương mại.

vay ngân hàng và phát hành trái phiếu.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


1. KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

1.2. PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP

 Phân biệt nguồn tài trợ ngắn hạn và dài hạn:
STT

3

4

9

Nguồn tài trợ ngắn hạn

Nguồn tài trợ dài hạn

Lãi suất của các khoản vay ngắn hạn thường thấp hơn các

Lãi suất của các khoản nợ vay dài hạn thường cao hơn


khoản vay dài hạn.

các khoản nợ vay ngắn hạn.

Nguồn tài trợ ngắn hạn gồm các khoản phải trả, nợ tích lũy

Nguồn tài trợ dài hạn bao gồm: các khoản nợ dài hạn , vay

và các khoản vay ngắn hạn.

dài hạn , vốn điều lệ và lợi nhuận để lại.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.1. CƠ CẤU TÀI SẢN

2.2. PHÂN BIỆT NHU CẦU VỀ TÀI SẢN

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

10

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG



2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.1. CƠ CẤU TÀI SẢN

Tài sản
dài hạn

Cơ cấu
tài sản
Tài sản ngắn
hạn

11

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.1. CƠ CẤU TÀI SẢN

Tài sản ngắn hạn thường xuyên

Tài sản ngắn
hạn
Tài sản ngắn hạn tạm thời

12


TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.2. PHÂN BIỆT NHU CẦU VỀ TÀI SẢN

13

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

Chính sách bảo thủ

Chính sách tài trợ mạo hiểm

Nguồn tài trợ phù hợp với tính chất của tài sàn.

14

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG



2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

Chính sách bảo thủ

Sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho toàn bộ nhu cầu vốn thường xuyên và một phần hoặc
toàn bộ nhu cầu tạm thời.

15

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

Trị giá

Chính sách bảo thủ
Nguồn tài trợ

TSLĐ không thường xuyên

ngắn hạn

Vốn lưu


TSLĐ tạm

động ròng

thời

Nguồn tài trợ
dài hạn

TSCĐ thường xuyên

Tài sản thường
xuyên
Tài sản cố định

Thời gian
16

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

Chính sách bảo thủ

Ưu điểm


-

Đảm bảo khả năng thanh toán ở mức độ cao.
Tiển thừa tạm thời có thể dùng vào đầu tư ngắn hạn

Nhược điểm

-

17

Hiệu quả sử dụng vốn thấp do mức sinh lời trong ngắn hạn thấp hơn lãi tiền vay dài hạn

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

Chính sách tài trợ mạo hiểm

Sử dụng nguồn ngắn hạn tài trợ một phần hoặc toàn bộ cho tài sản lưu động thường xuyên
thậm chí cho một phần tài sản cố định (Vốn lưu động ròng âm).

18

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG



2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

Chính sách tài trợ mạo hiểm

Trị giá

Nguồn tài trợ
ngắn hạn

TSLĐ tạm

TSLĐ không thường xuyên

thời

Nguồn tài trợ
Vốn lưu động
TSLĐ thường xuyên

ròng

Tài sản thường
xuyên
Tài sản cố định


Thời gian
19

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG

dài hạn


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

Chính sách tài trợ mạo hiểm

Ưu điểm

-

Giảm thiểu được chi phí sử dụng vốn.
Nâng cao khả năng sinh lời cho chủ sở hữu.

Nhược điểm
- Rủi ro tài chính cao, người quản lí luôn phải chịu áp lực nặng về việc tìm nguồn để thanh toán cho các chủ nợ.

20

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG



2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

Nguồn
Nguồn tài
tài trợ
trợ phù
phù hợp
hợp tính
tính chất
chất của
của tài
tài
sản.
sản.

Sử dụng nguồn tài trợ có thời gian phù hợp với đời sống của tài sản.

-

21

Tài sản thường xuyên được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn.
Tài sản lưu động tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn có thời hạn phù hợp.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG



2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP
Nguồn
Nguồn tài
tài trợ
trợ phù
phù hợp
hợp tính
tính chất
chất của
của tài
tài

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ

sản.
sản.
Trị giá

Nguồn tài trợ
ngắn hạn

TSLĐ tạm

TSLĐ không thường xuyên
Vốn lưu động

thời

ròng


dài hạn

TSLĐ thường xuyên
Tài sản thường
xuyên
Tài sản cố định

Thời gian
22

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG

Nguồn tài trợ


2. CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯỢC TÀI TRỢ TRONG DOANH
NGHIỆP
Nguồn
Nguồn tài
tài trợ
trợ phù
phù hợp
hợp tính
tính chất
chất của
của tài
tài

2.3. CÁC CHÍNH SÁCH TÀI TRỢ


sản.
sản.

Ưu điểm

-

Giúp cho doanh nghiệp hạn chế được rủi ro trong thanh toán, mức độ an toàn cao hơn.
Giảm bớt được chi phí trong việc sử dụng vốn.

Nhược điểm

-

Chưa tạo ra sự linh hoạt trong việc tổ chức sử dụng vốn, thường vốn nào nguồn ấy, chi phí sử dụng vốn vẫn còn khá cao
và chưa tính đến sự biến động của cơ cấu tài sản trong tương lai.

23

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


3. CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

3.1. NGUỒN TÀI TRỢ NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP

3.1.1. Tín dụng thương mại

3.1.2. Tín dụng ngân hàng


3.1.3. Nợ tích lũy

3.2. NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP

3.2.1. Thuê tài sản

3.2.2. Trái phiếu

3.2.1. Nguồn vốn chủ sở hữu

24

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG


3. CÁC NGUỒN TÀI TRỢ

3.1. NGUỒN TÀI TRỢ NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP

3.1.1. Tín dụng thương mại

 Khái

niệm:

Tín dụng thương mại là hình thức tín dụng do các cơ sở kinh doanh cung cấp, được biểu hiện
dưới hình thức mua bán chịu hàng hóa hoặc ứng tiền trước khi nhận hàng hóa.

25


TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG