Chương 1 Thị trường tài chính phái sinh
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (585.55 KB, 36 trang )
THỊ TRƯỜNG
TÀI CHÍNH PHÁI SINH
1
CHƯƠNG 1
TỔNG QUAN CHUNG VỀ
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
MỤC TIÊU CHƯƠNG
2
KIẾN THỨC
1. Hiểu rõ về các chủ thể, thành phần tham gia và cơ chế
hoạt động của thị trường phái sinh.
2. Nắm rõ bản chất và cách thức hoạt động của các sản
phẩm phái sinh cơ bản như kỳ hạn, quyền chọn, hoán
đổi.
3. Nắm bắt được vai trò của thị trường tài chính nói chung
và thị trường phái sinh nói riêng trong các hoạt động
kinh tế.
MỤC TIÊU CHƯƠNG
3
KỸ NĂNG
1. Nhận biết và phân biệt các thông tin, thông số kỹ thuật
có liên quan đến thị trường phái sinh quốc tế như quy
mô giao dịch, số lượng giao dịch, giá trị giao dịch…
2. Có cách thức xây dựng và thiết kế các sản phẩm phái
sinh khác nhau dựa trên các sản phẩm tương tự hoặc
các thông số hiện có.
MỤC TIÊU CHƯƠNG
4
THÁI ĐỘ
1. Tìm hiểu thị trường phái sinh Việt Nam hiện nay thông
qua báo chí và internet.
2. Tích cực trao đổi và thảo luận giữa các thành viên, giữa
các nhóm và ở lớp.
NỘI DUNG CHƯƠNG
5
GIAO DỊCH
TÀI SẢN TÀI CHÍNH
QUY MÔ VÀ
HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH
GIAO DỊCH MUA KHỐNG
VÀ BÁN KHỐNG
THỊ TRƯỜNG
PHÁI SINH
THỊ TRƯỜNG
TÀI CHÍNH
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
VÀ CỔ PHIẾU
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
6
SẢN PHẨM PHÁI SINH LÀ GÌ?
Phái sinh là một tài sản tài chính mà giá trị của nó được xác
định bởi giá của một số nhân tố khác có liên quan.
Ví dụ:
Một tấn ngô hạt (bắp hạt)
Hàng hóa được xác định
giá cả bởi thị trường ngô
(bắp)
Hai bên thỏa thuận
Nếu PNgô,1 năm> 3.000đ/kg
=> Bên A Bên B: 1 triệu đồng
Nếu PNgô,1 năm< 3.000đ/kg
=> Bên B Bên A: 1 triệu đồng
KHÔNG PHẢI PHÁI SINH
PHÁI SINH
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
7
SẢN PHẨM PHÁI SINH LÀ GÌ?
PHÁI SINH
CÁ CƯỢC
?
BẢO HIỂM
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
8
GIAO DỊCH TÀI SẢN TÀI CHÍNH LÀ GÌ?
Giao dịch tài sản tài chính là một quy trình mà ở đó một tài
sản đòi hỏi phải có một chủ sở hữu mới.
NGƯỜI MUA
Vị thế
Giá cả
NGƯỜI BÁN
Nghĩa
vụ
Thực
hiện
Cập
nhật
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
9
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
10
VẬY, GIAO DỊCH TÀI SẢN TÀI CHÍNH LÀ:
ĐẠT ĐƯỢC THỎA THUẬN
THANH TOÁN BÙ TRỪ
THỰC HIỆN NGHĨA VỤ
DUY TRÌ VIỆC GHI NHẬN
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
11
TRUNG TÂM
GIAO DỊCH
(NYMEX, CME…)
TRUNG TÂM
THANH TOÁN BÙ TRỪ
(DTCC…)
ĐỊA ĐIỂM GIAO DỊCH
KHỚP GIAO DỊCH
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
12
TRUNG TÂM
GIAO DỊCH
(NYMEX, CME…)
YES
GIAO DỊCH
TẬP TRUNG
NO
GIAO DỊCH PHI
TẬP TRUNG (OTC)
CHUYÊN VIÊN GIAO
DỊCH (DEALER)
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
13
QUY MÔ VÀ HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH
SỐ LƯỢNG GIAO DỊCH
HÀNG NGÀY
QUY MÔ
GIAO DỊCH
SỐ LƯỢNG TRẠNG THÁI
MỞ CUỐI NGÀY
GIÁ TRỊ GIAO DỊCH
SÀN GIAO DỊCH
GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
14
GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG (CAP MARKET)
Giá trị thị trường của một tài sản tài chính được công bố
trên sàn giao dịch là tổng giá trị thị trường của tài sản được
mua/bán bất kể có được giao dịch hay không.
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
15
GIÁ TRỊ DANH NGHĨA
Giá trị danh nghĩa đo lường quy mô của một trạng thái,
thông thường có liên quan đến tài sản cơ sở.
Một vài tài sản phái sinh có thể có giá trị thị trường bằng
không. Ví dụ: Hoán đổi
Giao dịch phái sinh thường được công bố bằng giá trị danh
nghĩa của hợp đồng được giao dịch trong suốt một giai
đoạn.
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
16
SỐ LƯỢNG TRẠNG THÁI MỞ CUỐI NGÀY
(OPEN INTEREST – LÃI SUẤT MỞ)
Lãi suất mở đo lường tổng số lượng hợp đồng cho mỗi một
đối tác có các nghĩa vụ phải thực hiện trong tương lai.
Lãi suất mở đo lường số lượng hợp đồng chứ không phải
số lượng đối tác.
Mỗi một hợp đồng sẽ có hai đối tác giao dịch.
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
17
THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU VÀ TRÁI PHIẾU
PHÁT HÀNH
CỔ PHIẾU
BÁN QUYỀN
SỞ HỮU
PHÁT HÀNH
TRÁI PHIẾU
VAY/MƯỢN
TÀI TRỢ VỐN
CÔNG TY
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
18
THỊ TRƯỜNG
TRÁI PHIẾU
THỊ TRƯỜNG
CỔ PHIẾU
THÔNG QUA DEALERS
GIAO DỊCH TRỰC TIẾP
GIAO DỊCH KHÔNG
THƯỜNG XUYÊN
GIAO DỊCH THƯỜNG
XUYÊN
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
19
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
20
QUY MÔ VỐN HÓA CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
VIỆT NAM
52 TỶ USD (32% GDP)
/>
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
21
THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH
Sự ra đời được gắn liền với sự gia tăng rủi ro giá cả trên
thị trường.
Không có giới hạn về các sản phẩm phái sinh.
Tài sản cơ sở đa dạng: chỉ số cổ phiếu, lãi suất, giá cả
hàng hóa, tỷ giá và thời tiết…
Loại hình sản phẩm: giao dịch tương lai, quyền chọn hoặc
cả hai.
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
22
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
23
/>
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
24
VAI TRÒ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Ví dụ: Xét đến một gia đình trung lưu trẻ đang sống tại một
thị trấn ở Mỹ
Gia đình này có hai con, hai vợ chồng đều làm việc cho
một công ty XYZ có quy mô lớn trong thị trấn. Thu nhập
của gia đình. Thu nhập của gia đình sẽ dành cho: trả tiền
mua nhà hàng tháng, chi phí đi lại, chi phí thực phẩm, chi
phí quần áo, chi phí y tế, một phần tiết kiệm dưỡng già,
một phần tiết kiệm cho con cái đi học sau này.
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CHUNG VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH
25
VAI TRÒ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Tác động của thị trường tài chính toàn cầu đến gia đình
trung lưu này như thế nào?
TIỀN TIẾT KIỆM
QUỸ TƯƠNG HỖ
GIA ĐÌNH TRUNG LƯU
ÍT BỊ TÁC ĐỘNG
PHÍ GIAO DỊCH THẤP
TRÁI PHIẾU/CỔ PHIẾU
DANH MỤC ĐA DẠNG
