bài giảng về phân tích chứng khoán
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (1.65 MB, 121 trang )
LOGO
Chương 4
Phân tích chứng khoán
Giảng viên: Lê Quốc Tuấn
www.themegallery.comCompany Logo
Nội dung nghiên cứu
Phân tích cơ bản
1
Phân tích kỹ thuật
2
Định giá trái phiếu
3
Định giá cổ phiếu
4
Phân tích kỹ thuật
Phân tích cơ bản
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Phân tích cơ bản là phương pháp phân tích
cổ phiếu dựa vào các yếu tố cơ bản tác
động hay ảnh hưởng đến biến động giá
của cổ phiếu trên thị trường
Các yếu tố cơ bản bao gồm:
Các thông tin cơ bản về doanh nghiệp
Các báo cáo tài chính
Ngành nghề kinh doanh của công ty
Các yếu tố vĩ mô nền kinh tế
…
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Mục tiêu cuối cùng của phân tích cơ bản:
Xác định giá trị nội tại của công ty
Niềm tin của người phân tích cơ bản:
Giao dịch trên thị trường
dần dần sẽ phản ánh đúng
giá trị nội tại của công ty
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Giả sử: tìm ra giá trị nội tại là $30/cp
Giá thị trường: $40 bán CP
(do CP bị đánh giá quá cao)
Giá thị trường: $20 mua CP
(do CP bị đánh giá quá thấp)
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Quy trình phân tích cơ bản:
Top – down (từ trên xuống)
Phân tích nền kinh tế và thị trường
Phân tích ngành
Phân tích công ty & cổ phiếu
Bottom – up (từ dưới lên)
Phân tích công ty & cổ phiếu
Phân tích ngành
Phân tích nền kinh tế và thị trường
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Quy trình phân tích cơ bản:
1. Phân tích nền kinh tế và các thị trường
chứng khoán: xác định chiến lược phân
bổ tài sản giữa các quốc gia và trong
phạm vi quốc gia
2. Phân tích ngành: Xác định ngành có tiềm
năng và kém phát triển
3. Phân tích công ty & cổ phiếu: Xác định
các công ty có tiềm năng và bị định giá
thấp.
www.themegallery.comCompany Logo
(BOTTOM UP)
Doanh
Phân tích cơ bản
Phân
www.themegallery.comCompany Logo
Top - Down
Phân tích cơ bản
Phân tích nền kinh tế & TTCK
Trả lời cho câu hỏi: Lựa chọn quốc gia nào
để đầu tư?
Lựa chọn quốc gia, lựa chọn thị trường
chứng khoán của quốc gia đó để đầu tư
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Phân tích nền kinh tế & TTCK
www.themegallery.comCompany Logo
PhânPhân
Phân tích cơ bản
Phân tích nền kinh tế thế giới
www.themegallery.comCompany Logo
MôiMôi
Chu kỳ kinh tế
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Ví dụ:
Nền kinh tế thế giới năm 2008 đã chứng kiến sự
suy thoái sâu rộng trên quy mô toàn cầu
Tốc độ tăng trưởng giảm và tỷ lệ thất nghiệp
tăng với sự đổ vỡ hàng loạt của các công ty
Giá hàng hóa biến động khó lường: Giá dầu,
vàng,… lạm phát tăng vọt
Thị trường tài chính thăng trầm, chao đảo
Chính sách của các quốc gia thay đổi: thắt chặt
rồi lại nới lỏng, các gói kích cầu được sử dụng
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Ví dụ: Tăng trưởng kinh tế thế giới (-IMF)
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Ví dụ: Tỷ lệ thất nghiệp (nguồn IMF)
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Ví dụ: Biến động giá cả(nguồn IMF)
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Ví dụ: Lạm phát tại các quốc gia (-IMF)
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Phân tích nền kinh tế trong nước
www.themegallery.comCompany Logo
Các yếu
tố vĩ mô
GDP
Tổng SL công nghiệp
Tỷ lệ thất nghiệp
Tỷ lệ lạm phát
Lãi suất
Thâm hụt ngân sách
Niềm tin người tiêu dùng
Phân tích cơ bản
Ví dụ phân tích nền kinh tế trong nước
Cùng với cuộc khủng hoảng tài chính toàn
cầu năm 2008, tình hình nền kinh tế Việt
Nam cũng có nhiều biến động bất lợi
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Ví dụ GDP 2008
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Lạm phát 2008
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Lãi suất 2008
www.themegallery.comCompany Logo
Phân tích cơ bản
Tỷ giá
www.themegallery.comCompany Logo
