BỘ MÔN: QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH
ĐỀ TÀI: Sử dụng quyền chọn để phòng trừ rủi ro cho
danh mục cổ phiếu trên sàn NASDAQ
Giảng viên hướng dẫn : Trương Trung Tài
Sinh viên thực hiện: Nguyễn Huyền Vy
Lớp: KT012-K38
MSSV: 31121020552 STT: 44
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
Đại học Kinh tế Thành Phố Hồ Chí Minh
Khoa Kế toán – Kiểm toán
BÀI TIỂU LUẬN CÁ NHÂN
Nhận xét của giảng viên hướng dẫn:

Mục lục
I. Tổng quan về sàn giao dịch NASDAQ (National
Association of Securities Dealers Automated
Quotation System)
Sàn giao dịch NASDAQ
(National Association of Securities Dealers Automated Quotation System) là một sàn
giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ
Giá trị vốn hóa: 4.582 tỷ USD, đứng thứ 3 thế giới (sau
NYSE và Tokyo stock Exchange).
Điểm khác biệt quan trọng giữa NASDAQ với các sàn giao dịch chứng khoán lớn khác là
ở chỗ nó là một sàn giao dịch chứng khoán phi tập trung (OTC).
Năm thành lập: 1971 bởi Hiệp hội Quốc gia các Nhà buôn Chứng khoán - National
Association of Securities Dealers (NASD) và hiện đang được điều hành bởi Nasdaq
Stock Market, Inc. NASDAQ là sàn giao dịch chứng khoán điện tử lớn nhất nước Mỹ,
với khoảng 3,200 công ty niêm yết và số lượng cổ phiếu giao dịch bình quân nhiều hơn
bất kỳ sàn giao dịch khác ở Mỹ, kể cả NYSE.
Khi bắt đầu mở cửa giao dịch vào ngày 8/2/1971, NASDAQ là sàn thị trường chứng
khoán điện tử tiên phong trên thế giới. Lúc đầu, nó chỉ đơn thuần là hệ thống bản điện tử
niêm yết giá chứ chưa thực sự kết nối giữa người mua với người bán. Tác dụng quan
trọng nhất lúc đó là nó giúp làm giảm mức chênh lệch giữa giá mua(bid price) và giá
bán(ask price) cổ phiếu, gây bất lợi cho những tay môi giới chứng khoán thường kiếm
bộn nhờ chênh lệch này, song lại làm thị trường chứng khoán hoạt động nhộn nhịp hơn.
Vài năm sau, NASDAQ tiến gần hơn đến một sàn giao dịch chứng khoán theo đúng
nghĩa của nó, khi đưa vào hoạt động hệ thống báo cáo và giao dịch chứng khoán tự động.
NASDAQ đã có những nỗ lực đáng kể nhằm thâu tóm London Stock Exchange. Hiện
NASDAQ đã nắm được 28.75% cổ phần của London Stock Exchange và đưa ra mức giá

£12.43, mức giá cao nhất mà họ từng trả cho một cổ phần trên thị trường mở.
II. Tổng quan về các danh mục cổ phiếu đã chọn trên sàn NASDAQ:
Starbucks Corporation
Starbucks.com
a) Tổng quan về SBUX
Loại hình: Đại chúng
Ngành nghề: Nhà hàng
Bán lẻ cà phê và trà, đồ uống
Giải trí
Starbucks là một thương hiệu cà phê nổi tiếng
trên thế giới. Quán cà phê Starbucks đầu tiên được
thành lập tại số 2000 Western Avenue, Pike Place
Marke (Seattle, Washington) vào ngày 30 tháng
3 năm 1971. Ngoài ra, hãng có 17.800 quán ở 50
quốc gia, bao gồm 11.068 quán ở Hoa Kỳ, gần
1.000 ở Canada và hơn 800 ở Nhật Bản.
Những người chủ sáng lập Starbucks ban đầu là một nhà rang xay và bán lẻ của toàn bộ
đậu và cà phê, trà và các loại gia vị với một cửa hàng duy nhất tại Pike Place Market ở
Seattle, họ mua cà phê hạt trực tiếp từ các nông trại
Logo và nhãn hiệu:
Starbucks được đặt theo tên của người bạn đời đầu tiên trong Moby
Dick của Herman Melville. Logo cũng được lấy cảm hứng từ biển -
gồm có một tiếng còi twintailed từ thần thoại Hy Lạp.
Sứ mệnh : truyền cảm hứng và nuôi dưỡng tinh thần con người - một
người, một ly và một vùng dân cư tại một thời điểm.
Sản phẩm:
Cà phê
Trà đóng hộp
Đồ giải khát
Nướng hàng hóa

Hàng hóa
Đồ uống nhẹ

Hơn 30 sự pha trộn và nguồn gốc duy nhất cà phê arabica cao cấp từ các trang trại cà phê
ở Mỹ Latin, châu Phi và Châu Á đến các nhà máy rang, các chuyên gia Starbucks mang
lại sự cân bằng và hương vị phong phú của những hạt cà phê.
Thông tin đầu tư
• Starbucks niêm yết với giá 17 USD/cổ phiếu vào 26/6/1992 và giao dịch đóng cửa
ngày đầu tiên tại $ 21,50/cổ phiếu.

• Starbucks được thành lập vào ngày 04/11/1985.theo pháp luật của Nhà nước của
Washington.
• Cổ phiếu phổ thông của Công ty Cổ phần Starbucks được niêm yết trên NASDAQ, dưới
biểu tượng giao dịch SBUX.
Là một Công ty có trách nhiệm
Starbucks cam kết kinh doanh có trách nhiệm và thực hiện chính mình theo những cách
mà kiếm được sự tin tưởng và tôn trọng của khách hàng, đối tác và các nước láng giềng.
Đạo đức: Starbucks đã phát triển, các mối quan hệ lâu dài mạnh mẽ với nông dân trên
khắp thế giới để giúp đảm bảo chúng tôi có thể mua cà phê chất lượng cao cho khách
hàng mong đợi từ Starbucks. Mục tiêu của Starbucks là đến năm 2015, tất cả cà phê của
chúng tôi sẽ được phát triển bằng cách sử dụng giao dịch đạo đức và thực tiễn phát triển
có trách nhiệm.
Quản lý môi trường: Starbucks tin vào tầm quan trọng của việc chăm sóc cho hành tinh
và khuyến khích những người khác cũng làm như vậy. Mục tiêu của Starbucks là đến
năm 2015, 100% số lượng cốc sẽ được tái sử dụng hoặc tái chế. Starbucks cũng sẽ làm
việc để làm giảm đáng kể tác động môi trường thông qua năng lượng và bảo vệ nguồn
nước, tái chế và xây dựng xanh.
b) Lý do lựa chọn SBUX
Nhận thấy Starbucks là công ty kinh doanh thức uống có quy mô toàn cầu ban điều hành
chặt chẽ cùng với cấu trúc vốn ổn định. Mặt khác,nhìn vào giá trị, khối lượng giao dịch

cổ phiếu của SBUX trong 6 tháng gần đây ta thấy:
Có những thời điểm cổ phiếu SBUX giảm điểm( cụ thể là vào ngày 16/11 giá còn 71.18$
và ngày 17/12 giá 79.13$ là đáy của tháng giao dịch đó) nhưng SBUX cắt được lỗ, không
có hiện tượng giảm không phanh. Ngoài ra qua 3 phiên giao dịch, từ ngày 22/1-26/1,giá
cổ phiếu SBUX đạt mức kỉ lục trong vòng 6 tháng qua,ở mức 88.09$.
Chính vì thế  dự đoán giá cổ phiếu SBUX sẽ có thể tăng trong thời gian tiếp theo. Tuy
nhiên,để giảm thiểu lỗ khi cổ phiếu SBUX không như dự đoán, dự tính mua cổ phiếu
SBUX ở hiện tại sau đó mua một quyền chọn bán nhằm dự phòng giảm giá.
c) Nhật kí giao dịch
Ngày 26/1: Mua 100 cổ phiếu Starbucks với giá là 88.97$.
Ngày 28/1: Kết thúc phiên giao dịch ngày 28,giá cổ phiếu SBUX giảm 0.2 xuống còn
88.70$.
Ngày 2/2 : Mua một quyền chọn bán 50 cổ phiếu SUBX với giá 87$ với kì hạn là 1tháng
Ngày 2/3( do ngày 1/3 là ngày chủ nhật) : Cổ phiếu SBUX có giá 93.33$,cao hơn so với
giá mua lẫn giá ghi trong hợp đồng. Chứng tỏ,dự đoán đúng và cổ phiếu đang sinh lời. Vì
vậy,không thực hiện quyền chọn bán cổ phiếu SBUX
Facebook, Inc
Facebook.com
a) Tổng quan về FB
Facebook là một website truy cập miễn phí do công ty Facebook, Inc điều hành.
[1]
Người
dùng có thể tham gia các mạng lưới được tổ chức theo thành phố, nơi làm việc, trường
học và khu vực để liên kết và giao tiếp với người khác
Tính đến tháng 1 năm 2014, Facebook hiện có hơn một tỷ thành viên (1.23 tỷ) tích cực
trên khắp thế giới. Với con số ấy, Facebook là mạng xã hội phổ biến nhất, tiếp theo sau
là MySpace và Twitter.
Loại hình Công ty đại chúng
Thành lập Cambridge, Massachusetts (4 tháng 2, 2004)

Trụ sở Palo Alto, California Dublin, Ireland (trụ sở quốc tế cho
châu Âu, châu Phi, Trung Đông)
Điều hành Mark Zuckerberg, Người sáng lập và CEO Sheryl
Sandberg, COO
Lợi nhuận 5.1 tỷ USD (ước tính 2012)
Doanh thu sau thuế và
khấu trừ
53 triệu Đô la Mỹ
Số lượng nhân viên 5299
Trang web facebook.com
Ngôn ngữ lập trình C++, PHP và ngôn ngữ D
Loại trang web Dịch vụ mạng xã hội
Quảng cáo Băng-rôn quảng cáo, tiếp thị ám chỉ
Ngôn ngữ Đa ngôn ngữ
Facebook chọn niêm yết trên sàn NASDAQ

Thời báo New York (NYT) số ra ngày 5/4/2012 cho biết, Facebook sẽ niêm yết cổ phiếu
của họ trên Thị trường Chứng khoán NASDAQ thay vì sàn đối thủ NYSE (Thị trường
Chứng khoán New York). sau đợt bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) mà một số
nhà quan sát nói là được mong đợi nhất trong một thập kỷ nay.
Facebook đã đệ đơn xin IPO vào ngày 1/2/2012. Vào thời điểm đó họ cho biết muốn thu
về chừng 5 tỷ USD.
Trong năm 2011, Facebook có doanh thu 3,7 tỷ USD so với 2 tỷ USD trong năm 2010.
b) Lý do lựa chọn FB
Chắc chắn ai cũng biết đến Facebook,đây là một công ty do Mark Zuckerberg thành
lập vào năm 2004. So với 2 ông lớn ở trên là Adobe và Starbuck,Facebook được xem
là còn non trẻ; cùng với sự ra đời của hàng loạt các trang mạng xã hội đã khiến cho cổ
phiếu FB biến động khôn lường. Nhìn vào giá trị,khối lượng giao dịch trong 6 tháng
cổ phiếu FB,em thấy rất khó để xác định giá FB vào một thời điểm trong tương lai. Vì
vậy,đối với cổ phiếu FB,nên đầu tư nhẹ.

c) Nhật kí giao dịch
Ngày 29/1: Mua 50 cổ phiếu FB với giá 78$.
Đối với cổ phiếu FB  cung cấp quyền chọn mua nhằm phong phú danh mục đầu tư.
Ngày 2/2: Bán quyền chọn mua 50 cổ phiếu FB với giá 74$ kì hạn 1 tháng.
Ngày 2/3: Người mua quyền chọn đã thực hiện quyền chọn. Chứng tỏ,hiện giá FB tại
thời điểm này cao hơn 74$( chính xác là 79$). Kết thúc hợp đồng, lỗ 3948.5$
Biểu đồ và bảng giao dịch cổ phiếu FB:
Các giao dịch hợp đồng quyền chọn diễn ra vào ngày 2/2:
Kết quà kết thúc vào ngày 2/3:
Adobe Systems Incorporated
Adobe.com
a) Tổng quan về ADBE
Loại hình: Công ty đại chúng (Mã NASDAQ: ADBE)
Ngành nghề: Phần mềm
Trụ sở của Adobe Systems ở San Jose, California
Tập đoàn Adobe: là một tập đoàn phần mềm máy tính của Hoa Kỳ có trụ sở chính đặt
tại San Jose, California, Hoa Kỳ.
Adobe được thành lập tại Mountain View,California, Hoa Kỳ vào tháng 12 năm 1982
Năm 1995, tạp chí Fortune đã xếp Adobe là một trong những nơi làm việc lý tưởng.
Năm 2003, Adobe đã được xếp thứ 5 trong những công ty tốt để làm việc ở Mỹ năm
2004 là thứ 6, thứ 31 năm 2007 và năm 2008 là thứ 40.
Năm 2007 Adobe cũng được xếp thứ 9 trong danh sách những công ty phần mềm lớn
nhất thế giới.
Sản phẩm: Adobe Photoshop, Adobe Acrobat, Adobe Reader, Adobe Flash, Adobe
Dreamweaver, Adobe Illustrator,
Các hệ thống Adobe
Phần mềm
Desktop
Creative Suite · Technical Communication
Suite · Acrobat · Audition · Digital

Editions · Director · GoLive · PageMaker · Photoshop Lightroom
Phần mềm
dành cho máy
chủ
ColdFusion · LiveCycle · Flash Media Server · JRun · Premiere
Express
Công nghệ
PostScript · PDF · FlashPaper · Authorware · Flash · Font
Folio · DNG · Flex · AIR · BlazeDS
Các dịch vụ
ASN · ADC
Ban Giám đốc
Charles Geschke · John Warnock · Bruce Chizen · Shantanu
Narayen
b) Lý do lựa chọn ADBE
Adobe là tập đoàn phần mềm máy tính lớn,ra đời vào nắm 1982 và đã trở thành một
trong những tập đoàn phần mềm lớn nhất thế giới. Cũng giống với Starbucks,những
hoạt động của Adobe chịu sự quản lý chặt chẽ của ban điều hành. Dòng tiền,lợi nhuận
luôn được giữ ở mức ổn định. Bên cạnh đó, ta thấy:
ADBE chạm đáy 4 lần ở mức 70$ vào các ngày 13/11,14/1, 16/1 và 29/1. Tuy
nhiên,ngay sau sự sụt giảm này là một sự tăng giá trở lại. Từ đó,thấy rằng,khi cổ
phiếu ADBE chạm đáy( ở mức 70$) thì sau đó sẽ là xu hướng đảo chiều, đẩy giá cổ
phiếu ADBE lên lại.
Nhận thấy ngày 2/2: giá ADBE đang ở mức 70.44$ sắp chạm đáy  quyết định đầu
tư mạnh vào ADBE. Dự định mua quyền chọn mua 2000 cổ phiếu ADBE,kì hạn 1
tháng,giá mua 70$. ( nhằm giảm thiểu rủi ro khi đầu tư vào ADBE).
c) Nhật kí giao dịch
Ngày 2/3: Hiện giá ADBE ở mức 79.14$,cao rất nhiều so với giá mua trong hợp
đồng,do đó thực hiện quyền chọn mua ADBE với giá 70$.