-----------------


-----------------

Chuyên ngành: Tài chính

Ngân hàng

60340201

PGS. TS.

LIÊN HOA


n


ô

này.
Tôi

qua.

lòng quan tâm và

.

DANH M C CÁC HÌNH V

TH

DANH M C CÁC B NG BI U
DANH M C VI T T T
TÓM T T ...................................................................................................................... 1
I THI U ............................................................................................ 2
THUY T V STRESS TESTING VÀ CÁC K T QU
...................................................................................... 5

NGHIÊN C

2.1. KHUNG LÝ THUY T V STRESS TESTING ................................................ 5
2.1.1. Khái ni m Stress Testing ............................................................................... 5
2.1.2. Vai trò c a Stress Testing .............................................................................. 6
2.1.3. C

c hi n Stress Testing ................................................. 10

2.2. TÓM T T CÁC NGHIÊN C

.............................................. 24

LI

N C U ................................. 31

3.1. D


LI U NGHIÊN C U ................................................................................. 31

3.2.

NGHIÊN C U ..................................................................... 31

3.2.1. Xây d ng k ch b n kinh t
3.2.2. D báo các ch s
3.2.3.

ng

3.2.4. Tính kh

................................................................ 32

th c hi n Stress Testing thơng qua mơ hình satellite 43
ng c a các r i ro ............................................................. 44
p th r i ro t các cú s c. ................................................ 47

3.2.5. Tính t l an toàn v n t i thi u ................................................................... 48
T QU NGHIÊN C U .................................................................... 49
4.1. K T QU CÁC MƠ HÌNH H I QUY ................................................................ 49
4.1. K T QU TH C HI N STRESS TESTING ...................................................... 52
T LU N VÀ HÀM Ý ...................................................................... 59
PH L C
TÀI LI U THAM KH O


Hình 2.

Hình 2.
Hình 3.1:
Hình 3.2

-2012

Hình 3.3

-2012

2.1:
:
:
.2:
:

:
:

-down và Bottom-up


EAD -

LGD -

PD g


1


TÓM T T

Trong nh

c bi t sau cu c kh ng ho ng tài chính tồn c u
a r t nhi

c hi n Stress Testing

i v i h th

vi c ph c h i ni m tin c a h th
b

nh c a th

ng. T

Top-down
nh ng bi

c trên th gi i

ch và gi m nh ng
m trên, lu

ki

c hi n Stress Testing theo


nh s c kháng c c a các NHTM Vi

c

ng x u có th x y ra c a n n kinh t

t qua nh ng cú s
sau t n th t t r i ro th

K t qu nhiên c u cho th y t l an toàn v n t i thi u
ng và r i ro tín d ng c

nh hi n hành c a Chính Ph .

các NHTM Vi t Nam


2

GI I THI U

1.1. S

C N THI T C

TÀI

Trong nh


c bi t sau cu c kh ng ho ng tài chính tồn c u

Stress Testing

c nh n m

ng xun trên các di

nghiên c u khoa h c và các h i th o v qu n lý r i ro.
sát tài chính c a r t nhi

c trên th gi

th

c hi n Stress Testing

iv ih

c ph c h i ni m tin c a h th ng tài
ch và gi m nh ng b
Trong b i c nh ho

nh c a th

ng.

ng tài chính ngân hàng Vi

cm c a


sâu r ng v i h th ng tài chính ngân hàng khu v c và th gi i, h th ng ngân hàng
s phát tri n nhanh c theo chi u sâu và chi u r ng. S phát tri
c tài chính và ho

ng các cơng
i m t v i nhi u r i

ro. Vì v y, các NHTM Vi t Nam r t c n phát tri n và áp d ng nh ng k thu t qu n
tr r i ro tiên ti

nâng cao kh

n bi n v ng và ch

ng ng phó

c nh ng tình hu ng b t l
Hi n nay, Vi t Nam

ngh World Bank/IMF tri n khai

nh tài chính (Financial Stability Assessment Program

FSAP)

ng phát tri n h th ng ngân hàng theo các chu n m c an toàn c a Basel
2 (và ti n t i Basel 3) thì ch c ch n Stress Testing là m t n i dung không th không
th c hi n.
Trên th gi i, Stress Testing


c th c hi n r ng rãi t i các NHTW
ng. H u h t các cu c

Stress Testing g

u áp d ng các k thu t d a trên nghiên c u h c thu t

(Blaschke et al., 2001; Jones et al., 2004) ho c phát tri n d
NHNN/t ch c qu c t (IMF & World Bank, 2005;
Tuy nhiên, vi c ng d ng Stress Testing cho h th

ng d n c a

, 2007).
i v i các

t Nam còn g p nhi
công c

y u là do (i) các

ng d ng Stress Testing cịn khá m i m

ng d n chính


3

th c v cách th c hi n t i Vi t Nam (ii) m t s d li u c n thi

Testing khơng có s n ho c

c cơng b r ng rãi trên th

Do v y, c n có nh

ng

ng.

kh c ph c các v

khi th c hi n Stress Testing t i
li u th

th c hi n Stress

n ho c khôn

Vi t Nam.

Testing
d ng nh

i v i h th ng ngân hàng Nga,

kh c ph c v
c hi n Stress Testing

các NHTM Vi


d
c hi n Stress

Top-down

pháp trên, lu

nêu trên

c nh ng bi

thi u d li u.
ki

nh s c kháng c c a

ng x u có th x y ra c a n n kinh t

t qua nh ng cú s
1.2. M C TIÊU NGHIÊN C U
H th ng các lý thuy t liê

n Stress Testing và tóm t t các k t qu

nghiên c u th c nghi m v Stress Testing.
Th c hi n Stress Testing

i v i các NHTM Vi t Nam


t qua nh ng cú s c v r i ro tín d ng và th
1.3.

ng c a m i ngân hàng.

NG VÀ PH M VI NGHIÊN C U
i

ng nghiên c u: Các NHTM Vi t Nam theo th ng kê c a NHNN t i th i

m 30/06/2013.
Ph m vi nghiên c u: tác gi ch n m u d li u kh o sát bao g m 14 NHTM có
báo cáo tài chính

2012. T

th c hi n Stress Testing t

ng c a r i ro tín d ng và r i ro th

1.4.

n thu nh p thu n c a các

U

t

tác
c


.

t

s

th c hi n Stress Testing các NHTM Vi t Nam, t
c a t ng ngân hàng riêng bi t

i v i các lo i r i ro trong ho

Top-down
t
ng ngân hàng.


4

C

1.5. K T C U LU
Lu

c trình bày theo k t c u sau:
i thi u chung,
2 gi i thi u khung lý thuy t và các nghiên c
Testing,
3 gi i thi u


li u nghiên c u,

4 phân tích các k t qu nghiên c u,
5 bao g m k t lu n và hàm ý.

Stress


5

: KHUNG LÝ THUY T V STRESS TESTING VÀ CÁC
K T QU NGHIÊN C

h th ng nh ng khái ni

n, hi u bi t chung v Stress Testing

và nh ng ng d ng trong qu n lý và ki m soát r i ro, nh ng k thu t và cách ti p
c n ph bi n. Ph n ti p theo khái quát các k t qu nghiên c u Stress Testing trong
nh ng
2.1. KHUNG LÝ THUY T V STRESS TESTING
2.1.1. Khái ni m Stress Testing
Stress Testing là thu t ng ch các k thu
tính t

a t ch

cs d

i v i các s ki n b


x y ra. Các k thu t th c hi n Stress Testing g
tích k ch b

ng

nh

n th t t

t giá tr c

n, phân
i (Committee on

the Global Financial System, 2000)1.
Stress Testing là thu t ng mô t m t h th ng k thu
c a m t danh m

nh y c m

i v i m t lo t các cú s c c

t ng t ch

x y ra trong

c hi n Stress Testing t

c tính thơ


i trong giá tr c a danh m c khi nh ng y u t r i ro (ví d : giá tài s n) thay
i l n. Thu t ng

tránh nh ng nh

nh cho r ng

Stress Testing là cơng c có tính chính xác cao. Stress Testing ch

n là cơng

c phân tích k thu

nh y. Q trình Stress Testing không ch là

vi c áp d ng m t lo t các công th c vào nh ng b ng s li u mà còn bao g m m t
lo

nh cho k t qu

toán khác. M i gi
th

nh, cách t ng h p ho c phân tích th c hi n trong q trình có

t qu sai v i l ch l n, do v y c n c n tr

k t qu nghiên c u (Jones et al., 2004).


1

Chi ti t t i m c 2.1.3.1.

ng nh

c tính và gi i thích


6

Stress Testing là thu t ng chung bao g m nhi u k thu
i v i nh ng s ki n c

c ch u

. Th c hi n Stress Testing

n

nh c a m t ngân hàng ho c c h th ng ngân hàng. Stress Testing
ngân hàng vào nh ng nh ng th nghi m
gây ra

v

t s c ch

ng


ng

t các

ng có th

quan sát k t qu . Trong các lý thuy t tài chính, Stress Testing

c th c hi n

c

danh m

Stress Testing

hi n cho toàn ngân hàng, h th ng ngân hàng và h th ng tài chính (
Stress Testing là m t k thu t mô ph

; 2007).

cs d

c a các t ch

nh ph n ng

ng c a các gi
y ra thông qua m t lo t các ki


c th c

nh.

k thu t Stress Testing cung c

c

ng

nh b

ng

t ng t ch c,
ng c a nh ng

i c a m t s y u t r i ro lên danh m c n và tài s n c a t ch c. Ví d ,
th c hi n Stress Testing

m c danh m

i v i giá tr c a

danh m c s d ng m t lo t các s ki n b

p lý trong th

ng


b t n. Tuy nhiên, m t trong nh ng gi i h n c a k thu t này là Stress Testing
n xác su t x y ra các s ki n b
d

ng. Vì v y các k thu t khác, ví
cs d

ST. Nh ng ki

nh này giúp qu n lý r i ro trong m t t ch

b o phân chia v n t

i có th x

th ng tài chính
ch

c thi t k ch y
ng kinh t

c p

th t b i th

c p

ng nh ng thay

i v i h th ng tài chính. Th c hi n


h th ng giúp cung c p thơng tin v

nh y c a tồn b h

i v i m t s y u t r i ro. Nh ng ki
nh tính d t

gây ra s

m

ng r i ro (risk profile) c a t ch

toàn h th ng, Stress Testing

Stress Testing

h tr khi th c hi n

v c a th tr

ac

nh y tồn b r i ro có th

c bi t là t

ng bên ngoài và các


ng (Bangladesh Bank, 2010).

2.1.2. Vai trò c a Stress Testing
Stress Testing là công c qu n tr r

c s d

nh

i v i m t ngân hàng khi x y ra m t s ki n riêng bi t ho c


7

m t lo t các bi

Stress Testing

h tr các mô hình th

c xem là cơng c

. Nhi u cu c kh

th c hi n cho th y kh

c

ng d ng r ng rãi c a Stress Testing (Committee on


the Global Financial System, 2005):
ng

ng c a các s ki n b

y ra

Trong khi mơ hình VaR s d ng d li u l ch s v giá, không bao g m bi n
ng giá l n ho c các s ki

, Stress Testing mô ph ng ho

c a danh m c trong c th i k bi
thông tin v các r

ng.

ng

Stress Testing cung c p các

c phát hi n khi s d ng mơ hình VaR.

Hình 2.1: Stress Testing ánh giá các s ki n b

ng

y ra

N m b t d ng r i ro c a ngân hàng

Ngân hàng th c hi n Stress Testing
Stress Testing cho th
s gây

ng l

nh t

ng r i ro. Th c hi n

nh y c a t ng lo i r i ro có th nh
n ho

ng h p l i

ng. Stress Testing cho th y v th có th bù tr l n

nhau.
Ngồi ra, ngân hàng s d ng Stress Testing
nh y c a danh m

iv

ch y

i c a các y u t r i ro, ví d : lãi su t

t vài ngân hàng s d ng Stress Testing
nh trong mơ hình VaR. N u t n th t t Stress Testing l
u ch nh gi


nh.

nh y

nh phân ph

c gi

VaR, nhà qu n


8

d ng Stress Testing
Ví d : t i th

ng mà

ng c a các cú s c giá c là phi tuy n tính, ví d :

quy n ch n. Stress Testing
h pb

i ro mà VaR b gi i h n.

cs d

t ra các gi i h n trong nh


y ra trong quá kh , ví d

ch

ng

ng ti n c

nh.

Nhà qu n lý r i ro s th y h u ích khi có nh ng gi i h n ho c nh ng u c u giám
sát khi khơng có d li u l ch s . Do v y Stress Testing c ng c khung lý thuy t
qu n tr r i ro c a ngân hàng.
Phân b ngu n v n:
T i m t s ngân hàng, Stress Testing

c s d ng b i chuyên gia qu n tr r i

nh s ch u r i ro
t

m cd

Stress Testing giúp các nhà qu n tr r

s c ch

ng r i ro

m c toàn ngân hàng ho c t ng b ph n và ch rõ nhi u r i ro


k t h p l i s gây ra t n th t l

u này d

n quy

nh phân b v n tr c

ti p ho c gián ti p.
v n tr c ti p g

u tiên

xây d ng k ch b n d a trên c u trúc ngân hàng và s p x p d a vào s
có kh

y ra. D a trên k t qu tính tốn, quy

(bên trái hình 2.2
vào kh

nh phân b v

hai t

ng d ng k ch b n và m

v n. Quy trình này có m


ch b n b t l i, d a
thi t h

nh phân chia

m c dù v y v n có nh ng h n ch do

d li u l ch s
v

uy ut

ng,

c c th cho phân b v n.
v n gián ti p: Stress Testing
xác

cs d

nh s an toàn c a vi c thi t l p gi i h n và

nh v n trong các

danh m c và tồn ngân hàng (bên ph i hình 2.2). Do v
pháp khác, ví d
cs d

c s d ng khi b
ch c ch n r ng c


cho r ng Stress Testing

u phân b v n, Stress Testing
u ngân hàng
nh y r i ro ngân hàng.


9

Hình 2.2:

ng d ng Stress Testing vào vi c phân b v n ngân hàng

i ro ngân hàng
M t trong nh ng c i ti n khi th c hi n Stress Testing là ng d ng vào k ho ch
c a ngân hàng. S ki n x

c xem xét trong b i c

kho n m

i trong giá tr các

n ngu n doanh thu trong các
nh nh ng s ki n là m

n ho

ng


kinh doanh và h tr v n khi nào thích h p. Ví d , lãi su t ng n h n th p kéo dài s
n l i nhu n. Stress Testing

cs d

k ho ch kinh doanh m

ng c

ng c a s ki

n thu nh p

lãi c a ngân hàng.
Stress Testing là công c thông tin h u hi u c a nhà qu n tr r i ro. Trong b i
c nh này, Stress Testing

nh

các t n th t l n khi phát sinh các s ki
l

t p trung phân tích các t n th t

t qu c a các phân ph i th ng kê. Stress Testing giúp hi

ch t r i ro trong ngành ngân hàng và giúp nhà qu n tr
ng


ng c a các s ki

nh

c.

Tóm l i, các qu c gia th c hi n Stress Testing s

c nhi u l i ích. Stress

Testing h th ng tài chính cung c p thông tin v hành vi c a h th
nh ng cú s c c

có th x y ra giúp các nhà ho

quan tr ng c a tính d t
xu t phát t

n

g c a h th ng. Giá tr

i
m
a Stress Testing

p trung vào toàn b h th ng tài chính
nh y r i ro c a các t ch c. Stress Testing



10

h th ng b sung cho Stress Testing th c hi n b i t ng t ch

m
Stress Testing h th ng

m y u trong vi c thu th p d li u, h th ng báo cáo và qu n tr r i
t và t ch
trong qu n tr r i ro, giúp các t ch c h p tác nhi
u này giúp hi

ur

i liên h gi a h th ng tài chính và n n kinh t

2.1.3. C

c hi n Stress Testing

2.1.3.1.

pháp phân tích

Các khái ni

nh y và phân tích k ch b n

phân bi
2


và k ch b

r i ro.

phân

nh y

:
nh

s cv im

i giá tr c a danh m c t các cú
háp này xem xét riêng bi t

lo i r

ng c a t ng

n m i liên h gi a các y u t r i ro. Ví d : các cú s c là

lãi su

i 1% và 2%,

ng c a cú s c ch

(ngu n v


ng c a vi

n bi n ph thu c
i lãi su

nt l n

x u ho c t giá h
ch b
n các y u t r i ro khác ho c các r i ro x
h p trên. Stress Testing
nh ng s ki n th
qu c a s ki n th

ng th i ho c k t h p c

c th c hi n d a trên k ch b n

ng

c xây d ng d a trên

ng n i b t trong quá kh (k ch b n quá kh ) ho c d a trên h
ng h

Ngoài ra, p
d

ng c a 1 y u t r i ro


y ra (k ch b n gi thi t).
ch b n v i giá tr c

i/ t n th t t

th c hi n Stress Testing

cs
i y u t r i ro

ng h p x u nh t, ví d ngân hàng b m t tồn b ngu n v n.
2.1.3.2. P
Stress Testing có th
cg

2

Bangladesh Bank (2010)

Top-down và Bottom-up
c th c hi n thông
trên xu ng (Top-down

hai


11

t


i lên (Bottom-up). Siregar et al. (2011)

ng khái

ni m giúp phân bi t
Top-down

c th c hi n b

li u báo cáo c

a trên s
áp d ng các k ch b n khác

t

a h th ng ho c t ng ngân hàng riêng. Cách
c các k t qu c a các ngân hàng v i

nhau.
Bottom-up s do t ng ngân hàng t th c hi n theo các k ch b n do
nh ho c các k ch b
này là d li u

m c a cách làm

, hi u rõ v r i ro th

ng và r i ro thanh kho n c a t ng


ngân hàng. Tuy nhiên, do s khác bi t v mơ hình th c hi n và tính ch t ho

ng

khác nhau c a các ngân hàng, vi c so sánh các k t qu c a các ngân hàng s có
nh ng h n ch nh

nh.

B ng 2.1: Tóm t t s khác bi t gi

Top-down và Bottom-up

Top-down

Bottom-up

Phân tích

Cho phép so sánh các ngân
ngân hàng

Ngu n: Subhaswadikul (2010) & Zhu (2010)


12

M t vài NHTW s d ng k t h


Top-down và Bottom-up

NHTW Hy L p (Faidon, 2006), NHTW Hà Lan (End et al., 2006).
2.1.3.3. P

c hi n Stress Testing theo t ng lo i r i ro

Nh ng r i ro ph bi n khi th c hi n Stress Testing g m: r i ro tín d ng, r i ro
th

ng (r i ro lãi su t, r i ro t

ngân hàng. M i r

i ro thanh kho n, r i ro lan truy n liên

c thù trong ho

ng ngân hàng c n có nh ng k thu t

th c hi n Stress Testing khác nhau.
a) R i ro tín d ng:
R i ro tín d ng là r
ch
c tr

i tác ho

c s không th c hi n


ng pháp lý. Nó t p trung vào r i ro mà dịng ti n c a tài s n s khơng
,

u kho n h

ng (Blaschke et al., 2001). Có r t nhi

ng r i ro tín d ng, m t s

u g m:

ng r i ro tín d ng d a trên m c d phòng (Bangladesh
c th c hi n thô
s

ng c a

n x u (NPL) c a ngân hàng/t ch c tài chính và t

kho n d

ng.
l n x u theo m t t l gi

phòng r

pd

ng. Ph n n x


nhóm n có kh

c chuy n th ng sang

t v n (nhóm 5), ph i trích l p d phịng 100%.

Chuy n nhóm phân lo i n x u theo t l gi

nh và h qu

phòng r i ro. Các ph n n chuy n nhóm ph
t l

ng. Ví d : 50% n c

chu n, 50% n

i tiêu chu

ng chuy n thành n có kh

pd

p d phịng r i ro theo
c chuy n thành n

i tiêu

c chuy n thành n nghi ng và 50% n nghi
tv n


Gi m giá phát mãi tài s n th ch p theo m t t l gi

nh. The

n trích

l pd
l n x u c a vài khu v c (ví d ngành may m
ng. Ví d
1 ho c 2 khu v c.

l n x u lên 5%, ph i d

nd
iv i


13

l n x u do m
kho n d

ng KH vay l n nh t khơng tr
ng. Ví d

cn

l n x u lên 5%, ph i d phòng


i v i 10 KH vay l n nh t.
S ki n c

l ph

a t l n x u, toàn b ngu n v n c a

c s d ng h

p kho

phòng do t n th t tín

d ng.
c tính t n th t tín d ng d a trên h th

d li

giá n i b - IRB (Basel II): các ngân hàng s s d ng các mơ hình d a trên h th ng
d li u n i b

nh t n th t tín d ng. Các ngân hàng s

nh các bi n s

t khách hàng không tr

c n (PD), t tr ng t n th

c tính (LGD),


c a khách hàng t i th

m khách hàng không tr

c n (EAD).

t

Thông qua các bi n s trên, ngân hàng s

c t n th t k v ng (EL) d a

trên công th c sau:
EL = PD x EAD x LGD
Th nh

c a xác su t này là các s li u v các kho n n trong quá

kh c a khách hàng, g m các kho n n
không thu h
m

, kho n n trong h n và kho n n

c. Theo yêu c u c a Basel II,

a khách hàng, ngân hàng ph

trong vịng ít nh


c n trong vịng
vào s li

ng d li

- Nhóm d li

c a khách hàng

c phân theo 3 nhóm sau:

n các h s tài chính c a kh
a các t ch c x p h ng

- Nhóm d li

qu n lý, kh

nghiên c u và phát tri n s n ph m m i, các d li u v kh

- Nh ng d li u mang tính c nh bá
cn

n các hi

ng báo hi u kh

n g i, h n m c th


T nh ng d li u trên, ngân hàng nh p vào m
c xác xu t không tr

ng c a

cn c
c xây d ng b i các t ch

nh s n, t
là mơ hình tuy n tính,
n chuyên nghi p.


14

Th hai, EAD: t
cn

c a khách hàng t i th

m khách hàng khơng tr

i v i kho n vay có k h

Tuy nhiê

i v i kho n vay theo h n m c tín d ng, tín d ng tu n hồn thì v

l i khá ph c t p. Theo th ng kê c a y ban Basel, t i th


m không tr

ng rút v n vay t i m c g n x p x h n m

cn ,
c c p.

y ban Basel II yêu c
bình quân + LEQ x H n m c tín d

d ng bình quân

- Loan Equivalent Exposure là t tr ng ph n v
có nhi u kh

c khách hàng rút thêm t i th

Q x H n m c tín d
hàng rút thêm t i th
Vi

m khơng tr

d
c n ngồi m

bình qn.

nh LEQ - t tr ng ph n v
ng v


iv i

c a khách hàng t i th

nh LEQ là các s li u q kh

tính chính xác

Ngồi ra, m t s v

d

n nh
ng hi

c LEQ c a m t khách hàng t t.

p c n v i th

quy mô h n m c tín d ng, t l
Th ba, LGD: t tr ng t n th
t i th

c

n s ph c t p c a LEQ có th cịn g m: lo i hình

kinh doanh c a khách hàng, kh


trên t

m khơng tr

u này d

l n trong tính tốn. Ví d , khách hàng uy tín, tr n
tình tr

cn .
khách

m khơng tr

chính xác c
n

d ng

ng tài chính,

d ng so v i h n m
c tính -

m khách hàng khơng tr

tr ng ph n v n b t n th t
c n . LGD không ch bao

g m t n th t v kho n vay mà còn bao g m các t n th t khác phát sinh khi khách

hàng không tr

cn

nh

chi phí hành chính có th

c thanh tốn và các
lý tài s n th ch p, các chi phí

cho d ch v pháp lý và m t s chi phí liên quan. T tr ng t ng th

c tính có th

tính tốn theo cơng th
LGD = (EAD - S ti n có th thu h i)/EAD.
ti n có th thu h i bao g m các kho n ti n mà khách hàng tr và
các kho n ti

c t x lý tài s n th ch p, c m c

c


15

coi là 100% - t l v n có th thu h
thu h i v


c. Theo th ng kê c a y ban Basel, t l

ng mang giá tr r t cao (70% - 80%) ho c r t th p (20 - 30%). Do
d ng t l thu h i v n bình qn trong vi c tính tốn. Theo nghiên

c u c a y ban Basel, hai y u t gi vai trò quan tr ng nh t quy
thu h i v n c a ngân hàng khi khách hàng không tr
kho

nh kh

c n là tài s n b

mc a

u tài s n c a khách hàng.
u tài s n c

c nh

n

t

tr n khác nhau c a các kho n ph i tr

ng h p doanh nghi p ph i phá

s n. Trên th c t , khi m t doanh nghi p phá s n, t l thu h i v n t các kho n vay
c


l thu h i v n t trái phi u b i ngân hàng có

quy

n

c các nh

u. Bên c

trong tình tr ng suy thoái, t l thu h i v
ng nh

t gi m. Ngành ngh kinh doanh

n t l thu h i v n: các khách hàng ho

c công nghi p n

ng trong

ng cho t l thu h i v
c d ch v . Hi n nay, t n t

tính

LGD:
M t là, Market LGD - t tr ng t n th


vào th

c s d ng khi các kho n tín d ng có th

c mua bán trên th

hàng có th

nh t tr ng t n th t c a m t kho
t th i gian ng

c các dịng ti n có th thu h

ng b

c n . Ngân hàng s

kho ng th i gian d ki n thu h
Vi

phi u r i ro trên th

ng.

n t i hóa t t

vào vi c x lý các kho n tín
c tính các lu ng ti

c lu ng ti n và chi t kh u các lu ng ti n này.


nh lãi su t chi t kh u phù h p là v
Ba là, Implied Market LGD -

c n . Giá

c c a kho

Hai là, Workout LGD - t tr ng t n th
d ng không tr

vào giá c a kho n

c x p vào h ng khơng tr
c tính c a th

ng. Ngân

m u ch t và nan gi i nh t.

nh t tr ng t n th

vào giá các trái


16

y, thông qua các bi n s LGD, PD và EAD, ngân hàng s
EL - t n th


c

c tính c a các kho n cho vay.
Stress Testing

t n i các s ki n b t

ng v i các bi n kinh t

l m phát, lãi su t, t

ng c a các bi

T

ó, xác

ng tài s n c a ngân hàng. Chi ti t cách

th c hi

nhi u qu

li

u này tùy thu c vào s

c. (Otani et al., 2009; Jakubík &

Schmieder, 2008; Lu & Yang, 2012)

b) R i ro lãi su t:
R i ro lãi su t là r i ro phát sinh t i t ch
su t c a tài s n và n

nh y c m v i lãi

ng v

i lãi su t

n

thu nh p lãi, chi phí lãi c a t ch c tài chính và các kho n m c khác nh y c m v i
lãi su t trên b

ik

i lãi su t có th

n giá tr th

ng c a tài s n và n c a t ch c, b i vì giá tr hi n t i c a dòng ti
i khi lãi su

i (Blaschke et al., 2001).

R i ro lãi su t có th

c phân tích b ng cách s d ng nh


khác nhau.

bi

ng r i ro

lãi su t là mơ hình phân tích khe h và mơ hình phân tích th

ng (Blaschke et

al., 2001).
H uh

ng r i ro lãi su t là th c hi

it tc

tài s n và n c a t ch c tài chính. Cách này yêu c u t ch c tài chính phân lo i tài
s n và n
n i, th

nh y c m lãi su t (th

nh giá l i các công c lãi su t th

n c a các cơng c lãi su t c

nhóm theo th i gian hay còn g

nh), và chia tài s n, n thành

(gap) là chênh l ch c a dòng

thu c a vi c n m gi tài s n và kho n n trong t ng nhóm. Khe h trong t ng nhóm
theo th

n cho th y l i nhu n ròng s b

su
ho

nào khi lãi

i tài s n t i các tài kho n k toán
ng niên c a mình.


17

Mơ hình phân tích khe h

nh giá l i

Mơ hình phân tích khe h

nh giá l i d a trên s chênh l ch dòng ti

c a tài s n và dòng ti n chi ra c a các kho n n . Khi lãi su
khe h

nh giá l


cs d

c

i m t m c Ri

i c a thu nh p lãi thu n t ng

nhóm i (bucket i) và tính cho c danh m c:
Thu nh p lãi thu nt = GAP * Ri
Thu nh p lãi thu

* Ri (1)

Tuy nhiên mơ hình phân tích khe h
hình này gi

nh giá l i có m t s khuy

i lãi su t ch

n giá tr th

ng c a tài s

n thu nh p mà không

c bi


kho n n

ck

ng

n và n b ng giá tr s

sách và b qua nh ng kho n l i và l v
trong ph m vi các nhóm theo th

m. Mơ

qua v

k th p

n và nh ng dịng ti n theo tài s n và

nh giá l i ti p theo

Mơ hình phân tích khe h

n

M t lo i khác c a mơ hình phân tích khe h
là Mơ hình phân tích khe h

cs d


n, mơ hình này d a trên th

tính r i ro lãi su t
n trung

bình theo t tr ng c a tài s n và n :

MA: th

n trung bình theo t tr ng c a tài s n

ML: th

n trung bình theo t tr ng c a n

MAi: th

n c a tài s n i

MLi: th

nc an i

wAi: t tr ng tài s n i trong danh m c
wLi: t tr ng n i trong danh m c

R i ro lãi su t là s b
kho n n . Lãi su

ng l n v th

làm gi m giá tr th

n c a tài s n và
ng c a tài s n và n , th i gian


18

n càng dài thì m c gi m giá càng l n. N u lãi su
A

có khe h

ch c tài chính

> ML) tài s n s gi m giá nhi

, làm gi m giá

tr ngu n v n hay giá tr v n ch s h u (net worth). Vì th th
bình theo t tr ng cung c p thơng tin h u ích v
Tuy nhi

n trung

nh y c m v

i lãi su t.

n trung bình theo t tr ng khơng


ph

i ro lãi su t. M t ngân hàng có th

h n c a tài s n và kho n n

ng v i nhau v n t n t i kh

lãi su

khi

i. Tình hu ng này n y sinh khi th i gian dòng ti n c a tài s n và n
tránh v

ng s cung c p

i ro lãi su
Mơ hình phân tích th

ng

Th

nh y c m lãi su t c a tài s
n c a tài s n và th

m c a dòng ti n t tài s


quân gia quy n c a th i gian còn l
gia quy n

ng là bình

n và tr ng s
n. Kho ng th

c a giá c a m t tài s

n th i

ng chính là m

i v i lãi su t khi có nh

Khi

tính bình qn
co giãn

i nh v lãi su t (R).

c tính cho 1 ch ng khốn ho c 1 nhóm tài

s n trong danh m c, 1 t ch c tài chính có th s d ng khe h th i
nh y c m r i ro lãi su t. Khe h th

ng là s chênh l ch th


phân
ng c a

tài s n và n c a t ch c tài chính
GAPDuration = DA - DL
V i

và

WAi = (Giá tr th

ng c a tài s n có i)/(Giá tr th

ng c a t ng tài s n).

WLj = (Giá tr th

ng c a tài s n n j)/(Giá tr th

ng c a t ng tài s n.)

DAi: Th

ng c a tài s n có i.

DLj: Th

ng c a tài s n n j.