B GIÁO DO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY C PHN XÂY DNG ậ UăTă
KINH DOANH NHÀ HÀ NI
SINH VIÊN THC HIN :ăCHUăPHNGăTHO
MÃ SINH VIÊN : A18598
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NI ậ 2014


B GIÁO DO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY C PHN XÂY DNG ậ UăTă
KINH DOANH NHÀ HÀ NI
Giáoăviênăhng dn : ThS. Nguyn Th Lan Anh
Sinh viên thc hin :ăChuăPhngăTho
Mã sinh viên : A18598
Chuyên ngành : Tài chính
HÀ NI ậ 2014
Thang Long University Library


LI CMăN

Trong sut quá trình thu thp s liu, sàng l tài n khi
c s ng d ca quý thi hc
o, cô chú, anh ch ti Công ty c phn xây dng  u
i.
u tiên, em xin gi li c, sâu sc t ng dn
Khóa lun tt nghip  Thc s Nguyn Th Lan Anhc ting dnh
ng cho em trong sut quá trình nghiên cu và hoàn thành Khóa lun tt nghip.
 mun thông qua bài Khóa lun này gi li c
ti các thy, cô giáo ng dy ti hng, nhng thy cô
luôn tâm huyt, nhit tình truyt kin thc cho em trong sut quá trình hc tp và
rèn luyn tng.
Bên ci li ci các cô chú, anh ch ti Công ty c
ph xây dng kinh doanh nhà Hà Nc bit là ch  Mai  K toán
, cung cp s li em có th hoàn thành bài Khóa lun tt
nghip ca mình.
Em xin chân thành c



LIăCAMăOAN
Tôi xin n tt nghip này là do t bn thân thc hin, có s h
tr cng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ci
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v l
Sinh viên
(Ch ký)
o

Thang Long University Library



MC LC
CHNG 1. LÝ THUYT V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. Phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.1. Tng quan v phân tích tài chính 1
1.1.2. Các bc phân tích tài chính doanh nghip 4
1.1.3. Phng pháp phân tích tài chính doanh nghip 6
1.1.4. Ni dung phân tích tài chính doanh nghip 9
1.2. Các nhân t nhăhngăđn vic phân tích tài chính ca doanh nghip 25
1.2.1. Nhân t khách quan 25
1.2.2. Nhân t ch quan 26
CHNG 2. THC TRNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY C
PHN XÂY DNG 
U T KINH DOANH NHÀ HÀ NI 27
2.1. Khái quát v Công ty c phn xây dng ậ đuătăkinhădoanhănhƠăHƠăNi 27
2.1.1. S lc v quá trình hình thành và phát trin ca Công ty c phn xây dng
– đu t kinh doanh nhà Hà Ni 27
2.1.2. C cu t chc ca Công ty c phn xây dng – đu t kinh doanh nhà
Hà Ni 28
2.1.3. Khái quát v ngành ngh kinh doanh ca Công ty c phn xây dng – đu t
nhà Hà Ni 29
2.2. Thc trng tình hình tài chính ti Công ty c phn xây dng ậ đuătăkinhă
doanh nhà Hà Ni 30
2.2.1. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca Công ty 30
2.2.2. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh 48
2.2.3. Phân tích các ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 53
2.2.4. Phân tích các ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 58
2.2.5. Phân tích các ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 63
2.2.6. Phân tích các ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 68

2.2.7.

Mi quan h gia các ch tiêu tài chính doanh nghip vƠ phng trình Dupont
74
2.3. ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăti Công ty c phn xây dng ậ đuătăkinhă
doanh nhà Hà Ni 76
2.3.1. u đim 76


2.3.2. Hn ch và nguyên nhân 77
CHNG 3. MT S GII PHÁP NHM CI THIN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH TI CÔNG TY C PHN XÂY DNG 
U T KINH DOANH NHÀ
HÀ NI 78
3.1. nhăhng phát trin ti Công ty c phn xây dng ậ đuătăkinhădoanhă
nhà Hà Ni 78
3.2. Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ti Công ty c phn xây
dng ậ đuătăkinhădoanhănhƠăHƠăNi 81

Thang Long University Library


DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt Tênăđyăđ
 Bi k toán
CSH Ch s hu
 Kt qu hong kinh doanh
TNHH Trách nhim hu hn
 Tài sn c nh
TSDH Tài sn dài hn

TSNH Tài sn ngn hn




DANH MC CÁC BNG BIU, BIUă,ăSă
Bng 2.1. T trng tài sn ca Công ty c phn xây dng  
Ni 30
Bng 2.2. T trng ngun vn ca Công ty c phn xây dng  
Hà Ni 40
Bng 2.3. Mi quan h gia khon phi thu và phi tr ca Công ty c phn xây dng
 i 47
Bng 2.4. Kh a Công ty c phn xây dng  
Hà Ni 53
Bng 2.5. Vòng quay các khon phi thu và thi gian thu tin trung bình 58
Bng 2.6. Vòng quay hàng tn kho và thi gian quay vòng hàng tn kho 59
Bng 2.7. Vòng quay tin ca Công ty c phn xây dng  inh doanh nhà Hà
Ni 61
Bng 2.8. Hiu sut s dng tng tài sn ca Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 62
Bng 2.9. T s n trên tng tài sn ca Công ty c phn xây d
Hà Ni 63
Bng 2.10. T s n trên vn ch s hu ca Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 65
Bng 2.11. T s kh  lãi vay ca Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 66
Bng 2.12. T s kh ng tr n ca Công ty c phn xây dng  
nhà Hà Ni 67
Bng 2.13. T sut li nhun cn biên ca Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 68

Bng 2.14. Sc sinh ln ca Công ty c phn xây dng  
nhà Hà Ni 70
Bng 2.15. Các ch tiêu ROS, ROA, ROE ca Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 71
Bi 2.1. T trng tài sn ca Công ty c phn xây dng  
Hà Nn 2011 - 2013 30
Bi 2.2. S biu tài sn ca Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 31
Thang Long University Library


Bi 2.3. S bing tin và các khon ca Công ty c phn
xây dng  n 2011  2013 32
Bi 2.4. S bing các khon phi thu ngn hn ca Công ty c phn xây dng
 i 33
Bi 2.5. S bing hàng tn kho ca Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 35
Bi 2.6. S bing tài sn ngn hn khác ca Công ty c phn xây dng  u
i 36
Bi 2.7. S bing tài sn c nh ca Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 37
Bi 2.8. S bing các khon ca Công ty c phn xây
dng  i 38
Bi 2.9. S bing tài sn dài hn khác ca Công ty c phn xây dng  
kinh doanh nhà Hà Ni 39
Bi u ngun vn ca Công ty c phn xây dng  
nhà Hà Ni 40
Bi 2.11. S bing khon vay ngn hn ca Công ty c phn xây dng  u
i 41
Bi 2.12. S bing khon phi tr i bán ca Công ty c phn xây dng 

i 42
Bi 2.13. S bing khon phi tr i bán ca Công ty c phn xây dng 
i 43
Bi 2.14. Thu và các khon phi nc ca Công ty c phn xây dng 
i 44
Bi 2.15. S bing vn ch s hu ca Công ty c phn xây dng  
kinh doanh nhà Hà Ni 45
Bi 2.16. Doanh thu thun  Giá vn  Li nhun gp ca Công ty c phn xây
dng  i 48
Bi 2.17. Các khon chi phí ca Công ty c phn xây dng  
nhà Hà Ni 50
Bi 2.18. Li nhun sau thu thu nhp doanh nghip ca Công ty c phn xây
dng  i 52
Bi 2.19. Kh n hn ca Công ty c phn xây dng  
kinh doanh nhà Hà Ni 54


Bi 2.20. Kh a Công ty c phn xây dng  
doanh nhà Hà Ni 55
Bi 2.21. Kh c thi ca Công ty c phn xây dng  
kinh doanh nhà Hà Ni 56
Bi 2.22. Vng ròng trên doanh thu ca Công ty c phn xây dng  u
i 57
Bi 2.23. Vòng quay các khon phi thu và thi gian thu tin trung bình ca Công
ty c phn xây dng   Ni 58
Bi 2.24. Vòng quay hàng tn kho và thi gian quay vòng hàng tn kho ca Công
ty c phn xây dng  i 60
Bi 2.25. Vòng quay tin ca Công ty 61
Bi 2.26. Hiu sut s dng tng tài sn ca Công ty 62
Bi 2.27. T s n trên tng tài sn ca Công ty c phn xây dng  

doanh nhà Hà Ni 64
Bi 2.28. T s n trên vn ch s hu ca Công ty 65
Bi 2.29. T s kh  lãi vay ca Công ty 66
Bi 2.30. T s kh  lãi vay ca Công ty 67
Bi 2.31. Biu din t sut li nhun cn biên ca Công ty c phn xây dng 
i 69
Bi 2.32. Sc sinh ln ca Công ty c phn xây dng   doanh
nhà Hà Ni 70
Bi 2.33. Biu din các ch tiêu ROS, ROA, ROE ca Công ty 72
 c phân tích tài chính doanh nghip 5
 1.2. Các chính sách qun lý tài sn  ngun vn 12
 u t chc ca Công ty c phn xây dng  
Ni 28
 2.2. Chính sách qun lý tài sn  ngun vn ca Công ty c phn xây dng 
i 46



Thang Long University Library


LI M U
1. Lí do chnăđ tài
Phân tích tài chính là mt trong nhng khâu quan trng trong qun lý doanh
nghip.  có th kinh doanh hiu qu, hn ch ri ro xy ra, doanh nghip cn phi
ng tài chính ca mình thông qua ng
thi d u kin kinh doanh trong thi gian ti, vch ra chic phù hp.
Ving xuyên phân tích tài chính s giúp cho các ch doanh nghip thc
tình hình hin t nguyên nhân, m ng ca các nhân t
n tình hình tài chính. T  xuc nhng bin pháp cn thi ci tin hot

ng tài chính, to ti u qu sn xut kinh doanh. Mt khác, phân tích tài
chính không nhng cung cp thông tin quan trng nht cho các ch doanh nghip
trong vim lc vn ca mình, xem xét kh  mnh trong sn
xung ca doanh nghip, tìm
ra nhng chc, hiu qu trong công tác qun lý ca ch doanh nghip nói
riêng và hong sn xut kinh doanh nói chung.
Ngoài ra, tình hình tài chính không ch là mi quan tâm ca ch doanh nghip mà
còn là ci tác và cng. Thông
qua vic phân tích tài chính h có th ra nhng quyi vi doanh
nghin vào vic nâng cao hiu qu tài chính ca doanh nghip.
Nhn thc rõ vai trò và v trí quan trng ca vic phân tích tài chính. Vì vy, em
ch tài lu“Phân tích tình hình tài chính ti Công ty c phn xây dng
– đu t kinh doanh nhà Hà Ni”.
2. Mcăđíchănghiênăcu
Khóa lun s c trng tình hình tài chính ca Công ty c phn xây
dng  u i n 2011  2013, ng th ra các gii
pháp nhm ci thin tình hình tài chính ca Công ty.
3. iătng và phm vi nghiên cu
ng: Tình hình tài chính ti Công ty c phn xây dng  
nhà Hà Ni.
Phm vi nghiên cu: Thc trng tình hình tài chính ti Công ty c phn xây dng
 i n 2011  2013.
4. Phngăphápănghiênăcu
u ch ynghiên cu tài liu, thng kê,
phân tích, tng hp da trên nhng s liu mà Công ty cung c phân tích 
các gii pháp.


5. Kt cu lunăvn
 Phân tích tình hình tài chính ti Công ty c phn xây dng – đu

t kinh doanh nhà Hà Ni
B cc Khóa lun: Ngoài phn m u và kt lun, Khóa lun g
Chng 1: Lý thuyt v phân tích tài chính trong doanh nghip
Chngă2: Thc trng phân tích tài chính ti Công ty c phn xây dng ậ
đuătăkinhădoanhănhƠăHƠăNi
Chng 3: Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ti Công ty
c phn xây dng ậ đuătăkinhădoanh nhà Hà Ni
Thang Long University Library

1

CHNG 1. LÝ THUYT V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIP
1.1. Phân tích tài chính doanh nghip
1.1.1. Tng quan v phân tích tài chính
1.1.1.1 Khái nim v phân tích tài chính
Tình hình tài chính ca doanh nghip th hin tình trng hay thc trng tài chính
ca doanh nghip ti mt thm. Tình hình tài chính ca doanh nghip tt hay xu,
kh  hin rõ nét chng ca toàn b hong mà doanh nghip
n hành. Nói cách khác, tình hình tài chính ca doanh nghip th hin s tn ti
 lc ca doanh nghip trên mi mt hong, là kt qu tt yu ca mi
hong mà doanh nghip tin hành. Da vào tình tình tài chính ca doanh nghip,
các nhà qun lý bic tình trng tài chính hay trng thái tài chính c th 
xu th phát trin ca doanh nghip c v an ninh tài chính, v tình hình và kh 
ng thc tình hình tài chính hin ti, các nhà qun lý
có th d  c nhng ch tiêu tài chính ch y   c
nhng thun lp có th ph có th bit
c tình tình tài chính ca doanh nghip, các nhà qun lý cn phi tin hành phân
tích tài chính. t quan trng trong via
doanh nghip. Vc hi
Phân tích tài chính là vic s dng các khái nim, công c x lý

thông tin k toán và các thông tin qun lý khác nhm
l ri ro và hiu qu hong sn xut kinh doanh ca doanh
nghip. Vii s dnh qun lý phù hp
vi tình hình ca th ng, ngành và ca bn thân doanh nghip.
Phân tích tình hình tài chính doanh nghip s dng các ch tiêu kh 
toán, kh n lý n, kh g qun lý tài sn, kh i. Các nhà phân
tích tài chính tip tc nghiên cng d  kt qu hong ca
doanh nghing ca nn kinh t 
  d p. Phân tích tài
chính có th ng dng theo nhiu cách khác nhau ph thuc vào mi s
dng kt qu  mi vi ni b), mu
i vi các cá nhân và t chc bên ngoài doanh nghip).
Vic áp dng phân tích tài chính vào doanh nghic s dng rng
c bit, s phát trin ca các doanh nghip, ca các ngân hàng và ca th ng
vo nhi phân tích chng t thc s là có ích và vô cùng cn thit.

2

1.1.1.2 Mc tiêu phân tích tài chính
Nhi phân tích tài chính  nh khác nhau s nhm các mc
tiêu khác nhau.
i vi nhà qun tr
Nhà qun tr phân tích tài chính nhng kinh doanh ca doanh
nghim mnhm yu ca doanh nghi  ng
các quy nh ca Ban Tng G   c tài chính, d báo tài chính: k
ho và kim soát các hong qun lý. ng thi, giúp nhà qun
tr c tình hình kinh doanh ca doanh nghip theo tng chu k, xem xét
kh  n lý tài sn, kh n lý n, kh i
ca doanh nghip.
i viănhƠăđuăt

n bit tình hình thu nhp ca ch s hu  li tc c phn và giá tr
hêm ca vH quan tâm t nhn bit kh 
sinh lãi ca doanh nghip. N c nhng
li ích nào? t trong nh giúp h ra quynh b vn vào doanh
nghip hay không?
i viăngi cho vay
 nhn bit kh  n ca khách
hàng. Vì vy, h cn phi quan tâm ti tình hình và kh a doanh
nghip ng vn ca doanh nghip. Chng h quynh cho vay, mt
trong nhng v i cho vay cn xem xét là doanh nghip thc s có nhu cu
vay hay không? Kh  n ca doanh nghi nào?
i vi nhà cung cp
Nhà cung ct quan tâm ti tình hình hong kinh doanh ca doanh
nghi bit doanh nghing có lãi hay thua l, có kh 
tin hàng không? Nhà cung cp nhn bit tình hình tài chính ca doanh nghi
nh có cho doanh nghip mua chu hay không? Nu mua chu thì trong
thi gian bao lâu doanh nghip có th thanh toán và có ng ti hong kinh
doanh ca nhà cung cp không?
i vi khách hàng
Khách hàng là mt trong nhng ngun to doanh thu cho doanh nghip. Vi
nhng khách hàng ln, h cn phân tích tình hình tài chính ca doanh nghi
nh có ký hng không? Liu doanh nghi kh c
Thang Long University Library

3

hin tt hiu qu các hp hong có lãi s to
c uy tín i vi khách hàng, xây dc mng khách hàng lâu dài.
i viăcácăcăquanăchcănng
m c quan thu, thanh tra tài chính 

này s dng báo cáo tài chính do các doanh nghip g phân tích tình hình tài
chính ca doanh nghii mm tra, giám sát tình hình hong kinh
doanh, xem h có thc hi  vi Nc hay không, xem h có
t hay không. ng thi, 
thm quyn có th honh chính sách mt cách phù hp, tu kin cho doanh
nghip hong sn xut có hiu qu.
1.1.1.3 Ý ngha phân tích tài chính
Hong tài chính có mi quan h trc tip vi hong sn xut kinh doanh
ca mt doanh nghip nh trong vic hình thành, tn ti và phát
trin ca doanh nghit c hong sn xuu có ng
n tình hình tài chính doanh nghip.
c li, hình tài chính tt hay xy hoc kìm i
vi quá trình sn xut kinh doanh. Vì th cn phng xuyên, kp th
kim tra tình hình tài chính ca doanh nghing
kinh t gi vai trò quan trnh sau:
 Qua phân tích tình hình tài chính m, chính xác tình hình phân
phi, s dng và qun lý các loi vn, ngun vn, vch ra kh m tàng v
vn ca doanh nghi  ra bin pháp nâng cao hiu qu s dng
vn, giúp doanh nghip cng c tng tài chính ca mình;
 Phân tích tình hình tài chính là công c không th thiu trong công tác qun lý ca
 quan tài cc hin các
ch , chính sách v tài chính cc, xem xét vic cho vay vn
1.1.1.4 Nhim v phân tích tài chính
Vi nh, nhim v phân tích tình hình tài chính gm:
  dng vn, kh ng ngun vn, kh i
và hiu qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip c phân b vn,
ngun vn có hp lý hay không? Xem xét m m bo vn cho nhim v sn
xut kinh doanh, phát hin nhng nguyên nhân dn tình trng tha, thiu vn
 , kh i các khon phi thu, kh 
thanh toán các khon phi tr  khác ng ti hot

ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip.

4

1.1.1.5 Thông tin s dng trong phân tích tài chính
a. Thông tin k toán: là thông tin v toàn b hong kinh t tài chính ca doanh
nghip, phn ánh quá trình, kt qu và hiu qu hong sn xut kinh doanh.
Thông tin k toán c phn ánh qua các báo cáo tài chính.
Bngăcơnăđi k toán
Bng  i k toán là báo cáo tài chính mô t tình trng tài chính ca mt
doanh nghip ti mt thm nht báo cáo tài chính có ý
t quan tri vi mng có quan h s hu, quan h kinh doanh và
quan h qun lý vi doanh nghip.
Nhìn vào Bi k toán, nhà phân tích có th nhn bic loi hình
doanh nghip, quy mô, m t ch tài chính ca doanh nghip. Bi k toán
là mliu quan trng bc nhc kh 
cân bng tài chính, kh  i vn ca doanh nghip.
Báo cáo kt qu kinh doanh
Báo cáo kt qu kinh doanh là báo cáo tài chính phn ánh kt qu hong sn
xut kinh doanh ca doanh nghip trong mt thi k nhnh.  là tp hp doanh
nh kt qu k c trong k.
Cung cp nhng thông tin tng hp v tình hình và kt qu s dng các ti
v vng, k thu qun lý sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
Báoăcáoăluăchuyn tin t
n tin t là báo cáo tài chính cung cp thông tin v lung tin
vào và ra trong doanh nghip, tình hình tài tr   ng tin ca doanh nghip
trong tng thi k là tp hp thu và chi bng tinh kt qu
bng tic trong k. Dn tin ti s dng có th
c kh o ra tin, tình hình s dng tin, s bing tin thun và
d c lung tin trong k tip theo.

b. Thông tin bên ngoài:
 Trng thái nn kinh t;
 Chính sách thu;
 Chính sách lãi sut;
 Ngành ngh kinh doanh;
 Thông tin v pháp lý.
1.1.2. Các bc phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính doanh nghip gm ba c:
Thang Long University Library

5

Săđ 1.1. Cácăbc phân tích tài chính doanh nghip

(Ngun: Sinh viên t tng hp)
Bc 1: Yu t đu vào
S liu, thông tin: Phân tích tài chính s dng mi ngun
tình hình tài chính ca doanh nghip. Nó bao gm nhng thông tin ni b n nhng
thông tin bên ngoài, nhng thông tin k toán và thông tin qun lý khác, nhng thông
tin v s ng và giá tr T, các thông tin k toán phn ánh tp trung trong
các báo cáo tài chính ca doanh nghip là nhc bit quan trng. Vic
thu thp và x lý s liu phm bo yêu cu: chính xác, toàn din và khách quan.
c s dc này là tng hp s liu.
Bc 2: Phân tích
Sau khi thu th nhng thông tin cn thit, vn d
pháp phân tích phù hnh h thng ch n này,
vic phân tích nhm tính toán, so sánh, ginh nhng nguyên
nhân n quá trình hot ng tài chính ca doanh nghip, phc v vic ra
các quynh cho các hong sn xut kinh doanh ting th
nh quan trng phc v cho vic d báo, d ng tài

chính ca doanh nghi
Gian phân tích ch yu s d:
 P;
  s;
 
 u;
  th.
Bc 3: Yu t đu ra
t qu: Sau khi tng hp nhng kt qu n rút ra nhng
nhn xét, nhm và tn ti, nhc,

Phân tích


6

nhng yu kém cn khc phc trong hong tài chính ca doanh nghip.  c
cuc s dng hp.
1.1.3. Phng pháp phân tích tài chính doanh nghip
1.1.3.1 Phng pháp so sánh
So sánh là mm nghiên cu s binh m
bing ca ch tiêu phân tích. So sánh các t s tài chính ca doanh nghip vi các
t s tham chiu. T s tham chiu có th là s liu các k c, m kin,
các t s trung bình ngành
 áp da doanh
nghic ht phnh s g so sánh. Vinh s g so sánh là
tùy thuc vào m th ca phân tích. G c chn là gc v mt
thi gian và không gian. K c chn là k thc hin hoc k k hoch,
hoc là k c. Giá tr so sánh có th chn là s tuyi, s i,
hoc là s bình quân.

 m bo tính chc ca ch tiêu qua thi gian, cm bo các
iu kin so sánh sau:
 Các t s phi thng nht v n
 Các t s ph ng.
K thut so sánh:
 So sánh bng s tuyi: Phn ánh tng hp s liu, quy mô ca các ch tiêu kinh t





c so sánh là Y
0
; k phân tích là Y
1

 So sánh bng s i: Nói lên mi quan h t phát trin



  




c so sánh là Y
0
; k so sánh là Y
1


Ni dung so sánh:
 So sánh gia s thc t k phân tích vi s thc t ca k c
nh       i v tình hình ho ng tài chính ca
doanh nghi ng hay gia các hong tài
chính ca doanh nghip.
 So sánh gia s thc t k phân tích vi s k k hoch nhnh mc
ph u hoàn thành nhim v k hoch trong mi mt ho ng ca tài
chính doanh nghip.
Thang Long University Library

7

 So sánh gia s liu ca doanh nghip vi s liu trung bình tiên tin ca
ngành, ca doanh nghip khác nh    ng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip tt hay xu, kh quan hay không kh quan.
 So sánh ngang trên báo cáo tài chính ca doanh nghip là vi i
chiu tình hình bing c v s tuyi và s i trên tng ch tiêu,
trên tng báo cáo tài chính. Thc cht là phân tích s bing v quy mô ca
tng khon mc. c mc bing v quy mô ca ch tiêu
phân tích và m ng ca tng ch tiêu nhân t ti ch tiêu phân tích.
 So sánh dc trên báo cáo tài chính ca doanh nghip là vic s dng các t l,
các h s th hin ma các ch tiêu trong tng báo cáo tài
chính, gia các báo cáo tài chính ca doanh nghip. Thc cht là phân tích s
bing v cu hay nhng quan h t l gia các ch tiêu trong h thng
báo cáo tài chính doanh nghip.
 ng và tính cht liên h gia các ch c
th hin qua các ch tiêu riêng bit hay các ch tiêu tng cng trên báo cáo tài
c c xem xét trong mi quan h vi các ch tiêu phn nh quy mô
chung và chúng có th c xem xét trong nhiu k  ph
ng phát trin ca các hing, kinh t - tài chính ca doanh nghip.

      t trong nhng p  t quan trng. Nó
c s dng rng rãi và ph bin nht trong bt k mt hong phân tích
nào ca doanh nghip. Trong phân tích tình hình ho ng tài chính ca
doanh nghic s dng rng và linh hot.
1.1.3.2 Phng pháp t s
Phân tích t s  c s dng xuyên nht.
 s dn mc ca các t l trong mi quan h tài
chính. V nguyên t s cnh m nhn xét,
a doanh nghi so sánh các s liu ca doanh nghip
vi các t l tham chiu. Trong phân tích tài chính các t l c chia thành các nhóm t l
n ánh nhng nn theo mc tiêu hong ca doanh nghip.
Nhóm ch tiêu v kh   : Ph   c ca doanh nghip
trong ving nh ngn hn bng vic s dng nhng tài sn ngn
hn mà sn sàng chuyi sang tin mt.
Nhóm ch tiêu v kh n lý n: c thit k  u ngun
vn ch s hu vi các khon vay, h tr c
p xúc ri ro tài chính ca doanh nghip.

8

Nhóm ch tiêu v kh n lý tài sn: c s d i ích có
c t toàn b các tài sn ca doanh nghip.
Nhóm ch tiêu v kh i: Là ch tiêu quan trng trong vi
hiu qu hong ca doanh nghip. c vic doanh
nghin lý nhng chi phí c nào.
1.1.3.3 Phng pháp Dupont
ng s d phân tích
mi liên h gia các ch tiêu tài chính. Nh s phân tích mi liên kt gia các ch tiêu
i ta có th phát hin ra nhng nhân t n ch tiêu phân tích
theo mt trình t logic cht ch.

Phân tích Dupont là k thut phân tích bng cách tách mt s t s tng hp
phn ánh sc sinh li ca doanh nghit sut sinh li trên tng tài sn (ROA) và
t sut sinh li trên vn ch s hu (ROE) thành nhng b phn có liên h v
ng ca tng b phn lên kt qu sau cùng. K thuc s
dng bi các nhà qun lý trong ni b doanh nghi có cái nhìn c th và ra quyt
nh xem nên ci thin tình hình tài chính ca doang nghip bng cách nào.
Phân tích tài chính dt li vi qun tr
doanh nghi c biu hin  ch có th u qu kinh
doanh mt cách sâu sc và toàn ding th và khách quan ti
nhng nhân t n hiu qu kinh doanh ca doanh nghip. T  ra
c h thng các bin pháp t m và xác thc nhng công tác ci tin t
chc qun lý doanh nghip, góp phn không ngng nâng cao hiu qu kinh doanh ca
doanh nghip  các k tip theo.
1.1.3.4 Phng pháp phân tích c cu
u là k thu i
ca tng khon mc trong báo cáo tài chính. i vi báo cáo kt qu kinh doanh, phân
c thc hin bng cách tính và so sánh t trng ca tng khon mc so
v thi ca tng khon mc.
u BCKT  trng
ca tng khon mc tài sn vi tng tài sn và tng khon mc ca ngun vn so vi
tng ngun vn.
1.1.3.5 Phng pháp đ th
 th là mm phn ánh trc quan các s liu phân tích bng
bi  th ng, m bing ca ch tiêu phân tích,
hoc th hin mi quan h kt cu ca các b phn trong mt tng th nhnh.
Thang Long University Library

9

 th có tác dng minh ha kt qu 

và c biu th bng bi  th, giúp cho ving trc quan th
hin rõ ràng và mch lc din bin ca ch tiêu phân tích qua tng thi k
nh rõ nguyên nhân bing ca ch tiêu phân tích. T i
pháp nhm nâng cao hiu qu ca hong tài chính doanh nghip.
 th có th i nh sau:
Biu th  ln) các ch tiêu phân tích qua thng tài sn,
tng doanh thu, hiu qu s dng vn, hiu qu s dng chi phí, t sut li nhun
hoc có th biu hin t ng ca ch tiêu phân tích qua thi c
 n, t n ch s hu, t 
Biu hin mi quan h gia ch tiêu phân tích vi các ch tiêu nhân t n sut
sinh li ca tng tài sn chu ng ca t sut sinh li ca tng doanh thu thun
và t chu chuyn ca tng tài sn hoc sc sinh li ca tài sn dài hn ph thuc
vào h s ca tài sn dài hn vi sc sinh li ca vn ch s hu.
1.1.4. Ni dung phân tích tài chính doanh nghip
1.1.4.1 Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca doanh nghip
Trong quá trình ho ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, có nhiu
nghip v m tài sn và ngun vn. Vic phân tích tình hình bing tài
sn và ngun vi s dng thông tin có cái nhìn tng quát v tình hình tài
chính doanh nghip, t c hiu qu vic s dng ngun vn trong doanh
nghip. Vic phân tích ch yu da trên s liu ca BCKT trong thi gian g
ca doanh nghip.
a. Phân tích khái quát tình hình bing tài sn
Phân tích khái quát v tài s vt cht, tim lc kinh t
quá kh, hin ti và nhng a doanh nghip. Xut phát t
m tài sn nh  p lý ca nhng
chuyn bin v giá tru tài sn.
Phân tích s bing các khon mc tài sn thuc tài sn ngn hn và tài sn
dài hn nhi phân tích tìm hiu s i v giá tr, t trng ca tng
khon mc tài sn trên tng tài sn qua các thi k  nào, s i này bt
ngun t nhng du hiu tích cc hay th ng trong quá trình sn xut kinh doanh, có

phù hp vi vic kinh t  phc v cho chic, k hoch sn
xut kinh doanh ca doanh nghip hay không. Phân tích s bing các khon mc
tài sn doanh nghip cung cp i phân tích nhìn v quá kh s bing tài
sn ca doanh nghip.

10

Th nht, xem xét s bing ca tng tài sng loi tài sn thông
qua vic so sánh giu k vi cui k c v s tuyi li ca tng tài
s chi tii vi tng loi tài sn. c s bing v quy
c kinh doanh ca doanh nghip. C th:
S bing ca ti tài chính ngn hn nh hn kh ng
phó vi các khon n ngn hn.
S bing ca hàng tn kho chu ng ln bi quá trình xây dng, bàn
giao công trình, s  ng nguyên vt liu.
S bing ca các khon phi thu chu ng ca vic thanh toán và chính
sách tín dng i vng ln vic qun lý và s dng vn.
S bing ca  cho thy quy mô, c sn xut hin có ca doanh nghip.
Th hai, xem xét vic phân b tài sn có hng
 n quá trình sn xu xem xét vic phân b tài sn cn
nh t trng ca tng loi tài sn so vi tng tài sng thi so sánh t trng
tng loi gia cui k u k. C th :
T trng ca tài sn ngn hn chim trong tng tài sn. T trng này càng ln
chng t TSNH ca doanh nghic u. Cn xem xét các ch tiêu sau:
T trng ca tin chim trong tng tài sn. Nu ch tiêu này cao s cho thy tin
ca doanh nghip nhàn ri quá ln, vng vào sn xut kinh doanh
dn hiu qu s dng vn thp. Nu ch tiêu này quá thn
cho quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip, thm bo cho quá
trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip tic liên t
dn vic s dng vn kém hiu qu.

T trng các khon phi thu chim trong tng tài sn. Nu t trng này thp chng
t trong k doanh nghic thu hi n, hn ch c s chim dng vn ca các
i tác. Ngc li, nu t l này cao chng t c
thu hi n, vn ca doanh nghip b ng khác chim dng ngày càng nhiu và
doanh nghip cn có các biy quá trình thu hi các khon n phi thu.
T trng ca hàng tn kho chim trong tng tài sn. Ch tiêu này càng cao chng
t hàng tn kho ca doanh nghip nhiu và có th dn tình trng  ng vn. Cn
tìm bin pháp gii quyt dm lng hàng tn kho không cn thic bit là phi
chú ý ti vic tp trung thi công dm các công trình và hng mc công trình d
dang nhm thu hi vn  s dng vn có hiu qu .
T trng ca tài sn dài hn chim trong tng tài sn. Ch tiêu càng lc
sn xut kinh doanh ca doanh nghi
Thang Long University Library

11

Các t trm gia cui k u k có hp lý hay không tùy thuc
tng loi hình kinh doanh c th, s phù hp ca doanh nghip vi s bing ca
th trng và s bing sn xut trong mt k. Nu là doanh nghip sn xut thì t
trng lng vt liu d tr so vi tng tài s cho nhu cu sn xut là hp lý.
Nu doanh nghip cn phu t thit b   nh tranh thì t sut
u tp lý; nu doanh nghip mun ch n xut t
trng tin so vi tng tài si hp lý còn hàng tn kho, TSNH 
không hp vy thu tm ng không tt, x lí tài st.
b. Phân tích khái quát tình hình bing ngun vn
       ng vn ca doanh nghip ta có th s
dng các ch  tng ngun vn, tng s n phi tr và tng vn ch s hu.
Thông qua thông s biu hin giá tr ca các ch tiêu y, ta có th xem xét t trng ca
tng khon mc ngun vn chim trong tng ngun vn  tng thm cui k.
Da trên các ch i s d bing

cu ngun vn và so sánh s bing ca tng ngun vn theo thi gian c v
s tuyi  có th thc tình hình to lng vn v quy
mô. Ta có th thc m bing v s tuyi ca tng ch tiêu và các
nhân t n s i trong t trng ca tng b phn trong tng ngun
vn thông qua chênh lch v mt tuyi ca tng ch tiêu. Qua phân tích t l gia
, có th thc bii theo thi gian ca các ch ng thi có
th phân tích bing t trng theo thi gian ca các ch tiêu. Bên cn
ng cu ngun vn theo thi gian các nhà phân tích có th c tính
hng vng bing
cu ngun vng. Vi vn ch s hu trong k v quy mô s
ng m c lp, t ch v mt tài chính ca doanh nghic li.
Còn s  quy mô ca n phi tr trong k i vic gim tính t
ch trong tài chính ca doanh nghic li.
c. Chính sách qun lý tài sn  ngun vn ca doanh nghip
Vin lý tài sn  ngun vn cho doanh nghip nhm
gii quyt các v n vic tìm ngun vn cn thit mua sm tài sn và
hong ca doanh nghip, phân b có gii hn ngun vn cho nhng m
dng thm bo cho các ngun vc s dng mt cách hu
hiu và hiu qu  t m ra. Có ba chính sách qun lý tài sn  ngun vn là:
 Chính sách mo him;
 Chính sách thn trng;
 Chính sách dung hoà.

12

Săđ 1.2. Các chính sách qun lý tài sn ậ ngun vn
Mo him Thn trng Dung hòa

(Ngun: Sinh viên t tng hp)
Chính sách mo him

Chính sách nng duy trì tài sn ngn hn  mc thp và n ngn hn 
mc cao. Công ty ch gi mc ti thiu tin và chng khoán kh th, da vào s qun
lý có hiu qu và kh n h ng các nhu cu không d c.
T y thì khon hàng i thu khách hàng ca C
mang giá tr th. Vi n ngn hn gm phi tr i bán, vay ngn hn, nhiu
loi chi phí n ng và phn n dài hn hn. Cách tip cn chính sách mo him
 thuc ca doanh nghip vào n ngn hn.
Thi gian quay vòng tin: Chính sách qun lý mo him rút ngn thi gian quay
vòng tin. Chu k nh bng thi gian thu tin trung bình và thi
Do phi thu khách hàng và hàng tn kho gim nên làm
vòng quay và rút ngn thi gian quay vòng. Vy chính sách mo him rút ngn
chu k kinh doanh và dn ti rút ngn thi gian quay vòng tin. Do doanh nghip
không có t trng ln tài si hình thc phi  bên
c phi tr i bán và n ng cao n vòng quay phi tr ng
nên thi gian tr chi gian quay vòng tin ng
vy, chính sách này làm  n tip din ca doanh nghip. Tuy
im kh t ca doanh nghi
Chi phí thn ti thu nhc thu và lãi (EBIT) n
phi thu khách hàng  mc thp nên chi phí qun lý dành cho công n ng
giá tr ca các khon n không th thu hc s gic doanh
nghip d tr ít hàng t tit ki và tránh kh
n tht do li thi, mt cp a, chính sách mo hi cho phép vay




TSNH
TSDH
Ngn
hn

Dài
hn
TSNH
TSDH

Ngn
hn
Dài
hn
TSNH
TSDH
Ngn
hn

Dài
hn
Tài sn
Ngun vn
Tài sn
Tài sn
Ngun vn
Ngun vn
Thang Long University Library

13

vn vi mc lãi sut thi doanh nghip phi tr cho tài tr t dài hn. Nh
tit kic chi phí nên EBIT ca doanh nghi 
Vì rp theo yêu c i chin
c này doanh nghip có th gp nhng rn kit tin hay kh tin có

c chính sách qun lý hiu qu, mt doanh thu khi d tr thiu ht hàng tn kho, khi
s dng chính sách tín dng cht ch  duy trì khon phi thu khách hàng thp.
Nhng ri bi chi phí thi nhun kì vlên.
i vic duy trì t trng n ngn hn cao có th khin các doanh nghip gp
ri ro trong thanh toán do phn khi các khon n ngn hn hn mà các doanh
nghip vn mun có vi phi bng thu nhp cao h
Chính sách thn trng
c li vi chính sách mo him, chính sách thn trng duy trì
TSNH  mc cao còn n ngn hn  mc thp. Vi cách tip cn này, doanh nghip
không b l thuc vào n ngn hn. Bên cic d tr TSNH nhiu và gim n
ngn hn làm cho kh n hn và kh c thi ca
doanh nghi
Nu doanh nghip có t trng n ngn hn thp thì doanh nghip s có s linh
hot do n ngn hn s d  y doanh nghip có th
y giá khon phi tr  dàng b ri vào tình trng
mt kh c linh hot ca doanh nghip s gi trng n
ngn h.
Thi gian quay vòng tin phi thu khách hàng và hàng tn kho
m vòng quay và kéo dài thi gian quay vònga, phi tr i
bán và n ng gim nên vòng quay phi tr dài n thi gian tr chm trung
bình ngn i gian quay vòng ti .
Chi phí cao n ti thu nhc thu và lãi (EBIT) thp n
phi thu khách hàng  mc cao nên chi phí qun lý dành cho công n ng
giá tr ca các khon n không th thu hc s c doanh
nghip d tr nhiu hàng tn kho  
cao nên EBIT ca doanh nghip s gim.
Chic ri ro thp yêu c thi chi phí
ca chính sách thn tr.
Chính sách dung hòa
S dng ngun vn dài hn tài tr cho tài sn dài hn là làm cân bng lung tin

to ra t tài sn vi k hn ca ngun tài trm thi vào TSNH c tài