B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC THNG LONG

o0o


KHÓA LUN TT NGHIP




 TÀI:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY PHÁT TRIN VIN THÔNG
TRUYN THÔNG VÀ DCH V




SINH VIÊN THC HIN : PHM QUC T
MÃ SINH VIÊN : A18240
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH





HÀ NI – 2014
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC THNG LONG

o0o


KHÓA LUN TT NGHIP




 TÀI:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY PHÁT TRIN VIN THÔNG
TRUYN THÔNG VÀ DCH V




Giáo viên hng dn : Nguyn Th Minh Hu
Sinh viên thc hin : Phm Quc t
Mã sinh viên : A18240
Chuyên ngành : Tài chính




HÀ NI – 2014
Thang Long University Library
LI CAM OAN
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do bn thân thc hin, có s h
tr t ging viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi

khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim t li cam đoan này.



Sinh viên





Phm Quc t

LI CM N
Trong quá trình hc tp ti trng cng nh hc tp và nghiên cu ti Công ty
C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v, em đc bit chú ý đn báo
cáo tài chính ca Công ty nên em chn đ tài “Phân tích tình hình tài chính ti Công ty
C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v” làm ch đ tt nghip ca
mình.
Em xin chân thành cm n thy cô trong khoa Kinh t Qun lý trng i hc
Thng Long đã tn tình gi
ng dy, trang b cho em nhng kin thc quý báu đng thi
to điu kin cho em đc thc tp và hoàn thành bài khóa lun tt nghip ca mình.
Em xin bày t lòng bit n sâu sc đn cô TS. Nguyn Th Minh Hu đã tn
tình hng dn, ch bo em trong quá trình thc hin đ tài.
Em xin chân thành cm n các anh ch, cán b công nhân viên ca Công ty đã
to điu kin quan tâm, giúp đ em trong sut quá trình th
c tp và hoàn thin đ tài
khóa lun tt nghip ca mình.

Do gii hn thi gian nghiên cu cng nh lng kin thc, thông tin thu thp
còn hn ch nên bài khóa lun không tránh khi nhng thiu sót trong quá trình nghiên
cu. Rt mong đc s góp ý và đánh giá chân thành ca các thy, cô giáo và các anh
ch trong Công ty đ bài lun vn ca em có giá tr v mt lý lun và thc tin.
Mt ln na em xin chân thành cm n!

Hà Ni, ngày 05 tháng 07 nm 2014
Sinh viên





Phm Quc t

Thang Long University Library

MC LC
CHNG 1: CÁC VN  C BN V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH
NGHIP 1
1.1. Tng quan v tài chính doanh nghip và phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim v tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip 1
1.1.3. C s tài chính doanh nghip và dòng tin 2
1.2. Phân tích tài chính ca doanh nghip 3
1.2.1. Khái nim phân tích tài chính doanh nghip 3
1.2.2. Ý ngha ca phân tích tài chính doanh nghip 3
1.2.3. Thông tin s dng trong phân tích tài chính doanh nghip 5
1.2.4. Phng pháp phân tích tài chính doanh nghip 8
1.2.4.1. Phng pháp t s 8

1.2.4.2. Phng pháp so sánh 8
1.2.5. N
i dung phân tích tài chính doanh nghip 9
1.2.5.1. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip 9
1.2.5.2. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca doanh nghip 10
1.2.5.3. Phân tích các chin lc qun lý vn ca doanh nghip 12
1.2.5.4. Phân tích các ch s tài chính 13
1.2.5.4.1. Nhóm ch s đánh giá kh nng thanh toán 13
1.2.5.4.2 Nhóm ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 14
1.2.5.4.3. Nhóm ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 15
1.2.5.4.4. Nhóm ch tiêu đ
ánh giá kh nng sinh li 16
1.3. Các nhân t nh hng ti phân tích tài chính ca doanh nghip 17
1.3.1. Các nhân t ch quan 17
1.3.2. Các nhân t khách quan 18
CHNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY C PHN PHÁT TRIN
VIN THÔNG TRUYN THÔNG VÀ DCH V 20
2.1.Khái quát v Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch
v …………………………………………………………………………………… 20
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty C phn Phát trin Vin
thông Truyn thông và Dch v 20

2.1.2. C cu t chc ca Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và
Dch v 21
2.1.3. c đim hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C phn Phát trin
Vin thông Truyn thông và Dch v 23
2.1.4. Quy trình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C phn Phát trin
Vin thông Truyn thông và Dch v 24
2.2. Phân tích tài chính Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và
Dch v 25

2.2.1. Phân tích kt qu hot đng kinh doanh t nm 2011 – 2013 ca Công ty C
phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 25
2.2.2. Tình hình tài sn – ngun vn nm 2013, 2012 và 2011 ca Công ty C phn
Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 29
2.2.3. Phân tích chin lc qun lý vn ca Công ty C phn Phát trin Vin thông
Truyn thông và Dch v 36
2.2.4. Phân tích mt s ch tiêu tài chính cn bn ca Công ty C phn Phát trin
Vin thông Truyn thông và Dch v 40
2.2.4.1. Ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 40
2.2.5. Ch tiêu đánh giá hiu qu hot đng 43
2.2.6. Ch tiêu đánh giá hiu sut s dng tài sn 47
2.2.7. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 48
2.2.8. Ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 48
2.3. ánh giá tình hình tài chính ca Công ty C phn Vin thông Truyn thông
và Dch v 50
2.3.1. Kt qu 50
2.3.2. H
n ch và nguyên nhân 51
2.3.2.1. Hn ch 51
2.3.2.2. Nguyên nhân 52
PHN 3. GII PHÁP CI THIN TÀI CHÍNH CA CÔNG TY C PHN
PHÁT TRIN VIN THÔNG TRUYN THÔNG VÀ DCH V 54
3.1. nh hng hot đng ca Công ty C phn Vin thông Truyn thông và
Dch v 54
3.2. Gii pháp tài chính ca Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông
và Dch v 55
3.2.1. Gim thiu các chi phí 55
Thang Long University Library

3.2.2. Tng d tr tin nhm tng kh nng thanh toán tc thi 55

3.2.3. Nâng cao kh nng sinh li ca công ty 56
3.2.4. Gii pháp nâng cao ngun nhân lc 56
3.2.5. Qun tr hàng tn kho 57
3.2.6. Xây dng phng thc thanh toán hiu qu 57
3.2.7. Nâng cao hiu qu các khon phi thu 57
3.3. Kin ngh 58


DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt Tên đy đ
CP C phiu
TB Trung bình
TSC Tài sn c đnh
TSNH Tài sn ngn hn
TSDH Tài sn dài hn
TP Trái phiu
NVNH Ngun vn ngn hn
NVDN Ngun vn dài hn
VCSH Vn ch s hu


Thang Long University Library

DANH MC CÁC BNG BIU, HÌNH V,  TH
S đ:
S đ 1.1. S vn đng ca dòng tin trong doanh nghip 2
S đ 2.1. C cu t chc ca Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn
thông và Dch v 21
S đ 2.2. Quy trình hot đng kinh doanh 24
Bng:

Bng 1.1. Bng báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 10
Bng 1.2. Bng cân đi k toán ti thi đim cui nm 11
Bng 2.1. Báo cáo kt qu kinh doanh n
m 2013, 2012, 2011 26
Bng 2.2. Bng cân đi k toán ti thi đim 31/12/2013, 2012, 2011 30
Bng 2.3. Bng cân đi k toán ti thi đim 31/12/2013, 2012, 2011 (tip theo)
31
Bng 2.4. C cu tài sn ngn hn và tài sn dài hn ca Công ty C phn Phát
trin Vin thông Truyn thông và Dch v 33
Bng 2.5. C cu n phi tr và vn ch s hu ca Công ty C ph
n Phát trin
Vin thông Truyn thông và Dch v (tip theo) 34
Bng 2.6: Bng tài tr ca Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông
và Dch v ti 31/12 nm 2013, 2012, 2011 38
Bng 2.7. Kh nng thanh toán ca Công ty C phn Phát trin Vin thông
Truyn thông và Dch v 41
Bng 2.8. Các ch tiêu đánh giá hiu qu hot đng ca Công ty C phn Phát
trin Vin thông Truyn thông và Dch v 44
Bng 2.9. Hiu sut s dng tài sn ca Công ty C phn Phát trin Vin thông
Truyn thông và Dch v 47
Bng 2.10. Kh nng sinh li ca Công ty C phn Phát trin Vin thông 48
Biu đ:
Biu đ 1.1. Các chin lc qun lý vn trong doanh nghip 12
Biu đ 2.1. Biu đ biu din các ch tiêu li nhun ca Công ty C phn Phát trin
Vin thông Truyn thông và Dch v 28

Biu đ 2.3. Biu đ biu din c cu tà sn ngn hn và tài sn dài hn ca Công ty
C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 33
Biu đ 2.4. Biu đ biu din c cu n phi tr và vn ch s hu ca Công ty C
phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 35

Biu đ 2.5. Chính sách qun lý vn ca Công ty C phn Phát trin Vin thông
Truyn thông và Dch v qua các nm 36
Biu đ 2.6. Biu đ biu din s bin đng ca các ch tiêu trong hot đng to vn
ca Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 39
Biu đ 2.7. Biu đ biu din s bin đng ca các ch tiêu trong hot đng s dng
vn ca Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 40
Biu đ 2.8. Biu đ biu din các ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán ca Công ty
C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 42
Biu đ 2.9. Biu đ biu din thi gian thu n TB và thi gian tr n TB ca Công ty
C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 45
Biu đ 2.10. Biu đ biu din thi gian luân chuyn kho TB và thi gian luân
chuyn vn bng tin TB ca Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và
Dch v 46
Biu đ 2.11. Biu đ biu din hiu sut s dng tng tài sn ca Công ty C phn
Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 47
Biu đ 2.12. Biu đ biu din các ch tiêu đánh giá kh nng sinh li ca Công ty C
phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v 49
Thang Long University Library

LI M U
1. Lý do chn đ tài
Ngày nay chúng ta đang chng kin s chuyn dch c cu kinh t nc nhà t
mt nn kinh t da vào nông nghip là ch yu sang mt nn kinh t có t trng công
nghip và dch v cao, da trên nn tng ca kinh t tri thc và xu hng gn vi nn
kinh t toàn cu. Chính s chuyn dch này đã to c hi và đi
u kin thun li cho
nhiu ngành kinh t phát trin. Song cng làm phát sinh nhiu vn đ phc tp đt ra
cho các Công ty nhng yêu cu và thách thc mi, đòi hi các Công ty phi t vn
đng, vn lên đ vt qua nhng th thách, tránh nguy c b đào thi bi quy lut
cnh tranh khc nghit ca c ch th trng.

 hot đng kinh doanh ca Công ty đt hiu qu
 thì nhà qun lý cn phi
nhanh chóng nm bt nhng tín hiu ca th trng, xác đnh đúng nhu cu v vn, tìm
kim và huy đng ngun vn đ đáp ng nhu cu kp thi, s dng vn hp lý, đt
hiu qu cao nht. Vic thng xuyên phân tích tình hình tài chính s giúp nhà qun lý
Công ty thy rõ thc trng hot đng tài chính, t đó có th nhn ra nhng m
t mnh,
mt yu ca Công ty nhm làm cn c đ hoch đnh phng án hành đng phù hp
cho tng lai và đng thi đ xut nhng gii pháp hu hiu đ n đnh và tng cng
tình hình tài chính giúp nâng cao cht lng công ty.
Xut phát t thc t đó, em chn đ tài: “Phân tích tình hình tài chính ti Công
ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v” đ làm đ tài t
t nghip.
Qua quá trình thc tp ti Công ty, đc s giúp đ tn tình ca các anh ch trong
Công ty em đã b sung nhng kin thc v mt thc t bên cnh nhng kin thc v
mt lý thuyt đã đc tích ly trong nhà trng đ rút ra nhng bài hc kinh nghim
cho bn thân đng thi có th hoàn thành bài lun vn ca mình.
Khóa lun gm 3 phn:
Chng 1:
Các vn đ c bn v phân tích tình hình tài chính doanh nghip.
Chng 2:
Phân tích tài chính ca Công ty C phn Phát trin Vin thông
Truyn thông và Dch v.
Chng 3:
Gii pháp ci thin tài chính ca Công ty C phn Phát trin Vin
thông Truyn thông và Dch v.
2. Mc đích nghiên cu đ tài
Lun vn “Phân tích tình hình tài chính ti Công ty C phn Phát trin Vin
thông Truyn thông và Dch v” đc la chn nhm gii quyt các mc tiêu c bn
sau:

H thng hóa nhng vn đ lý lun v phân tích tài chính doanh nghip.

Phân tích đánh giá thc trng tài chính ca Công ty C phn Phát trin Vin
thông Truyn thông và Dch v.
 xut mt s gii pháp nhm nâng cao kh nng tình hình tài chính ca Công
ty.
3. i tng nghiên cu đ tài
i tng nghiên cu ca lun vn là các vn đ liên quan đn tình trng tài
chính ca Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v.
4. Phm vi nghiên cu đ tài
Da trên các s liu trên báo cáo tài chính ca công ty, c th là: Bng cân đi
k toán ti thi đim cui nm 2011, 2012, 2013 và Báo cáo kt qu hot đng kinh
doanh nm 2011, 2012, 2013.
5. Phng pháp nghiên cu
Phng pháp x lý s liu, phng pháp so sánh, phng pháp t l…
Thang Long University Library

PH LC
Ph lc 01: Bng cân đi k toán ti thi đim 31/12/2013, 31/12/2012 ca
Công ty C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v.
Ph lc 02: Bng báo cáo kt qu kinh doanh nm 2013, nm 2012 ca Công ty
C phn Phát trin Vin thông Truyn thông và Dch v.


TÀI LIU THAM KHO
1. Thc s Ngô Th Quyên, Slide ging dy môn Nhp môn Tài chính doanh
nghip, trng i hc Thng Long.
2. Thc s Ngô Kim Phng ch biên, 2009, Phân tích tài chính doanh
nghip, Nhà xut bn i hc Quc gia Thành ph H Chí Minh.
3. Phan Trn Trung Dng, 2014, Tài chính 101 – Tài chính cho mi ngi,

Nhà xut bn Lao đng Xã hi.
Thang Long University Library

LI KT
Nm bt đc xu th ca xã hi trong thi k phát trin, nhu cu ca khách hàng,
Công ty đã to cho mình đc nhng thành công ht sc rc r trong nhng nm hot
đng ca mình. Cùng vi nhng công ngh tiên tin, thit b ti tân, Công ty đã khng
đnh đc v th ca mình trong tâm trí ca khách hàng trong nc cng nh ngoài
nc. Tuy phi đng đu vi nn kinh t t
ng đi khó khn nhng bng nhng kt
qu thc tin ca mình, Công ty đã chng t đc tim nng thc s ca mình, và có
l s ln mnh hn na nu Công ty khc phc đc nhng nhc đim ca mình.

Kinh doanh trong mt lnh vc cng khá là nhy cm và thay đi theo thi cuc
nên Công ty cng gp không ít nhng khó khn và gian nan th thách. Nhng qua đây
cng giúp Công ty tri nghim vi nhng th thách đó và to cho mình mt kinh
nghim cho nhng ln tri nghim tip theo trên con đng s nghip ca mình. Trong
bài vit, em đã đa ra mt s gii pháp khc phc cho Công ty nhm gim bt đi các
nh
c đim và khó khn ca Công ty. Tuy nhiên do trình đ còn hn hp ca mình
nên bài báo cáo ca em vn còn nhiu thiu sót. Vì vy em rt mong nhn đc nhng
ý kin đóng góp ca thy cô đ bài vit ca em hoàn thin hn.
Em xin chân thành cm n cô Nguyn Th Minh Hu cùng các anh ch, cô, chú
ti phòng tài chính - k toán đã giúp đ em hoàn thin quá trình thc tp ca mình.

Hà Ni, ngày 05 tháng 07 nm 2014
Sinh viên





Ph
m Quc t
1

CHNG 1: CÁC VN  C BN V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v tài chính doanh nghip và phân tích tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim v tài chính doanh nghip
Tài chính doanh nghip là các quan h kinh t phát sinh gn lin vi quá trình
to lp, phân phi và s dng các qu tin t trong quá trình hot đng kinh doanh ca
doanh nghip nhm đt ti mc tiêu nht đnh.
Tài chính doanh nghip là mt b phn trong h thng tài chính, ti đây ngun
tài chính xut hin và đng thi đây cng là ni thu hút tr
 li phn quan trng các
ngun tài chính doanh nghip. Tài chính doanh nghip có nh hng ln đn đi sng
xã hi, đn s phát trin hay suy thoái ca nn sn xut.
1.1.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip
Tài chính doanh nghip có các vai trò nh sau:
Vai trò huy đng, khai thác ngun tài chính nhm đm bo yêu cu kinh doanh
ca doanh nghip và t chc vn có hiu qu cao nht.
 có đ vn cho các hot đông sn xut kinh doanh, tài chính doanh nghip
ph
i thanh toán nhu cu vn, la chn ngun vn, bên cnh đó phi t chc huy đng
và s dng đúng đn nhm duy trì và thúc đy s phát trin có hiu qu quá trình sn
xut kinh doanh ca doanh nghip. ây là vn đ có tính quyt đnh đn s sng còn
ca doanh nghip trong quá trình cnh tranh khc nghip theo c ch th trng.
Vai trò đòn by kích thích và điu ti
t hot đng kinh doanh.
Thu nhp bng tin ca doanh nghip đc tài chính doanh nghip phân phi.

Thu nhp bng tin mà doanh nghip đt đc do thu nhp bán hàng trc tiên phi bù
đp hao mòn máy móc, thit b, tr lng cho ngi lao đng và đ mua nguyên vt
liu tip tc cho chu k kinh doanh mi, thc hin ngha v đi vi Nhà nc. Phn
còn li doanh nghip hình thành các qu, thc hin bo toàn vn ho
c tr li tc c
phn. Chc nng phân phi tài chính doanh nghip là quá trình phân phi thu nhp
bng tin ca doanh nghip và quá trình này luôn gn lin vi nhng đc đim vn có
ca hot đng sn xut kinh doanh và hình thc s hu doanh nghip.
Ngoài ra, nu ngi qun lý bit vn dng sáng to các chc nng phân phi
ca tài chính doanh nghip phù hp s làm cho tài chính doanh nghip tr
 thành đòn
by kinh t có tác dng trong vic to ra nhng đng lc kinh t tác đng ti nng sut,
kích thích tng cng tích t và thu hút vn, thúc đy tng vòng quay vn, kích thích
tiêu dùng xã hi.
Vai trò là công c kim tra các hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
Thang Long University Library
2

Tài chính doanh nghip thc hin vic kim tra bng tin và tin hành thng
xuyên, liên tc thông qua phân tích các ch tiêu tài chính. C th các ch tiêu đó là: ch
tiêu v kt cu tài chính, kh nng thanh toán, ch tiêu đc trng v hot đng, s dng
các ngun lc tài chính, ch tiêu v kh nng sinh li… Bng vic phân tích các ch
tiêu tài chính cho phép doanh nghip có cn c quan trng đ đ ra các gii pháp ti
u k
p thi cho hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
1.1.3. C s tài chính doanh nghip và dòng tin
Lu chuyn tin t là s chuyn đng ca tin vào hoc ra khi mt doanh
nghip, d án, hoc sn phm tài chính. Nó thng đc đo trong mt khong thi
gian quy đnh hu hn, thi gian. o lu lng tin mt có th đc s dng đ tính
toán các thông s khác cung cp thông tin v giá tr ca Công ty và tình hình. Di

đây là s đ th hin s vn đng dòng tin trong doanh nghip.
Dòng tin trong doanh nghip đc xut phát t 3 hot đng:
S đ 1.1. S vn đng ca dòng tin trong doanh nghip

Dòng tin vào Dòng tin ra
Hot đng kinh doanh
Doanh thu bng tin mt và
các khon phi thu.


Hot đng kinh doanh
Thanh toán cho nhà cung cp,
thanh toán lng, thng, tin
thuê, bo him, np thu.

Hot đng đu t
Thu t CP, TP đu t, thu t
đu t vào doanh nghip khác
và thu t thanh lý, nhng bán
TSC.



Hot đng đu t
Chi mua CP, TP đu t, chi
vào doanh nghip khác, chi
mua TSC.

Hot đng tài chính
Thu t phát hành TP, CP, t

nhn vn góp ch s hu,
nhn tin vay.

Hot đng tài chính
Chi mua CP ngân qu, chi tr
vn góp cho ch s hu, chi
tr c tc, tr n và lãi vay.

Tin
3

1.2. Phân tích tài chính ca doanh nghip
1.2.1. Khái nim phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích hot đng tài chính doanh nghip là vic vn dng tng th các
phng pháp phân tích khoa hc đ đánh giá chính xác tình hình tài chính ca doanh
nghip, giúp cho các đi tng quan tâm nm đc thc trng tài chính và an ninh tài
chính ca doanh nghip, d đoán đc chính xác các ch tiêu tài chính trong tng lai
cng nh ri ro tài chính mà doanh nghip có th gp phi; qua đó, đ ra các quyt
đnh phù hp vi li ích ca h.
Mi quan tâm hàng đu ca các nhà phân tích tài chính là đánh giá ri ro phá
sn tác đng ti các doanh nghip mà biu hin ca nó là kh nng thanh toán, đánh
giá kh nng cân bng vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh li ca doanh
nghip. Trên c s đó, các nhà phân tích tài chính tip tc nghiên cu và đa ra nhng
d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng ca doanh nghi
p
trong tng lai. Nói cách khác, phân tích tài chính là c s đ d đoán tài chính – mt
trong các hng d đoán ca doanh nghip.
Phân tích tài chính có th ng dng theo chiu hng khác nhau: vi mc đích
tác nghip (chun b các quyt đnh ni b), vi mc đích nghiên cu thông tin hoc
theo v trí ca nhà phân tích (trong doanh nghip hoc ngoài doanh nghip).

1.2.2. Ý ngha ca phân tích tài chính doanh nghip
Có rt nhiu đi tng quan tâm và s dng thông tin kinh t, tài chính ca
doanh nghip. Mi đi tng quan tâm theo giác đ và vi mc tiêu khác nhau. Do
nhu cu v thông tin tài chính doanh nghip rt đa dng, đòi hi phân tích hot đng
tài chính phi đc tin hành bng nhiu phng pháp khác nhau đ đáp ng các nhu
cu khác nhau ca tng đi tng. iu đó, mt mt to điu kin thun li cho phân
tích hot đng tài chính ra đi, ngày càng hoàn thin và phát tri
n; mt khác, cng to
ra s phc tp trong ni dung và phng pháp ca phân tích hot đng tài chính.
Các đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip bao gm:
Các nhà qun lý
Các c đông hin ti và tng lai
Nhng ngi tham gia vào “đi sng” kinh t ca doanh nghip
Nhng ngi cho doanh nghip vay tin nh: Ngân hàng, t chc tài chính,
ngi mua trái phiu ca doanh nghip, các doanh nghip khác
Nhà nc
Nhà phân tích tài chính…
Thang Long University Library
4

Các đi tng s dng thông tin tài chính khác nhau s đa ra các quyt đnh
vi mc đích khác nhau. Vì vy, phân tích hot đng tài chính đi vi mi đi tng
s đáp ng các mc tiêu khác nhau và có vai trò khác nhau. C th:
Phân tích hot đng tài chính đi vi nhà qun lý:
Là ngi trc tip qun lý, điu hành doanh nghip, nhà qun lý hiu rõ nht tài
chính doanh nghip, do đó h có nhiu thông tin phc v cho vic phân tích. Phân tích
hot đng tài chính doanh nghip đi vi nhà qun lý nhm đáp ng nhng mc tiêu
sau:
To ra nhng chu k đu đn đ đánh giá hot đng qun lý trong giai đon đã
qua, vic thc hin cân bng tài chính, kh nng sinh li, kh nng thanh toán và ri ro

tài chính trong hot đng ca doanh nghip ;
m bo cho các quyt đnh ca Ban giám đc phù hp vi tình hình thc t
ca doanh nghip, nh quyt đnh v đu t, tài tr, phân phi li nhun
Cung cp thông tin c s cho nhng d đoán tài chính. Cn c đ kim tra,
kim soát hot đng, qun lý trong doanh nghip. Phân tích hot đng tài chính làm rõ
điu quan trng ca d đoán tài chính, mà d đoán là nn tng ca hot đng qun lý,
làm sáng t, không ch chính sách tài chính mà còn làm rõ các chính sách chung trong
doanh nghip.
Phân tích hot đng tài chính đi vi các nhà đu t:
Các nhà đu t là nhng ngi giao vn ca mình cho doanh nghip qun lý s
dng, đc hng li và cng chu ri ro. ó là nhng c đông, các cá nhân hoc các
đn v, doanh nghip khác. Các đi tng này quan tâm trc tip đn nhng tính toán
v giá tr ca doanh nghip. Thu nhp ca các nhà đu t là tin li đc chia và thng
d giá tr
 ca vn. Hai yu t này phn ln chu nh hng ca li nhun thu đc ca
doanh nghip. Trong thc t, các nhà đu t thng tin hành đánh giá kh nng sinh
li ca doanh nghip. Câu hi ch yu phi làm rõ là: Tin li bình quân c phiu ca
doanh nghip là bao nhiêu? Các nhà đu t thng không hài lòng trc món li đc
tính toán trên s sách k toán và cho rng món li này chênh lch rt xa so vi tin li
thc t.
Các nhà đu t phi da vào nhng nhà chuyên nghip trung gian (chuyên gia
phân tích tài chính) nghiên cu các thông tin kinh t, tài chính, có nhng cuc tip xúc
trc tip vi ban qun lý doanh nghip, làm rõ trin vng phát trin ca doanh nghip
và đánh giá các c phiu trên th trng tài chính. Phân tích hot đng tài chính đi
vi nhà đu t là đ đánh giá doanh nghip và c đoán giá tr c phiu, da vào vi
c
nghiên cu các báo cáo tài chính, kh nng sinh li, phân tích ri ro trong kinh
doanh
5


Phân tích hot đng tài chính đi vi các nhà đu t tín dng:
Các nhà đu t tín dng là nhng ngi cho doanh nghip vay vn đ đáp ng
nhu cu vn cho hot đng sn xut – kinh doanh. Khi cho vay, h phi bit chc đc
kh nng hoàn tr tin vay. Thu nhp ca h là lãi sut tin cho vay. Do đó, phân tích
hot đng tài chính đi vi ngi cho vay là xác đnh kh nng hoàn tr n ca khách
hàng. Tuy nhiên, phân tích đi vi nhng khon cho vay dài hn và nhng khon cho
vay ngn hn có nhng nét khác nhau. i vi nhng khon cho vay ngn hn, nhà
cung cp tín dng ngn hn đc bit quan tâm đn kh nng thanh toán ngay ca
doanh nghip. Nói khác đi là kh nng ng phó ca doanh nghip khi n vay đn hn
tr. i vi các khon cho vay dài hn, nhà cung cp tín dng dài hn phi tin chc
kh
 nng hoàn tr và kh nng sinh li ca doanh nghip mà vic hoàn tr vn và lãi
li tu thuc vào kh nng sinh li này.
Phân tích hot đng tài chính đi vi nhng ngi hng lng trong doanh
nghip:
Ngi hng lng trong doanh nghip là ngi lao đng ca doanh nghip, có
ngun thu nhp chính t tin lng đc tr. Bên cnh thu nhp t tin lng, mt s
lao đng còn có mt phn vn góp nht đnh trong doanh nghip. Vì vy, ngoài phn
thu nhp t tin lng đc tr h còn có tin li đc chia. C hai khon thu nhp
này ph thuc vào kt qu hot đng sn xut – kinh doanh ca doanh nghip. Do vy,
phân tích tình hình tài chính giúp h đnh hng vic làm n đnh và yên tâm dc sc
vào hot đng sn xut – kinh doanh ca doanh nghip tu
theo công vic đc phân
công.
T nhng vn đ nêu trên, cho thy: Phân tích hot đng tài chính doanh
nghip là công c hu ích đc dùng đ xác đnh giá tr kinh t, đ đánh giá mt
mnh, mt yu ca doanh nghip, tìm ra nguyên nhân khách quan và ch quan, giúp
cho tng đi tng la chn và đa ra đc nhng quyt đnh phù hp vi mc đích
mà h quan tâm.
1.2.3. Thông tin s dng trong phân tích tài chính doanh nghip

Phân tích tài chính có mc tiêu đa ra nhng d báo tài chính giúp cho vic ra
quyt đnh v mt tài chính và giúp cho vic d kin kt qu tng lai ca doanh
nghip nên thông tin s dng đ phân tích tài chính không ch gii hn trong phm vi
nghiên cu các báo cáo tài chính mà phi m rng sang các lnh vc.
Thông tin k toán
Phân tích tài chính s dng mi ngun thông tin có kh nng làm rõ mc tiêu
ca d đoán tài chính. T nhng thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài,
thông tin s lng đn thông tin giá tr đu giúp cho nhà phân tích có th đa ra nhn
Thang Long University Library
6

xét, kt lun sát thc t. Tuy nhiên, thông tin k toán là ngun thông tin đc bit cn
thit. Nó đc phn ánh đy đ trong các báo cáo k toán ca doanh nghip. Phân tích
tài chính đc thc hin trên c s các báo cáo tài chính đc hình thành thông qua
vic x lý các báo cáo k toán.
Các báo cáo tài chính gm có:
Bng cân đi k toán
Bng cân đi k toán là mt báo cáo tài chính mô t tình trng tài chính ca mt
doanh nghip ti mt thi đim nht đnh nào đ
ó. y là mt báo cáo tài chính phn
ánh tng quát tình hình tài sn ca doanh nghip ti mt thi đim nht đnh, di
hình thái tin t theo giá tr tài sn và ngun hình thành tài sn. Xét v bn cht, bng
cân đi k toán là mt bng cân đi tng hp gia tài sn vi vn ch s hu và công
n phi tr (ngun vn).
Báo cáo kt qu kinh doanh
M
t loi thông tin không kém phn quan trng đc s dng trong phân tích tài
chính là thông tin phn ánh trong báo cáo kt qu sn xut kinh doanh. Khác vi bng
cân đi k toán, báo cáo kt qu sn xut kinh doanh cho bit s dch chuyn ca vn
trong quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip, nó cho phép d tính kh nng

hot đng ca doanh nghip trong tng lai. Báo cáo kt qu sn xut kinh doanh
đng thi cng giúp cho nhà phân tích so sánh doanh thu và s tin thc nh
p qu khi
bán hàng hoá, dch v vi tng chi phí phát sinh và s tin thc xut qu đ vn hành
doanh nghip. Trên c s đó, có th xác đnh đc kt qu sn xut kinh doanh: lãi
hay l trong nm. Nh vy, báo cáo kt qu kinh doanh phn ánh kt qu hot đng
sn xut kinh doanh, phn ánh tình hình tài chính ca mt doanh nghip trong mt thi
k nht đnh. Nó cung cp nhng thông tin t
ng hp v tình hình và kt qu s dng
các tim nng v vn, lao đng, k thut và trình đ qun lý sn xut kinh doanh ca
doanh nghip.
Báo cáo lu chuyn tin t
Báo cáo lu chuyn tin t là mt trong bn báo cáo tài chính bt buc mà bt
k doanh nghip nào cng phi lp đ cung cp cho ngi s dng thông tin ca
doanh nghip. Nu bng cân đi k
 toán cho bit nhng ngun lc ca ci (tài sn) và
ngun gc ca nhng tài sn đó và báo cáo kt qu kinh doanh cho bit thu nhp và
chi phí phát sinh đ tính đc kt qu lãi, l trong mt k kinh doanh, thì báo cáo lu
chuyn tin t đc lp đ tr li các vn đ liên quan đn lung tin vào ra trong
doanh nghip, tình hình thu chi ngn hn ca doanh nghip. Nhng lung vào ra ca
tin và các kho
n coi nh tin đc tng hp thành ba nhóm: lu chuyn tin t t
hot đng sn xut kinh doanh, lu chuyn tin t t hot đng tài chính và lu chuyn
tin t t hot đng bt thng.
7

Thuyt minh báo cáo tài chính
Thuyt minh báo cáo tài chính đc lp nhm cung cp các thông tin v tình
hình sn xut kinh doanh cha có trong h thng báo cáo tài chính, đng thi gii
thích thêm mt s ch tiêu mà trong các báo cáo tài chính cha đc trình bày nhm

giúp cho ngi đc và phân tích các ch tiêu trong báo cáo tài chính có mt cái nhìn c
th và chi tit hn v s thay đi nhng khon mc trong bng cân đi k toán và kt
qu hot đng kinh doanh.
Thuyt minh báo cáo tài chính đc lp cn c
 vào nhng s liu và nhng tài
liu sau:
Các s k toán k báo cáo.
Bng cân đi k toán k báo cáo.
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh k báo cáo.
Thuyt minh báo cáo tài chính k trc, nm trc.
Thông tin bên ngoài
Thông tin chung
ây là các thông tin v tình hình kinh t có nh hng đn hot đng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip trong nm. S suy thoái hoc tng trng ca nn kinh
t có tác đng mnh m
đn c hi kinh doanh, đn s bin đng ca giá c các yu t
đu vào và th trng tiêu th sn phm đu ra, t đó tác đng đn hiu qu kinh
doanh ca doanh nghip. Khi các tác đng din ra theo chiu hng có li, hot đng
sn xut kinh doanh ca doanh nghip đc m rng, li nhun tng và nh đó kt qu
kinh doanh trong nm là kh quan. Tuy nhiên khi nhng bin đng ca tình hình kinh
t là bt li, nó s nh hng xu đn kt qu kinh doanh ca doanh nghip. Chính vì
vy đ có đc s đánh giá khách quan và chính xác v tình hình hot đng ca doanh
nghip, chúng ta phi xem xét c thông tin kinh t bên ngoài có liên quan.
Thông tin theo ngành kinh t
Ni dung nghiên cu trong phm vi ngành kinh t là vic đt s phát trin ca
doanh nghip trong mi liên h vi các hot đng chung ca ngành kinh doanh.

c đim ca ngành kinh doanh liên quan ti:
Tính cht ca các sn phm.
Quy trình k thut áp dng.

C cu sn xut : công nghip nng hoc công nghip nh, nhng c cu sn
xut này có tác đng đn kh nng sinh li, vòng quay vn d tr…
Nhp đ phát trin ca các chu k kinh t
Vic kt hp các thông tin theo ngành kinh t cùng vi thông tin chung và các
thông tin liên quan khác s đ
em li mt cái nhìn tng quát và chính xác nht v tình
Thang Long University Library
8

hình tài chính ca doanh nghip. Thông tin theo ngành kinh t đc bit là h thng ch
tiêu trung bình ngành là c s tham chiu đ ngi phân tích có th đánh giá, kt lun
chính xác v tình hình tài chính doanh nghip.
1.2.4. Phng pháp phân tích tài chính doanh nghip
Phng pháp phân tích tài chính bao gm mt h thng các công c và bin
pháp nhm tip cn, các lung dch chuyn và bin đi tài chính, các ch tiêu tài chính
tng hp và chi tit nhm đánh giá tình hình tài chính doanh nghip. V lý thuyt có
nhiu ph
ng pháp phân tích tài chính doanh nghip nhng trên thc t ngi ta s
dng các phng pháp sau.
1.2.4.1. Phng pháp t s
Phng pháp này da trên các ý ngha chun mc các t l tài chính trong quan
h tài chính. V nguyên tc, phng pháp này yêu cu cn xác đnh đc các đnh
mc đ nhn xét, đánh giá đc tình hình tài chính ca doanh nghip trên c s so
sánh các t l ca doanh nghip vi t l tham chiu.
ây là phng pháp có tính hi
n thc cao vi các điu kin áp dng và b sung
hoàn thin hn, bi:
Th nht, ngun thông tin k toán và tài chính đc ci tin và đc cung cp
đy đ hn. ó là c s hình thành các ch tiêu tham chiu tin cy cho vic đánh giá
mt t l tài chính ca doanh nghip.

Th hai, vic áp dng công ngh tin hc cho phép tích lu d liu và thúc đy
nhanh quá trình tính toán hàng lot các t l.
Th
 ba, phng pháp phân tích này giúp cho nhà phân tích khai thác có hiu
qu các s liu và phân tích mt cách có h thng hàng lot t l theo chui thi gian
liên tc hoc theo tng giai đon.
Phng pháp này da trên ý ngha chun mc các t l ca đi lng tài chính
trong các quan h taì chính. V nguyên tc, phng pháp t l yêu cu phi xác đnh
đc các ngng, các đnh mc đ nhn xét đánh giá tình hình tài chính doanh nghip,
trên c s
so sánh các t l ca doanh nghip vi các t l tham chiu.
Trong phân tích tài chính doanh nghip, các t l tài chính đc phân thành các
nhóm t l đc trng, phn ánh ni dung c bn theo mc tiêu hot đng ca doanh
nghip. ó là các nhóm t l v ni dung thanh toán, nhóm t l v c cu vn và
ngun vn, nhóm các t l v nng lc hot đng, nhóm các t l v kh
 nng sinh li.
1.2.4.2. Phng pháp so sánh
So sánh gia s thc hin k này vi s thc hin k trc đ thy đc xu
hng thay đi ca tình hình tài chính doanh nghip đc ci thin hay có du hiu
kém đi nh th nào đ có bin pháp khc phc trong k ti.
9

So sánh gia s thc hin so vi k hoch đ thy đc mc phn đu ca
doanh nghip.
So sánh gia s thc hin k này vi mc bình quân ngành đ thy tình hình tài
chính doanh nghip tt hay xu, đc hay cha đc so vi doanh nghip cùng ngành.
So sánh theo chiu dc đ thy đc t trng tng s  mi bn báo cáo và qua
đó ch ra ý ngha tng
đi ca các loi mc to điu kin thun li cho vic so sánh.
So sánh theo chiu ngang đ thy đc s bin đng c v s tuyt đi và tng

đi ca mt khon mc nào đó qua các niên đ k toán liên tip.
Khi s dng phng pháp so sánh phi tuân th 2 điu kin sau:
iu kin 1: phi xác đnh rõ gc so sánh và k phân tích.
i
u kin 2: các ch tiêu so sánh phi đm bo tính cht có th so sánh đc vi
nhau. Mun vy, phi thng nht vi nhau v ni dung kinh t, phng pháp tính toán
và thi gian tính toán.
1.2.5. Ni dung phân tích tài chính doanh nghip
1.2.5.1. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh phn ánh các ch tiêu v doanh thu, li
nhun và tình hình thc hin ngha v vi ngân sách Nhà nc ca doanh nghi
p. Do
đó, phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh cng cho ta đánh giá khái quát
tình hình tài chính doanh nghip, bit đc trong k doanh nghip kinh doanh có lãi
hay b l, t sut li nhun trên doanh thu và vn là bao nhiêu. T đó tính đc tc đ
tng trng ca k này so vi k trc và d đoán tc đ tng trong tng lai.
Ngoài ra, qua vic phân tích tình hình thc hin ngha v đi vi Nhà nc, ta
bit đc doanh nghi
p có np thu đ và đúng thi hn không. Nu s thu còn phi
np ln chng t tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip là không kh quan.
Nh vy, vic phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh s giúp ta có
nhng nhn đnh sâu sc và đy đ hn v tình hình tài chính ca doanh nghip.
Thang Long University Library
10

Bng 1.1. Bng báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
n v tính: đng
STT Ch tiêu Mã
Thuyt
minh

S nm
nay
S nm
trc
(1) (2) (3) (4) (5) (6)
1
Doanh thu bán hàng và cung cp
dch v
01 IV.08
2 Các khon gim tr doanh thu 02
3
Doanh thu thun v bán hàng
và cung cp dch v
10


4 Giá vn hàng bán 11
5
Li nhun gp v bán hàng và
cung cp dch v
20


6 Doanh thu hot đng tài chính 21
7 Chi phí tài chính 22
- Trong đó: Chi phí lãi vay 23
8 Chi phí qun lý kinh doanh 24
9
Li nhun thun t hot đng
kinh doanh

30


10 Thu nhp khác 31
11 Chi phí khác 32
12 Li nhun khác 40
13
Tng li nhun k toán trc
thu
50
IV.09

14 Chi phí thu TNDN 51
15
Li nhun sau thu thu nhp
doanh nghip
60


(Ngun: Chit xut t phn mm H tr kê khai thu 3.2.0)
1.2.5.2. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca doanh nghip
 phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip, tài liu ch yu là bng cân
đi k toán. Thông qua nó cho phép ta nghiên cu, đánh giá mt cách tng quát tình
hình tài chính và kt qu sn xut kinh doanh, trình đ s dng vn và nhng trin
vng kinh t, tài chính ca doanh nghip.
Tài sn = Ngun vn
Hay Tài sn = Vn ch
 s hu + N phi tr
Phn tài sn: Bao gm có tài sn lu đng và tài sn c đnh.
V mt pháp lý, phn tài sn th hin s tim lc mà doanh nghip có quyn

qun lý, s dng lâu dài gn vi mc đích thu đc các khon li ích trong tng lai.
V mt kinh t, các ch tiêu ca phn tài sn cho phép đánh giá tng quát v
quy mô v
n, c cu vn, quan h gia nng lc sn xut và trình đ s dng vn ca
doanh nghip.