B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNG LONG
o0o




KHịAăLUNăTTăNGHIP
ăTÀI:
PHỂNăTệCHăTÀIăCHệNHăVÀăMTăSăBINăPHÁPăCIă
THINăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGăTYăCă
PHNăTăVNăUăTăXỂYăDNGăQUANGăMINH





SINHăVIểNăTHCăHIN : LểăTHăHNG
MÃ SINH VIÊN : A 16900
CHUYÊN NGÀNH : Tài chính ậ Ngân hàng









HÀăNIăậ 2014
B GIÁO DC ÀO TO

TRNGăIăHCăTHNG LONG
o0o




KHịAăLUNăTTăNGHIP
ăTÀI:
PHỂNăTệCHăTÀIăCHệNHăVÀăMTăSăBINăPHÁPăCIă
THINăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGăTYăC
PHNăTăVNăUăTăXỂYăDNGăQUANGăMINH

Giáoăviênăhngădn : Ths. Chu ThăThuăThy
Sinhăviênăthcătp : LêăThăHng
Mã sinh viên : A 16900
Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng








HÀăNIă2014
Thang Long University Library
LIăCMăN
 hoƠn thƠnh khóa lun tt nghip nƠy em đƣ nhn đc s giúp đ tn tình vƠ
s đng viên quan tơm t nhiu rt nhiu phía. u tiên, em mun gi li cm n sơu
sc nht ti giáo viên hng dn ậ Thc s Chu Th Thu Thy, cô đƣ tn tình hng

dn ch bo em trong sut thi gian thc hin bƠi khóa lun tt nghip. NgoƠi ra, em
còn mun gi li cm n ti toƠn th các thy cô giáo đang ging dy ti trng i
hc Thng Long, nhng ngi đƣ truyn đt cho em nhng kin thc v môn hc
trong chuyên ngƠnh cng nh nhng kin thc thc t khác trong cuc sng, giúp em
có đc mt nn tng kin thc v kinh t đ có th hoƠn thƠnh bƠi khóa lun nƠy. Mt
khác, qua bƠi khóa lun nƠy em mun gi li cm n ti các anh ch, cô bác ti phòng
k toán ca Công ty c phn T Vn u T Xơy Dng Quang Minh, nhng ngi đƣ
giúp đ em trong quá trình thu thp s liu vƠ tìm hiu quá trình kinh doanh ca công
ty đ t đó có th phơn tích sơu sc hn trong bƠi khóa lun ca mình. Cui cùng, cho
em đc gi li cm n ti nhng thƠnh viên trong gia đình, bn bè nhng ngi đƣ
luôn bên cnh ng h vƠ đng viên em trong sut thi gian qua.
Em xin chân thành cm n!
Sinh viên





















LIăCAMăOAN
Em xin cam đoan đơy lƠ công trình nghiên cu ca bn thơn em, cha có trong
bt k tƠi liu nƠo. Các s liu vƠ kt qu nêu trong lun vn lƠ trung thc, xut phát t
tình hình thc t ca đn v thc tp.
Sinh viên
LêăThăHng










Thang Long University Library
MCăLC
LIăMăU
CHNGă1:ăTNGă QUANăCă SăLụă LUNăVă PHỂNăTệCHăTÀIăCHệNHă
DOANHăNGHIP 1
1.1.ăTngăquanăvăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 1
 1
 1
 2
1.2.ăThôngătinăsădngătrongăphơnătíchătƠiăchính 3
 3

 3
 3
1.2.4. Thông tin khác 4
1.3.ăPhngăphápăphơnătích 5
 5
1. 6
 6
1.4.ăăNiădungăphơnătích 7
1.4. 7
1.4.1.1. Phân tích c cu và tình hình bin đng ca tài sn 7
1.4.1.2. Phân tích c cu và tình hình bin đng ngun vn 8
 8
 8
 9
1.4.4.1. Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán 9
1.4.4.2. Ch tiêu kh nng qun lý tng tài sn 12
1.4.4.3. Ch tiêu kh nng qun lý tài sn ngn hn 12
1.4.4.4. Ch tiêu kh nng qun lý tài sn dài hn 16
1.4.4.5. Ch tiêu kh nng qun lý n 17
1.4.4.6. Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li 19
1.5. Phân tích Dupont 20
1.6.ăPhơnătíchăđònăbyătƠiăchính 21
1.7.ăNhơnătănhăhngăđnăPTTC 24
 24
 25
CHNGă 2:ă ă PHỂNă TệCHă TỊNHă HỊNHă TIă CHệNHă TIă CỌNGă TYă Că
PHNăTăVNăUăTăXỂYăDNGăQUANGăMINH 27
2.1.ăKháiăquátăchungăvăCôngătyăcăphnăTăVnăuăTăXơyăDngăQuangă
Minh 27
 27

2.1.2. Quá trình hình thàn 27
 27
2.2ăPhơnătíchătƠiăchínhăCôngătyăcăphnăTăVnăuăTăXơyăDngăQuangă
Minh 31
 31
 35
2.2.2.1. Phân tích c cu và s bin đng ca tài sn 35
2.2.2.2. Phân tích c cu và s bin đng ca ngun vn 41
 44
 47
2.2.4.1. Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán 47
2.2.4.2. Ch tiêu kh nng qun lý tng tài sn 52
2.2.4.3. Ch tiêu kh nng qun lý tài sn ngn hn 53
2.2.4.4. Ch tiêu kh nng qun lý tài sn dài hn 57
2.2.4.5. Ch tiêu kh nng qun lý n 59
2.2.4.6. Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li 60

 62

Quang Minh. 64
2.2.6.1. Kh nng thanh toán 64
2.2.6.2.Qun lý tài sn ngn hn 65
2.2.6.3.Qun lý tài sn dài hn 67
2.2.6.4.Qun lý n 67
2.2.6.5.Kh nng sinh li 68
2.2.6.6. Qun lý vn ch s hu 68
CHNGă 3:ă MTă Să GIIă PHÁPă CIă THINă TỊNHă HỊNHă TÀIă CHệNHă
CỌNGăTYăCăPHNăTăVNăUăTăXỂYăDNGăQUANGăMINH 70
3.1ănhăhngăhotăđngăkinhădoanhăcaăcôngăty 70
Thang Long University Library

 70
3.1.2 70
 70
3.2ăMtăsăgiiăphápăciăthinătìnhăhìnhătƠiăchínhăcaăcôngăty 72

 72
 73

 77
 77

 78

78
 79
























DANHăMCăVITăTT
TểNăVITăTTă TểNăYă
TCDN Tài chính doanh nghip
TC Tài chính
DN Doanh nghip
TS TƠi sn
NV Ngun vn
TSC TƠi sn c đnh
TSNH TƠi sn ngn hn
TSDH TƠi sn dƠi hn
VKD Vn kinh doanh
VL Vn lu đng
VC Vn c đnh
LNST Li nhun sau thu
DTT Doanh thu thun
DT BH-CCDV Doanh thu bán hàng cung cp dch v
VCSH Vn ch s hu
HTK HƠng tn kho
SXKD Sn xut kinh doanh
BCKT Bng cơn đi k toán
CPQLDN Chi phí qun lý doanh nghip
CPBH Chi phí bán hàng

BCTC Báo cáo tài chính
VND Vit Nam đng
NHNN Ngơn hƠng NhƠ nc











Thang Long University Library
DANHăMCăCÁCăBNGăBIU,ăHỊNHăV,ăăTH,ăCỌNGăTHC
Trang
S đ 2.1. C cu b máy qun lý ca Công ty CP T vn u t Xơy dng Quang
Minh 29
Bng 2.1. Kt qu SXKD Công ty CP T Vn u T Xây Dng Quang Minh t nm
2011-nm 2013 31
Bng 2.2. Bng phơn tích c cu vƠ s bin đng ca tƠi sn 36
Bng 2.3. Bng phơn tích c cu vƠ s bin đng ca nguông vn 41
Bng 2.4. Bng phơn tích dòng lu chuyn tin thun 45
Bng 2.5. Các ch tiêu v kh nng thanh toán 47
Bng 2.6. Các ch tiêu v kh nng qun lý tng tƠi sn 52
Bng 2.7. Các ch tiêu v kh nng qun lý tƠi sn ngn hn 54
Bng 2.8. Các ch tiêu v kh nng qun lý tƠi sn dƠi hn 58
Bng 2.9. Các ch tiêu v kh nng qun lý n 60
Bng 2.10. Các ch tiêu v kh nng sinh li 61

Bng 3.1. Các ch tiêu ch yu ca k hoch nm 2014 72
Bng 3.2. Phơn loi khách hƠng ca công ty CP T vn DDT XD Quang Minh nm
2014 74
Bng 3.3. Chi phí NVL ca công ty Quang Minh nm 2014 77
Bng 3.4. Chi phí nhơn công ca công ty Quang Minh nm 2014 78












LIăMăU
1. Tính cp thit caăđ tài nghiên cu
T na cui th k IXX phơn tích tƠi chính đƣ bt đu thu hút s quan tơm ca các
nhƠ qun tr. Cho đn nay, vi s phát trin mnh m ca nn kinh t th trng, s ln
mnh ca các h thng tƠi chính vƠ tp doƠn kinh doanh, kh nng s dng rng rƣi
công ngh thông tin, phơn tích tƠi chính đƣ thc s phát trin, đc chú trng vƠ tr
thƠnh công vic không th thiu đi vi nhƠ qun tr doanh nghip hin đi.
Nn kinh t Vit Nam đang trong quá trình chuyn đi mnh m theo c ch ca
nn kinh t th trng đnh hng xƣ hi ch ngha, đc bit lƠ t khi Vit Nam ra
nhp WTO vƠ đy nhanh quá trình hi nhp quc t đƣ xut hin nhng nhơn t mi
tham gia vƠo s vn đng ca nn kinh t trong nhiu lnh vc. c bit h thng các
doanh nghip có nhiu thay đi v v hình thc s hu, phng pháp huy đng vn,
chính sách tƠi chính cng nh phng pháp phơn tích đánh giá doanh nghip nht lƠ v

kinh t tƠi chính. Chính vì vy mun tn ti, đng vng vƠ phát trin trong bi cnh
nƠy các doanh nghip Vit Nam cn phi nhn thc đc vai trò quan trng ca phơn
tích tƠi chính doanh nghip, thng xuyên phơn tích đánh giá thc trng tƠi chính
doanh nghip ca mình.
Công ty c phn T Vn u T Xơy Dng Quang Minh lƠ mt doanh nghip
kinh doanh trong lnh vc dch v, t vn, thit k, đu t vƠ xơy dng vì vy nó chu
s tác đng ca kinh t th trng, s qun lý v mô ca NhƠ nc,… Các ch th có
quan h kinh t tƠi chính nht đnh vi công ty  thc ti vƠ tim nng đu có nhu cu
s dng thông tin do phơn tích cung cp đ phc v cho quá trình ra quyt đnh kinh
t. Tuy nhiên mi ch th quan tơm theo giác đ vƠ mc tiêu khác nhau, đòi hi phơn
tích tƠi chính phi đc tin hƠnh bng nhiu phng pháp khác nhau đ t đo đáp
ng nhu cu ca tng đi tng quan tơm. Chính điu đó to điu kin thun li cho
phơn tích tƠi chính ngƠy cƠng hoƠn thin vƠ phát trin, đng thi cng to ra s phc
tp ca phơn tích tƠi chính.
Do nhn thc đc tm quan trng ca vic phơn tích đánh giá hot đng tƠi chính
doanh nghip, vi s ch bo tn tình ca cô giáo Chu Thu Thy, cùng vi s giúp đ
ca các cô chú trong Công ty c phn T Vn u T Xơy Dng Quang Minh, em đƣ
tin hƠnh đi sơu nghiên cu đ tƠi ătƠi: Phân 

Minh
2. iătng và mcăđíchănghiênăcu
- i tng nghiên cu: nghiên cu hiu qu hot đng kinh doanh ca doanh
nghip thông qua vic phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip.Quá trình phân
tích tình hình tài chính doanh nghip ch yu da trên các Báo cáo tƠi chính đnh k,
Thang Long University Library
bao gm Bng cơn đi k toán, Báo cáo kt qu kinh doanh,Thuyt minh báo cáo tài
chính, Bng báo các lu chuyn tin t và các bng ph chú khác.
- Mc đích nghiên cu:
+ ánh giá khái quát v tình hình tƠi chính ca công ty trong giai đon 2012-2013
thông qua các bng cơn đi k toán, bng báo cáo kt qu kinh doanh vƠ bng lu

chuyn tin t.
+ Phơn tích s bin đng ca các t s tƠi chính t đó tìm hiu nguyên nhơn vƠ rút ra
kt lun thích hp.
+ Thông qua vic phơn tích vƠ đánh giá tình hình tƠi chính ca công ty đ đánh giá
nhng thƠnh tu mƠ công ty đt đc vƠ nhng mt hn ch còn tn ti trong nhng
nm qua ri đa ra các gii pháp nhm phát huy kh nng ca doanh nghip, hn ch
nhng mt còn yu kém nhm nơng cao hiu qu sn xut kinh doanh ca doanh
nghip, to điu kin tt nht cho doanh nghip phát trin hn na trong chin lc
sn xut kinh doanh ca mình.
3. Phm vi nghiên cu
Các ni dung v phân tích tài chính doanh nghip gn lin vi tình hình tài chính thc
t ca công ty trong nm 2013 và mt vƠi nm trc.
4. Phngăphápănghiênăcu
Phng pháp nghiên cu đc vn dng ch yu trong đ tài ch yu lƠ phng
pháp so sánh và tng hp s liu thc t thu thp đc trong quá trình thc tp ti
công ty, các s liu trong BCTC nm 2012 vƠ nm 2013 vƠ các thông tin có đc t
các nhân viên  phòng k toán tƠi chính đ xác đnh đc xu hng phát trin, mc đ
bin đng ca các s liu cng nh các ch tiêu và t đó đa ra các nhn xét. Ngoài ra
còn s dng các phng pháp khác nh: phơn tích các t s, phng pháp cơn đi,
phng pháp Dupont,…
5. Kt cu ca khóa lun
Khóa lun gm 3 chng:
Chng 1: Tng quan c s lý lun v phơn tích tƠi chính doanh ngip
Chngă2:ă Phơn tích tình hình tƠi chính ti Công ty c phn T Vn u T Xơy
Dng Quang Minh.
Chngă3:ăMt s gii pháp ci thin tình hình tƠi chính Công ty c phn T Vn u
T Xơy Dng Quang Minh.
Mc dù có nhiu c gng song do kin thc, kinh nghim vƠ kh nng lnh hi
thc t còn hn ch nên lun vn ca em không tránh khi nhng thiu sót. Em rt
mong nhn đc s b sung, góp ý ca thy cô, các cán b tƠi chính cng nh các bn

sinh viên đ đ tƠi nghiên cu ca em đc hoƠn thin hn.
1
CHNGă1: TNGăQUANăCăS LÝ LUN V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v phân tích tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim v phân tích tài chính
Phân tích tƠi chính đc các nhƠ qun lý chú ý t cui th k XIX. T đu th k
XX đn nay, phơn tích tƠi chính thc s đc chú trng vƠ phát trin hn bao gi ht
bi nhu cu qun lý DN có hiu qu ngƠy cƠng tng, s phát trin mnh m ca h
thng tƠi chính, s phát trin ca các tp đoƠn kinh doanh vƠ kh nng s dng rng
rƣi công ngh thông tin. Nghiên cu vƠ phơn tích tƠi chính lƠ khơu quan trng trong
qun lý DN. Vy phơn tích tƠi chính lƠ gì? Ni dung cn phơn tích vƠ s dng phng
pháp phơn tích nh th nƠo?
Phân tích tài chính doanhănghip là tng th các phng pháp cho phép đánh giá
tình hình tƠi chính đƣ qua vƠ hin nay, d đoán tình hình tƠi chính trong tng lai ca
doanh nghip, giúp cho nhƠ qun tr đa ra các quyt đnh qun lý hp lý, phì hp vi
mc tiêu mƠ h quan tơm. (Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghip, trang 8,
PGS.TS Nguyn Trng C – TS. Nghiêm Th Hà).
Phơn tích hot đng TCDN mƠ trng tơm lƠ phơn tích các BCTC vƠ các ch tiêu
đc trng tƠi chính thông qua mt h thng các phng pháp, công c vƠ k thut phơn
tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc đ khác nhau, va đánh giá hoƠn thin,
tng hp, khái quát, li va xem xét mt cách chi tit hot đng TCDN, đ nhn bit
phán đoán, d báo đa ra các quyt đnh tƠi chính, quyt đnh đu t vƠ tƠi tr phù
hp.
1.1.2. Mc tiêu phân tích tài chính
Xét trên các góc đ khác nhau, phơn tích tƠi chính hng ti các mc tiêu c th
khác nhau, c th:
TrênăgócăđălƠănhƠăqunătrăDN:ăqua phơn tích đánh giá tình hình tƠi chính s
cung cp các thông tin tƠi chính cn thit v DN mình, t đó:
ánh giá tình hình s dng vn lƠm c s cho các d báo, các quyt đnh đu t

tƠi tr phơn phi li nhun.
ánh giá tình hình công n, tìm kim cách thc thu hi công n.
TrênăgócăđăcaănhƠăđuăt: qua phơn tích tƠi chính giúp h bit đc kh nng
sinh li cng nh tim nng phát trin ca DN.
Trênăgócăđănhngăngiăchoăvay:ămi quan tơm ca h lƠ DN có kh nng tr
n vay hay không, do vy h phơn tích TCDN lƠ nhm nhn bit kh nng thanh toán,
kh nng sinh li ca DN.
Thang Long University Library
2
Ngoài ra phơn tích tƠi chính cng rt cn thit đi vi nhng ngi hng lng trong
DN, cán b thu, thanh tra, c quan ch qun…
1.1.3. a phân tích tài chính
Có rt nhiu đi tng quan tơm vƠ s dng thông tin kinh t, tƠi chính ca
doanh nghip. Mi đi tng quan tơm theo giác đ vƠ vi mc tiêu khác nhau. Do
nhu cu v thông tin tƠi chính doanh nghip rt đa dng, đòi hi phơn tích hot đng
tƠi chính phi đc tin hƠnh bng nhiu phng pháp khác nhau đ đáp ng các nhu
cu khác nhau ca tng đi tng. iu đó, mt mt to điu kin thun li cho phơn
tích hot đng tƠi chính ra đi, ngƠy cƠng hoƠn thin vƠ phát trin mt khác, cng to
ra s phc tp trong ni dung vƠ phng pháp ca phơn tích hot đng tƠi chính. Các
đi tng quan tơm đn tình hình tƠi chính ca doanh nghip bao gm: các nhƠ qun
lý, các c đông hin ti vƠ tng lai, NhƠ nc, nhƠ phơn tích tƠi chính, nhng ngi
cho doanh nghip vay tin nh ngơn hƠng, t chc tƠi chính, ngi mua trái phiu…,
Các đi tng s dng thông tin tƠi chính khác nhau s đa ra các quyt đnh vi mc
đích khác nhau. Vì vy, phơn tích hot đng tƠi chính đi vi mi đi tng s đáp
ng các mc tiêu khác nhau vƠ có vai trò khác nhau. C th:
iăviăbnăthân doanhănghipă:
i vi bn thơn doanh nghip thì vic phân tích tài chính nhm giúp doanh
nghip thy đc tình hình đu t và huy đng vn t đó có th d đoán đc hiu
qu hoc ri ro tài chính có th xy ra và d kin chin lc phát trin ca mình. Khi
phân tích cu trúc tài sn nhà qun lý có th điu chnh t trng tng loi tài sn tu

theo doanh nghip, tu theo chính sách phát trin ca mình mà có th tng hay ct
gim hƠng tn kho, nên đu t vào loi tài sn nào, thi đim nào.
Phân tích cu trúc ngun vn, nhà qun tr có th thy đc tình hình, tài chính
ca doanh nghip n đnh, t ch và cân bng hay không t đó mà điu chnh cu trúc
ngun vn cho hp lý. Trong điu kin kinh doanh thun li nu nh doanh nghip
mun đt hiu qu tài chính cao thì t sut n cao nhng hiu qu cao luôn gn vi ri
ro cao. Ngc li doanh nghip mun đm bo an toàn thì t sut n thp.
iăviăchăthăkinhătăkhác:
Mt ngân hàng trc khi quyt đnh cho doanh nghip vay hay không thì ngân
hàng cn xem xét kh nng thanh toán ca doanh nghip, c th là các t s ca ch
tiêu t sut n, đòn by tài chính, h s kh nng thanh toán. Do đó mt doanh nghip
mun huy đng đc ngun vn vay t các t chc tín dng khác thì phi đm bo
yêu cu v kh nng thanh toán.
3
Cng nh ngân hàng các nhà đu t trc khi quyt đnh đu t vào doanh
nghip cng xem xét tình hình tài chính ca doanh nghip có đm bo an toàn cho
ngun vn đu t ca h hay không, có kh nng đem li li nhun hay không.
1.2. Thông tin s dng trong phân tích tài chính
 tin hƠnh phơn tích ngi ta thng s dng nhiu tƠi liu khác nhau trong đó
ch yu lƠ báo cáo tài chính. Nhng b phn quan trng nht ct lõi ca báo cáo tài
chính lƠ bng cơn đi k toán vƠ báo cáo kt qu hot đng kinh doanh.
1.2.1. Bi k toán
Bng cơn đi k toán lƠ mt báo cáo tng th v tình hình tƠi sn vƠ ngun hình
thƠnh tƠi sn ca mt doanh nghip ti mt thi đim nht đnh di hình thc tin t.
Bng cơn đi k toán bao gm hai phn tƠi sn vƠ ngun vn.
Phn tƠi sn: phn ánh giá tr ca toƠn b tƠi sn hin có đn thi đim lp báo
cáo thuc quyn qun lý vƠ s dng ca doanh nghip.
Phn ngun vn: phn ánh ngun hình thƠnh các tƠi sn hin có ca doanh
nghip đn thi đim lp báo cáo.
1.2.2. Báo cáo kt qu kinh doanh

Báo cáo kt qu kinh doanh lƠ báo cáo tƠi chính tng hp phn ánh kt qu kinh
doanh trong nm ca doanh nghip. S liu báo cáo nƠy cung cp thông tin tng hp
nht v tình hình tƠi chính vƠ kt qu s dng tim nng v vn, lao đng, k thut vƠ
kinh nghim qun lý doanh nghip. Báo cáo kt qu kinh doanh gm hai phn:
Phn 1 (lƣi, l): phn ánh tình hình kt qu kinh doanh ca doanh nghip bao
gm hot đng kinh doanh vƠ hot đng khác.
Phn 2 (Thc hin ngha v đi vi NhƠ nc): phn ánh tình hình thc hin
ngha v ca doanh nghip đi vi NhƠ nc v thu vƠ các khon phi np khác.
n tin t
Báo cáo lu chuyn tin t là mt b phn hp thành h thng Báo cáo tài chính
doanh nghip, cung cp thông tin giúp cho ngi s dng đánh giá thay đi trong tài
sn thun, c cu tài chính, kh nng chuyn đi tài sn thành tin, kh nng thanh
toán và kh nng to ra các lung tin trong qua trình hot đng ca doanh nghip.
Kt cu ca báo cáo lu chuyn tin t:
Doanh nghip lp báo cáo các lung tin t hot đng kinh doanh theo mt trong
hai phng pháp sau:
Phng pháp trc tip: Theo phng pháp nƠy các ch tiêu phn ánh các lung
tin vào và lung tin ra đc trình bƠy trên báo cáo vƠ đc xác đnh bng cách:
Phân tích và tng hp trc tip các khon tin thu và chi theo tng ni dung thu, chi t
các ghi chép k toán ca doanh nghip.
Thang Long University Library
4
Phng pháp gián tip: Các ch tiêu v lung tin t hot đng kinh doanh đc
xác đnh trên c s ly tng li nhun trc thu vƠ điu chnh cho các khon thu chi
không phi bng tin, thay đi ca vn lu đng…, các lung tin vào, các lung tin
ra t hot đng đu t vƠ hot đng tài chính lp theo phng pháp trc tip.
1.2.4. Thông tin khác
Ngoài tài liu t báo cáo tài chính, phân tích tài chính doanh nghip còn s dng
nhiu ngun tài liu khác đ các kt lun trong phân tích tài chính có tính thuyt phc
hn. TƠi liu đó bao gm:

-Thuyt minh báo cáo tài chính: Thuyt minh báo cáo tài chính là mt báo cáo tài
chính tng quát nhm gii trình và b sung, thuyt minh nhng thông tin v tình hình
hot đng kinh doanh, tình hình tài chính ca doang nghip trong k báo cáo mƠ cha
đc trình bƠy đy đ chi tit ht trong các báo các tài chính khác.
-Tài liu liên quan đn tình hình kinh t.
Hot đng kinh doanh ca doanh nghip chu tác đng bi nhiu nhân t thuc môi
trng v mô nên phơn tích tƠi chính cn đt trong bi cnh chung ca kinh t trong
nc và các nn kinh t trong khu vc. Kt hp nhng tài liu này s đánh giá đy đ
hn tình hình tƠi chính vƠ d báo nhng nguy c, c hi đi vi hat đng ca doanh
nghip. Các nhà phân tích nên quan tâm ti các tài liu v:
+ Tng trng, suy thoái kinh t.
+ Lãi sut ngân hàng, trái phiu kho bc, t giá ngoi t.
+ Các chính sách kinh t ln ca Chính ph, chính sách chính tr, ngoi giao ca
nhà nc
-Tài liu liên quan đn ngành kinh t:
Nhng tài liu v ngành kinh t s lƠm rõ hn ni dung các ch tiêu tài chính trong
tng ngƠnh, lnh vc kinh doanh, đánh giá ri ro kinh doanh ca doanh nghip. Mt s
tài liu cn quan tơm nh:
+ Mc đ và yêu cu công ngh ca ngành.
+ Mc đ cnh tranh và quy mô ca th trng.
+ Tính cht cnh tranh ca th trng hay mi quan h gia doanh nghip vi nhà
cung cp và khách hàng.
+ Nhp đ vƠ xu hng vn đng ca ngành, các ch s ngành.
-Tài liu v đc đim hot đng ca doanh nghip.
Do mi doanh nghip có nhng đc đim riêng trong t chc sn xut kinh doanh
vƠ trong phng hng hat đng nên đ đánh giá hp lý tình hình tài chính, khi phân
tích cn nghiên cu k lng đc đim hat đng ca doanh nghip nh:
+ Mc tiêu và chin lc hat đng ca doanh nghip, gm c chin lc tài chính
và chin lc kinh doanh.
5

+ c đim quá trình luân chuyn vn trong các khâu kinh doanh  tng loi hình
doanh nghip.
+ Tính thi v, tính chu k trong hot đng kinh doanh.
+ Mi liên h gia doanh nghip vi nhà cung cp, khách hàng, ngân hàng, và các
đi tng khác.
Tóm li, có rt nhiu tài liu phc v cho vic phơn tích tƠi chính, đ công vic
phân tích có hiu qu thì nhng tài liu đc s dng cn đc thu thp đy đ, chính
xác, trung thc, khách quan vƠ đm bo theo yêu cu, mc đích phơn tích.
1.3. Phngăphápăphơnătích
Phng pháp phơn tích tƠi chính bao gm h thng các công c và bin pháp nhm
tip cn, nghiên cu, làm rõ s thay đi ca các ch tiêu tài chính, nhm đa ra các kt
lun, đánh giá v tình hình tài chính. Có rt nhiu phng pháp phơn tích tƠi chính
doanh nghip, tuy nhiên trong phm vi nghiên cu ca khóa lun này, em s đ cp
mt s phng pháp sau:
1.3.1. 
So sánh lƠ phng pháp đc s dng ph bin trong phơn tích kinh t nói chung
và phân tích tài chính nói riêng.
Khi s dng phng pháp so sánh cn chú ý ti điu kin so sánh cng nh k thut so
sánh.
- V điu kin so sánh:
+ Phi tn ti ít nht hai đi lng hoc hai ch tiêu.
+Các đi lng ch tiêu so sánh vi nhau phi có cùng ni dung kinh t vƠ phi
có cùng mt ch tiêu chun biu hin.
- V k thut so sánh:
+So sánh v s tuyt đi: lƠ vic xác đnh chênh lch gia tr s ca ch tiêu k
phơn tích vi ch tiêu k gc.
+So sánh v s tng đi: lƠ xác đnh phn trm s tng gim gia s thc t vi
k gc ca ch tiêu phơn tích.
S liu ca k đc chn lƠm cn c so sánh gi lƠ gc so sánh. Khi phơn tích
BCTC có th s dng phng pháp phơn tích theo chiu dc hoc phơn tích theo chiu

ngang.
+ Phơn tích theo chiu ngang: lƠ vic so sánh c v s tuyt đi vƠ s tng đi
trên cùng mt hƠng (cùng mt ch tiêu) trên các BCTC. Qua đó thy đc s bin
đng ca tng ch tiêu.
Thang Long University Library
6
+ Phng pháp theo chiu dc: lƠ vic xem xét xác đnh t trng ca tng ch tiêu
trong tng th quy mô chung. Qua đó thy đc mc đ quan trng ca tng ch tiêu
trong tng th.
1.3.2.  l
Phơn tích t l lƠ mt công c thng đc s dng trong phơn tích báo cáo tƠi
chính. Vic s dng các t l cho phép ngi phơn tích đa ra mt tp hp các con s
thng kê đ vch rõ nhng đc đim ch yu v tƠi chính ca mt s t chc đang
đc xem xét. Trong phn ln các trng hp, các t l đc s dng theo hai phng
pháp chính. Th nht, các t l cho t chc đang xét s đc so sánh vi các tiêu
chun ca ngƠnh. Có th có nhng tiêu chun ca ngƠnh nƠy thông qua các dch v
thng mi nh ca t chc Dun and Bradstreet hoc Robert Morris Associates, hoc
thông qua các hip hi thng mi trong trng hp không có sn, các tiêu chun
ngƠnh cho ngƠnh đƣ bit hoc do t chc mƠ ta đang xem xét không th d dƠng gp
li đc thƠnh mt loi hình ngƠnh “tiêu chun”. Các nhƠ phơn tích có th đa ra mt
tiêu chun riêng ca h bng cách tính toán các t l trung bình cho các công ty ch
đo trong cùng mt ngƠnh. Cho dù ngun gc ca các t l lƠ nh th nƠo cng đu
cn phi thn trng trong vic so sánh công ty đang phơn tích vi các tiêu chun đc
đa ra cho các công ty trong cùng mt ngƠnh vƠ có quy mô tƠi sn xp x.
Công dng ln th hai ca các t l lƠ đ so sánh xu th theo thi gian đi vi
mi công ty riêng l. Ví d, xu th s d li nhun sau thu đi vi công ty có th
đc đi chiu qua mt thi k 5 nm hoc 10 nm. Rt hu ích nu ta quan sát các t
l chính thông qua mt vƠi k sa sút kinh t trc đơy đ xác đnh xem công ty đƣ
vng vƠng đn mc nƠo v mt tƠi chính trong các thi k sa c l vn v kinh t.
1.3.3.  Dupont

Phng pháp Dupont đc đa vƠo s dng đu tiên khong Chin tranh th gii
th nht. Bn cht ca phng pháp nƠy lƠ tách mt t s tng hp phn ánh mc sinh
li ca doanh nghip nh ROA, ROE thƠnh tích s ca chui các t s có quan h vi
nhau đ thy đc tác đng ca mi quan h gia vic t chc, s dng vn và t
chc, tiêu th sn phm ti mc sinh li ca doanh nghip.
uănhcăđim caăphngăphápăDupont
u đim:
Tính đn gin. ơy lƠ mt công c rt tt đ cung cp cho mi ngi kin thc cn
bn giúp tác đng tích cc đn kt qu kinh doanh ca công ty.
Có th d dƠng kt ni vi các chính sách đƣi ng đi vi nhơn viên.
Có th đc s dng đ thuyt phc cp qun lý thc hin mt vƠi bc ci t nhm
chuyên nghip hóa chc nng thu mua vƠ bán hƠng. ôi khi điu cn lƠm trc tiên là
7
nên nhìn vƠo thc trng ca công ty. Thay vì tìm cách thôn tính công ty khác nhm
tng thêm doanh thu vƠ hng li th nh quy mô, đ bù đp kh nng sinh li yu
kém.
Nhc đim:
Da vƠo s liu k toán c bn nhng có th không đáng tin cy.
Không bao gm chi phí vn.
Mc đ tin cy ca mô hình ph thuc hoàn toàn vào gi thuyt và s liu đu vào.
ngăDngăMôăHìnhăDupont
Mô hình có th đc s dng bi b phn thu mua vƠ b phn bán hƠng đ kho sát
hoc gii thích kt qu ca ROE, ROA,…
So sánh vi nhng hƣng khác cùng ngành kinh doanh.
Phơn tích nhng thay đi thng xuyên theo thi gian.
Cung cp nhng kin thc cn bn nhm tác đng đn kt qu kinh doanh ca công
ty.
Cho thy s tác đng ca vic chuyên nghip hóa chc nng mua hƠng.
iuăKinăÁpăDngăPhngăphápăDupont: S liu k toán đáng tin cy.
1.4. Ni dung phân tích

1.4.1. Phân tích Bi k toán
1.4.1.1. Phân tích u và tình hình bing ca tài sn
TƠi sn ca DN trên BCKT th hin c s vt cht, tim lc kinh t quá kh, hin ti
vƠ ánh hng đn tng lai ca DN.
Phơn tích tình hình TS lƠ phơn tích bin đng các khon mc TS nhm giúp ngi
phơn tích tìm hiu s thay đi v giá tr, t trng ca TS qua các thi k nh th nƠo,
s thay đi nƠy bt đu t nhng du hiu tích cc hay th đng trong quá trình
SXKD, có phù hp vi vic nơng cao nng l kinh t đ phc v cho chin lc, k
hoch SXKD ca DN hay không.
Phơn tích c cu tài sn có ý ngha ht sc quan trng. Nu doanh nghip có mt c
cu tài sn hp lý thì các ngun lc sn có y s đc tn dng mt cách hiu qu nht
và tit kim nht.
Phơn tích c cu là so sánh mt s khon mc vi mt khon mc nht đnh trong
cùng mt k k toán. Chng hn, có th tính t trng ca tài sn ngn hn vi tng tài
sn, t trng tài sn dài hn so vi tng tài sn t đó bit đc doanh nghip đu t
cho loi tài sn nào là ch yu vƠ chính sách đó có phù hp vi ngành ngh kinh
doanh hay không.
T trng TS
i
=
TS
i
Tng TS
Thang Long University Library
8
Ngoài vic xem xét c cu trong mt k thì cng cn so sánh c cu tài sn gia các
k khác nhau đ thy đc hng thay đi trong chin lc kinh doanh ca doanh
nghip.
1.4.1.2. Phân tích u và tình hình bing ngun vn
ơy lƠ s phơn tích bin đng các mc NV nhm giúp ngi phơn tích tìm hiu s

thay đi v giá tr, t trng ca NV qua các thi k nh th nƠo, s thay đi nƠy bt
ngun t nhng du hiu tích cc hay th đng trong quá trình SXKD, có phù hp vi
vic nơng cao nng lc tƠi chính, tính t ch, kh nng khai thác NV trên th trng
cho hot đng SXKD hay không.
ng thi phi xem xét mi quan h cơn đi gia ngun tƠi tr ngn hn so vi
TSNH; gia ngun tƠi tr dƠi hn so vi TSDH. T đó đánh giá xem chính sách tƠi tr
vn đƣ đm bo đc nguyên tc cơn bng tƠi chính hay cha.
T trng Ngun vn i
=
Giá tr ngun vn i
Tng ngun vn
1.4.2. Phân tích Báo cáo kt qu hong kinh doanh
 đánh giá hiu qu hot đng kinh doanh ca doanh nghip, cn đi sơu phơn tích
mi quan h và tình hình bin đng ca các khon mc trong báo cáo kt qu kinh
doanh. Khi phân tích, cn tính ra và so sánh mc và t l bin đng gia các kì trên
tng ch tiêu. ng thi, so sánh tình hình ca tng ch tiêu so vi doanh thu thun và
so sánh vi s liu trung bình ngƠnh đ đánh giá xu hng thay đi tng ch tiêu và kt
qu kinh doanh ca doanh nghip vi doanh nghip khác.
Khi phân tích hiu qu kinh doanh cn quan tâm phân tích mt s ch tiêu sau:
Phân tích doanh thu: đơy lƠ ch tiêu quan trng nh hng đn kt qu hot đng
kinh doanh.
Doanh thu bán hàng: là toàn b giá tr sn phm hàng hóa, dch v mà doanh nghip
bán trong k.
Doanh thu thun lƠ doanh thu bán hƠng sau khi đƣ tr các khon gim tr doanh
thu.
Phân tích chi phí: Chi phí là nhng khon tin b ra đ phc v hot đng sn xut
kinh doanh, chi phí có nh hng trc tip đn giá thành, giá bán và li nhun. Do đó
phơn tích chi phí đ bit xu hng bin đng ca ch tiêu này theo thi gian có hng
tích cc hay không và vic qun lý chi phí đƣ hiu qu cha.
n tin t

Phơn tích tình hình lu chuyn tin ca DN cho bit dòng tin nƠo đƣ chy vào
DN, dòng tin nƠo đƣ ra khi DN, quan trng hn lƠ s tin đƣ vào nhiu hn hay ít
hn s tin đƣ đi ra trong mt k nht đnh, DN có cơn đi đc dòng tin không. S
mt cơn đi v dòng tin xy ra khi doanh nghip  đng tin (d tha) hoc thiu ht
9
nghiêm trng (bi chi) cn phi xác đnh đc ngay nguyên nhân vƠ xác đnh hng
điu chnh đ đa v trng thái cân bng.
Phng pháp phơn tích:
-So sánh k này vi k trc và các k trc đ đánh giá xu hng bin đng ca
dòng lu chuyn tin.
-Xác đnh tác đng ca dòng tin thu vào, chi ra trong tng loi hot đng đn
dòng lu chuyn tin ca toàn DN, tìm ra nguyên nhân khin cho dòng lu chuyn tin
ca DN dng hay ơm, tng hay gim.
1.4.4. Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chính
1.4.4.1. Nhóm ch tiêu v kh 
Tình hình TCDN đc th hin rõ nét qua các ch tiêu v kh nng thanh toán ca
DN. Bi vì mt DN đc đánh giá có tình hình tƠi chính lƠnh mnh trc ht phi th
hin  kh nng chi tr, kh nng thanh toán. Kh nng thanh toán ca DN phn ánh
mi quan h tƠi chính gia các khon có kh nng thanh toán trong k vi các khon
phi thanh toán trong k. Nhóm ch tiêu nƠy bao gm các ch tiêu:
- Kh nngăthanhătoánăngn hn: Kh nng thanh toán ngn hn, kh nng thanh
toán nhanh, kh nng thanh toán bng tin, kh nng thanh toán lƣi vay.
+Kh n hn (Kh n thi)
Kh nng thanh toán hin thi th hin nng lc đáp ng các ngha v thanh toán
trong thi gian ngn ca doanh nghip, biu hin mi quan h so sánh gia tài sn
ngn hn vi các khon n ngn hn.
Kh nng thanh
toán hin thi
=
Tng tài sn ngn hn

Tng n ngn hn
Tài sn ngn hn bao gm tin, các chng khoán ngn hn d chuyn đi thành tin,
các khon phi thu và kho, n ngn hn bao gm các khon vay ngn hn ngân hàng
và các t chc tín dng khác.
T s này cho bit mt đng n ngn hn ca doanh nghip đc đm bo thanh
toán bi bao nhiêu đng tài sn lu đng. H s này càng cao, kh nng tr n ngn
hn ca doanh nghip càng ln, thông thng t s này có giá tr ln hn 1 lƠ tích cc.
Nu h s này nh hn 1 thì doanh nghip có kh nng không hoƠn thƠnh đc ngha
v tr n ca mình khi ti hn. Mc dù vi t l nh hn 1, có kh nng không đt
đc tình hình tài chính tt, nhng điu đó không có ngha là doanh nghip s b phá
sn vì có rt nhiu cách đ huy đng thêm vn.
T l này còn giúp hình dung ra chu kì hot đng ca doanh nghip có hiu qu
không, hoc kh nng bin sn phm thành tin mt có tt không.
Tuy nhiên phơn tích t s ch mang tính thi đim, không phn ánh đc c mt
thi k, mt giai đon hot đng ca công ty, vì th các t s nƠy phi đc xem xét
Thang Long University Library
10
liên tc vƠ phi xác đnh nguyên nhơn gơy ra kt qu đó nh t hot đng kinh doanh,
môi trng kinh t, yu kém trong t chc, qun lý ca doanh nghip, các nguyên
nhơn, yu t trên mang tính tm thi hay dƠi hn, kh nng khc phc ca doanh
nghip, bin pháp khc phc có kh thi hay không.
Mt vn đ na khi đánh giá kh nng thanh toán n ca doanh nghip qua phơn
tích t s lƠ phi loi b các khon phi thu khó đòi, các khon tn kho chm luơn
chuyn trong TSL ca công ty. VƠ nh vy, h s thanh toán nhanh tng không có
ngha lƠ kh nng thanh toán ca công ty đc ci thin nu chúng ta cha loi b các
khon phi thu khó đòi, tn kho chm luơn chuyn khi tính toán.

Kh nng thanh toán nhanh cho bit kh nng thanh toán ca doanh nghip đn t
các tài sn có thanh khon cao sau khi đƣ loi tr hàng tn kho ậ mt khon mc có
mc đ chuyn thành tin mt thp. Nói cách khác, t s nƠy đo lng mi quan h

ca các tài sn ngn hn có kh nng chuyn đi thành tin nhanh so vi n ngn hn.
Kh nng thanh toán
nhanh
=
Tng tài sn ngn hn - HTK
Tng n ngn hn
H s nƠy cho thy 1 đng n ngn hn ca doanh nghip đc đm bo bi bao
nhiêu đng tƠi sn ngn hn có tính thanh khon cao. Nu h s nƠy cao th hin kh
nng thanh toán nhanh ca công ty tt nhng nu quá cao s lƠ mt biu hin không
tt khi đánh giá v kh nng sinh li, h s nƠy mƠ nh hn 1 thì tình hình tƠi chính
ca doanh nghip có kh nng không đáp ng đc các khon n trc mt.

Kh nng thanh toán tc thi đánh giá nng lc đáp ng các khon n ngn hn
bi các tài sn có tính thanh khon cao nh tin và các khon tng đng tin ca
doanh nghip.
Kh nng thanh
toán tc thi
=
Tin + Các khon tng đng tin
Tng n ngn hn
Ch s này cho bit 1 đng n ngn hn đc đm bo bi bao nhiêu đng tài sn
có tính thanh khon cao là tin và các khon tng đng tin. Cng nh các ch s
kh nng thanh toán khác, ch s này cao th hin kh nng đáp ng ngha v n ca
doanh nghip tt, nhng nu  mc quá cao thì s lƠm tng chi phí c hi và chi phí
lu tr, qun lý ca vic nm gi tin.

ơy cng lƠ mt h s cn xem xét khi phơn tích kt cu TC ca DN. Ch tiêu nƠy
cho bit bng toƠn b li nhun trc lƣi vay vƠ thu sinh ra trong k có th đm bo
11
cho doanh nghip thanh toán đc bao nhiêu ln tng lƣi vay phi tr t huy đng

ngun vn n.
H s kh nng thanh
toán lãi vay
=
Li nhun trc lãi vay và thu
S tin lãi vay phi tr trong k
Nu ch tiêu này càng ln thì chng t hot đng kinh doanh có kh nng sinh li
cao vƠ đó lƠ c s đm bo cho tình hình thanh toán ca doanh nghip lành mnh.
Ngc li, ch tiêu này càng gn 1 thì hot đng kinh doanh ca doanh nghip kém
hiu qu là nguyên nhân khin cho tình hình tài chính b đe da. Khi ch tiêu này < 1
cho thy hot đng kinh doanh đang b l, thu nhp trong k không đ bù đp chi phí,
nu kéo dài s khin doanh nghip b phá sn.
- Kh nngă thanhătoánădƠiă hn: Kh nng thanh toán tng quát, kh nng thanh
toán n dài hn.
+Kh ng quát
H s kh nng
=
Tng tài sn
thanh toán tng quát
Tng n phi tr
Ch tiêu nƠy đo lng kh nng thanh toán mt cách tng quát các khon n phi
tr ca DN. H s này cho bit mi quan h gia tng tài sn mƠ DN đang qun lý, s
dng vi tng s n phi tr (gm c n ngn hn và dài hn), phn ánh 1 đng vay n
có my đng tài sn đm bo. Khi giá tr ca h s này< 1 có ngha lƠ tng tài sn<
tng n, nh vy toàn b tài sn hin có ca công ty không đ đ thanh toán các khon
n, chng t công ty mt kh nng thanh toán, gp khó khn trong tƠi chính vƠ có nguy
c phá sn. Ngc li, nu h s này quá cao thì cn phi xem li vì khi đó vic s
dng đòn by tài chính ca công ty s kém hiu qu.
+Kh  dài hn


H s kh nng
=
Tài sn dài hn
thanh toán dài hn
N dài hn
Tài sn dài hn bao hàm c khon đu t tƠi chính dƠi hn. S n dài hn là nhng
khon n phi tr trong thi gian trên 12 tháng (1 nm) bao gm: phi tr dài hn
ngi bán, vay và n dài hn, thu TNDN hoãn li phi tr,…các khon phi tr khác
có thi hn trên 12 tháng (1 nm).
H s này phn ánh kh nng tƠi sn dài hn có đ đ đm bo đ an toàn v tài
chính khi đn hn thanh toán các món n dài hn. H s này càng cao, kh nng tr n
dài hn ca doanh nghip càng ln, thông thng t s này có giá tr ln hn 1 lƠ tích
cc. Nu h s này nh hn 1 thì doanh nghip có kh nng không hoƠn thƠnh đc
Thang Long University Library
12
ngha v tr các khon n dài hn ca mình khi ti hn, kh nng thanh toán n dài
hn ca doanh nghip là yu vƠ cng lƠ du hiu cho thy nhng du hiu mo him
v tài chính vì mt cân bng tài chính.
1.4.4.2. Ch tiêu kh n lý tng tài sn
- Hiu sut s dng tng tài sn
Hiu sut s dng
=
Doanh thu thun
tng tài sn
Tng tài sn
Ch tiêu này phn ánh c mt đng đu t vƠo tài sn trong k tham gia to ra bao
nhiêu đng doanh thu thun. Thông qua ch tiêu nƠy cng cho phép đánh giá trình đ
s dng vn kinh doanh ca doanh nghip. Hiu sut s dng tng tài sn càng ln
chng t tc đ luân chuyn vn kinh càng nhanh vƠ ngc li. Khi doanh nghip đy
nhanh tc đ luân chuyn vn kinh doanh tc lƠ tng hiu sut s dng tài sn s to ra

li th kinh doanh: vi cùng mt lng vn kinh doanh (hay tng tài sn) nh nhau
doanh nghip nào có tc đ luân chuyn vn nhanh hn, doanh nghip đo s thu đc
kt qu kinh doanh ln hn hoc ngc li.
- Thi gian quay vòng tng tài sn
Thi gian quay vòng
=
Tng tài sn
=
360
tng tài sn
Doanh thu thun bình quân
Hiu sut s dng


1 ngày trong k

tng tài sn
Ch tiêu này phn ánh s ngày bình quân cn thit đ tng tài sn thc hin đc
mt ln lân chuyn hay đ dài thi gian mt vòng quay ca tài sn  trong mt k. S
ngày luân chuyn tài sn càng nh chng t tc đ tài sn luân chuyn càng nhanh và
ngc li tc là nu s ngày luân chuyn tài sn cƠng ln chng t tc đ tài sn luân
chuyn càng chm.
- H s đm nhim tng tài sn
H s đm nhim
=
Tng tài sn
tng tài sn
Doanh thu thun
Ch tiêu này phn c mt đng doanh thu thun đc to ra trong k thì cn bao nhiêu
đng đc đu t vƠo tƠi sn. Nó bin đng ngc chiu vi hiu sut s dng tng tài

sn và cùng chiu vi thi gian quay vòng tng tài sn, ngha lƠ h sô đm nhim tng
tài sn mà nh thì tc đ luân chuyn tng tài sn nhanh doanh nghip s dng vn
kinh doanh có hiu qu vƠ ngc li tc là h sô đm nhim tng tài sn mà ln thì tc
đ luân chuyn tng tài sn chm doanh nghip s dng vn kinh doanh kém hiu qu.
1.4.4.3. Ch tiêu kh n lý tài sn ngn hn
- Hiu sut s dng tài sn ngn hn (tài snăluăđng)
13
Hiu sut s dng
=
Doanh thu thun
tài sn ngn hn
Tài sn ngn hn
Ch s này cho bit 1 đng giá tr tài sn lu đng tham gia vào quá trình kinh
doanh ca doanh nghip to đc ra bao nhiêu đng doanh thu thun. Ch tiêu này
càng cao chng t tc đ luân chuyn vn lu đng nhanh, hiu qu s dng tài sn
lu đng cƠng cao vƠ ngc li nu ch tiêu này thp thì tc đ luân chuyn vn lu
đng chm, hiu qu s dng tài sn lu đng thp.
- Thi gian quay vòng ca tài sn ngn hn
Thi gian quay vòng
=
Tài sn ngn hn
=
360
ca tài sn ngn hn
Doanh thu thun bình quân
Hiu sut s dng


1 ngày trong k


tài sn ngn hn
Ch tiêu này phn ánh s ngày bình quân cn thit đ vn lu đng thc hin mt
ln luân chuyn hay đ dài thi gian mt vòng quay ca vn lu đng  trong k. Nó
bin đng ngc chiu vi hiu sut s dng tài sn ngn hn. Ngha lƠ ch tiêu này
thp thì tc đ luân chuyn vn lu đng nhanh, hiu qu s dng tài sn lu đng
cƠng cao vƠ ngc li nu ch tiêu này cao thì tc đ luân chuyn vn lu đng chm,
hiu qu s dng tài sn lu đng thp.
- H s đm nhim tài sn ngn hn
H s đm nhim
=
Tài sn ngn hn
tài sn ngn hn
Doanh thu thun
Ch tiêu này cho bit c mt đng doanh thu thun đc to ra trong k thì cn bao
nhiêu đng đc đu t vƠo tƠi sn ngn hn. Ch tiêu này bin đng ngc chiu vi
hiu sut s dng tài sn ngn hn và bin đng cùng chiu vi thi gian quay vòng
ca tài sn ngn hn. Ngha lƠ nu h s đm nhim TSNH càng thp thì hiu sut s
dng TSNH càng cao, thi gian quay vòng ca TSNH nhanh vƠ ngc li nu h s
đm nhim TSNH càng cao thì hiu sut s dng TSNH càng cao, thi gian quay vòng
ca TSNH càng chm.
- H s thu n
H s thu n
=
Doanh thu thun
Phi thu khách hàng
Ch s này cho bit các khon phi thu phi quay bao nhiêu vòng trong mt k nht
đnh đ đt đc doanh thu trong k đó. T s này ln chng t tc đ thu hi các
khon phi thu là cao và nu thp thì chng t hiu qu s dng vn kém do vn b
chim dng nhiu, nhng nu quá cao thì s gim sc cnh tranh dn đn gim doanh
thu. Khon phi thu th hin tín dng cung cp cho khách hàng. Quan sát ch s này s

Thang Long University Library
14
bit chính sách bán hàng tr chm hay tình hình thu hi công n ca doanh nghip. H
s thu n cao hay thp tùy thuc chính sách bán chu ca doanh nghip, đc thù ca
mi ngƠnh cng s nh hng đn chính sách bán hàng ca doanh nghip trong ngành.
- Thi gian thu n trung bình
Thi gian thu n
trung bình
=
365
H s thu n
T s này cho bit doanh nghip mt trung bình lƠ bao nhiêu ngƠy đ thu hi các
khon phi thu ca mình.  đánh giá hiu qu qun lý ca doanh nghip, cn so sánh
h s này vi s ngày thanh toán cho các khon công n phi thu mà doanh nghip đó
quy đnh. Nu ch s này quá nh chng t chính sách tín dng bán tr chm cho
khách hàng ca doanh nghip quá kht khe, điu này s làm gim kh nng cnh tranh
ca doanh nghip, đc bit khi mà doanh nghip không phi là doanh nghip mnh,
hot đng lâu dài, có th phn ln. Hoc cng có th doanh nghip s dng chit khu
ln nên đc khách hàng thanh toán nhanh hay kh nng sinh li vƠ điu kin tài
chính ca khách hàng tt nên h thanh toán nhanh. Thi gian thu n tring bình mang
tính 2 mt nên phi liên h vi t sut sinh li, tc đ tng trng doanh thu, li nhun
mi có th kt lun chính xác.
- H s luăkho
H s lu kho
=
Giá vn hàng bán
Giá tr lu kho
H s lu kho đo lng kh nng tiêu th sn phm ca doanh nghip. H s này
ln cho thy tc đ quay vòng ca hàng hóa trong kho là nhanh, doanh nghip bán
hàng nhanh và hàng tn kho không b  đng nhiu. Có ngha lƠ doanh nghip s ít ri

ro hn nu khon mc hàng tn kho trong báo cáo tài chính có giá tr gim qua các
nm. Tuy nhiên, h s nƠy quá cao cng không tt, vì nh vy có ngha lƠ lng hàng
d tr trong kho không nhiu, nu nhu cu th trng tng đt ngt thì rt có kh nng
doanh nghip b mt khách hàng và b đi th cnh tranh giành th phn. Hn na, d
tr nguyên liu vt liu đu vào cho các khâu sn xut không đ có th khin dây
chuyn sn xut b ngng tr. Vì vy, h s vòng quay hàng tn kho cn phi đ ln đ
đm bo mc đ sn xut vƠ đáp ng đc nhu cu khách hàng. Tuy nhiên, hàng tn
kho mang đm tính cht ngành ngh kinh doanh nên không phi c mc tn kho thp
là tt, mc tn kho cao là xu.
-Thiăgianăluăkho (Thi gian luân chuyn kho trung bình)