slide mô hình arch - garch_2013mô hình arch - garch
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (961.17 KB, 17 trang )
MÔ HÌNH ARCH/GARCH
Tác giả của mô hình ARCH
www.themegallery.com
Mô hình ARCH
www.themegallery.com
Các mô hình GARCH mới
1
2
3
4
5
Tính chất của rủi ro
Xây dựng mô hình
Ước lượng mô hình ARCH
Mô hình GARCH
Mô hình ARCH/GARCH
www.themegallery.com
Tính chất của rủi ro
Rủi ro là yếu tố không quan sát trực tiếp được.
Rủi ro không quan sát trực tiếp được, nhưng
có chung tính chất với tỷ suất sinh lợi.
Rủi ro có tính bầy đàn
Rủi ro biến động liên tục
Rủi ro không phân kỳ đến vô cùng
Rủi ro có tính chất đòn bẫy
Xây dựng mô hình
Bước 1
Bước 2
Bước 4
Bước 3
Lựa chọn mô
hình phù hợp
và dự báo.
Ước lượng
phương trình
trung bình.
Kiểm tra tín
hiệu ARCH.
Ước lượng
mô hình
ARCH.
ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall developed by Guild
Design Inc.
ARCH
model
www.themegallery.com
B1: Ước lượng phương trình trung bình
Xác định phương trình trung bình bằng
Xác định phương trình trung bình bằng
cách:
cách:
•
Kiểm định sự phụ thuộc chuỗi trong
Kiểm định sự phụ thuộc chuỗi trong
chuỗi tỷ suất sinh lợi.
chuỗi tỷ suất sinh lợi.
•
Nếu cần thiết thì ước lượng mô hình
Nếu cần thiết thì ước lượng mô hình
kinh tế lượng (chẳng hạn mô hình ARMA)
kinh tế lượng (chẳng hạn mô hình ARMA)
đối với chuỗi tỷ suất sinh lợi để loại bỏ
đối với chuỗi tỷ suất sinh lợi để loại bỏ
tương quan chuỗi khỏi phần dư.
tương quan chuỗi khỏi phần dư.
B2: Kiểm tra tín hiệu ARCH
www.themegallery.com
B3: Ước lượng mô hình ARCH
Xác định bậc của ARCH
www.themegallery.com
B3: Ước lượng mô hình ARCH
Ước lượng mô hình ARCH
www.themegallery.com
B4: Lựa chọn mh và dự báo
Kiểm định tín hiệu ARCH
www.themegallery.com
Kiểm định tính dừng của phần dư
B4: Lựa chọn mh và dự báo
Kiểm định phân phối chuẩn phần dư
www.themegallery.com
B4: Lựa chọn mh và dự báo
Nhược điểm của ARCH
Giả định các cú sốc âm dương cùng ảnh
hưởng tới rủi ro.
Mh ARCH nếu có độ trễ lớn sẽ làm mất
dữ liệu nếu có chuỗi dữ liệu ngắn.
www.themegallery.com
Mô hình GARCH
www.themegallery.com
Năm 1986, Bollerslev đã mở rộng mô hình ARCH, đặt
tên là ARCH mở rộng (GARCH)
Mô hình GARCH-M
Mô hình TGARCH
Mô hình EGARCH
Mô hình hợp phần GARCH
…
Các phát triển của mô hình GARCH
