Xác định dòng tiền thuần hoạt động của dự án pptx
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (74.9 KB, 2 trang )
1. Re: Xác định dòng tiền thuần hoạt động của dự án
Bạn ThuyAnh nói đúng rồi đấy. Thật ra ko liên quan đến thuế đâu. Nếu có liên quan tới thuế
thì nó chỉ nằm ở phần LNST âm (ở đây hay gọi là tax shield - lúc này thì ta sẽ tính phần lợi
thuế đc trừ ngay ở năm lỗ chứ nó ko tính khi đc thu hồi lúc có lợi nhuận, nôm na là tính
ngay, gần giống như việc tính thuế TNDN hoãn lại tại năm bị lỗ) lúc này 1 phần thuế đc trừ
sẽ đc cộng ngược lại dòng tiền thuần cũng y như CP khấu hao.
Ở đây mình nói thêm cho rõ ý thôi. Bạn dau3chom có thể hiểu thế này. Khi chiết khấu dòng
tiền thì đó là dòng thực thu, thực chi (theo dự đoán của người làm dự án - thường là thế).
Mà như bạn biết, dòng tiền thì đâu có treo lại trên TS rồi phân bổ dần, v.v như trên bảng
cân đối.
do đó, khi bạn chi tiền ra thì phát sinh ngay 1 dòng chi với số tiền cực lớn. Sau đó, khi xác
định dòng tiền thuần thì người lập dự án thường giả định là bán thì thu tiền ngay, chi phí thì
trả ngay (nói chung là thực thu thực chi, cũng có người kĩ lưỡng thì tính luôn cả việc thu
tiền chậm hoặc trả nợ chậm, lúc đó dòng tiền càng chi tiết thì thẩm định dự án có hiệu quả
càng cao). Mà trong lợi nhuận sau thuế đã bao gồm chi phí khấu hao. vậy ban đầu phát
sinh 1 dòng chi cho cả cục TSCD nay lại tốn thêm chi phí khấu hao của nó vô dòng tiền
hàng năm, vậy là trùng lắp 2 lần đúng ko bạn. trong khi chi phí khấu hao chỉ là việc phân
bổ của chi phí ban đầu bỏ ra. Do đó, để tránh trục lắp 2 lần thì người ta phải cộng ngược chi
phí khấu hao lại vào LNST (là số đã bao gồm chi phí khấu hao) vì ban đầu khi mua TSCD đả
phát sinh 1 dòng chi rồi.
Last edited by windowmtd166; 01-09-2010 at 04:31 PM.
Trả lời kèm Trích dẫn
2. 01-09-2010 11:28 PM#16
dau3chom
Senior
Ngày tham gia
Nov 2009
Bài viết
187
Thanks
24
Thanked 11 Times in 10 Posts
Rep Power
2
Re: Xác định dòng tiền thuần hoạt động của dự án
Gửi bởi windowmtd166
) lợi nhuận sau thuế đã bao gồm chi phí khấu hao. vậy ban đầu phát sinh 1 dòng chi cho cả cục TSCD
nay lại tốn thêm chi phí khấu hao của nó vô dòng tiền hàng năm, vậy là trùng lắp 2 lần đúng ko bạn.
trong khi chi phí khấu hao chỉ là việc phân bổ của chi phí ban đầu bỏ ra. Do đó, để tránh trục lắp 2 lần
thì người ta phải cộng ngược chi phí khấu hao lại vào LNST (là số đã bao gồm chi phí khấu hao) vì ban
đầu khi mua TSCD đả phát sinh 1 dòng chi rồi.
Mình nghĩ loại bỏ Khấu hao ra không phải do "để tránh trùng lắp 2 lần" mà là do đây không
phải là khoản chi bằng tiền, vì thẩm định dự án được xác định theo dòng tiền (không phải là
LN). Mình nghĩ:
LNST = (DT- CP chưa kể KH - KH) x (1-t) = (DT - CP chưa kể KH) x (1-t) - KH (1-t).
và theo mình [(DT- CP chưa kể KH) x (1-t) + KH x t] là dòng tiền thuần hoạt động của dự
án.
Như vậy thì:
Dòng tiền thuần hoạt động của dự án = LNST + KH
Sau khi đọc bài của bạn Thuy Anh mình hiểu như vậy và không thắc mắc gì nữa, không biết
hiểu như vậy đúng chưa!
Last edited by dau3chom; 01-09-2010 at 11:43 PM.
Không có thành công hay thất bại nào là cuối cùng
