1
1
1
ChngChng 2: KHÁI QUÁT V TH2: KHÁI QUÁT V TH
TRNG CHNG KHOÁNTRNG CHNG KHOÁN
2
i dung
1. Tng quan v th trng chng khoán
2. Phân loi
3. Chc nng và vai trò ca TTCK
4. Các hành vi tiêu cc
5. Mt s TTCK tiêu biu trên th gii
3
1. Lch s hình thành th trng
chng khoán
1. Quá trình hình thành
Gia th k 15:
 phng Tây
Quán Cà phê
Thng lng
Mua bán
4
Gia th k 15:
 lng ngi tham d các cuc thng
ng này càng tng
Phát trin thành “th trng”, thi gian
p ch càng rút ngn
Có nhng qui c riêng, tr thành qui tc
t buc vi nhng ngi tham gia
m 1453: TH TRNG CHNG KHOÁN Ã RA I
Click to buy NOW!

P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!

P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
2

5
22 KháiKhái nimnim thth trngtrng chngchng
khốnkhốn
5
TTCK là mt th trng mà   ó ngi ta mua bán, chuyn
nhng, trao i chng khốn nhm m ích kim li.
Thò trường chứng khoán là thò trường tạo lập và cung ứng
vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế.
Là ni din ra các giao dch mua bán các loi chng khốn
theo nhng quy tc nht nh
6
33 PHÂNPHÂN LOILOI VÀVÀ NGUNNGUN
CC HOTHO NGNG CAA TTCKTTCK
7
3.1. Phân loi TTCK
7
THTH
TRNGTRNG
CHNGCHNG
KHỐNKHỐN
TH TRNG S CPTH TRNG S CP
TH TRNG TP TRUNGTH TRNG TP TRUNG
(S GIAO DCH)(S GIAO DCH)
TH TRNG PHI TP TRUNGTH TRNG PHI TP TRUNG
( OTC)( OTC)
THTH TRNGTRNG TTH CP CP
TH TRNG C PHIUTH TRNG C PHIU
TH TRNG TRÁI PHIUTH TRNG TRÁI PHIU
n c vào tính cht
ln chuyn ca ngun

n
n c vào tính cht t
chc hot ng
n c vào hàng hóa
u thơng
TH TRNG CHNG KHỐNTH TRNG CHNG KHỐN
PHÁI SINHPHÁI SINH
8
Th trng th cp
Chng khốn
n ( tin)
Chng khốn
Nhà phát hành Nhà u t Nhà u t
Tin
Th trng s cp
Th trng chng khốn s
p (th trng phát hành):
là ni chng khốn l u
c bán cho các nhà u
 i các nhà phát hành
 Th trng chng khốn
th p (th trng giao
ch): là ni mua bán
chng khóan  c
phát hành
Phân loi theo q trình ln chuyn
chng khốn
Click to buy NOW!
P
D

F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D

F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
3
9
Phân loi theo hình thc t chc

TTCK chính thc
(SGD)
 Có  m thi gian
làm vic c th
 Là ni mua bán các
loi chng khoán ã
c niêm yt
  thng u giá
 Có tiêu chun rõ ràng,
an toàn hn
TTCK phi chính thc
(TT OTC)
 Không có  m, thi
gian làm vic c th
 Là ni mua bán các loi
chng khoán ch c
niêm yt
 Thng lng giá
 Mang tính ri ro hn
10
PHÂN BIT TH TRNG OTC VÀ
 GIAO DCH
Th trng OTC
- Không có a m giao dch
- Giao dch bng c ch
thng lng và tho thun
giá là ch yu
- Trên th trng có th có
nhiu mc giá i vi 1 loi
chng khoán trong cùng 1

thi m
- Giao dch các loi chng
khoán có  ri ro cao
-  ch thanh toán a dng
và linh hot
 giao dch
- Có a m giao dch c
th
- Giao dch thông qua u
giá tp trung
- Ch có 1 mc giá i vi 1
loi chng khoán ti cùng 1
thi m
- Giao dch các loi chng
khoán có  ri ro thp hn
-  ch thanh toán bù tr
a phng thng nht
11
Phân loi theo
 Phân loi theo hàng hóa:
 Th trng trái phiu
 Th trng c phiu
 Th trng các công
 phái sinh
 Phân loi theo phng
thc giao dch
 Th trng giao ngay
 Th trng tng lai
12
12

3.2. Nguyên tc hot ng trên TTCK
 Nguyên tc trung gian
•Gim bt s ngi giao dch trc tip hàng ngày
•m bo an toàn cho nhà u
 Nguyên tc cnh tranh u giá:
 Công khai toàn b thông tin có liên quan ti TTCK
 Thông tin phi chính xác, kp thi &  
 Nguyên tc công khai:
 Giá c hình thành theo quan h cung cu
 Không có s can thi  oán v giá
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u

-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u

-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
4
13
13
Phn 3: C CH HOT NG
A TH TRNG CHNG
KHOÁN
14
14
 yy banban ChngChng khoánkhoán NhàNhà nc   c :: Là c quan qun lý
chuyên ngành ca Nhà nc trong lnh vc chng khoán
Chc nng ca UBCKNN
-Thc hin các quy nh qun lý ngành CK ca BTC, phi hp
i các t chc t qu  u hành, giám sát có hiu qu
-Kim soát mi v  trong ho ng th trng: ng ký
CK, giám sát các CTNY, phát hin & x lý các trng hp gian
n
-Qun lý trc tip, giám sát các t chc t qun; x lý vi
phm nu các t chc này không x lý c
-Thanh tra i vi cá nhân, t ch   m li ích chung
1. C chu hành và giám sát TTCK

15
15
 yy banban ChngChng khoánkhoán NhàNhà nc   c ::
 CácCác t chcchc t qunqun::
1. C chu hành và giám sát TTCK
 GIAO DCH
-u hành các ho ng giao
ch din ra trên S.
-Giám sát, theo dõi các giao dch
gia các công ty thành viên và
khách hàng ca h.
-Ho ng trên c  các quy
nh pháp lut liên quan n
ngành chng khoán.
HIP HI CÁC NHÀ KINH
DOANH CK
-u hành, giám sát th trng
OTC.
-a ra các quy nh chung cho
các công ty thành viên trong lnh
c kinh doanh ck.
-Gii quyt khiu ni ca khách
hàng.
16
16
2. Các ch th tham gia trên TTCK
NHÀ PHÁT HÀNHNHÀ PHÁT HÀNH
CÁC T CHCCÁC T CHC
KINH DOANHKINH DOANH
TRÊN TTCKTRÊN TTCK

CÁC T CHCCÁC T CHC
LIÊN QUANLIÊN QUAN
N TTCKN TTCK
NHÀ U TNHÀ U T
TTCKTTCK
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c

k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c

k
.
c
o
m
5
17
17
NHÀNHÀ
PHÁTPHÁT
HÀNHHÀNH
CHÍNH PHCHÍNH PH
& CHÍNH QUYN& CHÍNH QUYN
A PHNGA PHNG
CÔNG TYCÔNG TY
 CHC CHC
TÀI CHÍNHTÀI CHÍNH
18
18
NHÀNHÀ
UU

NHÀ U TNHÀ U T
CÁ NHÂNCÁ NHÂN
NHÀ U TNHÀ U T
 CHC CHC
19
19

CHCCHC

KINHKINH
DOANHDOANH
TRÊNTRÊN
TTCKTTCK
CÔNG TYCÔNG TY
CHNG KHOÁNCHNG KHOÁN
NH CH T CHCNH CH T CHC
20
20

CHCCHC
CÓCÓ
LIÊNLIÊN
QUANQUAN
NN
TTCKTTCK
-  QUAN QUN LÝ NN QUAN QUN LÝ NN
 GIAO DCH CK GIAO DCH CK
HIP HI CÁC NHÀHIP HI CÁC NHÀ
KINH DOANH CKKINH DOANH CK
 CHC LU KÝ & CHC LU KÝ &
THANH TOÁN BÙ TRTHANH TOÁN BÙ TR
CÔNG TY DCH VCÔNG TY DCH V
MÁY TÍNH CKMÁY TÍNH CK
CÁC T CHCCÁC T CHC
TÀI TR CKTÀI TR CK
CÔNG TY ÁNH GIÁCÔNG TY ÁNH GIÁ
 S TÍN NHIM S TÍN NHIM
Click to buy NOW!
P

D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P

D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
6
21

21
ChcChc nngng caa thth trngtrng chngchng khoánkhoán
 i vi công chúng
ivicôngty
 i vi Chính ph
ivinnkinht
Phn 4. CHC NNG CA TTCKPhn 4. CHC NNG CA TTCK
22
22
1. i vi công chúng1. i vi công chúng
 Cung cp phng thc u tCung cp phng thc u t
 a dng hóa u t và phân tán ri roa dng hóa u t và phân tán ri ro
 Giúp luân chuyn vn d dàng (to tính thanh khonGiúp luân chuyn vn d dàng (to tính thanh khon
cho các chng khoán)cho các chng khoán)
23
23
2.2. ii vii côngcông tyty
i vi công ty
:
 Giúp công ty thoát khi các khon vay khi có chi phí
cao  ngân hàng
 a dng hóa các hình thc huy ng vn
 Là ni giúp các tp oàn ra mt công chúng
 o u kin cho các doanh nghip s dng vn linh
hot hn, kinh doanh có hiu qu hn
 o u kin cho vic tách bit gia s hu và qun
lý doanh nghip
24
24
CÁCCÁC

NGUNNGUN
TÀITÀI
TRTR
TRÊNTRÊN
TTCKTTCK
 PHIU PHIU
TRÁI PHIUTRÁI PHIU
NG VNNG VN
NG NNG N
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-

t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-

t
r
a
c
k
.
c
o
m
7
25
25
2.3.2.3. ii vii ChínhChính phph
i vi Chính ph:
 o ra các công c có tính thanh khon cao, có th
tích t p trung và phân phi v áp ng yêu cu
phát trin kinh t
 o c i cho chính ph huy ng các ngun tài
chính mà không gây áp lc v m phát
 Thu hút v u t c ngoài
 Cung cp các phng ti  huy ng vn và s
ng các ngun vn 1 cách có hiu qu cho nn
KTQD
26
26
2.3.2.3. ii vii chínhchính phph
CHÍNHCHÍNH
PHPH
TH TRNGTH TRNG
CHNG KHOÁNCHNG KHOÁN

TÀI TR CÁC DTÀI TR CÁC D
ÁN U TÁN U T
U TIT LNG TINU TIT LNG TIN
TRONG LU THÔNGTRONG LU THÔNG
27
27
3. i vi nn kinh t3. i vi nn kinh t
 Kim ch lm phát
 Thu hút vn u t nc ngoài
 o mt kênh cung cp vn trung và dài
n n nh
28
28
NN
UU

CC
NGOÀINGOÀI
1.VN ODA1.VN ODA
Vin trVin tr
Cho vay u ãiCho vay u ãi
2. VN FDI2. VN FDI
3. TÍN DNG THNG MI3. TÍN DNG THNG MI
4. VN Y THÁC U T4. VN Y THÁC U T
QUA NHTMQUA NHTM
Click to buy NOW!
P
D
F
-

X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-

X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
8
29
NHC M CA TTCK
 u tu c
 Mua bán ni gián

 Phao tin n không chính xác
 Mua bán c phiu ngm không qua th trng
chng khoán
30
• u c chng khoán, lng n th
trng:
Trên TTCK ho ng u t làm tng doanh s
giao dch th trng, tng tính thánh khon ca
chng khoán. Nhng nu nhng nhà u t
u kt vi nhau  mua hoc bán chng khoán
i s ng ln gây nên cung cu gi o, làm
giá CP tng hay gi t bin gây nh hng
n ho ng ca th trng.
NHC M CA TTCK
31
NHC M CA TTCK
 Mua bán ni gián:
Là hành vi ca nhng ngi li dng quyn hành
hay s u tiên trong vic nm gi các thông tin
i b a mt Cty có phát hành CK ra th trng
  tình mua vào hay bán ra c phiu ca Cty
ó trên th trng. Sau khi thông tin này c
công b ng ri ra công chúng s có s thay i
n v giá c phiu t ó h ki c li nhun.
32
NHC M CA TTCK
 Thông tin sai s tht:
Là mt hành vi thi  c nhm làm cho giá c
phiu ca Cty khác st gim hoc giá CP công ty
a mình tng lên do vic phao tin n tht thit

trên th trng.
Các Cty cng có th công b thông tin sai s tht,
không cp nht thông tin, không   thông tin
cho nhà u t gây thit hi cho nhà du t.
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k

.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k

.
c
o
m
9
33
NHC M CA TTCK
 Làm thit hi li ích nhà u t:
- Làm trái lnh t mua, bán ca nhà u t.
- Khơng cung cp xác nhn giao dch theo qui
nh.
- T ý mua, bán CK trên TK ca khách hàng.
- Các hành vi làm thit h n li ích ca nhà u
…
34
 GIAO DCH GIAO DCH CHNGCHNG KHỐNKHỐN
 VIT NAMVIT NAM
• Trung tâm giao dch chng khốn TP HCM
• c thành lp ngày 11/07/1998 theo Q 127/1998/Q-TTg
• Khai trng ngày 20/07/2000
• Phiên giao dch u tiên 28/07/2000
• Quyt nh s:599/Q-TTg ngày 11/05/2007 chuyn i
thành S giao dch Chng khốn Tp.HCM
35
 GIAO DCH GIAO DCH CHNG KHỐNCHNG KHỐN
 VIT NAM VIT NAM
 Trung tâm giao dch chng khốn Hà ni
 c thành lp ngày 11/07/1998 theo Q 127/1998/Q-TTg
Phiên u giá u tiên ngày 08/03/2005 cho CTCP thit b B
 Phiên giao dch u tiên 14/07/2005:

Quyt nh s 01/2009/Q-TTg ngày 2/1/2009 ca Th tng
Chính ph v vic thành lp SGDCK Hà Ni
36
Ch s chng khốn
 Thước đo bình quân giá các chứng khoán giao dòch trên thò
trường, có thể dùng để xác đònh hiệu quả tương đối của một
chứng khoán cụ thể so với mức bình quân của thò trường.
Ví d:
 Chỉ số VN Index tăng từ 150 điểm lên 152 điểm (tng 1,3%)
 Cổ phiếu ABC và giá cổ phiếu này tăng từ 50.000 đồng/cổ
phiếu lên 52.000 đồng/cổ phiếu (tng 4%)
 Ch s Dow Jones (1910),+ Ch s Dow Jones cơng nghip +
Ch s Dow Jones vn ti , + Ch s Dow Jones ch v cơng
ng
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.

d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.

d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
10
37
Cách thc tính ch s giá chng khoán
VNI Index
 Phng pháp Passcher:
 là ch s giá bình quân gia quyn giá tr vi quyn s
là s lng chng khoán niêm yt thi k tính toán.
I p : Là ch s giá Passcher
P1 : Giá CP hin hành
Q1 : Khi lng CP ang lu hành
P0 : Giá CP thi k gc
Q0 : Khi lng CP thi k gc
11
00
100
p

QP
I
QP





38
Các trng hp u chnh và
cách u chnh:
 1. Khi trên th trng xy ra trng hp niêm yt mi:
D0 x V1
D1 =
2. Khi trên th trng xy ra trng hp hy niêm yt
V1 - AV
D1: H s chia mi
D0: H s chia c (D0 = Tng( Poi x Qoi))
V1: Tng giá tr hin hành ca các c phiu niêm yt(V1 = Tng(P1i x Q1i))
AV: Giá tru chnh c phiu
D0 x V1
D1 =
V1 + AV
39
Ví d:
Chng
khoán
Khi
ng
niêm yt

Giá óng
a 21/7
Giá óng
a ngày
31/7
Giá óng
a ngày
2/8
A
B
C
1000
2000
5000
10
15
12
16
18
13
17
20
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h

a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h

a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m