Tiểu luận phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần sữa việt nam vinamilk

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (731.68 KB, 24 trang )

Trang 1<div class="page_container" data-page="1">

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TÀI CHÍNH TP.HCM

TIỂU LUẬN: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNHCƠNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK

Mơn: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Giảng Viên: ThS Lâm Đặng Xuân Hoa

</div>Trang 3<div class="page_container" data-page="3">

2.Phát triển bền vững của cơng ty...6

IV.PHÂN TÍCH CƠNG TY... 9

1.ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ BÁO CÁO TÀI CHÍNH...9

2.PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ...14

2.1.Chỉ số thanh khoản hiện hành:...14

2.2.Chỉ số thanh khoản nhanh:...14

2.3.Chỉ số trung bình của hàng tồn kho:...15

2.4.Kỳ thu nợ bình quân:...16

2.5.Kỳ trả nợ bình quân:...17

2.6.Hiệu suất sử dụng tổng tài sản:...17

2.7.Tỷ số nợ trên tổng tài sản:...18

2.8.Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay:...19

2.9.Biên lợi nhuận gộp:...19

2.10.Biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh:...20

2.11.Biên lợi nhuận rong (ROS):...20

2.12.Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA):...21

2.13.Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE):...22

2.14.Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS):...22

2.15.Tỷ số giá trên thu nhập (P/E):...23

3.ĐÁNH GIÁ DOANH NGHIỆP...23

V.KẾT LUẬN... 25

TÀI LIỆU THAM KHẢO... 26

</div>Trang 5<div class="page_container" data-page="5">

I.Giới thiệu công ty

1. Thông Tin

 Tên công ty: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam

 Tên Tiếng anh: Vietnam Dairy Products Joint Stock Company

 Tên viết tắt: VINAMILK

 Loại hình cơng ty: Cơng ty cổ phần

 Trụ sở chính: Số 10, đường Tân Trào, phường Tân Phú, Q7, TP.HCM

 Điện Thoại: (84, 028) 54 155 555/(028) 54 161 226

 Website: www.vinamilk.com.vn

 Email: 2. Lịch sử hình thành phát triển

 1976 : Tiền thân là Công ty Sữa, Café Miền Nam, trực thuộc Tổng Công ty Thực Phẩm với sáu đơn vị trực thuộc là: Nhà máy sữa Thống Nhất, nhà máy sửa Trường Thọ, nhà máy sữa DIELAC, nhà máy Coffee Biên Hịa, nhà máy bột Bích Chi và Lubico.

 1978 : Công ty được chuyển cho Bộ Công Nghiệp thực phẩm quản lý và Công ty được đổi tên thành Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café và Bánh Kẹo I.

 1988 : Lần đầu tiên giới thiệu sản phẩm sữa bột và bột dinh dưỡng trẻ em tại Việt Nam.

 1992 : Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café và Bánh Kẹo I được chính thức đổi tên thành Công ty Sữa Việt Nam và thuộc sự quản lý trực tiếp của Bộ Công Nghiệp Nhẹ.Công ty bắt đầu tập trung vào sản xuất và gia công các sản phẩm sữa.

 1996 : Liên doanh với Công ty Cổ phần Đông lạnh Quy Nhơn để thành lập Xí Nghiệp Liên Doanh Sữa Bình Định. Liên doanh này tạo điều kiện cho Công ty thâm nhập thành công vào thị trường Miền Trung Việt Nam.

 2000 : Nhà máy sữa Cần Thơ được xây dựng tại Khu Công Nghiệp Trà Nóc,Thành phố Cần Thơ, nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu tốt hơn của người tiêu dùng tại đồng

bằng sông Cửu Long. Cũng trong thời gian này, Công ty cũng xây dựng Xí Nghiệp

Kho Vận có địa chỉ tọa lạc tại : 32 Đặng Văn Bi, Thành phố Hồ Chí Minh.

 2003 : Chính thức chuyển đổi thành Công ty cổ phần vào 12/2003 và đổi tên thành Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam cho phù hợp với hình thức hoạt động của Cơng ty.

 2004 : Mua thâu tóm Cơng ty Cổ phần sữa Sài Gịn. Tăng vốn điều lệ của Công ty lên 1,590 tỷ đồng.

</div>Trang 6<div class="page_container" data-page="6">

 2006 : Vinamilk niêm yết trên sàn HOSE vào 19/01/2006, khi đó vốn của Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà nước có tỷ lệ nắm giữ là 50.01% vốn điều lệ của Công ty..

 2007 : Mua cổ phần chi phối 55% của công ty Lam Sơn vào tháng 9 năm 2007. có trụ sở tại khu cơng nghiệp Lễ Mơn, tỉnh Thanh Hóa và đổi tên thành Cơng Ty Cổ phần Sữa Lam Sơn. Đến tháng 4/2010, mua lại tồn bộ cổ phần của cơng ty này để trở thành Công ty TNHH một thành viên Sữa Lam Sơn.

 2008 : Khánh thành và đưa vào nhà máy sữa Tiên Sơn tại Hà Nội đi vào hoạt động.

 2010 : Nhận chuyển nhượng 100% vốn từ Công ty TNHH F&N Việt Nam Và đổi tên thành Công ty TNHH Một Thành Viên Sữa Dielac. Góp vốn đầu tư 12,5 triệu NZD, chiếm 19.3% vào Công ty TNHH Miraka tại New Zealand. Mua Thâu tóm 100% cổ phần cịn lại tại Cơng ty cổ phần sữa Lam Sơn để trở thành Công ty TNHH Một Thành viên Sữa Lam Sơn. Khánh thành và đưa nhà máy Nước giải khát tại Bình Dương đi vào hoạt động.

Như vậy, sau thời gian 10 năm tiến hành cổ phần hóa, Vinamilk đã trở thành một trong những cơng ty có vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khốn Việt Nam. Khơng chỉ vậy, tổng tài sản của doanh nghiệp còn tăng trưởng vượt bậc, duy trì doanh thu cao hơn khoảng 22% mỗi năm dù trải qua nhiều biến động của thị trường, dịch bệnh.

3. Loại hình sản xuất, kinh doanh của công ty

 Sản xuất và kinh doanh sữa hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng và các sản phẩm từ sữa, bánh sữa đậu nành và nước giải khát.

 Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hóa chất (trừ các hóa chất có tính độc hại mạnh), nguyên liệu.

 Kinh doanh nhà, môi giới, cho thuê bất động sản.

 Kinh doanh kho bến bãi, kinh doanh vận tải bằng ô tô, bốc xếp hàng hóa.

 Sản xuất mua bán rượu, bia, đồ uống, thực phẩm chế biến, chè uống, cafe rang – xay – phin – hồ tan.

 Sản xuất mua bán bao bì, in trên bao bì.

 Sản xuất mua bán sản phẩm nhựa. 4. Sơ đồ tổ chức

</div>Trang 7<div class="page_container" data-page="7">

II. Các bên liên quan

THỜI GIAN ST

31/12/2022 1 Công ty TNHH Bị Sữa Thống Nhất Thanh Hóa 100

3 Cơng Ty TNHH Liên Doanh Thực Phẩm Và ĐồUống Vibev

11 Del Monte Vinamilk Dairy Philippines Inc 50 12 Driftwood Dairy Holding Corporation 100 13 Lao-Jagro Development XiengKhouang Co., Ltd 87.32

15 Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam - CTCP 68

III. Phát triển bền vững

1. Định nghĩa:

Định nghĩa: Phát triển bền vững là một mơ hình phát triển cân bằng và hài hịa giữa ba yếu tố chính: kinh tế, xã hội và môi trường. Mục tiêu của phát triển bền vững là đáp ứng nhu cầu

</div>Trang 8<div class="page_container" data-page="8">

của thế hệ hiện tại mà không ảnh hưởng đến khả năng đáp ứng nhu cầu của các thế hệ tương lai.

Giải thích 03 yếu tố:

- Kinh tế: Phát triển kinh tế bền vững tập trung vào việc sử dụng hiệu quả các nguồn tài nguyên, phát triển các ngành công nghiệp xanh và tạo ra việc làm cho người dân.

- Xã hội: Phát triển xã hội bền vững hướng đến việc đảm bảo công bằng xã hội, giảm bất bình đẳng và nâng cao chất lượng cuộc sống cho tất cả mọi người.

- Môi trường: Phát triển môi trường bền vững tập trung vào việc bảo vệ môi trường, giảm thiểu ô nhiễm và bảo tồn tài nguyên thiên nhiên.

2. Phát triển bền vững của công ty

KINH TẾ

Biến động tăng trưởng:

 Lợi nhuận sau thuế: Giai đoạn 9 tháng kết thúc ngày 30/9/2023

Đóng góp cho phát triển kinh tế:

 Vinamilk đóng góp lớn cho ngân sách nhà nước thông qua việc nộp thuế thu nhập

</div>Trang 9<div class="page_container" data-page="9">

XÃ HỘI

Biến động tăng trưởng:

 Số lượng nhân viên:

o 2020: 10.253 người

o 2021: 10.548 người

o 2022: 10.871 người

 Phúc lợi nhân viên:

o Chế độ lương thưởng cạnh tranh

o Bảo hiểm xã hội, y tế, thất nghiệp đầy đủ

o Các chế độ phúc lợi khác như: nghỉ mát, khám sức khỏe định kỳ,...

 Đóng góp xã hội:

o Thường xuyên tham gia các hoạt động thiện nguyện, an sinh xã hội

o Ủng hộ các chương trình xóa đói giảm nghèo, xây dựng trường học, bệnh viện,...

</div>Trang 10<div class="page_container" data-page="10">

o Ra mắt sản phẩm sữa chua uống tiệt trùng Vfresh với bao bì Tetra Pak Plant-based, sử dụng nguyên liệu từ thực vật.

o Hợp tác với Quỹ Bảo vệ Thiên nhiên (WWF) Việt Nam triển khai dự án "Bảo tồn đa dạng sinh học tại Vườn quốc gia Cúc Phương".

 2022:

o Ký kết cam kết RE100, sử dụng 100% năng lượng tái tạo cho hoạt động sản xuất kinh doanh vào năm 2045.

o Triển khai chương trình "Vinamilk - Chung tay bảo vệ môi trường" nhằm nâng cao ý thức bảo vệ môi trường cho cộng đồng.

Kết luận:

Vinamilk luôn cam kết phát triển bền vững, hướng đến lợi ích hài hịa giữa kinh tế, xã hội và mơi trường. Với những nỗ lực của mình, Vinamilk đã và đang đóng góp tích cực cho sự phát triển chung của cộng đồng và đất nước.

IV. Phân tích cơng ty

1. Đánh giá chung về báo cáo tài chính

</div>Trang 12<div class="page_container" data-page="12">

Tỷ số thanh khoản hiện hành

 Giải thích: Với tỷ số thanh tốn hiện hành được tính bằng cách chia tổng tài sản ngắn hạn cho tổng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Nó đánh giá khả năng thanh tốn các nợ ngắn hạn của doanh nghiệp, và tỷ số này càng lớn thì khả năng thanh tốn ngắn hạn của DN càng cao.

 Phân tích so sánh:IA=1.74. Năm 2019 RC<IA, nhưng sau 3 năm RC>IA => khả năng thanh toán các khoản nợ ngân hàng tốt hơn nhiều so với các doanh nghiệp khác cùng ngành.

 Phân tích xu hướng:Theo số liệu có thể thấy, Rc tăng trong giai đoạn 2019-2020. Nhưng sau 3 năm, Rc có xu hướng giảm nhưng không đáng kể, mức giảm vẫn cao hơn trung bình ngành, khả năng thanh tốn vẫn bảo đảm, TSNH ít bị nhàn rỗi hơn => tốt cho doanh nghiệp.

2.2. Chỉ số thanh khoản nhanh:

Tỷ số thanh khoản nhanh

 Giải thích: Là tỷ số đo lường khả năng thực sự của cơng ty, được tính tốn bằng cách dựa trên các tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng chuyển hóa thành tiền để thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn.

 Phân tích so sánh:IA=1.0. Qua 4 năm, Rq>IA. Cho thấy khả năng thanh toán thực sự của cơng ty đang cao hơn mức trung bình ngành.

</div>Trang 13<div class="page_container" data-page="13">

 Phân tích xu hướng: Qua 4 năm, Rq có tăng và đến năm 2022 lại có xu hướng giảm khiến cho khả năng thanh toán bị suy giảm nhưng vẫn đủ khả năng thanh toán.

2.3. Chỉ số trung bình của hàng tồn kho:

Chu kì trung bình của hàng tồn kho

 Giải thích: Là số ngày trung bình của hàng hóa trong kho (số ngày lưu kho).

 Phân tích so sánh: Chu kì trung bình của hàng tồn kho của công ty sữa Mộc Châu=22.62 ngày. Chu kì trung bình của hàng tồn kho của Vinamilk nhiều hơn Mộc Châu. Cho thấy Vinamilk bị ứ đọng hàng hóa nhiều ngày hơn Mộc Châu.

 Phân tích xu hướng: Qua 4 năm có xu hướng giảm. Đó là dấu hiệu tích cực vì tốc độ bán hàng được cải thiện. Tuy nhiên vẫn còn ca so với những năm trước.

 KIẾN NGHỊ: Nên đẩy HTK nhiều nhất và nhanh nhất có thể để làm giảm số ngày lưu kho, bằng cách:

o Thực hiện các hoạt động giảm giá, khuyến mãi o Tăng tỉ lệ chiết khấu

o Tăng cường các chiến dịch quảng cáo, marketing

o Mở rộng các kênh phân phối ( như ONLINE, OFFLINE) o Mở rộng thị trường trong và ngoài nước

o Tư vấn định hướng tiêu dùng, tăng trải nghiệm khách hàng

</div>Trang 14<div class="page_container" data-page="14">

 Phân tích so sánh: Kỳ thu nợ bình qn của cơng ty bị sữa Mộc Châu năm 2022 =35.93 ngày. Thời gian thu hồi các khoản bán chịu ngắn hơn cơng ty bị sữa Mộc Châu trong 3 năm 2019, 2020, 2021. Tuy nhiên trong năm 2022 kỳ thu nợ bình quân của Vinamilk tăng cao hơn Mộc Châu khiến cho Vinamilk đang bị kéo dài kì thu tiền của mình => Vinamilk bị chiếm dụng vốn lâu hơn.

 Phân tích xu hướng: Kỳ thu nợ bình qn tăng khoảng 9 ngày. Đây là chiến lược của Vinamilk khi chủ động kéo dài thời gian bán hàng trả chậm để thu hút khách hàng, đây hàng tồn kho, tăng doanh thu.

 KIẾN NGHỊ: Thời gian bán hàng trả chậm kéo dài vì đây là chiến lược để thu hút khách hàng, đây hàng tồn kho, tăng doanh thu. NHƯNG cơng ty cần kiểm sốt chất lượng cơng nợ, bằng cách:

o Quy định điều khoản phạt trả chậm trong hợp đồng mua bán o Quy định điều khoản chiết khấu thanh toán trước hạn

o Thanh khoản thời gian trả chậm của các doanh nghiệp trong ngành để đề xuất

</div>Trang 15<div class="page_container" data-page="15">

 Giải thích: Là thời gian trung bình cần thiết để doanh nghiệp thanh tốn các khoản nợ và phát sinh từ việc mua nguyên vật liệu trả chậm của nhà cung cấp.

 Phân tích so sánh: Kỳ trả nợ bình qn của cơng ty bị sữa Mộc Châu năm 2022 =17.69 ngày. Cả 4 năm, kỳ trả nợ bình quân của Vinamilk cao hơn nhiều so với công ty Mộc Châu. Tốt cho doanh nghiệp trong việc chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp, khả năng đàm phán, thương lượng về thời gian trả chậm tốt.

 Phân tích xu hướng: Thời gian chiếm dụng vốn tăng khoảng 6 ngày => tốt cho doanh nghiệp. Tuy nhiên nếu doanh nghiệp tự ý kéo dài thời gian trả chậm sẽ ảnh hưởng đến

Hiệu suất sử dụng Tổng tài sản

 Phân tích so sánh:Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của công ty Mộc Châu=1.28. Giai đoạn 2019, hiệu suất tổng tài sản của Vinamilk cao hơn công ty Mộc Châu. Tuy nhiên giảm sau giai đoạn đó và thấp hơn của Mộc Châu => Việc sử dụng tổng tài sản để tạo doanh thu thuần không hiệu quả bằng Mộc Châu.

 Phân tích xu hướng:Tỷ số có xu hướng giảm trong 3 năm 2019, 2020, 2021 và có xu hướng tăng trong năm 2022 nhưng vẫn thấp hơn Mộc Châu => khơng tốt cho doanh nghiệp vì tổng tài sản được sử dụng không hiệu quả trong việc tạo doanh thu.

 KIẾN NGHỊ: Làm tăng hiệu quả mà công ty sử dụng TTS để tạo DTT, bằng cách: Tăng DTT, là làm tăng DT và Giảm các khoản giảm trừ DT.

o Tăng DT:

 Tăng cường đẩy mạnh HTK.

 Đầu tư nghiên cứu, phát triển sản phẩm mới đáp ứng nhu cầu thị trường, đa dạng các loại hàng hoá sản phẩm, đa dạng hoá phân khúc khách hàng

 Nâng cao chất lượng chăm sóc khách hàng.

</div>Trang 16<div class="page_container" data-page="16">

o Giảm các khoản giảm trừ doanh thu: Giảm chiết khấu cho các đại lý, tham khảo các mức chiết khấu của các DN đối thủ để quyết định mức chiết khấu

 Giải thích: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản là một chỉ số tài chính dùng để đánh giá hiệu quả của doanh nghiệp trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận. Nó được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng cho tổng tài sản. Nếu tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản càng lớn thì điều đó cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản của mình hiệu quả để tạo ra lợi nhuận.

Tỷ số khả năng thanh tốn lãi vay

 Phân tích so sánh: Tỷ số thanh tốn lãi vay của cơng ty cổ phần đường Quảng Ngã i=20.77. Cả 4 năm, khả năng thanh tốn lãi vay của Vinamilk tốt hơn cơng ty cổ phần đường Quảng Ngãi.

</div>Trang 17<div class="page_container" data-page="17">

 Phân tích xu hướng: Có xu hướng giảm nhưng mức giảm vẫn cao hơn đối thủ cạnh tranh và vẫn đủ khả năng thanh tốn.

 KIẾN NGHỊ: Có xu hướng giảm nhưng vẫn cao hơn đối thủ cạnh tranh, vẫn đảm bảo khả năng thanh tốn. => Duy trì ở mức này.

2.9. Biên lợi nhuận gộp:

Biên lợi nhuận gộp

 Giải thích: Đánh giá mức độ lợi nhuận đạt được sau khi trừ giá vốn hàng bán. Hay nói cách khác, đo lường chênh lệch giữa giá bán và giá vốn. Cho biết 1đ doanh thu thuần tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận gộp. Càng cao càng tốt vì doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả và kiểm soát tốt chi phí đầu vào.

 Phân tích só sánh:Biên lợi nhuận gộp của công ty sữa Mộc Châu=0.32=32%. Biên lợi nhuận gộp của Vinamilk lớn hơn Mộc Châu => Doanh nghiệp kiểm sốt đầu vào hiệu quả hơn Mộc Châu.

 Phân tích xu hướng: Giảm mạnh qua 2 năm 2021,2022 => Không tốt cho doanh nghiệp vì khơng kiểm sốt tốt chi phí đầu vào, giá vốn hàng bán ngày càng cao.

2.10. Biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh:

</div>Trang 18<div class="page_container" data-page="18">

Biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh

 Giải thích: Cho biết 1đ doanh thu thuần tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận hoạt động kinh doanh.

 Phân tích so sánh: Biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần đường Quảng Ngãi=1.08. Biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh của Vinamilk thấp hơn của công ty đối thủ. Cho thấy doanh nghiệp chưa kiểm soát hiệu quả chi phí.

 Phân tích xu hướng:Có xu hướng giảm trong 3 năm 2020, 2021, 2022. Không tốt cho doanh nghiệp vì chi phí khơng được kiểm sốt tốt. Mặc dù doanh thu thuần có tăng nhưng vì chi phí cao nên việc tạo lợi nhuận trở nên khó khăn.

2.11. Biên lợi nhuận rong (ROS):

Biên lợi nhuận ròng ROS

 Giải thích: Đo lường mức sinh lời tổng thể của tồn bộ công ty. Cho biết 1đ doanh thu thuần tạo ra bao nhiêu lợi nhuận sau thuế. Càng cao càng tốt vì doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả và tối ưu các nguồn lực kiểm sốt chi phí hiệu quả.

 Phân tích so sánh: Biên lợi nhuận rịng của cơng ty sữa Mộc Châu=0.11. ROS của Vinamilk lớn hơn ROS của công ty Mộc Châu => Doanh thu tốt và kiểm sốt tốt chi phí đầu vào.

 Phân tích xu hướng: Có tăng trong giai đoạn 2019-2020. Tuy nhiên, sau đó giảm tương đối trong 2 năm tiếp theo.

</div>Trang 19<div class="page_container" data-page="19">

2.12. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA):

Tỷ suất sinh lời trên TTS (ROA)

 Giải thích: Cho biết hiệu quả mà công ty sử dụng tổng tài sản để tạo ra lợi nhuận sau thuế. Càng cao càng tốt.

 Phân tích so sánh: ROA của công ty sữa Mộc Châu=0.14. Cả 4 năm ROA của Vinamilk luôn cao hơn của Mộc Châu => Tổng tài sản được sử dụng hiệu quả để tạo ra lợi nhuận sau thuế => Lợi nhuận sau thuế cao hơn nhiều so với Mộc Châu.

 Phân tích xu hướng: Giảm đều qua các năm. Mặc dù tổng tài sản tăng nhưng trong năm 2020, 2021 lợi nhuận sau thuế vẫn giảm so với năm trước. Tốc độ tăng trưởng chậm hơn và không tương xứng với mức đầu tư.

2.13. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE):

</div>