CHUYÊN ĐÊ 9̀
CÔNG TY CH NG KHOÁNỨ
GV: TS Trân Thi Mông Tuyêt̀ ̣ ̣ ́
Khái ni mệ

Công ty ch ng khoán là m t đ nh ch tài ứ ộ ị ế
chính trung gian chuyên kinh doanh ch ng ứ
khoán, là đ n v có t cách pháp nhân, có ơ ị ư
v n riêng và h ch toán đ c l p.ố ạ ộ ậ

Tai VN, theo quy chê vê tô ch c va hoat ̣ ́ ̀ ̉ ứ ̀ ̣
đông cua CtyCK quy đinh:̣ ̉ ̣

CtyCK la CtyCP hay Cty TNHH thanh lâp ̀ ̀ ̣
h p phap tai VN đ c UBCKNN câp giây ợ ́ ̣ ượ ́ ́
phep th c hiên môt hoăc môt sô loai hinh ́ ự ̣ ̣ ̣ ̣ ́ ̣ ̀
kinh doanh CK: môi gi i ch ng khoan; t ớ ứ ́ ự
doanh ch ng khoan; bao lanh phat hanh ứ ́ ̉ ̃ ́ ̀
ch ng khoan; t vân đâu t ch ng khoan.ứ ́ ư ́ ̀ ư ứ ́
Đi u ki n c p gi y phép kinh doanh CK ề ệ ấ ấ
t i VNạ

Có ph ng án ho t đ ng kinh doanh phù h p v i ươ ạ ộ ợ ớ
m c tiêu phát tri n kinh t , xã h i và phát tri n ụ ể ế ộ ể
ngành CK.

Có đ c s v t ch t k thu t cho kinh doanh CK.ủ ơ ở ậ ấ ỹ ậ

Có m c v n pháp đ nh cho t ng lo i hình kinh ứ ố ị ừ ạ
doanh.


Ban GĐ, các nhân viên kinh doanh ph i đáp ng ả ứ
đ y đ đi u ki n đ đ c c p ch ng ch hành ầ ủ ề ệ ể ượ ấ ứ ỉ
ngh kinh doanh CK.ề

Gi y phép b o lãnh phát hành ch đ c c p cho ấ ả ỉ ượ ấ
Cty có gi y phép t doanh.ấ ự
1. Ch c năng c a Công ty ch ng khoánứ ủ ứ

T o ra c ch huy đ ng v nạ ơ ế ộ ố

Cung c p m t c ch giá c cho giá tr ấ ộ ơ ế ả ị
c a các kho n đ u t .ủ ả ầ ư

Cung c p c ch chuy n ra ti n m t cho ấ ơ ế ể ề ặ
các nhà đ u t .ầ ư
2. Vai trò c a Công ty ch ng khoánủ ứ

Vai trò huy đ ng v nộ ố

Vai trò cung c p m t c ch giá cấ ộ ơ ế ả

Vai trò cung c p ra m t c ch chuy n ra ấ ộ ơ ế ể
ti n m tề ặ

Th c hi n t v n đ u tự ệ ư ấ ầ ư

T o ra các s n ph m m iạ ả ẩ ớ
3. Mô hình ho t đ ng c a Công ty ch ng ạ ộ ủ ứ
khoán


3.1 Công ty chuyên doanh ch ng khoán.ứ

Ho t đ ng kinh doanh ch ng khoán s do các ạ ộ ứ ẽ
Cty đ c l p, chuyên môn hoá trong lĩnh v c ộ ậ ự
ch ng khoán đ m nh n, các ngân hàng không ứ ả ậ
tr c ti p tham gia kinh doanh ch ng khoán. ự ế ứ

u đi m c a mô hình này:Ư ể ủ

H n ch r i ro cho h th ng ngân hàng.ạ ế ủ ệ ố

T o đi u ki n cho TTCK phát tri n do tính chuyên môn ạ ề ệ ể
hoá cao h n.ơ

3.2 Công ty đa năng kinh doanh ti n t ề ệ
và ch ng khoán.ứ

Các ngân hàng th ng m i ho t đ ng v i ươ ạ ạ ộ ớ
t cách là ch th kinh doanh ch ng ư ủ ể ứ
khoán, b o hi m và kinh doanh ti n t .ả ể ề ệ

Mô hình này chia ra hai lo i:ạ

Lo i đa năng m t ph n: các ngân hàng mu n ạ ộ ầ ố
kinh doanh CK, kinh doanh b o hi m ph i l p ả ể ả ậ
Cty đ c l p ho t đ ng tách r i. ộ ậ ạ ộ ờ

Lo i đa năng hoàn toàn: các ngân hàng đ c ạ ượ
kinh doanh CK, kinh doanh b o hi m bên c nh ả ể ạ
kinh doanh ti n t .ề ệ


u đi m:Ư ể

Ngân hàng có th đa d ng hoá, k t h p nhi u ể ạ ế ợ ề
lĩnh v c kinh doanh, nh đó gi m b t r i ro cho ự ờ ả ớ ủ
ho t đ ng kinh doanh chung.ạ ộ

Ngân hàng t n d ng đ c th m nh v v n đ ậ ụ ượ ế ạ ề ố ể
kinh doanh ch ng khoán, khách hàng có th s ứ ể ử
d ng nhi u d ch v đa d ng và lâu năm c a ngân ụ ề ị ụ ạ ủ
hàng.

H n ch :ạ ế

Không phát tri n đ c th tr ng c phi u.ể ượ ị ườ ổ ế

N u có bi n đ ng trên TTCK, s nh h ng ế ế ộ ẽ ả ưở
m nh đ n ho t đ ng kinh doanh ti n t c a ngân ạ ế ạ ộ ề ệ ủ
hàng, d d n đ n các cu c kh ng ho ng tài ễ ẫ ế ộ ủ ả
chính.
4. C c u t ch c c a Cty ch ng khoánơ ấ ổ ứ ủ ứ
Giám đ cố
Phó Giám Đ cố
ph tráchụ
Phó Giám Đ cố
ph tráchụ
P.
Môi gi iớ
P.
B o lãnh vàả

phát hành
P.
Phân tích và
t v nư ấ
P.
T doanhự
P.
K toán ế
L u kýư
P.
T ch cổ ứ
hành chính

H th ng các phòng ban ch c năng đ c chia ệ ố ứ ượ
ra làm 2 kh i t ng ng v i 2 kh i công vi c ố ươ ứ ớ ố ệ
mà công ty ch ng khoán đ m nh n.ứ ả ậ

- Kh i I (front office) :th c hi n giao d ch, mua ố ự ệ ị
bán, kinh doanh ch ng khoán ( liên h đ n ứ ệ ế
khách hàng ).

ng v i 1 nghi p v kinh doanh CK, công ty Ứ ớ ệ ụ
có th t ch c 1 phòng đ th c hi n.ể ổ ứ ể ự ệ

- Kh i II (back office): th c hi n công vi c y m ố ự ệ ệ ể
tr kh i I.ợ ố

Đ i v i các công ty ch ng khoán l n còn có ố ớ ứ ớ
thêm chi nhánh văn phòng các đ a ph ng ở ị ươ
ho c các n c khác hay có thêm phòng quan ặ ướ

h qu c t . .ệ ố ế
5. Các nghi p v c a Cty ch ng khoánệ ụ ủ ứ

5.1 Môi gi i ch ng khoán.ớ ứ

a. Khái ni mệ
La môt hoat đông cua Công ty CK đ i ̀ ̣ ̣ ̣ ̉ ạ
di n khách hàng ti n hành giao d ch ệ ế ị
thông qua c ch giao d ch t i S giao ơ ế ị ạ ở
d ch hay th tr ng OTC mà chính khách ị ị ườ
hàng ph i ch u trách nhi m đ i v i h u ả ị ệ ố ớ ậ
qu kinh t c a vi c giao d ch đó.ả ế ủ ệ ị
Quy đinh vê vôn tôi thiêu: 25 ty VNĐ̣ ̀ ́ ́ ̉ ̉

b/ Ch c năng c a ho t đ ng môi gi i :ứ ủ ạ ộ ớ

Cung c p d ch vấ ị ụ

Khach hang – Bô phân nghiên c u đâu t́ ̀ ̣ ̣ ứ ̀ ư

Khach hang (Ban) – Khach hang (Mua)́ ̀ ́ ́ ̀

Đáp ng nhu c u tâm lý c a khách hàng khi c n ứ ầ ủ ầ
thi tế

Kh c ph c tr ng thái xúc c m quá m cắ ụ ạ ả ứ

Đ xu t th i đi m bán hàngề ấ ờ ể

c/ Nh ng nét đ c tr ng c a ngh môi ữ ặ ư ủ ề

gi i:ớ

Lao đ ng c t l c, thù lao x ng đángộ ậ ự ứ

Ph m ch t c n có : kiên nh n, gi i phân tích ẩ ấ ầ ẫ ỏ
tâm lý và ng xứ ử

Nô l c cá nhân là quy t đ nh, đ ng th i không ̃ ự ế ị ồ ờ
th thi u s h tr c a công ty.ể ế ự ỗ ợ ủ

d. Các lo i nhà môi gi i ch ng khoán:ạ ớ ứ

Môi gi i d ch v .ớ ị ụ

Môi gi i chi t kh u.ớ ế ấ

Môi gi i u nhi m hay môi gi i th a hành.ớ ỷ ệ ớ ừ

Môi gi i đ c l p (hay môi gi i “2 đô-la”)ớ ộ ậ ớ

Nhà môi gi i chuyên môn.ớ

e. Các ho t đ ng:ạ ộ

M tài kho n giao d ch.ở ả ị

Ky kêt H p đônǵ ́ ợ ̀

Qu n lý ti n và ch ng khoán c a khách ả ề ứ ủ
hàng.


Nh n l nh giao d chậ ệ ị

Chi nhân phiêu lênh chinh xac, kiêm tra tiên – ̉ ̣ ́ ̣ ́ ́ ̉ ̀
CK cua khach hang̉ ́ ̀

Th c hiên lênh nhanh chong, chinh xacự ̣ ̣ ́ ́ ́

L u gi phiêu lênhư ữ ́ ̣

Công bô m c phi giao dich́ ứ ́ ̣

…

5.2 T doanh ch ng khoán.ự ứ

a. Khái ni m:ệ
Là nghi p v mà trong đó công ty ệ ụ
ch ng khoán t ti n hành các giao d ch ứ ự ế ị
mua bán các ch ng khoán cho chính ứ
mình.
Quy đinh vê vôn tôi thiêu: 100 ty VNĐ̣ ̀ ́ ́ ̉ ̉

b. Nh ng yêu c u đ i v i CtyCK ữ ầ ố ớ
trong ho t đ ng t doanh:ạ ộ ự

Tách bi t qu n lýệ ả gi a nghi p v t doanh ữ ệ ụ ự
và môi gi i; gi a tài s n c a khách hàng và tài ớ ữ ả ủ
s n c a chính công ty.ả ủ


u tiên khách hàngƯ th hi n là l nh c a ể ệ ệ ủ
khách hàng ph i đ c th c hi n tr c l nh t ả ượ ự ệ ướ ệ ự
doanh c a công ty.ủ

Bình n th tr ngổ ị ườ nh m điêu ti t cung c u.ằ ̀ ế ầ

c. Quy trình nghi p v trong ho t đ ng t ệ ụ ạ ộ ự
doanh:

Giai đo n 1: xây d ng chi n l c đ u tạ ự ế ượ ầ ư

Giai đo n 2: khai thác tìm ki m c h i đ u tạ ế ơ ộ ầ ư

Giai đo n 3: phân tích, đánh giá ch t l ng c h i ạ ấ ượ ơ ộ
đ u tầ ư

Giai đo n 4: th c hi n đ u tạ ự ệ ầ ư

Giai đo n 5: qu n lý đ u t và thu h i v nạ ả ầ ư ồ ố

5.3 B o lãnh phát hành ch ng ả ứ
khoán.

a. Khái ni m:ệ
B o lãnh phát hành là vi c t ch c b o ả ệ ổ ứ ả
lãnh giúp t ch c phát hành th c hi n ổ ứ ự ệ
các th t c tr c khi chào bán CK, ủ ụ ướ
nh n mua m t ph n hay toàn b CK ậ ộ ầ ộ
c a t ch c phát hành đ bán l i ho c ủ ổ ứ ể ạ ặ
mua s CK còn l i ch a đ c phân ố ạ ư ượ

ph i h t.ố ế
Quy đinh vê vôn tôi thiêu: 165 ty VNĐ̣ ̀ ́ ́ ̉ ̉

b. Các hình th c b o lãnh phát hành ứ ả
CK:

B o lãnh cam k t ch c ch n.ả ế ắ ắ

B o lãnh c g ng t i đa.ả ố ắ ố

B o lãnh t t c ho c không.ả ấ ả ặ

B o lãnh v i h n m c t i thi u.ả ớ ạ ứ ố ể

5.4 T v n đ u t ch ng khoán.ư ấ ầ ư ứ

a. Khái ni m:ệ

T v n đ u t ch ng khoán là đ a ra ư ấ ầ ư ứ ư
nh ng l i khuyên, phân tích các tình ữ ờ
hu ng hay th c hi n m t s công vi c ố ự ệ ộ ố ệ
có tính cách d ch v cho khách hàng.ị ụ
Quy đinh vê vôn tôi thiêu: 10 ty VNĐ̣ ̀ ́ ́ ̉ ̉

b. Phân lo i:ạ
* Theo hình th c c a ho t đ ng t v nứ ủ ạ ộ ư ấ

T v n tr c ti pư ấ ự ế

T v n gián ti pư ấ ế

* Theo m c đ y quy n c a ho t đ ng ứ ộ ủ ề ủ ạ ộ
t v n :ư ấ

T v n g i ýư ấ ợ

T v n y quy nư ấ ủ ề
* Theo đ i t ng c a ho t đ ng t v nố ượ ủ ạ ộ ư ấ

T v n cho ng i phát hànhư ấ ườ

T v n đ u tư ấ ầ ư

c. Nguyên t c c a ho t đ ng t v nắ ủ ạ ộ ư ấ

Không b o đ m ch c ch n v giá tr c a ả ả ắ ắ ề ị ủ
ch ng khoánứ

Luôn nh c nh khách hàng r ng nh ng l i ắ ở ằ ữ ờ
t v n c a mình có th là không hoàn toàn ư ấ ủ ể
chính xác và khách hàng c n bi t nhà t v n ầ ế ư ấ
không ch u trách nhi m v nh ng l i khuyên ị ệ ề ữ ờ
đó.

Không đ c d d , m i g i khách hàng mua ượ ụ ỗ ờ ọ
hay bán lo i ch ng khoán nào đó, nh ng l i ạ ứ ữ ờ
t v n ph i đ c xu t phát t c s khách ư ấ ả ượ ấ ừ ơ ở
quan, là s phân tích khoa h c.ự ọ

5.5 L u ký ch ng khoánư ứ


a. Khái ni m:ệ

L u ký CK là vi c l u gi , b o qu n ư ệ ư ữ ả ả
CK c a khách hàng và giúp khách hàng ủ
th c hi n các quy n c a mình đ i v i ự ệ ề ủ ố ớ
CK. Công vi c này đ c th c hi n ệ ượ ự ệ
thông qua các thành viên l u ký c a th ư ủ ị
tr ng giao d ch CK.ườ ị