Năm 2021, do TTCK có dấu hiệu phục hồi nên ông Thành, bà Đạt, ông Bất muốn cùng
nhau thành lập Cơng ty Cổ phần chứng khốn Hồn Mỹ.
1.Anh (chị) tư vấn các điều kiện để thành lập công ty chứng khốn Hồn Mỹ?
2.Giả sử cơng ty Hịa Hận và Cơng ty BH Khơng Khơng muốn góp vốn vào thành lập
cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ được khơng? Pháp luật có u cầu gì với cơng ty này?
3. Giả sử, CTCK Hồn Mỹ trong q trình thành lập muốn mời ơng Thành đang làm giám
đốc cơng ty Hồn Kim về làm giám đốc cơng ty Hồn Mỹ? Vậy, cơng ty Hồn Mỹ phải
làm gì để thực hiện yêu cầu này?
4. Để tiến hành hoạt động, cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ đã tiến hành tuyển dụng nhiều
người vào làm việc ở các chức danh nhân viên. Trong đó có anh Cao Thế Lùn là nhân
viên hành nghề chứng khoán. Anh Lùn trong q trình mơi giới chứng khốn đã tiến hành
mở tài khoản tại cơng ty chứng khốn Hồn Kim để đầu tư chứng khoán? Hành vi này
của anh Lùn đúng hay sai? Tại sao?
5.Giả sử vốn điều lệ của công ty chứng khóan là 300 tỷ.
–Ngày 20/2/2021, cơng ty đã tiến hành mua 1,5 triệu cổ phiếu của công ty Ánh Sao với
giá 30.000 đồng/cổ phiếu. Biết ràng công ty Ánh Sao có 5 triệu cổ phiếu đang niêm yết
trên sở giao dịch chứng khốn TP HỒ chí Minh. Hoạt động trên hợp pháp không? Tại
sao?
–Ngày 25/2/2021 với sự thay đổi của thị trường bất động sản, công ty chứng khốn Hồn
Mỹ đã cùng với cơng ty BH Khơng Khơng thành lập công ty đầu tư bất động sản với số
vốn 50 tỷ (Hồn mỹ góp 30 tỷ, phần cịn lại là do Cơng ty Khơng Khơng
góp). Hoạt động trên hợp pháp không? Tại sao?
Bài làm:
1. Anh (chị) tư vấn các điều kiện để thành lập cơng ty chứng khốn Hoàn Mỹ?
1. Điều kiện về vốn
Theo quy định tại Luật chứng khốn 2019 thì vốn điều lệ của Cơng ty chứng khốn phải
được góp bằng Đồng Việt Nam. Số vốn điều lệ tối thiểu được quy định như sau:
- Đối với nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: tối thiểu là 25 tỷ đồng;
- Đối với nghiệp vụ tự doanh chứng khoán: tối thiểu là 50 tỷ đồng;
- Đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán: tối thiểu là 165 tỷ đồng;
- Đối với nghiệp tư vấn đầu tư chứng khốn: tối thiểu là 10 tỷ đồng;

- Ngồi ra, đối với trường hợp Doanh nghiệp có đề nghị cấp phép cho nhiều nghiệp vụ
kinh doanh thì số vốn điều lệ tối thiểu là tổng số vốn tương ứng với từng nghiệp vụ theo
đề nghị cấp phép.


2. Điều kiện về cổ đơng và thành viên góp vốn
- Trong trường hợp cổ đơng, thành viên góp vốn của Cơng ty chứng khốn là cá nhân thì
được quy định không thuộc một trong các trường hợp không được quyền thành lập và
quản lý doanh nghiệp tại Việt Nam được quy định cụ thể tại Điều 17 Luật Doanh nghiệp
2020.
- Trong trường hợp cổ đơng, thành viên góp vốn của Cơng ty chứng khốn là tổ chức thì
pháp luật quy định phải có tư cách pháp nhân và đang hoạt động hợp pháp. Ngoài ra, hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp phải có lãi trong 02 năm liền trước năm có đề nghị
cấp giấy phép theo báo cáo tài chính ( được kiểm tốn với ý kiến chấp nhận tồn phần;).
- Ngồi ra, trong trường hợp cổ đơng, thành viên góp vốn của Cơng ty chứng khốn sở
hữu từ 10% trở lên vốn điều lệ thì người có liên quan của cổ đơng và thành viên góp vốn
(nếu có) không được sở hữu trên 05% vốn điều lệ của 01 Cơng ty chứng khốn khác.
- Trong trường hợp cổ đơng , thành viên góp vốn là nhà đầu tư nước ngoài:
+ Nhà đầu tư nước ngoài là cá nhân thì cá nhân đó là người có liên quan (nếu có) chỉ được
sở hữu đến 49% vốn điều lệ của Cơng ty chứng khốn.
+ Nếu nhà đầu tư nước ngồi là tổ chức đáp ứng các điều kiện quy định tại Khoản 2 Điều
77 Luật chứng khốn 2019 thì tổ chức và người có liên quan (nếu có) được sở hữu đến
100% vốn điều lệ của Cơng ty chứng khốn.
+ Nếu nhà đầu tư nước ngoài là tổ chức nhưng không đáp ứng các điều kiện quy định tại
Khoản 2 Điều 77 Luật chứng khốn 2019 thì tổ chức và người có liên quan (nếu có) được
sở hữu đến 49% vốn điều lệ của Cơng ty chứng khốn.
3. Điều kiện về cơ cấu cổ đơng và thành viên góp vốn
- Doanh nghiệp có u cầu thành lập Cơng ty chứng khốn phải có ít nhất từ 02 cổ đơng
sáng lập và thành viên góp vốn là tổ chức. Trong trường hợp Cơng ty chứng khốn lựa
chọn loại hình doanh nghiệp là Cơng ty TNHH một thành viên thì chủ sở hữu phải là

doanh nghiệp bảo hiểm hoặc ngân hàng thương mại hoặc tổ chức nước ngoài đáp ứng đủ
điều kiện được quy định tại Khoản 2 Điều 77 Luật Chứng khốn 2019.
- Bên cạnh đó, tổng tỷ lệ vốn góp của các tổ chức trong Cơng ty chứng khốn tối thiểu là
65% vốn điều lệ. Trong đó, các doanh nghiệp bảo hiểm hoặc ngân hàng thương mại phải
sở hữu ít nhất là 30% số vốn điều lệ.
4. Điều kiện về cơ sở vật chất
- Cơng ty chứng khốn cần có trụ sở đảm bảo yêu cầu về an ninh, trật tự, an tồn theo
đúng quy định của pháp luật.
- Có đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật, trang bị, thiết bị văn phịng, và nghệ thống cơng nghệ
phù hợp với quy trình nghiệp vụ về hoạt động kinh doanh chứng khoán.


5. Điều kiện về nhân sự
- Cơng ty chứng khốn khi thành lập cần có các thành phần nhân sự cơ bản bao gồm:
Tổng giám đốc (Giám đốc) ; ít nhất từ 03 nhân viên có chứng chỉ hành nghề chứng khoán
phù hợp với các nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn được Cơng ty đề nghị cấp phép và tối
thiểu 01 nhân viên kiểm soát tuân thủ.
- Đối với vị trí Tổng giám đốc thì cần đáp ứng các tiêu chuẩn sau:
+ Cá nhân không thuộc trường hợp đang bị truy cứu trách nhiệm hình sự hoặc chấp hành
án phạt tù hoặc bị cấm hành nghề chứng khoán theo quy định của pháp luật.
Ngồi ra, khơng thuộc trường hợp bị xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng
khốn và thị trường chứng khoán trong thời hạn 06 tháng gần nhất tính tới thời điểm nộp
hồ sơ thành lập Cơng ty chứng khốn.
+ Có ít nhất 02 năm kinh nghiệm tại bộ phận nghiệp vụ của các tổ chức trong lĩnh vực tài
chính/ chứng khốn/ ngân hàng/ bảo hiểm hoặc tại các bộ phận như tài chính/ kế tốn/ đầu
tư tại các Doanh nghiệp khác.
+ Có chứng chỉ hành nghề phân tích tài chính hoặc chứng chỉ hành nghề quản lý quỹ.
- Trong trường hợp Cơng ty chứng khốn thành lập bao gồm vị trí Phó Tổng giám đốc
(Phó giám đốc) thì ngồi việc cần có chứng chỉ hành nghề chứng khốn phù hợp với
nghiệp vụ phụ trách thì cá nhân cần đáp ứng một số yêu cầu giống như điều kiện áp dụng

đối với Giám đốc, cụ thể như sau:
+ Cá nhân không thuộc trường hợp đang bị truy cứu trách nhiệm hình sự hoặc chấp hành
án phạt tù hoặc bị cấm hành nghề chứng khoán theo quy định của pháp luật; Không thuộc
trường hợp bị xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khốn và thị trường
chứng khoán trong thời hạn 06 tháng gần nhất tính tới thời điểm nộp hồ sơ thành lập
Cơng ty chứng khốn.
+ Có ít nhất 02 năm kinh nghiệm tại bộ phận nghiệp vụ của các tổ chức trong lĩnh vực tài
chính/ chứng khốn/ ngân hàng/ bảo hiểm hoặc tại các bộ phận như tài chính/ kế tốn/ đầu
tư tại các Doanh nghiệp khác.
6. Dự thảo Điều lệ Công ty chứng khốn
- Điều lệ của Cơng ty chứng khốn phải phù hợp với các quy định tại Luật chứng khoán
2019 và Luật doanh nghiệp 2020.
- Sau khi được cấp Giấy phép thành lập và hoạt động kinh doanh chứng khoán phải tiến
hành đăng tải toàn bộ Điều lệ trên trang thơng tin điện tử chính thức của Cơng ty chứng
khốn.


Lưu ý: Theo quy định tại Điểm a Khoản 1 Điều 85 Luật chứng khốn 2019 thì Cơng ty
chứng khốn bắt buộc phải duy trì và tuân thủ các điều kiện về vốn; cổ đơng và thành
viên góp vốn; cơ sở vật chất và nhân sự trong suốt quá trình hoạt động.
Khi ông Thành, bà Đạt, ông Bất đã thống nhất các nội dung nêu thì tiếp tục lập hồ
sơ về việc thành lập Cơng ty cổ phần chứng khốn Hoàn Mĩ, để đề nghị cấp giấy phép
thành lập và hoạt động của cơng ty chứng khốn cho Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp
phép. Cụ thể, theo quy định Điều 175 Nghị định số: 155/2020/NĐ-CP bao gồm:
(1). Giấy đề nghị, biên bản thỏa thuận thành lập công ty của các cổ đơng, thành viên dự
kiến góp vốn hoặc quyết định của chủ sở hữu công ty;
(2). Hợp đồng thuê trụ sở, giấy tờ chứng minh quyền sở hữu trụ sở, quyền sử dụng trụ sở;
(3). Thuyết minh cơ sở vật chất;
(4). Danh sách nhân sự, bản thông tin cá nhân của thành viên Hội đồng quản trị, Chủ tịch
Hội đồng thành viên, Chủ tịch công ty, Tổng giám đốc (Giám đốc) được cấp khơng q

06 tháng tính tới ngày nộp hồ sơ;
(5). Danh sách cổ đơng, thành viên góp vốn kèm theo hồ sơ trong luật định;
(6). Quyết định của cấp có thẩm quyền ban hành quy trình nghiệp vụ, quy trình kiểm sốt
nội bộ, quy trình quản lý rủi ro;
(7). Dự thảo Điều lệ công ty.
Trong thời hạn 30 ngày kể từ ngày nhận được hồ sơ đầy đủ và hợp lệ, Ủy ban Chứng
khoán Nhà nước cấp hoặc từ chối cấp Giấy phép thành lập và hoạt động kinh doanh
chứng khoán, Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động. Trường hợp từ chối, Ủy ban Chứng
khoán Nhà nước phải trả lời bằng văn bản và nêu rõ lý do.
Sau khi được cấp Giấy phép thành lập và hoạt động kinh doanh chứng khốn, cơng ty
chứng khốn phải đăng ký doanh nghiệp theo quy định của Luật Doanh nghiệp. Cơng ty
chứng khốn được tổ chức dưới hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ
phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp.
Vì vậy, nếu ơng Thành, bà Đạt, ông Bất muốn cùng nhau thành lập Công ty Cổ
phần chứng khốn Hồn Mỹ phải đáp ứng đủ các điều kiện như trên.
2.Giả sử cơng ty Hịa Hận và Cơng ty BH Khơng Khơng muốn góp vốn vào
thành lập cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ được khơng? Pháp luật có u cầu gì với
cơng ty này?
Trong trường hợp trên Cơng ty Hịa Hận Và Cơng ty BH Khơng Khơng được phép
góp vốn vào thành lập cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ. Nhưng phải thỏa mãn các quy định
về góp vốn thành lập cơng ty chứng khốn.
Theo quy định tại khoản 1, 2 Điều 74 Luật chứng khoán hiện hành thì:


Điều kiện về vốn bao gồm: việc góp vốn điều lệ vào cơng ty chứng khốn phải bằng
Đồng Việt Nam; vốn điều lệ tối thiểu cho từng nghiệp vụ kinh doanh của cơng ty chứng
khốn tại Việt Nam theo quy định của Chính phủ.
Điều kiện về cổ đơng, thành viên góp vốn bao gồm:
a) Cổ đơng, thành viên góp vốn là cá nhân không thuộc các trường hợp không được quyền
thành lập và quản lý doanh nghiệp tại Việt Nam theo quy định của Luật Doanh nghiệp;

b) Cổ đông, thành viên góp vốn là tổ chức phải có tư cách pháp nhân và đang hoạt động
hợp pháp; hoạt động kinh doanh có lãi trong 02 năm liền trước năm đề nghị cấp giấy
phép; báo cáo tài chính năm gần nhất phải được kiểm tốn với ý kiến chấp nhận tồn
phần;
c) Cổ đơng, thành viên góp vốn sở hữu từ 10% trở lên vốn điều lệ của 01 cơng ty chứng
khốn và người có liên quan của cổ đơng, thành viên góp vốn đó (nếu có) khơng sở hữu
trên 5% vốn điều lệ của 01 cơng ty chứng khốn khác.
=> Như vậy Cơng ty Hịa Hận Và Cơng ty BH Khơng Khơng được phép góp vốn vào
thành lập cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ nếu thỏa mãn các điều kiện trên.
3. Giả sử, CTCK Hồn Mỹ trong q trình thành lập muốn mời ơng Thành
đang làm giám đốc cơng ty Hồn Kim về làm giám đốc cơng ty Hồn Mỹ? Vậy, cơng
ty Hồn Mỹ phải làm gì để thực hiện u cầu này?
Pháp luật về doanh nghiệp hiện hành không cấm Giám đốc, Tổng giám đốc công ty
của Công ty này làm Giám đốc, Tổng giám đốc của công ty khác. Trừ trường hợp đối với
Giám đốc, Tổng giám đốc doanh nghiệp nhà nước theo quy định tại Điều 101 Luật doanh
nghiệp 2020 và Theo quy định tại Khoản 2 Điều 10 Thơng tư số 121/2020/TT-BTC ngày
31/12/2020 của Bộ Tài chính quy định về cơng ty chứng khốn: "Tổng Giám đốc (Giám
đốc), Phó Tổng Giám đốc (Phó Giám đốc) cơng ty chứng khốn khơng được đồng thời
làm việc cho cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ hoặc doanh nghiệp khác; Tổng
Giám đốc (Giám đốc) cơng ty chứng khốn khơng được là thành viên Hội đồng quản trị,
thành viên Hội đồng thành viên của cơng ty chứng khốn khác". Do vậy, để bảo đảm tính
chun trách, trường hợp CTCK Hồn Mỹ trong q trình thành lập muốn mời ơng Thành
đang làm giám đốc cơng ty Hồn Kim về làm giám đốc cơng ty Hồn Mỹ là khơng hợp
pháp.
Tuy nhiên, cơng ty Hồn Mỹ vẫn muốn mời ơng Thành về làm giám đốc
cơng ty mình, thì cần xem xét đưa ra các thỏa thuận với ơng Thành. Ví dụ về mức lương,
các chế độ ưu tiên khác để ông Thành từ chức bên cơng ty Hồn Kim để về làm giám đốc
tại cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ.
Mặc khác, trường hợp cơng ty Hồn Mỹ vẫn muốn được ơng Thành làm
giám đốc cho cơng ty có thể xem xét trường hợp khi không thuộc trường hợp theo quy

định tại Điều 101 Luật doanh nghiệp 2020 và Điều 10 Thông tư 121/2020/TT-BTC thì
việc mời ơng Thành đang làm giám đốc cơng ty Hồn Kim về làm giám đốc cơng ty Hồn
Mỹ hồn tồn có thể xảy ra.


4. Để tiến hành hoạt động, cơng ty chứng khốn Hoàn Mỹ đã tiến hành tuyển
dụng nhiều người vào làm việc ở các chức danh nhân viên. Trong đó có anh Cao Thế
Lùn là nhân viên hành nghề chứng khoán. Anh Lùn trong q trình mơi giới chứng
khốn đã tiến hành mở tài khoản tại cơng ty chứng khốn Hồn Kim để đầu tư
chứng khoán? Hành vi này của anh Lùn đúng hay sai? Tại sao?
Anh Lùn trong quá trình mơi giới chứng khốn đã tiến hành mở tài khoản tại cơng
ty chứng khốn Hồn Kim để đầu tư chứng khốn. Hành vi này của anh Lùn là khơng
phù hợp với quy định của pháp luật.
Theo quy định tại điểm b khoản 2 Điều 98 Luật Chứng khoán hiện hành thì:
Người hành nghề chứng khốn khơng được thực hiện các hành vi mở, quản lý tài
khoản giao dịch chứng khoán tại cơng ty chứng khốn nơi mình khơng làm việc, trừ
trường hợp cơng ty chứng khốn nơi mình đang làm việc khơng có nghiệp vụ mơi giới
chứng khốn.
Câu 5. Giả sử vốn điều lệ của cơng ty chứng khóan là 300 tỷ.
a) Ngày 20/2/2021, công ty đã tiến hành mua 1,5 triệu cổ phiếu của công ty
Ánh Sao với giá 30.000 đồng/cổ phiếu. Biết ràng cơng ty Ánh Sao có 5 triệu cổ phiếu
đang niêm yết trên sở giao dịch chứng khốn TP HỒ chí Minh. Hoạt động trên hợp
pháp không? Tại sao?
Căn cứ Khoản 6 Điều 91 Luật Chứng khốn 2019 quy định: “Cơng ty chứng khốn
khơng được góp vốn thành lập, mua cổ phần, phần vốn góp của 01 cơng ty chứng khốn
khác tại Việt Nam, trừ các trường hợp sau đây:
a) Mua để thực hiện hợp nhất, sáp nhập;
b) Mua để sở hữu hoặc cùng với người có liên quan (nếu có) sở hữu khơng q 5%
số cổ phiếu có quyền biểu quyết đang lưu hành của cơng ty chứng khốn niêm yết, đăng
ký giao dịch”.

Như vậy, bên cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ vẫn được quyền mua phần vốn góp
của cơng ty chứng khốn khác, nếu mua để hợp nhất, sáp nhập hoặc để sở hữu hoặc cùng
với người có liên quan (nếu có) sở hữu khơng q 5% số cổ phiếu có quyền biểu quyết
đang lưu hành của cơng ty chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch.
Tuy nhiên, ngày 20/2/2021, công ty đã tiến hành mua 1,5 triệu cổ phiếu của công
ty Ánh Sao với giá 30.000 đồng/cổ phiếu. Biết ràng công ty Ánh Sao có 5 triệu cổ phiếu
đang niêm yết. Việc mua 1,5/5 triệu cổ phiếu của công ty Ánh Sao đã chiếm 30% cổ
phiếu đang lưu hành của công ty Ánh Sao đang niêm yết. Căn cứ theo quy định hiện hành
thì hành vi của Cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ đã trái quy định pháp luật.
b) Ngày 25/2/2021 với sự thay đổi của thị trường bất động sản, công ty chứng
khốn Hồn Mỹ đã cùng với cơng ty BH Khơng Không thành lập công ty đầu tư bất
động sản với số vốn 50 tỷ (Hồn mỹ góp 30 tỷ, phần cịn lại là do Cơng ty Khơng
Khơng góp). Hoạt động trên hợp pháp không? Tại sao?


Trong trường hợp Cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ có vốn điều lệ công ty là 300 tỷ
cùng với công ty BH Khơng Khơng cùng đầu tư góp vốn thành lập cơng ty bất động sản,
với tỷ lệ góp Hồn Mỹ 30 tỷ và Công ty BH Không Không 20 tỷ, sẽ xảy ra hai trường
hợp:
Thứ nhất, trường hợp hoạt động trên là không hợp pháp
Căn cứ theo quy định tại khoản 1 Điều 28 Thông tư số:121/2020/TT-BTC chỉ rõ
“Công ty chứng khốn khơng được mua, góp vốn mua bất động sản trừ trường hợp để sử
dụng làm trụ sở chính, chi nhánh, phịng giao dịch phục vụ trực tiếp cho các hoạt động
nghiệp vụ của cơng ty chứng khốn”. Theo tình huống trên đặt ra, có thể thấy việc góp
vốn thành lập cơng ty đầu tư bất động sản trên khơng vì mục đích để sử dụng làm trụ sở
chính, chi nhánh, phịng giao dịch phục vụ trực tiếp cho các hoạt động nghiệp vụ của cơng
ty chứng khốn. Do vậy, việc xác định hoạt động trên của công ty chứng khốn Hồn Mỹ
cùng với cơng ty BH Khơng Không là không hợp pháp.
Thứ hai, trường hợp trên là hợp pháp
Căn cứ tại khoản 2 Điều 28 Thông tư số:121/2020/TT-BTC quy định thì đối với

các trường hợp cho phép đầu tư của cơng ty chứng khốn tại khoản 1 điều này thì “…tài
sản cố định theo nguyên tắc giá trị còn lại của tài sản cố định và bất động sản không được
vượt quá 50% giá trị tổng tài sản của cơng ty chứng khốn”, trong trường hợp vốn điều lệ
cơng ty chứng khốn Hồn Mỹ là 300 tỷ và góp vốn vào đầu tư nói trên 30 tỷ là phù hợp
theo quy định pháp luật hiện hành.