BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO
ĐẠI HỌC UEH
TRƯỜNG KINH DOANH



TIỂU LUẬN MÔN HỌC
NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ
ĐỀ TÀI:
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM
Giảng viên phụ trách: TS. NGUYỄN THANH PHONG
Sinh viên thực hiện

: Hồ Ngọc Thảo Un

Khố - Lớp

: K46-NQ001

MSHV

: 31201022615

ĐT

: 0911618201

E-mail

:
TP Hồ Chí Minh, Năm 2022

MỤC LỤC
GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI............................................................................................................................4
1.

TỔNG QUAN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM.............................5
1.1

Khái niệm mơi giới chứng khốn..................................................................................................5

1.2

Đặc điểm của mơi giới chứng khốn.............................................................................................5

1.2.1

Mơi giới chứng khốn là sản phẩm của thị trường cấp cao.....................................................5

1.2.2

Mơi giới chứng khốn có rủi ro thấp và thu nhập khá ổn định...............................................5

1.3

Phân loại mơi giới chứng khốn....................................................................................................5

1.3.1

Mơi giới dịch vụ (Full Service Broker)....................................................................................5


1.3.2

Môi giới chiết khấu (Discount Broker)....................................................................................5

1.3.3

Môi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành..............................................................................6

1.3.4

Môi giới độc lập hay môi giới 2 đơ la......................................................................................6

1.4

Vai trị của mơi giới chứng khốn.................................................................................................6

1.4.1

Đối với nhà đầu tư....................................................................................................................6

1.4.2

Đối với cơng ty chứng khốn...................................................................................................6

1.4.3

Đối với thị trường chứng khốn...............................................................................................7

1.5


Rủi ro của hoạt động mơi giới chứng khoán................................................................................7

1.5.1

Rủi ro về mặt luật pháp.............................................................................................................7

1.5.2

Rủi ro đối tác kinh doanh.........................................................................................................7

1.5.3

Rủi ro thị trường.......................................................................................................................7

1.5.4

Rủi ro hoạt động.......................................................................................................................7

1.6

Các dịch vụ liên quan đến mơi giới chứng khốn.......................................................................7

1.6.1

Dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán.....................................................................................7

1.6.2

Dịch vụ quản lý tiền mặt...........................................................................................................8


1.6.3

Dịch vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán......................................................................8

1.6.4

Dịch vụ tư vấn đầu tư...............................................................................................................8

1.6.5

Dịch vụ giao dịch......................................................................................................................8

2.

CƠ SỞ PHÁP LÝ CHO HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN...........................................9

3.

QUY TRÌNH THỰC HIỆN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN..................................10

4. GIỚI THIỆU VỀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN
CHỨNG KHỐN SSI..................................................................................................................................12


4.1

Sơ lược về SSI................................................................................................................................12

5.


KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC........................................................................................................................13

6.

NHẬN XÉT-GIẢI PHÁP.....................................................................................................................14
6.1

Nhận xét tổng qt về hoạt động mơi giới chứng khốn tại Việt Nam...................................14

6.2

Những hạn chế ở hoạt động môi giới chứng khoán tại CTCP Chứng khoán SSI.................15

6.3
Những nguyên nhân của hạn chế ở hoạt động mơi giới chứng khốn tại CTCP Chứng
khốn SSI...................................................................................................................................................15
6.4

Giải pháp để phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn.......................................................16

6.4.1

Tiềm năng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn.........................................................16

6.4.2

Giải pháp để phát triển hoạt động mơi giới chứng khoán.....................................................16

KẾT LUẬN..........................................................................................................................................17

TÀI LIỆU THAM KHẢO...................................................................................................................18


GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI
Thị trường chứng khoán Việt Nam trong những năm vừa qua trải qua rất nhiều biến động
và đã có những bước chuyển mình rất mạnh mẽ, tăng trưởng cả về quy mơ lẫn chất lượng.
Nó đã góp phần trong việc thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế và thị trường tài chính.
Thị trường ngày càng phát triển, nhu cầu của các nhà đầu tư mới càng nhiều. Điều này
chính là bàn đạp cho hoạt động mơi giới chứng khốn ở các cơng ty chứng khốn phát
triển mạnh mẽ.
Có thể nói, hoạt động mơi giới chứng khốn là hoạt động đặc trưng nhất của cơng ty
chứng khốn. Một cơng ty chứng khốn khơng thể nào thiếu được nghiệp vụ môi giới.
Với tiềm năng phát triển của thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung, và hoạt động
mơi giới chứng khốn ở thị trường Việt Nam nói riêng, đây được xem là một trong những
hoạt động đặc trưng và mang nhiều bản sắc riêng của một công ty chứng khoán.
Nhận thức được tầm quan trọng của hoạt động mơi giới chứng khốn tại Việt nam và
những kiến thức đã được học ở môn Ngân hàng đầu tư, em chọn đề tài “THỰC TRẠNG
HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM” là đề tài cho bài tiểu luận
cuối kỳ của mình.


1. TỔNG QUAN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM
1.1 Khái niệm mơi giới chứng khốn
Mơi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một cơng ty
chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại
sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách
nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó.
Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn là một trong những nghiệp vụ chính của cơng ty chứng
khốn, theo đó cơng ty chứng khốn làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán cho
khách hàng. Nếu giao dịch thành công sẽ được hưởng hoa hồng theo tỷ lệ quy định

1.2 Đặc điểm của môi giới chứng khốn
1.2.1 Mơi giới chứng khốn là sản phẩm của thị trường cấp cao
Thị trường chứng khoán là thị trường bn bán các cơng cụ tài chính, đây được xem là
loại hàng hóa đặc biệt; chứng khốn là những giấy tờ có giá, có khả năng chuyển nhượng,
nó cịn xác nhận quyền sở hữu và quyền đòi nợ hợp pháp của người nắm giữ vì thế khơng
thể đánh giá chất lượng của chúng bằng các giác quan như hàng hóa thơng thường. Do
vậy, cần phải có một hệ thống thu thập và xử lý thơng tin mới có thể đánh giá giá trị của
chứng khốn
1.2.2 Mơi giới chứng khốn có rủi ro thấp và thu nhập khá ổn định
Môi giới chứng khốn chỉ đóng vai trị trung gian đại diện mua, bán chứng khoán, họ chỉ
đưa ra những lời khuyên dựa trên các phân tích thơng tin hay diễn biến trên thị trường của
bản thân người môi giới; khách hàng vẫn là người chịu trách nhiệm về quyết định giao
dịch của mình nên đây có thể được xem là một hoạt động an tồn, có rủi ro thấp.
Mơi giới chứng khoán sẽ nhận được tỷ lệ hoa hồng nhất định như đã quy định trước dù
cho khách hàng mua bán lời hay lỗ, người mơi giới đều vẫn sẽ có phí dịch vụ
1.3 Phân loại mơi giới chứng khốn
1.3.1 Mơi giới dịch vụ (Full Service Broker)
Là loại môi giới cung cấp đầy đủ thông tin dịch vụ như mua bán chứng khoán, giữ hộ cổ
phiếu, thu cổ tức, cho khách hàng vay tiền, cho vay cổ phiếu để bán trước, mua sau và
nhất là có thể cung cấp tài liệu, cho ý kiến cố vấn trong việc đầu tư.
1.3.2 Môi giới chiết khấu (Discount Broker)


Đây là loại môi giới chỉ cung cấp một số dịch vụ như mua bán hộ chứng khốn. Đối với
mơi giới loại này thì khoản phí dịch vụ và hoa hồng nhẹ hơn mơi giới tồn dịch vụ vì
khơng có tư vấn hay nghiên cứu thị trường
1.3.3 Môi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành
Những nhân viên của CTCK thành viên của một sàn giao dịch làm việc hưởng lương của
CTCK và được bố trí để thực hiện lệnh mua bán cho các CTCK hay khách hàng của công
ty trên sàn giao dịch.

1.3.4 Môi giới độc lập hay môi giới 2 đô la
Môi giới độc lập là các môi giới làm việc cho chính họ và hưởng hoa hồng theo giao dịch.
Họ là một thành viên tự bỏ tiền ra thuê chỗ tại sở giao dịch như các CTCK thành viên. Họ
sẽ chuyên thực thi các lệnh cho các công ty thành viên khách của sở giao dịch khi các
nhân viên môi giới của công ty này không thể làm hết hoặc vắng mặt. Các CTCK sẽ hợp
đồng với các nhà môi giới độc lập để thực hiện lệnh cho khách hàng của mình và trả cho
người mơi giới một khoản tiền nhất định.

-

1.4 Vai trị của mơi giới chứng khốn
1.4.1 Đối với nhà đầu tư
Cung cấp thơng tin và tư vấn cho khách hàng

Việc được cập nhật thông tin kịp thời và nhanh chóng là điều cực kỳ quan trọng trên thị
trường chứng khốn, nó ảnh hưởng rất lớn đến giá cả chứng khoán cũng như các quyết
định mua bán đối với nhà đầu tư. Với công việc đặc thù của mình, mơi giới sẽ thu thập,
phân tích và xử lý thơng tin. Sau đó, sẽ chuyển đến khách hàng và tư vấn phương án đầu
tư tốt nhất cho khách hàng.
-

Giảm chi phí và thời gian giao dịch

Mơi giới là trung gian, họ tạo nên cầu nối cho bên mua và bên bán gặp nhau, giúp cho nhà
đầu tư giảm chi phí, thời gian tìm kiếm được đối tác phù hợp, chi phí soạn thảo và giảm
sát thực thi hợp đồng. Khi đó, bên bán và bên mua sẽ gặp nhau tại Sở giao dịch hoặc thị
trường OTC mà khơng phải tốn nhiều chi phí và tiết kiệm được thời gian.
1.4.2 Đối với cơng ty chứng khốn
Mơi giới chứng khoán là hoạt động chiếm tỷ trọng lớn nhất trong doanh thu của một cơng
ty chứng khốn. Với vai trò là trung gian nắm bắt được nhu cầu cũng như mong muốn của

khách hàng. Từ đó, phản hồi về CTCK sẽ cho ra những sản phẩm tiện ích, thu hút nhiều
khách hàng.


1.4.3 Đối với thị trường chứng khốn
Mơi giới chứng khốn sẽ là cầu nối giữa cơng ty chứng khốn và sở giao dịch chứng
khoán, giúp cho các nhu cầu về sản phẩm dịch vụ của nhà đầu tư được thực hiện một cách
nhanh chóng và hiệu quả nhất. Từ đó, có thể đa dạng hóa được các sản phẩm trên thị
trường chứng khốn.
1.5 Rủi ro của hoạt động mơi giới chứng khoán
1.5.1 Rủi ro về mặt luật pháp
Đây là loại rủi ro xảy ra khi các tài liệu, văn bản sử dụng không đúng hoặc không đẩy đủ,
không phù hợp với luật pháp và quy định của Sở giao dịch. Để giảm thiểu rủi ro này xảy
ra cần có một đơn vị chuyên trách về luật pháp hoặc phải có một bên thứ 3 tư vấn pháp
luật để kiểm tra lại tính chính xác của các loại giấy tờ, văn bản trước khi thực hiện
1.5.2 Rủi ro đối tác kinh doanh
Là loại rủi ro phát sinh giữa người môi giới với người mơi giới. Để giảm thiểu rủi ro này
có thể thực hiện bằng cách tổ chức hệ thống thanh tốn bù trừ và lưu ký hồn chỉnh. Cịn
người mơi giới với khách hàng, khách hàng có thể khơng đủ tiền hoặc khơng có đủ chứng
khốn khi đến hạn thanh tốn. Để giảm thiểu rủi ro này cần có tỷ lệ ký quỹ thích hợp với
khách hàng trong từng thời kỳ, hoặc là tịch thu chứng khoán đã mua và bán để lấy tiền
thanh tốn, hoặc là có quy định về sử dụng phương pháp bù trừ trên tài khoản từ tài khoản
của khách hàng sang tài khoản của người môi giới.
1.5.3 Rủi ro thị trường
Loại rủi ro này phát sinh khi có biến động về giá và tính thanh khoản trong giao dịch. Để
giảm thiểu rủi ro này nên quy định tỷ lệ an toàn ký quỹ cho từng loại chứng khoán, hoặc
phân loại chứng khoán giao dịch theo khả năng thanh khoản của chúng trên thị trường.
1.5.4 Rủi ro hoạt động
Là những rủi ro xảy ra trong quá trình tác nghiệp. Vì thế, để hạn chế rủi ro, cần quy định
quy trình tác nghiệp rõ ràng, chuẩn hóa dựa trên hệ thống máy tính và quản lý, theo dõi

các tác nghiệp, thiết lập đường luân chuyển của hồ sơ tài liệu trong công ty, nhất là trong
khâu thanh tốn.
1.6 Các dịch vụ liên quan đến mơi giới chứng khoán
1.6.1 Dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán


Dịch vụ này cho phép ngân hàng hỗ trợ nhà đầu tư vay tiền để có thể tiếp tục đầu tư
chứng khốn. Lúc đó, nhà đầu tư sẽ vay tiền của ngân hàng để mua chứng khoán và thế
chấp số chứng khốn đó cho chính ngân hàng đã cho vay và trả lãi vay định kỳ.
1.6.2 Dịch vụ quản lý tiền mặt
Quản lý tiền mặt được xem là một phần quan trọng đối với cá nhân cũng như doanh
nghiệp. Đó là thành phần chính thể hiện sự ổn định tài chính, nhờ đó giúp cho nhà đầu tư
kiểm sốt tốt hơn dịng tiền của mình.
1.6.3 Dịch vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khốn
Là việc cơng ty chứng khốn thực hiện quản lý theo ủy thác của từng nhà đầu tư trong
mua, bán, nắm giữ chứng khoán. Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán là hoạt
động quản lý vốn của khách hàng thông qua việc mua bán, nắm giữ các chứng khốn vì
quyền lợi của khách hàng, theo hợp đồng được kí kết giữa cơng ty quản lý quỹ đầu tư
chứng khoán và khách hàng là nhà đầu tư.
1.6.4 Dịch vụ tư vấn đầu tư
Dịch vụ tư vấn đầu tư giúp cho nhà đầu tư xây dựng, định hướng được chiến lược tiếp cận
đến mục tiêu cụ thể và nhận định những cơ hội tiềm năng, đưa ra cho nhà đầu tư những
lời khuyên mang tính chuyên môn cao phù hợp với từng thời kỳ, từng kế hoạch tài chính
cụ thể.
1.6.5 Dịch vụ giao dịch
Nhà mơi giới sẽ đóng vai trị trung gian giữa người mua và người bán chứng khoán để tạo
điều kiện thuận lợi cho tất cả các giao dịch chứng khoán. Họ nhận ủy quyền của khách
hàng tiến hàng thực hiện giao dịch (mua/bán) trên sàn chứng khoán.



2. CƠ SỞ PHÁP LÝ CHO HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN
Hoạt động mơi giới chứng khốn khơng chỉ mang lại lợi nhuận cho khách hàng, cho
các nhà đầu tư và các cơng ty chứng khốn mà cịn giúp hình thành, ổn định và phát
triển thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng và nền kinh tế nói chung.
Theo Khoản 19, Điều 4, Luật chứng khoán 2019 quy định về hoạt động mơi giới
chứng khốn như sau: “Mơi giới chứng khoán là việc làm trung gian thực hiện mua,
bán chứng khốn cho khách hàng”
Hoạt động này thơng qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị
trường OTC mà chính khách hàng sẽ là người chịu trách nhiệm đối với kết quả giao
dịch của mình.
Tuy nhiên, trong hoạt động mơi giới chứng khốn, quyết định mua bán và giá cả là do
khách hàng đưa ra. Nhà môi giới chỉ thực hiện các lệnh mua bán, nhưng vẫn phải chịu
trách nhiệm hành chính và pháp luật với cơng việc của mình. Tùy vào mức độ vi phạm
mà sẽ phải tự đền bù, khắc phục hậu quả do lỗi của mình gây ra.
Hiện nay, chủ thể chính trong hoạt động mơi giới chứng khốn trên thị trường bao
gồm các cơng ty chứng khốn và các nhà đầu tư (khách hàng của các cơng ty chứng
khốn). Do hoạt động này còn khá mới mẻ và tiềm ẩn nhiều rủi ro nên chủ thể thực
hiện hoạt động này phải chịu sự quản lý chặt chẽ của Nhà nước. Các công ty chứng
khốn muốn được cấp phép hoạt động mơi giới chứng khốn thì cần phải thỏa mãn
các điều kiện: về vốn, trụ sở, nhân sự, về các kỹ năng truyền đạt thơng tin, tìm kiếm
khách hàng, khai thác thơng tin,…
Hai chủ thể trong hoạt động mơi giới chứng khốn là cơng ty chứng khoán và các nhà
đầu tư sẽ thỏa thuận với nhau bằng hợp đồng mơi giới chứng khốn để có thể bắt thực
hiện hoạt động này. Trong hợp đồng mơi giới chứng khốn sẽ bao gồm các nội dung
cơ bản như:
-

-

Điều khoản về các bên tham gia ký kết

Các điều khoản về thỏa thuận cụ thể: cách thức nhận lệnh của công ty; tỷ lệ ký quỹ
đặt mua/bán chứng khoán; thỏa thuận về lãi suất trên số dư tiền gửi giao dịch
chứng khoán; thời hạn và cách thức xử lý tài sản trong trường hợp khách hàng
khơng có khả năng thanh toán đúng hạn.
Điều khoản về quyền và nghĩa vụ giữa các bên tham gia
Các điều khoản thỏa thuận khác: trách nhiệm do vi phạm hợp đồng, giải quyết
tranh chấp, chấm dứt hợp đồng trước hạn, thời hạn có hiệu lực của hợp đồng…


Với tiềm năng phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khốn nói chung và hoạt động
mơi giới chứng khốn nói riêng. Đảng và Nhà nước đã bắt đầu sửa đổi, bổ sung và hoàn
thiện khung pháp lý đề phù hợp hơn với các chuẩn mực và thông lệ quốc tế, tạo cơ sở,
nền tảng pháp lý cho giai đoạn phát triển mới của thị trường chứng khoán Việt Nam.
3. QUY TRÌNH THỰC HIỆN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN
Quy trình thực hiện hoạt động mơi giới chứng khốn bao gồm các bước sau:
Bước 1: Mở tài khoản giao dịch cho khách hàng
Thơng qua một cơng ty chứng khốn khách hàng sẽ được mở tài khoản giao dịch tại công
ty đó để có thể mua hoặc bán chứng khốn. Nhân viên của CTCK sẽ hướng dẫn khách
hàng làm thủ tục mở tài khoản. Sau đó, bộ phận quản lý khách hàng của cơng ty sẽ có
trách nhiệm kiểm tra tính xác thực của thơng tin, đồng thời trong q trình hoạt động của
tài khoản, khách hàng có yêu cầu thay đổi thông tin cũng sẽ được bộ phận này cập nhật và
thay đổi liên tục.
Sau khi mở xong tài khoản, khách hàng sẽ được cung cấp một mã số tài khoản và mã truy
cập vào tài khoản để có thể kiểm tra tài khoản của mình mỗi lần giao dịch.
Bước 2: Nhận lệnh giao dịch từ khách hàng
Với mỗi lần giao dịch, khách hàng sẽ phải ghi phiếu lệnh theo mẫu in sẵn. Phiếu lệnh mua
và bán thường được in bằng hai màu mực khác nhau để có thể dễ phân biệt. Việc ghi
phiếu lệnh có thể được thực hiện theo nhiều hình thức từ trực tiếp đến gián tiếp qua điện
thoại, internet, fax,…
Khi nhận được lệnh, nhân viên môi giới sẽ phải kiểm tra chính xác các thơng số trên lệnh.

Là lệnh mua thì sẽ kiểm tra số tiền trong tài khoản khách hàng, cịn là lệnh bán thì sẽ
kiểm tra số chứng khốn hiện có của khách hàng để đảm bảo rằng các giao dịch sẽ được
thực hiện mà không vi phạm bất kỳ quy định nào của cơ quan quản lý.
Bước 3: Chuyển phiếu lệnh đến phòng giao dịch CTCK
Phịng giao dịch có trách nhiệm phải kiểm tra các thơng số trên phiếu lệnh, nếu chính xác
và hợp lý thì chuyển lệnh đó đến người mơi giới tại sở giao dịch chứng khoán và ghi thời
gian chuyển lệnh vào phiếu lệnh
Bước 4: Chuyển lệnh đến bộ phận khớp lệnh


Trên sàn giao dịch, nhà môi giới tại sàn sau khi nhận được lệnh từ CTCK phải chuyển
lệnh đến bộ phận nhận lệnh và khớp lệnh của sở giao dịch chứng khoán để tham gia đấu
giá.
Bước 5: Khớp lệnh và thông báo kết quả giao dịch
Đến giờ ra giá chốt giao dịch, Sở giao dịch chứng khốn sẽ thơng báo kết quả giao dịch
của từng loại chứng khoán niêm yết trên Sàn giao dịch. Đồng thời kết quả giao dịch sẽ
được chuyển đến trung tâm lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán cũng như tại các
CTCK thành viên thơng qua bảng giá trực tuyến đều có ở mỗi CTCK.
Bước 6: Báo kết quả giao dịch về CTCK
Nhà môi giới sau khi có kết quả giao dịch sẽ báo về cho phòng giao dịch ở CTCK. Phòng
giao dịch của CTCK sẽ ghi vào phiếu lệnh của những khách hàng có giao dịch ở phần kết
quả giao dịch.
Bước 7: Xác nhận giao dịch và làm thủ tục thanh tốn
Phịng giao dịch sẽ chuyển phiếu lệnh đã thực hiện giao dịch đến bộ phận Kế toán. Cuối
buổi giao dịch, bộ phận Kế toán sẽ căn cứ vào kết quả giao dịch để lập báo cáo kết quả
giao dịch và chuyển kết quả đến trung tâm lưu ký và thanh toán bù trừ kế tốn để tiến
hành q trình thanh tốn.
Đồng thời, lúc đó CTCK sẽ gửi cho khách hàng một phiếu xác nhận đã thi hành xong
lệnh. Xác nhận này như là một hóa đơn hẹn ngày thanh tốn với khách hàng
Bước 8: Thanh tốn và hồn tất giao dịch



4. GIỚI THIỆU VỀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG
TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SSI
4.1 Sơ lược về SSI
 Lịch sử hình thành và phát triển
CTCP Chứng khốn SSI được thành lập vào ngày 31/12/1999, với vốn điều lệ là 6 tỷ
đồng. SSI là một trong những công ty chứng khoán ra đời sớm nhất tại thị trường chứng
khoán Việt Nam.
Tháng 12/2016, SSI niêm yết cổ phiếu của mình lên Sở giao dịch Chứng khốn
Sau hơn 20 năm hoạt động, CTCP Chứng khoán SSI đã trở thành một định chế tài
chính lớn nhất trên thị trường. Tính đến tháng 11/2021, vốn điều lệ của SSI đạt hơn 9.800
tỷ đồng.
Với tiềm lực tài chính vững mạnh, hoạt động theo tiêu chuẩn quốc tế, đội ngũ nhân sự
hùng hậu và chuyên môn cao. SSI cung cấp đến cho khách hàng những sản phẩm, dịch vụ
tốt nhất, đảm bảo tối đa lợi ích của nhà đầu tư.

 Sơ đồ tổ chức của SSI


5. KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC
 Về cơ cấu doanh thu

Có thể thấy rằng, hoạt động dịch vụ chứng khoán chiếm phần lớn tỷ trọng tổng doanh thu
của SSI (chiếm 52%), tăng trưởng hơn 200%. Đây được xem là kết quả cho sự nỗ lực
trong việc nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới và tư vấn đầu tư ở SSI. Đây vẫn được
xem là một hoạt động quan trọng và đem về doanh thu lớn cho công ty.

 Về thị phần môi giới
Theo kết quả của Sở Giao dịch Chứng khốn TP.HCM cơng bố, cả năm 2021, vị trí dẫn

đầu thị phần môi giới cổ phiểu thuộc về Công ty Cổ phần chứng khốn VPS với thị phần
16,14%, Cơng ty Cổ phần chứng khoán SSI đứng thứ hai với 11,05% và với thị phần
7,46% Cơng ty Cổ phần chứng khốn VNDirect đứng ở vị trí thứ ba.


THỊ PHẦN MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN NĂM 2021
TẠI SGDCK TPHCM
18.00%
16.00%

16.14%

14.00%
12.00%

11.05%

10.00%
7.46%

8.00%

6.71%

6.00%

4.87%

4.57%


4.44%

4.00%

4.27%

3.38%

2.89%

2.00%
0.00%
VPS

SSI

VNDS

HSC

VCSC

TCBS

MAS

MBS

FPTS


KIS

(Nguồn: Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM)
Từ chỉ với 3 thành viên (SSI, BVSC, ACBS) của thị trường năm 2000, đến nay số lượng
các cơng ty chứng khốn tại thị trường Việt Nam đã hơn 100 công ty. Điều này cho thấy
sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường. Hiện nay, các cơng ty chứng khốn đều
đã đưa vào sử dụng các phần mềm giao dịch trực tuyến của riêng mình, với cơng nghệ
hiện đại, nhân viên mơi giới của các CTCK ngoài việc phải tư vấn đầu tư, đưa ra chiến
lược cho từng khách hàng, họ còn phải hướng dẫn về mặt cơng nghệ, về cách thức giao
dịch,…Vì thế, mỗi cơng ty chứng khốn đang ngày một chạy đua với công nghệ, đào tạo
nguồn nhân lực am hiểu chun mơn, kiến thức để có thể đáp ứng được yêu cầu ngày
càng cao của nhà đầu tư cũng như sự phát triển của thị trường.

6. NHẬN XÉT-GIẢI PHÁP
6.1 Nhận xét tổng qt về hoạt động mơi giới chứng khốn tại Việt Nam
Tại Việt Nam, hầu hết các công ty chứng khốn đều đăng ký nghiệp vụ mơi giới,
và đây được xem là nghiệp vụ quan trọng nhất của công ty chứng khoán. Để thu hút được
nhiều nhà đầu tư, các cơng ty chứng khốn đã từng bước đầu tư từ cơ sở vật chất cho đến
nguồn nhân lực. Họ xây dựng hệ thống sàn giao dịch rộng rãi với đầy đủ các thiết bị công
bố thông tin: bảng giao dịch điện tử, bảng công bố thông tin, website để nhà đầu tư tiếp
cận được thông tin một cách nhanh chóng và chính xác nhất.


Ngồi ra, các cơng ty chứng khốn đã thực hiện nhiều chính sách nhằm thu hút
nhiều nhà đầu tư đến với cơng ty mình như dịch vụ tư vấn miễn phí, đa dạng các hình
thức nhận lệnh giao dịch (qua điện thoại, fax, internet,…), áp dụng một số chính sách thu
phí linh hoạt theo hướng khuyến khích giao dịch, hay kết hợp với các ngân hàng thương
mại để cung cấp thêm một số dịch vụ cho khách hàng. Cũng vì thế mà số lượng người đầu
tư đến mở tài khoản cũng như chọn dịch vụ mơi giới chứng khốn đã ngày càng tăng lên.
Ở Việt Nam, hiện nay tuy đã thực hiện được vai trị trung gian của mình, nhưng

nhìn chung hoạt động mơi giới chứng khốn chưa thật sự giải phóng khỏi cơng việc hàng
ngày (mở tài khoản, đặt lệnh, trả kết quả giao dịch, ứng tiền, cầm cố, lưu ký,…) thời gian
cho những công việc nghiệp vụ này chiếm phần lớn thời gian, cơng nghệ chưa đóng một
vai trị cốt lõi trong các cơng việc nghiệp vụ hàng ngày. Trong khi đó việc tư vấn, chăm
sóc khách hàng chưa thật sự được quan tâm nhiều. Nguyên nhân ngoài việc thị trường
Việt Nam phát triển sau, thị trường còn non trẻ, cơng nghệ cịn lạc hậu thì cịn một phần
do mơ hình, cách thức tổ chức của các cơng ty chứng khốn chưa thật sự tốt, phần cịn lại
do trình độ chun mơn, kiến thức và khả năng tư duy nắm bắt, phân loại, tổng hợp của
những nhân viên mơi giới ở Việt Nam cịn nhiều hạn chế.

-

-

-

-

6.2 Những hạn chế ở hoạt động mơi giới chứng khốn tại CTCP Chứng khốn
SSI
Hoạt động tư vấn, chăm sóc khách hàng của nhân viên mơi giới cịn yếu, một số
nhân viên chưa thật sự có kiến thức vững vàng. Chưa áp dụng được tốt kiến thức
và kỹ năng của mình để có thể tư vấn cho khách hàng một cách tốt nhất mà chỉ đưa
ra những lời tư vấn mang tính chất chạy theo thị trường, đi sau và chưa đạt được
hiệu quả cao.
Cơng nghệ đã có nhiều cải tiến, tuy nhiên hệ thống giao dịch online chưa ổn định,
vẫn có lỗi xảy ra như: bảng điện tử bị đứng, thỉnh thoảng dữ liệu bảng điện không
truyền về kịp, phần mềm nhập lệnh hay bị đứng, hay không hiển thị, không hủy
được lệnh,…
Các bản tin phân tích gửi đến khách hàng của công ty chưa thật sự được cập nhật

liên tục, chỉ mang tính chất thống kê, khơng nhận định xu hướng cũng như tác
động đến các phiên giao dịch tới, chưa đạt được hiệu quả cao.
Chính sách về phí giao dịch chưa cạnh tranh so với thị trường. Hiện nay, SSI là
một trong những cơng ty có mức phí giao dịch cao nhất trên thị trường, chưa có
nhiều chính sách ưu đãi, khuyến mãi để thu hút các nhà đầu tư.
6.3 Những nguyên nhân của hạn chế ở hoạt động mơi giới chứng khốn tại
CTCP Chứng khốn SSI


Tồn tại những hạn chế trên xuất phát từ nhiều nguyên nhân, có cả nguyên nhân chủ quan
và nguyên nhân khách quan, bao gồm:
-

-

Ban lãnh đạo điều hành: Mặc dù ban lãnh đạo điều hành luôn chỉ đạo và đưa ra
nhiều phương hướng để phát triển hoạt động môi giới.
Cơ sở hạ tầng thông tin chưa thật sự đồng bộ, thiếu nhân viên IT có kinh nghiệm,
cơng ty khơng có hệ thống dự phịng hỗ trợ khi hệ thống chính bị lỗi về phần cứng.
Nguồn nhân lực được đào tạo bài bàn, chuyên sâu còn hạn chế, dẫn đến việc tư vấn
cho khách hàng chưa được chính xác, chỉ đưa ra những lời tư vấn mang tính chất
chung chung, chạy theo thị trường.
Do sự cạnh tranh mạnh mẽ từ các đối thủ khác trên thị trường: cạnh tranh về phí,
các chính sách khuyến mãi, về hoạt động chăm sóc khách hàng,…
6.4 Giải pháp để phát triển hoạt động môi giới chứng khốn
6.4.1 Tiềm năng phát triển hoạt động mơi giới chứng khoán

Với sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Việt Nam trong những năm gần
đây, bên cạnh đó, hoạt động mơi giới chứng khốn cịn là một nghiệp vụ cơ bản và quan
trọng mà bất kỳ công ty chứng khốn nào cũng phải có. Bởi mơi giới có ảnh hưởng rất

lớn đến sự phát triển của cơng ty chứng khốn và cả thị trường chứng khốn nói chung.
6.4.2 Giải pháp để phát triển hoạt động môi giới chứng khốn
Thứ nhất, cần đa dạng hóa và nâng cao chất lượng dịch vụ-xây dựng một chiến lược kinh
doanh hợp lý.
Thứ hai, cần củng cố và tăng cường niềm tin của khách hàng đối với dịch vụ của mình.
Cần cập nhật mọi lúc và từng ngày thông tin kết quả giao dịch cũng như số dư tài khoản
của khách hàng qua nhiều phương diện: email, tin nhắn, thông báo trên các phần mềm
giao dịch,… Ngồi ra, mơi giới cũng nên thường xuyên phân tích ngắn gọn, cập nhật liên
tục đến khách hàng những thông tin mới nhất và đưa ra những lời khuyên bổ ích đến các
nhà đầu tư.
Thứ ba, nên có những chính sách ưu đãi về lãi suất giao dịch, về tri ân khách hàng, những
gói khuyến mãi chào đón những khách hàng mới để có thể thu hút được nhiều khách hàng
cạnh tranh với các công ty khác trên thị trường. Đặc biệt là thu hút được những nhà đầu tư
nước ngoài.
Thứ tư, về hệ thống giao dịch, để bắt kịp được với công nghệ cần xây dựng hệ thống cơ
sở hạ tầng kỹ thuật ngày càng hiện đại để hạn chế tối đa tình tạng nghẽn mạng, lỗi hệ
thống, nâng cao chất lượng dịch vụ.


Thứ năm, cần xây dựng hệ thống đội ngũ nhân viên có trình độ, chun mơn sâu rộng, có
kỹ năng làm việc tốt, có nhiều kinh nghiệm trong thực tế. Áp dụng nhiều chính sách
lương, thưởng cho nhân viên mơi giới và nhân viên phát triển thị trường để tạo động lực,
nhằm có thể thu hút các nhà đầu tư tiềm năng về giao dịch tại công ty.

KẾT LUẬN
Hoạt động mơi giới chứng khốn khơng cịn là hoạt động q là mới mẻ ở thị trường Việt
Nam, tuy nhiên nó là nghiệp vụ cơ bản và quan trọng nhất của một cơng ty chứng khốn.
Bởi mơi giới có vai trị và ảnh hưởng rất lớn tới quá trình hình thành và phát triển của thị
trường chứng khốn nói chung và cơng ty chứng khốn nói riêng.
Mơi giới chứng khốn khơng chỉ đem lại lợi ích cho khách hàng, cho các nhà đầu tư, cho

bản thân các cơng ty chứng khốn. Mà nếu hoạt động mơi giới chứng khốn ngày càng
phát triển sẽ là động lực thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán và cả nền kinh
tế.
Tiểu luận đi từ thực tiễn về hoạt động môi giới chứng khoán tại Việt Nam, lấy thị trường
chứng khoán Việt Nam và CTCP Chứng khoán SSI làm đối tượng nghiên cứu và rút ra
được một số giải pháp đã được trình bày ở trên.
Mặc dù đã cố gắng hoàn thành bài tiểu luận, song đây là một vấn đề khá lớn và phức tạp
cũng với kiến thức chưa được sâu rộng nên tiểu luận này khó tránh được những sai sót.
Em mong nhận được những ý kiến góp ý của Thầy để bài tiểu luận hoàn thiện hơn. Em
xin chân thành cảm ơn!
Sinh viên
Hồ Ngọc Thảo Uyên


TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. TS Đào Lê Minh (2002): Giáo trình những vấn đề cơ bản về chứng khốn và thị
trường chứng khốn, Nhà xuất bản chính trị quốc gia (tài liệu của trung tâm nghiên
cứu và bồi dưỡng nghiệp vụ chứng khoán thuộc UBCK nhà nước)
2. Luận văn thạc sĩ kinh tế, Nguyễn Minh Phương, 2009, Hoàn thiện và phát triển
nghiệp vụ mơi giới chứng khốn tại cơng ty TNHH Chứng khoán ACB
< />subfolder=21/17/86/&doc=21178639986235564164829119085350108519&bitsid
=fd81988f-a5f4-441a-92c6-eabf52c6e4ad&uid=a1656e00-f61c-42d7-8b78ca849d2d4a1f>
3. Luận văn thạc sĩ kinh tế, Lê Thùy Mai, 2020, Giải pháp nâng cao chất lượng dịch
vụ mơi giới chứng khốn phái sinh tại cơng ty cổ phần chứng khốn SSI
< />subfolder=65/54/97/&doc=65549769450359956530244702748776509881&bitsid
=ab0130d2-281b-4dcc-b201-2a8d947a775e&uid=a1656e00-f61c-42d7-8b78ca849d2d4a1f>
4. Cơng ty cổ phần chứng khoán SSI, 2021. Báo cáo thường niên SSI năm 2021
< />