PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN pdf
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (942.91 KB, 61 trang )
PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN
MỤC TIÊU PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN
• Phân tích chứng khoán sẽ giúp nhà đầu tư lựa
chọn chứng khoán, giá mua bán và thời điểm
thích hợp
NỘI DUNG
• Phân tích cơ bản
• Phân tích kĩ thuật
• Định giá chứng khoán
• Định giá trái phiếu
PHÂN TÍCH CƠ BẢN
• Phân tích nền kinh tế
• Phân tích ngành
• Phân tích doanh nghiệp
PHÂN LOẠI PHƢƠNG PHÁP
• Có 2 phương pháp để tiến hành phân tích cơ
bản, đó là
Phương pháp Top – down
Phương pháp Bottom - Up
Phân tích
ngành
Phân tích
nền kinh tế
Phân tích
công ty
QUY TRÌNH PHÂN TÍCH CƠ BẢN
(Phương pháp Top-down)
B1 B2 B3
PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ
• Phân tích tình hình kinh tế thế giới
• Phân tích tình hình kinh tế trong nƣớc
Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô: GDP, lãi suất, lạm
phát, đầu tư, dự trữ ngoại tệ, tỷ lệ thất nghiệp…
Các chính sách kinh tế vĩ mô
Môi trường pháp luật
Độ mở của nền kinh tế và năng lực cạnh tranh
Chu kỳ kinh tế và các cú sốc kinh tế.
CHÍNH SÁCH KINH TẾ VĨ MÔ
• Chính sách tài khóa
Thuế
Chi tiêu của Chính phủ
• Chính sách tiền tệ
Lãi suất
Mức cung tiền
CHU KỲ KINH DOANH
Source: Macroeconomic - Ben Bernanke
CHU KỲ KINH DOANH
• Chỉ số chỉ báo sớm (Leading Indicators)
• Chỉ số chỉ báo đồng thời (Coincident Indicators)
• Chỉ số chỉ báo chậm (Lagging Indicators)
CHU KỲ KINH DOANH
• Chỉ số chỉ báo sớm
Chỉ số giá trên thị trường chứng khoán
Chỉ số mức cung tiền trong nền kinh tế
Số đơn xin được trợ cấp thất nghiệp
Chỉ số về số nhà mới được xây
Chỉ số về sự thay đổi trong giá cả nguyên
liệu…
CHU KỲ KINH DOANH
• Chỉ số chỉ báo đồng thời
Chỉ số sản lượng công nghiệp
Chỉ số sản xuất và doanh số bán hàng
• Chỉ số chỉ báo chậm
Chỉ số về chi phí lao động
Tỷ lệ vay tiêu dùng trong thu nhập của các cá
nhân
PHÂN TÍCH CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN
PHÂN TÍCH NGÀNH
• Trong bất kỳ giai đoạn nào, kết quả kinh doanh
của các ngành là rất khác nhau
• Tỷ suất sinh lời của ngành thay đổi theo thời
gian
• Mức rủi ro của các ngành khác nhau trong
cùng một giai đoạn là khác nhau
VÒNG ĐỜI CỦA NGÀNH
Giai đoạn khởi đầu(Start – up)
Giai đoạn tăng trƣởng
(Growth)
Giai đoạn chín muồi(Maturity)
Giai đoạn suy thoái(Decline)
PHÂN TÍCH CÔNG TY
• Mục tiêu
Đánh giá tốc độ tăng trưởng: Nguồn lực và chất
lượng của sự tăng trưởng
Đánh giá năng lực quản trị công ty
Đánh giá khả năng sinh lời: ROE, ROA, EPS…
Đánh giá tình hình tài chính (chủ yếu dựa trên các
báo cáo tài chính của doanh nghiệp)
PHÂN TÍCH CÔNG TY
• Mô hình SWOT
o Điểm mạnh (Strengths)
o Điểm yếu (Weaknesses)
o Cơ hội (Opportunities)
o Rủi ro (Threats)
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY
• Phân tích báo cáo tài chính
Bảng cân đối kế toán
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Thuyết minh báo cáo tài chính
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY
• Phân tích năng lực hoạt động của tài sản
• Phân tích khả năng sinh lời
• Phân tích khả năng thanh toán
• Phân tích khả năng tăng trưởng
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
• Phân tích kỹ thuật là môn khoa học của sự ghi
nhận lại, thường là dưới dạng đồ thị, những hoạt
động giao dịch diễn ra trong quá khứ gây ra
những thay đổi về giá, khối lượng giao dịch của
một chứng khoán bất kỳ hay với chung toàn bộ thị
trường và sau đó dựa trên bức tranh về quá khứ để
suy luận ra xu thế có thể xảy ra trong tương lai
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
3 giả định cho việc tiếp cận phân tích kỹ thuật
• Biến động thị trường phản ánh tất cả
• Giá vận động theo xu thế
• Lịch sử sẽ lặp lại
LÝ THUYẾT DOW
• Xu thế cấp một: Đó là xu thế chung về sự đi lên hay
đi xuống kéo dài trong một hoặc thậm chí vài năm
• Xu thế cấp hai: Đó là xu thế ngắn hạn làm đảo ngược
quá trình tăng hoặc giảm của xu thế cấp một, kéo dài
trong vài tuần đến vài tháng
• Xu thế cấp ba: Đó là những biến động nhỏ diễn ra
hàng ngày
ĐỒ THỊ DẠNG ĐƢỜNG (Line chart)
ĐỒ THỊ DẠNG CỘT (BAR CHART)
• Khá phổ biến với mức giá cao, thấp, đóng cửa.
Giá đóng cửa thể hiện bằng đường cắt ngang
• Có thêm thông tin về giá so với đồ thị đường
Giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa: Cột
đen/xanh
Giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa: Cột đỏ
ĐỒ THỊ DẠNG CỘT
