Bài giảng Kinh doanh chứng khoán - Chương 4: Bảo lãnh phát hành chứng khoán
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (797.6 KB, 18 trang )
Chương IV Bảo lãnh phát hành chứng khoán
4.1 Phát hành chứng khoán
Khái niệm: Là nghiệp vụ liên quan đến phát hành và phân phối
chứng khoán
Phương thức phát hành
Cổ phiếu
Phát hành riêng lẻ
Phát hành ra công chúng:
Trái phiếu
Trái phiếu công ty: tự phát hành, bảo lãnh của cty CK, đấu
thầu
Trái phiếu chính phủ: Bảo lãnh phát hành, đấu thầu, phát
hành qua đại lý
Quy trình phát hành
4.1 Phát hành chứng khoán
Phát hành riêng lẻ:
4.1 Phát hành chứng khốn
Phát hành ra cơng chúng:
4.1 Phát hành chứng khốn
Phát hành ra cơng chúng:
4.1 Phát hành chứng khoán
4.1 Phát hành chứng khoán
4.1 Phát hành chứng khoán
4.2 Bảo lãnh phát hành chứng khoán
Khái niệm:
là việc tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức phát
hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng
khoán, nhận mua một phần hay tồn bộ chứng khốn
của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng
khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức
phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc
phân phối chứng khốn ra cơng chúng
Các phương thức bảo lãnh phát hành
Theo số lượng chủ thể tham gia:
Bảo lãnh độc lập
Đồng bảo lãnh
Theo trách nhiệm của tổ chức bảo lãnh
Bảo lãnh theo phương thức cam kết chắc chắn:
Là hình thức mà tổ chức bảo lãnh sẽ cam kết mua toàn
bộ số chứng khoán phát hành theo một mức giá xác
định.
Bảo lãnh thương lượng: Tổ chức phát hành và tổ chức
bảo lãnh thương lượng những điều khoản của đợt phát
hành: số lượng phát hành, giá phát hành, phí bảo lãnh,
Bảo lãnh đấu thầu cạnh tranh: diễn ra với đợt phát
hành trái phiếu, đơn vị trúng thầu là đơn vị có mức chi
phí phát hành thấp nhất.
Các phương thức bảo lãnh phát hành
(tiếp)
Cố gắng tối đa
Tất cả hoặc
khơng
Tối thiểu – Tối
đa
Dự phịng
• TCBL là đại lý phân phối
• Cam kết bán CK với số lượng tối đa, khơng hết trả lại tổ
chức phát hành
• TCBL phải bán hết một số lượng CK nhất định, nếu
không đợt phát hành sẽ bị hủy bỏ
• Địi hỏi TCBL phải cố gắng lớn để nhận được tiền hoa
hồng
• TCBL phải bán một lượng CK tối thiểu và chạm trần mức
tối đa
• Tổ chức BL sẽ mua nố số CK chưa được bán hết
Rủi ro đối với tổ chức bảo lãnh
Rủi ro về giá chứng khoán
Rủi ro pháp lý
Rủi ro khác: vốn, lãi suất, thanh
toán ...
Các chủ thể tham gia bảo lãnh phát hành
Tổ chức BLPH: là đơn vị nhận
chào bán chứng khoán
Tổ hợp bảo lãnh phát hành:
Đại lý phân phối
Quy trình bảo lãnh phát hành
Bước 1: Phân tích và đánh giá khả năng phát hành
Thu thập thông tin về TCPH
Thăm dò thị trường
Bước 2: Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành
Lựa chọn thành viên tổ hợp
Định giá chứng khốn chào bán
Bước 3: Phân phối chứng khốn ra cơng chúng
Công bố thông tin về đợt phát hành
Nhận phiếu đặt mua và phân phối CK
Bước 4: Hồn tất c ơng việc của chào bán CK
Khóa sổ, bình ổn và điều hịa thị trường, tất tốn tài khoản cho các tổ chức phát hành
Câu hỏi thảo luận chương:
Hãy lựa chọn và phân tích một ví dụ về bảo lãnh phát
hành của cơng ty chứng khoán cho một doanh nghiệp
cụ thể trên TTCK Việt Nam?
