HỌC VIỆN NGÂN HÀNG
KHOA TÀI CHÍNH

BÀI TẬP LỚN-KT1
KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
Họ và tên sinh viên:
Mã sinh viên:
Lớp niên chế:
Nhóm học mơn học FINA85A
Buổi học:
Số điện thoại:
Email:


PHỤ LỤC
1.Giới thiệu tổng quan về cơng ty chứng khốn SSI..........................2
1.1.Giới thiệu chung..............................................................................2
1.2.Cơ cấu tổ chức.................................................................................3
1.3..Tầm nhìn và sứ mệnh.....................................................................3
2.Phân tích mã chứng khốn SSI.........................................................4
2.1.Phân tích cơ bản..............................................................................4
2.1.1.Triển vọng và điểm nhấn đầu tư.................................................4
2.1.2.Rủi ro đầu tư.................................................................................7
2.1.3.Kết quả kinh doanh......................................................................8
2.2.Phân tích kỹ thuật...........................................................................9
3.Kết luận.................................................................................................14

1


1.Giới thiệu tổng quan về cơng ty chứng khốn SSI

1.1. Giới thiệu chung
Cơng ty Cổ phần Chứng khốn SSI (SSI – HOSE) được thành lập vào tháng
12 năm 1999, là một trong những Công ty hoạt động lâu đời nhất tại Thị trường
Chứng khoán Việt Nam. SSI đã vững vàng ở vị trí cơng ty chứng khốn số 1 với
giá trị thương hiệu và uy tín hấp dẫn nhất thị trường.Sau 20 năm vận hành theo cơ
chế thị trường, Công ty chứng khoán SSI đã phát triển trở thành một định chế tài
chính lớn nhất trên thị trường, có tốc độ phát triển nhanh nhất với mức vốn điều lệ
tăng hơn 1000 lần.
Bằng tiềm lực tài chính vững mạnh, hoạt động quản trị doanh nghiệp theo tiêu
chuẩn của quốc tế, cùng với đội ngũ nhân sự hùng hậu và chuyên nghiệp, SSI luôn
mang đến cho khách hàng những sản phẩm, dịch vụ vượt trội và toàn diện, đảm
bảo tối đa lợi ích cổ đơng. Hiện nay, Cơng ty có mạng lưới hoạt động rộng rãi tại
những thành phố lớn trên cả nước như Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, Hải
Phịng, Nha Trang, Vũng Tàu.
Là cơng ty chứng khốn ln đi tiên phong trong việc đổi mới, sáng tạo ra các
sản phẩm, dịch vụ nhằm cung cấp các giá trị tốt nhất, cạnh tranh nhất cho khách
hàng, các mảng kinh doanh của SSI đều hoạt động rất hiệu quả, mang đến cho
khách hàng những giải pháp tài chính, tồn diện, hồn hảo và sáng tạo. Nhờ đó,
SSI khơng ngừng thu hút được không những sự quan tâm của các nhà đầu tư trong
nước, mà còn của nhiều nhà đầu tư đến từ nước ngoài.

2


1.2.Cơ cấu tổ chức

1.3. Tầm nhìn và sứ mệnh
-Với tầm nhìn Chúng ta cùng thành cơng!!
-Cơng ty Cổ phần Chứng khốn SSI (SSI) hoạt động dựa trên tầm nhìn

“Chúng ta cùng thành cơng”. Thành cơng của SSI chính là được tận tâm, tận lực
đem lại hiệu quả tối ưu cho Khách hàng, Cộng sự, Đối tác, Cổ đông và Cả Cộng
đồng. Họ ln biết cách tìm ra những cơ hội đầu tư mới trong thị trường tài chính
và biến những cơ hội này thành lợi nhuận trong tầm tay.
3


-Cùng với sứ mệnh Kết nối vốn và cơ hội đầu tư. Sứ mệnh gắn kết cơ hội
đầu tư với các nguồn lực tài chính ln định hướng tất cả sản phẩm và dịch vụ của
SSI tại thời điểm hiện thời cũng như trong tương lai.
-Với Tầm nhìn “Chúng ta cùng thành công” cùng Sứ mệnh “Kết nối vốn và
cơ hội đầu tư”, SSI ln nỗ lực tìm kiếm và phát hiện những cơ hội đầu tư mới,
gắn kết những cơ hội này với các nguồn lực tài chính, biến cơ hội thành lợi nhuận
trong tầm tay, đem lại hiệu quả tối ưu cho khách hàng, cộng sự, đối tác, cổ đông và
cộng đồng. Mang trên vai trọng trách dẫn dắt của người dẫn đầu, SSI luôn nỗ lực
để trở thành “cửa ngõ” để các nhà đầu tư quốc tế tham gia vào thị trường Việt Nam
một cách toàn diện và hiệu quả. Đứng trước những thời cơ và thách thức của thị
trường trong giai đoạn phát triển mới, SSI đã sẵn sàng với những hoạt động sáng
tạo, nâng cao năng lực cạnh tranh, xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp với
hội nhập quốc tế; coi trọng nâng cao chất lượng nguồn nhân lực; xây dựng văn hóa
kinh doanh, trước hết và tuân thủ pháp luật và quản trị doanh nghiệp theo các
thơng lệ tốt nhất.

2.Phân tích mã chứng khốn SSI
2.1.Phân tích cơ bản
2.1.1. Triển vọng và điểm nhấn đầu tư
Tự hào là cơng ty chứng khốn ln đi tiên phong trong việc đổi mới, sáng
tạo các sản phẩm, dịch vụ nhằm cung cấp các giá trị tốt nhất, cạnh tranh nhất cho
khách hàng, các mảng kinh doanh của SSI đều hoạt động rất hiệu quả, mang đến
cho khách hàng những giải pháp tài chính, tồn diện, hồn hảo và sáng tạo. Nhờ

đó, SSI khơng ngừng thu hút được không những sự quan tâm của các nhà đầu tư
trong nước, mà cịn của nhiều nhà đầu tư nước ngồi danh tiếng. Bằng tiềm lực tài
chính vững mạnh, hoạt động quản trị doanh nghiệp theo tiêu chuẩn quốc tế, đội
ngũ nhân sự hùng hậu và chuyên nghiệp, SSI luôn cung cấp cho khách hàng những
sản phẩm, dịch vụ vượt trội và tồn diện, đảm bảo tối đa lợi ích cổ đông.

4


Điểm nhấn đầu tư
.Thị phần môi giới đứng thứ 2 với biên lợi nhuận cải thiện:
Doanh thu môi giới 4Q21 của SSI tiếp tục ghi nhận ở mức cao do thanh khoản
bùng nổ vào quý cuối của năm 2021 và nỗ lực giành lại thị phần của công ty.
Doanh thu môi giới đạt 792 tỷ đồng (+18.7% q/q), thiết lập lên kỷ lục mới. Tuy
nhiên, chi phí đối với nghiệp vụ này cũng tăng 35.2% q/q.Kết quả là biên lợi nhuận
gộp hoạt động mơi giới bị giảm xuống cịn 37% (-8%p q/q).Mơi giới phí trong
4Q21 ước tính khoảng 0.188% (+0.2%p q/q).

.Hoạt động cho vay mạnh mẽ:
Số dư nợ cho vay margin vào cuối tháng 12/2021 của SSI là 22.7 nghìn tỷ
đồng (+25.6% q/q), một sự gia tăng đáng kể cả về số phần trăm và số tuyệt
đối khi so với các cơng ty khác. Với vị trí thứ nhất về cung cấp margin, việc
tăng dư nợ lên cao hơn càng nới rộng khoảng cách với cơng ty ở vị trí thứ
hai, Mirae Asset, từ 32% trong 3Q21 thành 47% trong 4Q21. Tỉ lệ margin

5


tăng 10%, lên 160% và SSI đã lên kế hoạch tăng vốn trong năm 2022. Điều
đó đảm bảo sẽ giảm tỉ lệ margin trong tương lai.


.Doanh thu IB duy trì ở mức cao:
Doanh thu hoạt động IB vẫn duy trì ở mức cao khoảng 40 tỷ đồng (+5%
q/q,)+130% n/n). Doanh thu hoạt động IB cả năm 2021 là 107 tỷ đồng (+9%
n/n).SSI được trao giải thưởng “Môi giới tổ chức tốt nhất Việt Nam” nhờ
vào hoạt động IB sôi động.

6


.Các chỉ số sinh lời ROA và ROE của SSI cũng duy trì tương tối tốt qua các
năm.

2.1.2. Rủi ro đầu tư
Kinh tế vĩ mô với nhiều bất ổn do tình hình dịch Covid đã và đang có những
ảnh hưởng tiêu cực tới giá chứng khốn. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp niêm yết
gặp nhiều khó khăn trong sản xuất kinh doanh khiến cho nhiều giá cổ phiếu bị sụt
giảm. Giá cổ phiếu biến động ảnh hưởng lớn đến giao dịch của cơng ty.
Cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính ngày càng gay gắt hơn với sự xuất hiện
của các cơng ty tài chính, quỹ đầu tư 100% từ vốn nước ngoài.
Bên cạnh rủi ro thị trường là những rủi ro nội tại, trong quản trị hệ thống, rủi
ro quản trị nguồn nhân lực. Xu hướng dịch chuyển nguồn nhân lực cấp cao vẫn là
một thách thức lớn cho các tổ chức, đặc biệt là các doanh nghiệp trong ngành tài
chính.

7


2.1.3.Kết quả kinh doanh


Tính đến thời điểm cuối năm 2021, tổng tài sản của Cơng ty Chứng khốn SSI
(HoSE: SSI) đạt hơn 50.359 tỷ đồng, trong đó vốn chủ sở hữu đạt 13.887 tỷ đồng,
nằm trong top đầu ngành chứng khốn. Cùng kỳ so với năm ngối thì năm 2021 có
chỉ số vượt trội hơn, và tiếp đà duy trì ổn định hơn.

8


2.2.Phân tích kĩ thuật
Phân tích kĩ thuật cổ phiếu SSI năm 2022

-Tại thời điểm này, giá giảm cho nên khối lượng cũng giảm dần cho thấy được
rằng cổ phiếu đã tích lũy và đang tạo đáy ngắn hạn.
-Qua biểu đồ kỹ thuật trên, ta thấy được đang có dấu hiệu đảo chiều, dải
Bollinger bands, hai đường biên dải Bollinger dịch chuyển ra xa nhau và đang có
xu hướng di chuyển theo hai hướng đối lập, từ đó nhận định thấy rằng: vừa có biến
9


động mạnh về giá cổ phiếu SSI . Cụ thể trong những ngày 26/1 giá đang ở mức
đỉnh điểm là 43,400 đồng và điều chỉnh về mức 42,400 đồng. Theo lịch sử thì khi
đường giá chạm band dưới là sẽ bật tăng trở lại, ở thời điểm lúc đó, khi mà giá SSI
chạm band dưới cũng đã bật trở lại và cho thấy tín hiệu đảo chiều. Nhận định được
vào ngày 3/3/2022 thì 2 dải đường biên này lại có xu hướng thu hẹp một chút, tuy
nhiên sự thu hẹp này không đáng kể, chứng tỏ rằng xu hướng biến động giá mạnh
vẫn cịn.

Ngày 3/3/2022 thì 2 dải đường biên này lại có xu hướng thu hẹp một chút

-Đường Hull MA cắt đường MA Cross từ dưới lên trên và giảm dần xuống

tại 26/1/2022 cho thấy xu hướng đảo chiều của giá cổ phiếu SSI từ giữa tháng
1/2022. Cụ thể giá cổ phiếu SSI trước đó có đang dấu hiệu tăng kể từ 29/12/2021
và sau đó sang 6/1/2022 lại có dấu hiệu tụt xuống, đến khoảng 1-2 phiên gần đây
trong khoảng thời gian từ giữa tháng cho đến cuối tháng 1/2022 đã có tín hiệu khởi
sắc hơn chút, đã có xuất hiện một vài sắc xanh trong bảng giá của SSI, có thể thấy
được rằng, đây là tín hiệu có thể đợt điều chỉnh giá này sẽ chuẩn bị kết thúc, và
sang 28/1/2022 đã có tín hiệu tăng dần lên.

10


-Đường MACD cắt đường tín hiệu tại những ngày đầu và giữa của tháng 1,
đây là thời điểm giá cổ phiếu đang bắt đầu giảm và có tín hiệu bán cổ phiếu SSI.
Đến giữa tháng 1 thì khoảng cách của 2 đường lúc này có cách xa một chút, tuy
nhiên thì 2 đường này đã vượt xuống mức 0 và còn giảm thêm nữa đến tận -2000
đồng và liên tục như vậy, 2 đường đi song song với nhau cho đến cuối tháng 1 và
đầu tháng 2, đường MACD có xu hướng đi lên và lại cắt vào đường tín hiệu vào
ngày 11/3/2022. Tuy nhiên, ở những tháng trước đó, chỉ báo đường MACD đã
vượt quá chạm mốc số 0 nhưng đang có tín hiệu tăng dần lên. Theo lịch sử MACD
của SSI thì khi mà chạm mốc số 0 là chuyển hướng đi lên là báo hiệu chu kỳ tăng
mới.

11


-Đường RSI, vào ngày 6/1/2022 đã ở vùng quá mua 1 đoạn ngắn, tuy nhiên
cũng đã tụt xuống vượt vùng quá bán dưới mức 20 vào giữa tháng 1. Tại thời điểm
này, các nhà đầu tư đang bán ra quá mức, vì vậy, xu hướng nên mua vào thời điểm
này là nên nắm giữ. Cho đến cuối tháng 1, đường RSI vẫn chưa có thể vượt qua
được mức 20 thì điều này chứng tỏ rằng thị trường vẫn đang “xả” cổ phiếu này ra

khá nhiều. Đây là thời điểm mua tốt nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào cổ phiếu này.

12


-Tuy nhiên,đường RSI sang tháng 2 đã có sự biến chuyển mới, đã có tín hiệu
tăng dần đều và vượt vùng quá mua lên tới mức 100. Tuy nhiên, giống như tháng
trước, đây là thời điểm mà các nhà đầu tư đang bán ra quá mức cho nên tại thời
điểm này, sự lựa chọn tốt nhất là nắm giữ.
Vào ngày 8/3/2022 đã có tín hiệu tụt xuống khơng ngừng cho đến tận
15/3/2022 ở vùng quá bán dưới mức 20 và những ngày sau đó cũng khơng có tiến
triển gì mới. Và như tháng trước đó, đây cũng thời điểm mua tốt mà các nhà đầu tư
muốn đầu tư vào cổ phiếu này.

13


3.Kết luận
Qua đánh giá bằng việc phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản những triển
vọng về khả năng tăng giá của cổ phiếu này trong thời gian tới là hồn tồn có khả
năng . Năm 2022 có thể là một năm không dễ dàng đối với thị trường chứng
khoán. Tuy nhiên, dựa trên triển vọng hồi phục khả quan của nền kinh tế Việt Nam
sau khi kiểm soát được đại dịch, ta có thể nhìn nhận 1 cách tích cực hơn đối với thị
trường chứng khốn trong năm nay. Thanh khoản thị trường sẽ tiếp tục tăng, nhiều
doanh nghiệp có nội tại cơ bản tốt sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn sau đại dịch. Vì vậy,
nhà đầu tư tiếp tục có những cơ hội đầu tư tốt, cơng ty chứng khoán tiếp tục hưởng
lợi trong năm 2022.
Đối với SSI , trong năm 2022 này, công ty sẽ tăng vốn, việc tăng vốn thành
cơng sẽ giúp cho SSI có điều kiện thuận lợi mở rộng và đẩy mạnh hoạt động kinh
doanh, nắm bắt được các cơ hội của thị trường, phục vụ nhà đầu tư được tích cực

hơn, đem lại lợi nhuận cho cổ đông được tốt hơn, cho nên em đưa ra khuyến nghị
là các nhà đầu tư nên MUA cổ phiếu này với mức giá tốt nhất là 44,700 đồng
-46,000 đồng.

14